Ценные бумаги могут подразделяться также на товарные, закрепляющие право на получение конкретного товара: коносамент (п. 2 ст. 785 ГК РФ), варрант (п. 2 ст. 912 ГК РФ), и денежные, дающие право на получение определенной суммы денег.3
По видам эмитентов (лиц, осуществляющих выпуск ценных бумаг) ценные бумаги могут классифицироваться на государственные, выпускаемые государственными и муниципальными органами, и корпоративные, выпускаемые юридическими лицами частного права.4
А. Г. Калпин сообщает, что особенности выпуска и обращения государственных эмиссионных ценных бумаг урегулированы Федеральным законом от 29 июля 1998 г. № 136 – ФЗ «Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг».5
Ценные бумаги различают также по содержанию заключенных в них прав. Существуют ценные бумаги, предоставляющие своим держателям обязательственные права. Эта категория ценных бумаг наиболее распространена. К обязательственным ценным бумагам относятся акции, облигации, векселя, чеки, депозитные и сберегательные сертификаты и другие бумаги. Вещно-правовую природу имеет коносамент. Кроме обязательственных и вещных, ценные бумаги могут заключать в себе также корпоративные полномочия (право акционера на участие в управлении делами акционерного общества).1
Закон предусматривает различные способы передачи ценных бумаг (ст. 146 ГК РФ).2
Законным держателем именной ценной бумаги является лицо, имя которого обозначено в тексте бумаги. В некоторых случаях, например, по именным акциям, этого недостаточно, и для легитимиции держателя необходимо также, чтобы его имя было внесено в реестр акционерного общества.
Передача именной ценной бумаги совершается в общегражданском порядке с помощью уступки права требования (цессии). Цессия представляет собой договор между первоначальным кредитором и новым кредитором, которому передается бумага. Первоначальный кредитор отвечает за действительность заключенного в ценной бумаге права, но не за исполнение по ней должником. В тех случаях, когда имя законного держателя именной ценной бумаги должно быть занесено в специальный реестр, для передачи такой бумаги необходимо также совершение специальной записи (трансферты) в реестр акционерного общества.3
Некоторые виды именных ценных бумаг, например, именные сберегательные книжки, вообще не подлежат передаче в порядке частного правопреемства. Переход прав и обязанностей по ним возможен только в случае общего правопреемства, в частности при наследовании.
Законным держателем ордерной ценной бумаги является лицо, на котором заканчивается непрерывный ряд передаточных надписей – индоссаментов. Если последняя передаточная надпись является бланковой, то законным держателем считается предъявитель ценной бумаги.
Передача ордерной ценной бумаги осуществляется с помощью совершения над ней специальной передаточной надписи – индоссамента. При совершении индоссамента в тексте ценной бумаги отражается только воля лица, передающего бумагу (индоссанта).1
М. М. Агарков отмечал, что для передачи ценной бумаги недостаточно одного учинения передаточной надписи. Передаточная надпись представляет собой только оформление соглашения о передаче ордерной бумаги, необходимо еще и само соглашение о переходе права на бумагу.2
Индоссамент переносит право на лицо, которому или приказу которого передается бумага (ч. 2 п. 3 ст. 146 ГК РФ). Это означает, что лицо, указанное в индоссаменте, может само осуществить право, вытекающее из бумаги, или передать его другому лицу своим приказом.3
Индоссант отвечает не только за действительность, переданного требования, но и за его осуществление должником. Так, лица, индоссировавшие переводной вексель, несут солидарную ответственность перед векселедержателем за платеж по нему, в этом заключается так называемая гарантийная функция индоссамента. Однако индоссант вправе ограничить свою ответственность, сделав при передаче ценной бумаги надпись (оговорку) «без оборота на меня».4
Индоссант может быть ордерным, в этом случае он содержит подпись индоссанта и указание на имя лица, которому или приказу которого передается бумага. Дальнейшая передача такой бумаги возможна только с помощью индоссамента.
Законным держателем предъявительской ценной бумаги является лицо, которое ее предъявляет. Никаких указаний на личность правообладателя в тексте данной ценной бумаги нет. Передача ее также весьма проста: с помощью простого вручения. Вследствие этих качеств предъявительские ценные бумаги обладают самой высокой оборотоспособностью и наиболее пригодны для котирования на фондовой бирже.
Акции являются одной из наиболее распространенных разновидностей ценных бумаг. Акция представляет собой ценную бумагу, удостоверяющую право акционера на получение части прибыли акционерного общества (дивиденда), как правило, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества акционерного общества при его ликвидации.1
Классификация акций проводится по двум основаниям. В зависимости от способа указания законного держателя акции делятся на именные и предъявительские. Однако действующее российское законодательство (ч.3 п. 2 ст. 25 Федерального закона от 26 декабря 1995 г. № 208 – ФЗ «Об акционерных обществах») допускает выпуск только именных акций.2
Кроме того, выделяются акции обыкновенные и привилегированные.3
Обыкновенная акция дает своему владельцу право голоса на общем собрании и право на получение дивиденда, величина которого зависит от размера получаемой обществом прибыли. Привилегированная акция, как правило, не дает держателю права голоса, но предусматривает получение фиксированного дивиденда. Появление привилегированных акций исторически было связано с тем, что мелкий акционер практически не может реально влиять на принятие решений на общем собрании, поэтому охотно
Возможен выпуск привилегированных акций различных категорий, в отношении которых в уставе общества также определяется очередность выплаты дивидендов и ликвидационной стоимости. В уставе акционерного общества может быть предусмотрен выпуск кумулятивных привилегированных акций, невыплаченные дивиденды по которым накапливаются на специальных счетах и впоследствии выплачиваются их владельцам.
Облигация – ценная бумага, удостоверяющая отношения займа между ее держателем (кредитором) и лицом, выпустившим облигацию (должником). В соответствии со ст. 816 ГК РФ облигацией признается ценная бумага, удостоверяющая право ее держателя на получение от лица, выпустившего облигацию, в предусмотренный срок ее номинальной стоимости или иного имущественного эквивалента, а также финансированного процента или иного имущественного права.1
Основное отличие облигации от акции заключается в том, что акционеры являются не кредиторами акционерного общества, а его участниками, поэтому акции не имеют срока погашения и существуют, пока существует акционерное общество.
Одним из обязательных реквизитов облигации, как и всякого документа, удостоверяющего займ, является срок погашения. В случае ликвидации компании, выпустившей облигацию, последняя подлежит досрочному погашению. При этом требования держателей облигаций по их оплате и выплате процентов удостоверяются преимущественно перед требованиями акционеров.2
Доход держателя облигации выплачивается ему в виде процента. Его размер и выплата определяются при выпуске облигаций. Проценты выплачиваются раз в квартал, раз в полгода или раз в год. При наступлении срока уплаты выплата процентов обязательна для лица, выпустившего облигации. При ее невыполнении компания может быть объявлена неплатежеспособной.
Облигации делятся на именные и предъявительские. 3
В зависимости от эмитентов различаются облигации государственного займа и облигации, выпускаемые юридическими лицами. 4
Существуют также облигации с обеспечением или без обеспечения. Чаще всего облигации обеспечиваются залогом имущества самого эмитента или третьего лица, предоставившего обеспечение.1
Вексель – ценная бумага, также удостоверяющая отношения займа, однако обладающая рядом специфических особенностей.2
Выдача и обращение векселей регулируются ст. 815 ГК РФ и Положением о простом и переводном векселе, которое представляет собой перевод на русский язык единообразного вексельного закона (ЕВЗ), принятого на Женевской конференции в 1930 году. Россия является участницей Женевских вексельных конвенций 1930 года.3
В соответствии с Федеральным законом от11 марта 1997 г. № 47 – ФЗ «О простом и переводном векселе»4 на территории России применяется Положение о простом и переводном векселе, утвержденное постановлением ЦИК и СНК СССР от 7 августа 1939 г. «О введении в действие Положения о переводном и простом векселе».5
Статья 2 Закона «О простом и переводном векселе» предусматривает, что только граждане и юридические лица Российской Федерации имеют неограниченное право обязываться по векселю. Государственные и муниципальные образования обладают правом только в случаях, специально предусмотренных законом.
Различают простой и переводной вексель.6 Простой вексель – составленный в установленной форме документ, содержащий простое и ничем не обусловленное обязательство одной стороны – векселедателя уплатить определенную денежную сумму другой стороне – векселедержателю или его приказу (то есть лицу, которое укажет векселедержатель). В простом векселе участвуют два лица. Одно лицо – векселедатель выдает вексель и само платит по нему, другое лицо – векселедержатель получает вексель и предъявляет его к платежу.1