Интернет-трейдинг на рынке ценных бумаг новые возможности и риски в инвестиционной деятельности (стр. 11 из 16)

Интернет-трейдинг – привлекательный бизнес не только для брокеров, но и для частных инвесторов – это приемлемый источник доходов. Для большего притока потенциальных клиентов нельзя останавливаться на достигнутых этапах развития, нужно разрабатывать и улучшать условия Интернет-торговли.

Основными инструментами российского фондового рынка являются акции. На оборот с акциями приходится 70%, остальные 30% приходятся на корпоративные, государственные и муниципальные облигации[43]. Существует срочный рынок. Это весьма перспективный сегмент фондового рынка и к нему присоединяются все новые и новые игроки. И хотя 2005 г. стал весьма удачным для срочного рынка, основные достижения еще впереди. «Уже сейчас стало понятно, что 2006 г. может быть отмечен более бурным развитием российского рынка деривативов[44]». В январе 2006 года на РТС более 68% сделок было заключено с деривативами. В таблице 4 показаны обороты на основных торговых площадках России:

Таблица 4. Количественные характеристики торговли акциями и производными финансовыми инструментами в январе 2006 г[45].

Торговаяплощадка	Совокупный торговый оборот по сделкам с акциями и ПФИ, млн. руб.	Оборот по сделкам с акциями		Оборот по сделкам с ПФИ[46]
		в млн. руб.	в % от совокупного оборота	в млн. руб.	в % от совокупного оборота
РТС	164.046,278	52.300,023	31,88	111.746,255	68,12
ММВБ	528.888,032	482.166,990	91,17	46.721,042	8,83
Всего	692.934,310	534.467,013	77,13	158.467,297	22,87

Но российский инвестор мало знаком с рынков деривативов. Этот рынок кажется новым, неизвестным и более рискованным. Тем не менее, профессиональные участники рынка ценных бумаг успешно развивают данный рынок. В таблице 5 показана динамика объемов торгов некоторых деривативов с 2003 по 2006 годы:

Таблица 5. Объемы торгов отдельными видами биржевых срочных контрактов, млрд. руб.[47]

Объемы торгов по отдельным видам контрактов	IV квартал2003 г.		I квартал2004 г.		I квартал2005 г.		II квартал 2005 г.		Январь 2006 г.
	млрд. руб.	в % к итогу	млрд. руб.	в % к итогу	млрд. руб.	в % к итогу	млрд. руб.	в % к итогу	млрд. руб.	в % к итогу
Фьючерсные контракты на акции РАО «ЕЭС России»	41,2	39,23	35,1	36,56	40,4	40,85	32,0	27,52	15,2	11,50
Фьючерсные контракты на акции ОАО «Газпром»	7,0	6,67	11,9	12,40	18,2	18,40	14,7	12,64	35,3	26,70
Фьючерсные контракты на акции НК «ЛУКойл»	14,1	13,43	12,3	12,81	6,9	6,98	15,1	12,98	22,1	16,72
Фьючерсные контракты на акции ОАО «Ростелеком»	1,9	1,81	1,2	1,25	н/д	н/д	н/д	н/д	0,3	0,23
Фьючерсные контракты на облигации г. Москвы	0,4	0,38	0,2	0,21	н/д	н/д	1,2	1,03	0,1	0,08
Фьючерсные контракты на валюту	5,8	5,52	5,2	5,42	23,4	23,66	38,7	33,28	48,7	36,84
Опционы на различные виды фьючерсных контрактов	34,6	32,95	30,1	31,35	10,0	10,11	14,6	12,55	10,5	7,94
Всего по перечисленным видам контрактов	105,0	100,0	96.0	100,0	98,9	100,0	116,9	100,0	132,2	100,0

Как мы видим, произошли значительное увеличение оборота при торговле фьючерсными контрактами на акции ОАО «Газпром» (в 3,8 раз), фьючерсными контрактами на акции НК «ЛУКойл» (в 1,2 раза) и фьючерсными контрактами на валюту (в 6,3 раза). На рынке эффективна и прибыльна торговля не только непосредственно «голубыми фишками», но и деривативами на данные бумаги. К тому, с помощью фьючерсов и опционов снижаются риски. Торговля на срочном рынке не менее выгодна по сравнению с рынком акций и облигаций. Частный инвестор мало использует данную возможность по причине незнания таких инструментов, как деривативов. Брокеру нужно рекламировать данный рынок, «донести» до клиента информацию о возможных сделках и результативным показателям рынка.

В настоящее время экономика России находится на подъеме. Благоприятные цены на сырье на мировых рынках (нефть, металлы) позволили создать запас прочности в виде значительного золотовалютного запаса Центрального Банка и специального стабилизационного фонда. В прошлом году наблюдался бум на самые разные товары: нефть, медь, платина – это лишь некоторые из активов, продемонстрировавших устойчивый рост. Золото выросло в цене позже, но более чем наверстало упущенное за несколько последних месяцев 2005 года, в конечном итоге поставив новые рекорды за последние 25 лет.

Данная ситуация на мировом рынке не может не вызвать интереса для торговли товарными фьючерсами (например на нефть, что так актуально для России). Развитие данного направления приведет к большим прибылям, как для инвесторов, так и для брокеров. На мировых рынках фьючерсы и опционы торгуются свободно, конкурентоспособно по сравнению с акциями и облигациями[48]. Лидерами являются Великобритания и США. Рынок деривативов является одним из наиболее стремительно развивающихся сегментов мирового финансового рынка. На западе объемы торгов на рынке деривативов во много раз превышают объемы торгов на других сегментах рынка. Причины такого бурного развития – наличие на рынке деривативов огромного количества возможностей для широкого круга инвесторов.

В российской практике[49], можно сказать, только зарождается данный рынок – есть множество возможностей занять на нем лидирующие позиции для брокеров и привлечь тем самым большее количество инвесторов, и получить хорошую прибыль.

Ведущие нефтегазовые компании являются транснациональными, они подвержены всем основным рыночным рискам, связанным с колебаниями процентных ставок, валютных курсов и цен на нефть и газ. Один из способов получить прибыль в условиях падения рынка заключается в продаже и покупке фьючерсов и опционов. Торговать контрактами на поставку облигаций, сырья или акций за пределами той страны, откуда происходят эти активы, гораздо проще, чем самими акциями. Например, объемы торгов опционами на акции финского телекоммуникационного гиганта Nokia во Франкфурте гораздо выше, чем в Хельсинки. Торговля европейскими деривативами активно ведется и по другую сторону Атлантического океана.

Срочный рынок еще только – только набирает обороты. Но обороты весьма значительны. «Сейчас брокеры предлагают более серьезные возможности для сохранения капитала и здесь без инструментов срочного рынка не обойтись[50]». Выход на него для Интернет-брокеров будет еще одним эффективным направлением. Хочется отметить именно диверсифицированный выход, чтобы была возможность торговать разнообразными производными инструментами на большее количество акций, облигаций и различных индексов, так же хотелось бы иметь выход на зарубежные рынки деривативов.

Из чего следует следующие направление – возможность торговать на зарубежных рынках. Все брокеры предлагают возможность торговать на российских биржах, будь то ММВБ, РТС, Санкт-Петербургская биржа и т.п. Но очень ограниченное количество компаний предлагает выход на мировой рынок. Мировые рынки дают больше возможности заработать, к тому же можно будет оперировать инвестору большим количеством инструментов для торговли.

И все же в настоящее время торговля акциями имеет преимущественное значение на рынке. С помощью интернет-трейдинга торгуются в основном акции первого эшелона. Акции и облигации второго эшелона гораздо рискованнее, но и прибыль от них получить можно более существенную. На сегодняшний день на биржевом рынке ОАО "РТС" (СГК) акции "второго эшелона" стали доступными для всех категорий инвесторов. Для развития ликвидности по акциям "второго эшелона" РТС привлекла биржевых специалистов – инвестиционные компании и банки, которые поддерживают постоянные двусторонние котировки по 38 акциям 26 эмитентов. Объем котировок составляет 7,5 – 8 тысяч долларов, а спрэды от 0,3% до 1%. Это привело к качественному изменению рынка акций "второго эшелона"[51].

Таблица №6. Состояние рынка акций "второго" эшелона

Параметр	До запуска торгов на ОАО "РТС"	После запуска торгов на ОАО "РТС"
Лоты	Большие	небольшие
Спрэды	Широкие	узкие
Комиссия	Высокая	Низкая
Ликвидность	низкая или ее отсутствие	Достаточно высокая
Рыночные котировки	отсутствие по многим акциям	наличие по большому спектру акций
Круг инвесторов	крупные, преимущественно институциональные инвесторы	все инвесторы, в том числе частные – те, кто играет на фондовом рынке через системы интернет-трейдинга

Как мы видим из таблицы №6, РТС сделала доступными самостоятельные торги акциями второго эшелона для частных инвестора.

Для того, чтобы у инвесторов появился наглядный индикатор состояния этого динамичного сегмента фондового рынка Группа РТС рассчитывает индекс акций "второго эшелона" – Индекс РТС-2 .