В первой половине марта 1995 года началось проведение кредитных аукционов. С мая 1995 года процентные ставки по существующим кредитам рефинансировании НБА будут базироваться на ставках, определяемых на упомянутых аукционах. Регулярность аукционов будет повышаться, так что в конечном итоге будет проводиться не менее одного аукциона в неделю. Масштабы аукционов будут соответствовать общей денежно-кредитной программе НБА, причем величина предложения будет зависеть от рыночного спроса. С целью более рационального отбора ссудозаемщиков, т.е. для того, чтобы неплатежеспособные банки не получали преимущества при аукционном распределении кредитных ресурсов, НБА будет проверять финансовое положение банков, желающих принять участие в аукционе, требовать предоставления обеспечения и не допускать неплатежеспособные банки к участию в аукционах. НБА начнет работу по улучшению механизма залогового обеспечения своих кредитов. Чтобы предотвратить нежелательное преобладание крупных банков на кредитных аукционах, для двух крупнейших банков (Проминвестбанк и Агропромбанк) установлены отдельные лимиты на кредиты рефинансирования, которые будут действовать в порядке временной меры до тех пор, пока не накопится достаточного опыта в проведении аукционов. Вместе с тем кредиты рефинансирования будут предоставляться таким банкам по процентным ставкам, определяющим на аукционе. Общий объем кредитов рефинансирования, в том числе на нужды сельского хозяйства, будет находиться в строгом соответствии с разработанной финансовой программой, и руководство Азербайджана будет воздерживаться от предоставления субсидированных и целевых кредитов.
В течение значительной части 1994 года нормы обязательных резервов составляли 12 % по депозитам в манатах и 5 % по депозитам в иностранной валюте. С 1 февраля 1995 года НБА ввел единую норму обязательных резервов в 12 % в отношении депозитов как в национальной, так и в иностранной валюте, в том числе и для Сберегательного банка. С 1 апреля 1995 года планируется повысить резервные требования до 15%. Все обязательные резервы будут размещаться в НБА. Чтобы повысить качество портфеля Сберегательного банка, к концу апреля 1995 года он будет обязан выставлять на кредитный аукцион до 50 % от прироста своих депозитов. Анализ положения данного банка будет проведен к концу июня 1995 года.
Во избежание подрыва кредитной программы за счет возрастающих неплатежей между предприятиями будут исследованы позиции крупных предприятий по отношению к государству и друг к другу. Правительство уже начало разрабатывать конкретный план погашения своих собственных задолженностей в течение 1995 года, что будет способствовать восстановлению доверия к государству и послужит примером соблюдения финансовой дисциплины. (Погашение этих задолженностей включено в бюджет на 1995 год). В отношении неплатежей между предприятиями будут разработаны планы постепенного решения проблемы задолженностей без привлечения банковских кредитов или бюджетных ресурсов для их погашения. Разработка обеих упомянутых программ будет завершена к концу мая 1995 года. В связи с этим планируется создать комиссию по взаимным неплатежам предприятий, войти в которую в качестве наблюдателя будет приглашен постоянный представитель МВФ.
5. Политика в области внешнего сектора
При переходе к рыночной экономике, важнейшей частью стратегии упорядочения структуры относительных цен, является создание конкуренции для внутренних монополий, устранение узких мест в сфере предложения, ликвидация остающихся ограничений в области валютного регулирования и внешней торговли. Наряду с либерализацией цен и приватизацией эти меры позволят создать условия для конкуренции и обеспечить появление полноценных рыночных стимулов, которые послужат основой для производственных и инвестиционных решений.
С 10 марта 1995 года в Азербайджане введен единый обменный курс, действующий в отношении как текущих операций, так и движения капитала. Официальный обменный курс устанавливается таким образом, чтобы не отклоняться более чем на 2 % от курса межбанковской валютной биржи. Одновременно с этим была отменена существенная система дифференцированной обязательной продажи валюты по обменному курсу ниже рыночного и ликвидирован валютный бюджет правительства. Вместе с тем, предприятия временно обязаны продавать 30 % своей валютной выручки на валютной бирже по существующему биржевому обменному курсу. Это ограничение будет отменено к концу октября 1995 года. В настоящее время Правительство покупает и продает иностранную валюту для собственных нужд по существующему рыночному обменному курсу. Целью Правительства является обеспечение конвертируемости маната по всем международным операциям. Резидентам уже разрешается покупать иностранную валюту на рынке для осуществления платежей или перечислений по всем добросовестным текущим и международным операциям. Признавая важность привлечения прямых иностранных капиталовложений и создания атмосферы надежности для иностранных инвесторов. Правительство Азербайджана разрешает нерезидентам приобретать иностранную валюту на рынке с целью репатриации полученной прибыли (после уплаты внутренних налогов на прибыль), а также основного капитала. Все ограничения на остальные операции по с чету движения капиталов будут сведены к минимуму, а затем отменены по мере укрепления внешней позиции Азербайджана.
Населению и предприятиям будет разрешено размещать свои сбережения на валютных счетах в банках Азербайджана. Что касается банков, их позиции в иностранной валюте будут ограничены в соответствии с принципами минимизации риска. В частности, банки обязаны следить за тем, чтобы разница между их пассивами и активами в иностранной валюте не превышала 5 % от собственного капитала, что снижает риск крупных убытков от переоценки стоимости валют в результате изменения обменных курсов.
Правительство и НБА считают, что на первых этапах осуществления программы стабилизации, когда валовые международные резервы будут, вероятно, оставаться на относительно низком уровне, НБА должен продолжать использовать режим плавающего обменного курса. Регулярно поставляя иностранную валюту на межбанковский рынок путем аукционов, во всех иных отношениях НБА будет воздерживаться от интервенций. В то же время благодаря укреплению независимости центрального банка и проведению жесткой денежно-кредитной и налогово-бюджетной политики может быть достигнута большая стабильность номинального обменного курса. Сразу же после того, как будут поставлены под твердый контроль бюджетные требования предприятий, надлежащим образом укреплены организационно-правовые основы НБА*) и обеспечен достаточный уровень международных резервов, Правительство намеревается рассмотреть возможность использования обменного курса в качестве номинального якоря. Подходящим временем для такого пересмотра режима обменного курса явится период, предшествующий просьбе о втором кредите по линии Механизма финансирования системных преобразований.
*) В число соответствующих мер входят установление независимого статуса НБА, осуществление им полного контроля над резервами иностранной валюты и надзора над банковской системой, укрепление кадров, управляющих резервами иностранной валюты и т.д.
В финансовую программу правительства Азербайджана входит восстановление объема валовых резервов НБА к концу декабря 1995 года до суммы, эквивалентной стоимости 7 недель импорта. для выполнения этой задачи программой предусмотрены следующие целевые показатели объема чистых официальных международных резервов (см. определение в приложении III): 71,1 млн. долларов США на 31 марта 1995 года, 53,1 млн. долларов США на 30 июня 1995 года, 36.1 млн. долларов США на 30 сентября 1995 года и 34,1 млн. долларов США на 31 декабря 1995 года. В соответствии с данными показателями планируется, что объем чистых официальных резервов НБА в конвертируемой валюте составит не менее 70,9 млн. долларов США на 31 марта 1995 года, 52,9 млн. долларов США на 30 июня 1995 года, 35,9 млн. долларов США на 30 сентября 1995 года и 33,9 млн. долларов США на 31 декабря 1995 года. НБА намерен размещать свои международные резервы в конвертируемой валюте согласно рекомендациям недавней миссии УДКВ МВФ.
Правительство Азербайджана осознает необходимость строго ограничить использование иностранных займов, предоставляемых на нельготных условиях. Соответственно, все полномочия по заключению договоров и предоставлению гарантий по внешнему долгу централизованы в государственной комиссии, возглавляемой министром финансов, а на получение и гарантирование нельготных кредитов установлены определенные лимиты. Общая сумма таких займов со сроком погашения от одного года до 12 лет, по которым будут заключены договоры или предоставлены гарантии, не превысит 50 млн. долларов США на 31 марта 1995 года, 100 млн. долларов США на 30 июня 1995 года, 150 млн. долларов США на 30 сентября 1995 года и 200 млн. долларов США на 31 декабря 1995 года. Общая сумма полученных или гарантированных займов со сроком погашения от одного года до пяти лет не превысит 25 млн. долларов США на 31 марта 1995 года, 50 млн. долларов США до 30 июня 1995 года, 75 млн. долларов США на 30 сентября 1995 года и 100 млн. долларов США на 31 декабря 1995 года. Кроме того, общая сумма фактически полученных или гарантированных займов со сроком погашения до одного года (исключая кредиты, связанные с импортом), не превысит 10 млн. долларов США на 31 марта 1995 года, 20 млн. долларов США на 30 июня 1995 года, 30 млн. долларов США на 30 сентября 1995 года и 40 млн. долларов США на 31 декабря 1995 года.
Правительство Азербайджана уже предприняло важные шаги по либерализации внешней торговли. Так, например, была резко сокращена зависимость от двусторонних торговых соглашений с большинством государств бывшего Советского Союза. В целях дальнейшей либерализации внешней торговли Правительство намеревается к концу марта 1995 года полностью отменить квотирование и лицензирование импорта и экспорта всех товаров, за исключением энергоносителей, ограничения в отношении которых будут отменены к июлю 1995 года. Контроль над импортом и экспортом будет распространяться лишь на оружие и медикаменты. Как уже указывалось выше, по бюджетным соображениям на строго ограниченный период времени были введены налоги на экспорт (сумма которых выражается в манатах). Правительство не намеревается вводить или ужесточать ограничения на импорт в целях выравнивания платежного баланса *), вводить или изменять практику применения множественных валютных курсов или заключать двусторонние платежные соглашения, не соответствующие Статьям Соглашения МВФ.