Стратегия финансового оздоровления предприятия (стр. 7 из 11)

д) принятие решения о распределения чистой прибыли Общества;

е) принятие решения о реорганизации или ликвидации Общества.

К исполнительным органам Общества с ограниченной ответственностью ООО «Теща» относятся президент и директор.

Президент ООО «Теща» осуществляет организацию стратегического развития Общества. Директор осуществляет оперативную деятельность Общества и координирует деятельность всех структурных подразделений.

Структура управления организации ООО «Теща» приведена на Рисунке 1 Приложения 3.

Юрист ООО «Теща» осуществляет юридическое оформление договорных отношений с клиентами и поставщиками организации, а также с персоналом предприятия в соответствии с Трудовым и Гражданским кодексами РФ.

Ведение бухгалтерского учета ООО «Теща» возложено на главного бухгалтера, решающего все вопросы, связанные с учетом, последующим контролем, своевременностью оформления документов, оформлением бухгалтерской и налоговой отчетности и сдачей их в архив.

Главный бухгалтер назначается и освобождается от должности только на основании приказа руководителя предприятия и ему непосредственно подчиняется.

Коммерческий директор отвечает за распределение финансовых ресурсов организации, инвестиционные стратегии и развитие деятельности в регионах.

Структура организации – это способ построения взаимосвязи между уровнями управления и функциональными областями, обеспечивающий оптимальное при данных условиях достижение целей организации, т.е. «организационная структура управления» (ОСУ) - одно из ключевых понятий менеджмента, тесно связанное с целями, функциями, процессом управления, работой менеджеров и распределением между ними полномочий. В рамках этой структуры протекает весь управленческий процесс (движение потоков информации и принятие управленческих решений), в котором участвуют менеджеры всех уровней, категорий и профессиональной специализации.

Организационная структура филиала ООО «Теща» относится к линейно-функциональному типу. Анализ структуры управления показал, что ООО «Теща» присуща линейно-функциональная структура управления, которую необходимо реорганизовать, так как она тормозит развитие организации и мешает эффективному управлению организацией.

В результате реорганизационной политики происходит сокращение управленческого аппарата. Реорганизованная структура ООО «Теща» представлена на рисунке 2 Приложения 3.

Организационно-правовая форма хозяйствования определяет содержание финансовых отношений в процессе формирования уставного (складочного) капитала. Уставный капитал Общества является частью его имущества, используемого для предпринимательской деятельности, и определяет минимальный размер его имущества, гарантирующего интересы кредиторов Общества.

Согласно п. 1 ст. 14 Закона об ООО размер уставного капитала общества должен быть не менее 100-кратной величины МРОТ, установленного ФЗ на дату представления документов для государственной регистрации общества.

Размер Уставного капитала, указанный в Уставе общества, должен отражать действительную стоимость имеющегося у общества имущества, которым оно гарантирует интересы своих кредиторов.

ООО «Теща» имеет в собственности обособленное имущество, учитываемое на его самостоятельном балансе, может от своего имени приобретать и осуществлять имущественные и личные неимущественные права. Уставный капитал Общества разделен на доли, которые выражены соответствующим процентом в уставном капитале Общества. Размеры долей участников составляют по 4 000 (Четыре тысячи) рублей у каждого, что соответствует 50 % Уставного капитала Общества [1].

Структура имущества ООО «Теща» представлена на Рисунке 9.

Рисунок 9 - Динамика изменения структуры имущества ООО «Теща» за 2005-2007 г.г.

Диаграмма рисунка 9 показывает рост имущества ООО «Теща», причем в структуре имущества значительная доля принадлежит оборотным активам (запасам и дебиторской задолженности) и заемному капиталу (долгосрочным и краткосрочным займам).

Рисунок 10 - Структура имущества ООО «Теща» в 2005 году

Рисунок 11 - Структура имущества ООО «Теща» в 2006 году

Рисунок 12 - Структура имущества ООО «Теща» в 2007 году

Анализ диаграмм на рисунках 10-12 показывает, что доля собственного капитала в структуре имущества снизилась с 8,02% (2005 г.) до 1,05% (2007 г.).

Доля заемного капитала в структуре имущества наоборот выросла с 41,98% (2005 г.) до 48, 79 % (2007 г.). То есть, ООО «Теща» полностью зависит от кредиторов.

Для собственника предприятия важны не столько финансовые результаты деятельности организации, сколько рост стоимости компании.

Таблица 3. Оценка стоимости компании по модели Ольсона

Параметры информационной динамики	Годы
	2006	2007
Вес влияния прибыли (w)	0,80	0,80
Вес влияния прочей информации (g)	0,34	0,34
Чистые активы (Bt)	1606,00	1533,00
Чистая прибыль (Xt)	-2429,00	1177,00
Ставка дисконтирования (WACC) (r)	10,02%	9,55%
«Обобщенные» дивиденды (dt)	2,00	1250,00
Вклад прочих факторов в прибыль (vt)	3282,92	-1054,30
Оценочная стоимость компании (P)	4650,50	-6646,54

Анализ, проведенный с использованием программы «ФинАнализ3.0» (Приложение 4), показал, что оценочная стоимость ООО «Теща» снизилась с 4650,50 тыс. руб. в 2006 году до минусового значения - 6646,54 тыс. руб. в 2007 году или на 11297,04 тыс. руб.

Таким образом, предварительный анализ динамики изменения структуры капитала и оценочная стоимость по модели Ольсона, показывает, то деятельность исполнительных органов ООО «Теща» направлена на снижение стоимости компании, точнее на снижение собственности Учредителей Общества.

Таким образом, при процедуре финансового оздоровления, один из учредителей, который не входит в исполнительные органы Общества вправе требовать отстранения Президента и директора ООО «Теща».

2.2 Диагностика финансового состояния ООО «Теща» с использованием программы «ФинАнализ3.0»

Анализ финансового состояния организации проводился на основе данных бухгалтерской (финансовой отчетности), представленных в Приложении 5. При анализе использовалась программа «ФинАнализ3.0» (Приложение 4).

Анализ финансового состояния ООО «Теща» показал, что в структуре активов наибольшая доля принадлежит оборотным активам (63,5%), причем наиболее ликвидные составляют всего 0,5% (денежные средства – 0,3%, краткосрочные финансовые вложения – 0,2%). При этом достаточно велика доля наименее ликвидных активов (дебиторская задолженность – 22,3%; запасы и затраты – 29,8%).

Рисунок 13 - Структура запасов ООО «Теща» в динамике (2005-2007 г.г.)

Таким образом, анализ структуры активов показывает, что у ООО «Теща» нет средств для покрытия кредиторской задолженности, организация утратила способность платить по своим счетам.

В структуре пассивов наибольшая доля принадлежит краткосрочным обязательствам (54,2%), долгосрочным обязательствам (43,1%) и только 2,7 % приходится на собственный капитал.

Таким образом, анализируемое предприятие осуществляет свою деятельность только за счет заемных (чужих) средств.

Как результат непрофессиональной деятельности руководства анализируемой организации, наблюдается тенденция снижения прибыли организации и роста себестоимости продукции и ее реализации.

Рисунок 14 - Динамика финансовых результатов ООО «Теща»

На диаграмме рисунка 14 наглядно видно, что наибольшая доля в структуре выручки принадлежит себестоимости.

Как результат наблюдается снижение показателей рентабельности (Рисунок 15).

Рисунок 15 - Показатели рентабельности ООО «Теща» за 2005-2007 г.г.

Несмотря на то, что в данной отрасли показатели общей рентабельности находятся на уровне 20-22%, для ООО «Теща», ее показатели не превышают 10%.

Только рентабельность производства находиться на уровне 10,64%. Общая рентабельность составляет всего 0,77%.

Как результат высокой кредиторской задолженности и результат низкой рентабельности, предприятие находиться в кризисно неустойчивом состоянии.

Рейтинговое число (таблица 4) показывает, что анализируемая организация относиться к классу заемщиков с высоким риском.

Таблица 4. Экспресс-оценка финансового состояния (ФинАнализ3.0)

Наименование показателя	Значение коэффициента
	2005	2006	2007
1. Коэффициент обеспеченности	-0,61	-0,28	0,15
2. Коэффициент текущей ликвидности	0,62	0,78	1,17
3. Коэффициент интенсивности	Х	1,80	1,44
4. Коэффициент рентабельности реализованной продукции	8,62%	3,57%	9,54%
5. Коэффициент прибыльности	Х	- 0,85	0,31
6. Рейтинговое число	Х	-1,17	0,88

Расчеты, произведенные с использованием модели Альтмана показывают большую вероятность банкротства (Таблица 5).

Таблица 5. Определение устойчивости по модели Альтмана

Показатели	2006 г.	2007 г.
Значение коэффициента	1,65	1,58
Вероятность банкротства	Вероятность банкротства очень велика	Вероятность банкротства очень велика

Таким образом, финансовый анализ бухгалтерской отчетности ООО «Теща» показал, что стратегия выхода из кризиса, предпринятая исполнительным руководством анализируемой организации с использованием сторонних (заемных) средств, оказалась неверна и привела организацию к банкротству и снижению стоимости компании.