- в случае учета прав на ценные бумаги улица, осуществляющего депозитарную деятельность, - с момента внесения приходной записи по счету депо приобретателя;
- в случае учета прав на ценные бумаги в системе ведения реестра- с момента внесения приходной записи по лицевому счету приобретателя.1
Право на именную документарную ценную бумагу переходит к приобретателю:
- в случае учета прав приобретателя на ценные бумаги в системе ведения реестра – с момента передачи ему сертификата ценной бумаги после внесения приходной записи по лицевому счету приобретателя;
- в случае учета прав приобретателя на ценные бумаги у лица, осуществляющего депозитарную деятельность, с депонированием сертификата ценной бумаги у депозитария – с момента внесения приходной записи по счету депо приобретателя.2
Права, закрепленные эмиссионной ценной бумагой, переходят к их приобретателю с момента перехода прав на эту ценную бумагу. Переход прав, закрепленных именной эмиссионной ценной бумагой, должен сопровождаться уведомлением держателя реестра, или депозитария, или номинального держателя ценных бумаг.4
Осуществление прав по предъявительским эмиссионным ценным бумагам производится по предъявлении их владельцем либо его доверенным лицом.
Осуществление прав по именным документарным эмиссионным ценным бумагам производится по предъявлении владельцем либо его доверенным лицом сертификатов этих ценных бумаг эмитенту. При этом в случае наличия сертификатов таких ценных бумаг у владельцев необходимо совпадение имени (наименования) владельца, указанного в сертификате, с именем (наименование) владельца в реестре.5
В случае хранения сертификатов документарных эмиссионных ценных бумаг в депозитариях права, закрепленные ценными бумагами, осуществляются на основании предъявленных этими депозитариями сертификатов по поручению, предоставляемому депозитарными договорами владельцев, с приложением списка этих владельцев. Эмитент в этом случае обеспечивает реализацию прав по предъявительским ценным бумагам лица, указанного в этом списке.1
Осуществление прав по именным бездокументарным эмиссионным ценным бумагам производится эмитентом в отношении лиц, указанных в системе ведения реестра.
В случае, если данные о новом владельце такой ценной бумаги не были сообщены держателю ценной бумаги к моменту закрытия реестра для исполнения обязательств эмитента, составляющих ценную бумагу (голосование, получение дохода и другие), исполнение обязательств по отношению к владельцу, зарегистрированному в реестре в момент его закрытия, признается надлежащим. Ответственность за своевременное уведомление лежит на приобретателе ценной бумаги.2
О совершенных сделках по приобретению иностранными владельцами ценных бумаг, выпущенных эмитентами, зарегистрированными в Российской Федерации, сторонами по сделке надлежит уведомлять Федеральную комиссию по рынку ценных бумаг.
Подлинность подписи физических лиц на документах о переходе прав на ценные бумаги и права, закрепленных ценными бумагами (за исключением случаев, предусмотренных законодательством российской Федерации), могут быть заверены нотариально или профессиональными участниками рынка ценных бумаг.
Рынок ценных бумаг – это сложный механизм, приводящийся в действие субъектом, осуществляющим свою специфическую деятельность на нем. Все операции, совершаемые на фондовом рынке, можно разделить на следующие виды: эмиссионные, инвестиционные, клиентские, сообщает О. М. Олейник.1
Под эмиссионной операцией понимается совокупность юридически значимых действий одного или нескольких субъектов рынка ценных бумаг, направленных на организацию выпуска ценных бумаг эмитентом и их распределение, сообщает О. М. Олейник.2
Под эмиссией ценных бумаг в смысле Закона «О рынке ценных бумаг» (ч. 15 ст. 2) понимается установленная законодательством последовательность действий эмитента по размещению ценных бумаг.3 Указанный Закон регулирует эмиссию только эмиссионных ценных бумаг. Для самого выпуска ценных бумаг в сет в зависимости от их вида установлен определенный порядок. Большинство ценных бумаг могут быть эмитированы при соблюдении требования об их регистрации. Некоторые ценные бумаги могут выпускаться в обращение свободно в рамках правоспособности эмитента (векселя), то есть в фактическом порядке. 4
Согласно ч. 1 ст. 19 Закона «О рынке ценных бумаг» процедура эмиссии эмиссионных ценных бумагах включает в себя следующие этапы:
- принятие эмитентом решения о выпуске эмиссионных бумаг (содержание решения указано в ст. 17);
- регистрацию выпуска эмиссионных ценных бумаг (ст. 20, 21);
- для документарной формы выпуска – изготовление сертификатов ценных бумаг;
- размещение эмиссионных ценных бумаг (ст. 24);
- регистрацию отчета об итогах выпуска эмиссионных ценных бумаг (ст. 250).1
В случае размещения эмиссионных ценных бумаг, то есть их отчуждения эмитентом первым владельцем путем заключения соответствующих сделок (ч. 4 ст. 2 Закона «о рынке ценных бумаг»),2 среди неограниченного круга держателей или заранее известного круга держателей, число которых превышает 500, а также в случае, когда общий объем эмиссии превышает 50 000 минимальных размеров оплаты труда, такой выпуск ценных бумаг должен сопровождаться регистрацией проспекта эмиссии ценных бумаг, при этом процедура эмиссии дополняется следующими этапами:
- подготовкой проспекта эмиссии эмиссионных ценных бумаг (содержание проспекта эмиссии раскрывается в ст. 22);
- регистрацией проспекта эмиссии эмиссионных ценных бумаг;
- раскрытием всей информации, содержащейся в проспекте эмиссии (ст. 23);
- раскрытием всей информации, содержащейся в отчете об итогах выпуска.3
Закон содержит запрет на эмиссию ценных бумаг, производных по отношению к эмиссионным ценным бумагам, итоги выпуска которых не прошли регистрацию.
Для регистрации выпуска эмитент обязан представить в регистрирующий орган (Федеральную комиссию по рынку ценных бумаг или уполномоченный ею на основании генеральной лицензии иной орган) следующие документы (ч. 1 ст. 20 Закона):
- заявление на регистрацию;
- решение о выпуске;
- проспект эмиссии (если он нужен);
- копии учредительных документов (при эмиссии акций для создания акционерного общества);
- документы, подтверждающие разрешение уполномоченного органа исполнительной власти на осуществление выпуска эмиссионных ценных бумаг (если это необходимо в соответствии с законодательством).1
При регистрации выпуска эмиссионных ценных бумаг этому выпуску присваивается государственный регистрационный номер. Регистрирующий орган обязан зарегистрировать выпуск эмиссионных ценных бумаг или принять мотивированное решение об отказе в регистрации не позднее чем через 30 дней с даты получения документов. Перечень регистрирующих органов на территории России устанавливается Федеральной комиссией по рынку ценных бумаг.2
Проспект эмиссии должен содержать (ст. 22 Закона):
- данные об эмитенте;
- данные о финансовом положении эмитента. Эти сведения не требуется указывать при создании акционерного общества, за исключением случаев создания общества при преобразовании в него юридического лица другой организационно – правовой формы;
- ведения о предстоящем выпуске эмиссионных ценных бумаг.3
В случае открытой (публичной) эмиссии, требующей регистрации проспекта эмиссии, эмитент обязан обеспечить доступ к информации, содержащейся в проспекте эмиссии, и опубликовать уведомление о порядке раскрытия информации в периодическом печатном издании с тиражом не менее 50 000 экземпляров.4
Эмитент, а также профессиональные участники рынка ценных бумаг, осуществляющие размещение эмиссионных ценных бумаг, обязаны обеспечить любым потенциальным держателям ценных бумах возможность доступа к раскрываемой информации приобретения ценных бумаг.1
В случае если выпуск эмиссионных ценных бумаг сопровождается регистрацией проспекта эмиссии, эмитент обязан раскрыть информацию о ценных бумагах и о своей финансово – хозяйственной деятельности в следующих формах:
- ежеквартальный отчет эмитента;
- сообщение о существенных фактах, затрагивающих финансово – хозяйственную деятельность эмитента.2
Закон установил исключительный перечень оснований для отказа в регистрации выпуска эмиссионных ценных бумагах (ст. 21 Закона):
- нарушение эмитентом требований законодательства России о ценных бумагах, в том числе наличие в представленных документах сведений, позволяющих сделать вывод о противоречии условий эмиссии и обращения эмиссионных ценных бумаг законодательству России и несоответствии условий выпуска законодательству России о ценных бумагах;
- несоответствие представленных документов и состав содержащихся в них сведений требованиям Закона;
- внесение в проспект эмиссии или решении о выпуске ценных бумаг ложных сведений либо сведений, не соответствующих действительности (недостоверных сведений).3
Решение об отказе в регистрации может быть обжаловано в суд или арбитражный суд.
Эмитент вправе начинать размещение выпускаемых им эмиссионных ценных бумаг только после регистрации их выпуска (ст. 24 Закона). Количество размещаемых эмиссионных ценных бумаг не должно превышать количества, указанного в учредительных документах и проспектах о выпуске ценных бумаг. Эмитент вправе разместить меньшее количество ценных бумаг, чем было запланировано, но при этом ФКЦБ определяет ту долю от неразмещенных ценных бумаг, при которой эмиссия считается несостоявшейся. Если иное не определено законодательством России, эмитент обязан закончить размещение эмиссионных ценных бумаг по истечении одного года с даты начала эмиссии. Запрещается размещение ценных бумаг нового выпуска ранее, чем через две недели после обеспечения всеми потенциальным держателям ценных бумаг возможности доступа к информации о выпуске, которая должна быть раскрыта в соответствии с Законом. Информация о цене размещаемых ценных бумаг может раскрываться в день начала их размещения.1