1.сумма прибыли до уплаты процентов банку и налогов
объём продаж
2.брутто прибыль – накладные расходы
объём продаж
3.валовая прибыль
объём продаж Сравнение коэффициентов L и M позволяет определить изменение прибыльности в процентах в зависимости от объёма продажи условно-постоянных расходов.
Коэффициент N показывает процент возврата в оборот средств, как своих, так и заёмных. В принципе, это та сумма, которую следует платить лицам, финансирующим предприятие, т.е. сравнить со стоимостью капитала: N = прибыль до уплаты процентов и налогов общая стоимость активов Коэффициент О характеризует прибыльность производства для акционеров: О = ЧП _ Акционерный капитал, исходя из этого, принимается решение об изъятии части прибыли из оборота или сохранения её в обороте.
Коэффициенты P и Q характеризуют кредитоспособность фирмы, относительно возврата банковских кредитов, показывает покрытие банковских процентов получаемой прибылью: Р = прибыль до уплаты процентов и налогов Сумма задолженности Примечание: если расчёт ведётся за определённый период, то делим на общую сумму задолженности; если на определённую дату, то на сумму банковского процента.
Q = общая сумма задолженности банку _ прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия Коэффициент R характеризует среднегодовой объём продаж, это коэффициент жизненного цикла предприятия. Полученный коэффициент обязательно должен быть скорректирован на уровень инфляции, на формальный рост продаж и т.п.: R = изменения в объёме продаж * 100% объём продаж за последний год ИНВЕСТИЦИИ. Сущность инвестиций. В экономической литературе существует следующая терминология, связанная с инвестициями: КВ, вложения в оборотные средства или активы, инвестиции.
Инвестиции объединяют КВ, вложения в оборотные активы и финансовые вложения. Различие в том, долгосрочные инвестиции – КВ, краткосрочные инвестиции – вложения в оборотные средства или активы.
Собственные инвестиции – различные ресурсы и резервы, направленные на инвестиции.
Внешние инвестиции – российские и зарубежные.
Собственные источники инвестиций:
1.прибыль;
1.амортизационный фонд;
1.уставный фонд.
Краткосрочные вложения, как правило, не затрагивают источников, т.е. идут из выручки.
Субъекты инвестирования: государство; предприятия (организации) ; частные инвесторы физические лица) ; другие организации (фонды, инвестиционные фонды и т.д.) ; иностранные инвесторы.
Основные документы, связанные с инвестиционной деятельностью: Закон о частных инвестициях в РФ (распределяется на физических и юридических лиц – резидентов) , Закон об иностранных инвестициях в РФ, Таможенный Кодекс, налоговое законодательство.
Государство осуществляет инвестиции на основе использования средств бюджетов по целевым программам, как правило, по защищённым статьям. Кроме того, государство может предоставлять дотации.
Предприятия могут инвестировать в форме вкладов в уставные фонды других организаций, в виде приобретения ценных бумаг; создание пая или вклада в виде финансовой помощи, вывоза капитала; вложения частных инвесторов, как физических лиц, ограничены правилами взимания подоходного налога и обоснованием (при больших вложениях) источника доходов. Вложения могут быть в различной форме (ценные бумаги, благотворительные взносы и т.п.) .
Иностранные инвесторы могут вкладывать только в ограниченное количество производств. В различных сферах доли иностранных инвесторов различны, доля ограничивается в зависимости от формы собственности.
Основной задачей государства в области инвестиционной политики является максимальное привлечение частных иностранных инвестиций.
Вся инвестиционная деятельность регулируется государством по следующим направлениям:
1.административное регулирование: выдача разрешений, лицензий, квот;
2.экономическое регулирование: налоговое, кредитное, валютное и другие.
Гарантией для инвесторов по вложенным инвестициям могут выступать: государство; честное слово предпринимателя, банкира и т.п. ; Гражданский и Уголовный Кодексы.
По вложениям в ценные бумаги, как правило, в России на данный момент нет.
Инвестиции так же могут рассматриваться как инвестиции реальные, т.е. инвестиции в ОФ и оборотные фонды, а так же инвестиции портфельные (финансовые) .
Основные назначения инвестиций – получение прибыли. Инвестиции и накопления тесно взаимосвязаны, т.к. инвестиции осуществляются за счёт накоплений. В то же время, инвестиции ведут к росту накоплений. Необходимо учесть, что реальные инвестиции понижают ликвидность предприятия.
Инвестиции в ОС. Управление ОС. Основные средства предприятия – это капитал, вложенный в ОФ.
Основные средства:
1.основные производственные фонды:
1.активные,
1.пассивные;
1.фонды непроизводственного назначения.
Стоимость ОФ:
1.первоначальная – стоимость ОФ в момент постановки на баланс;
2.остаточная = первоначальная стоимость – износ;
3.восстановительная (по переоценке) – реальная оценка действующих ОФ на момент оценки. С 1992 года переоценка происходит ежегодно. Переоценка осуществляется на основе коэффициентов, установленных МинФином РФ. В том случае, если стоимость ОФ оказывается значительно выше рыночной цены, предприятиям разрешается осуществлять переоценку на основе справок товарной биржи, торговой палаты, справок розничных организаций, или возможна экспертная оценка имущества предприятия на основе договора с соответствующей организацией.
Т. к. ОС – это капитал предприятия, вложенный в ОФ, параллельно происходит процесс индексации ОС. В процессе индексации происходит создание добавочного капитала, который отражается в четвёртом разделе пассива баланса, как собственный источник.
Основные цели переоценки ОФ и индексации ОС:
1.обеспечение процесса расширенного воспроизводства источниками (амортизационные отчисления) ;
1.сохранение капитала предприятия от инфляционных потерь.
В процессе использования ОФ подвергаются износу (как физическому, так и моральному) и требуют восстановления. Различают простое и расширенное воспроизводство.
Простое воспроизводство – капитальный ремонт ОФ.
Расширенное воспроизводство – предполагает строительство новых предприятий, реконструкцию, техническое перевооружение действующих и т.д.
Источники финансирования КВ зависят от:
1.вида КВ;
2.способа осуществления КВ.
По видам инвестирования КВ делятся на:
1.централизованные КВ:
1.нецентрализованные КВ.
Централизованные КВ – КВ, планируемые государством, имеют большое народно-хозяйственное значение, изменяющее пропорции отраслей. Их важнейшим источником являются бюджетные ассигнования.
Все прочие КВ являются нецентрализованными и планируется предприятием самостоятельно.
Источники централизованных КВ:
1.собственные средства предприятия;
2.ресурсы отрасли (централизованные фонды и резервы министерств и ведомств) ;
3.долгосрочные кредиты банков;
4.бюджетные ассигнования.
Источники финансирования нецентрализованных КВ: 1) Собственные источники:
1.чистая прибыль предприятия. Величина ЧП, направляемая на финансирование КВ, определяется предприятием в зависимости от общей суммы прибыли, а так же от потребности предприятия в области стимулирования и поощрения собственных работников;
1.амортизационные отчисления. Расчёт амортизационных отчислений, их планирование и т.д.
2) Ресурсы отрасли – централизованные фонды и резервы министерств и ведомств. Имеет место только для предприятий, сохранивших вертикальную структуру подчинения.
3) Долгосрочные ссуды и займы. Особую роль играет указ Президента от 17.09.94 №1982 “О частных инвестициях в РФ” . По этому указу инвестор обязан вложить не менее 80% собственных и заёмных средств. При этом СК инвестора должен составлять не менее 20%. Инвестиционные проекты сопровождаются составлением бизнес-планов.
Участие государства может иметь форму:
1.льготные государственные кредиты на срок не более двух лет;
1.предоставление бюджетных ассигнований.
Предусматривается закрепление в государственной собственности части акций, создаваемых АО.
4) Эмиссия ценных бумаг – при выпуске акций увеличиваются собственные источники; облигации, векселя предполагают привлечение в оборот заёмных источников.
5) Инвестиционный кредит – по ряду налогов даётся отсрочка по платежам в бюджет при условии, что сумма отсроченных платежей будет использована на КВ.
6) Средства внебюджетных фондов.
КВ могут осуществляться: как строительство подрядным способом и строительство хозяйственным способом.
При строительстве подрядным способом предприятие использует все источники финансирования, при хозяйственном способе перечень источников расширяется за счет:
1.часть прибыли, которая при подрядном способе входит в цену объекта (передается подрядчику) , при хозяйственном способе уменьшает величину инвестиций, т.к. эта прибыль распределяется в целом по предприятию;
1.экономия материалов (до 5% сметной стоимости) ;
1.использование внутренних ресурсов и резервов (мобилизация внутренних ресурсов) , т.е. у подразделения, занимающегося строительством, приводятся в соответствии с нуждами кредиторская и дебиторская задолженности и наличие собственных оборотных средств:
М (И) = (А – Н) +/- (К – У) , где М (И) – мобилизация (иммобилизация) , А – фактическое наличие собственных оборотных средств в предшествующем году, Н – плановая потребность в собственных оборотных средствах в плановом году, К – фактическая кредиторская задолженность на начало планового года, У – кредиторская (-) / дебиторская (+) задолженность.
1.Выручка от продажи излишнего имущества и оборотных средств.