Мир Знаний

Современные информационные технологии в управлении инвестиционным (стр. 11 из 11)

25. Сивальнева Н.Н. Лекции по теории инвестиций.

26. Ермоленко Константин Юрьевич. Управление инвестиционным портфелем в условиях современных информационных технологий: Дис. ... канд. экон. наук: 08.00.13: Санкт-Петербург, 2004 122 c. РГБ ОД, 61:04-8/3456 – http://www.lib.ua-ru.net/disser/ru/code-08.00.13.html

27. Зайченко Дмитрий Николаевич. Управление портфелем ценных бумаг коммерческого банка с использованием нейронных компьютерных технологий: Дис. ... канд. экон. наук: 08.00.13: Москва, 2000 172 c. РГБ ОД, 61:01-8/1221-6 – http://www.lib.ua-ru.net/disser/ru/code-08.00.13.html


ПРИЛОЖЕНИЯ

ПРИЛОЖЕНИЕ 1

Таблица 5.1

Типы инвестиционных портфелей

Тип портфеля Описание
Портфель роста Формируется из активов, обеспечивающих достижение высоких темпов роста вложенного капитала и характеризуется значительным риском.
Портфель дохода Формируется из активов, обеспечивающих получение высокой доходности на вложенный капитал.
Сбалансированный портфель Обеспечивает достижение заданного уровня доходности при некотором допустимом уровне риска.
Портфель ликвидности Обеспечивает в случае необходимости быстрое получение вложенных средств.
Консервативный портфель Сформирован из малорисковых и надежных активов и др.

Таблица 5.2

Виды и структура инвестиционных портфелей

Вид портфеля Цель Уровень риска Минимальный/ рекомендуемый срок инвестиций Объект вложений Базовый индекс стратегии[8]
1 2 3 4 5 6
Портфель консервативного роста Получение невысокого стабильного дохода Минимальный 1 мес./свыше 6 мес. Государственные ценные бумаги Индекс изменения потребительских цен, инфляция
Портфель умеренного роста Умеренный рост капитала Средний 3 мес./свыше 9 мес. Государственные ценные бумаги и акции предприятий Среднерыночные ставки банковских депозитов
Портфель умеренно консервативного роста Достаточно высокий рост капитала Выше среднего 3 мес./свыше 12 мес. Государственные ценные бумаги и акции предприятий Ставка рефинансирования ЦБ РФ
Портфель долгосрочного роста Высокий уровень роста капитала в долгосрочной перспективе Высокий 12 мес./свыше 18 мес. Акции предприятий и государственные ценные бумаги Индексы РТС и ММВБ
Портфель агрессивного роста Очень высокий прирост капитала Очень высокий 6 мес./свыше 24 мес. Акции предприятий, фьючерсные контракты Индексы РТС и ММВБ

ПРИЛОЖЕНИЕ 2

Рис. 5.1 Общая схема формирования инвестиционного портфеля

Первый этап предполагает построение макроэкономического прогноза. Данный этап служит подготовкой к разработке общей стратегии инвестирования, в том числе к планируемому распределению активов в портфеле по классам инструментов и по отраслям.

На втором этапе прогнозируется поведение рынка и отдельных отраслей, определяются наиболее перспективные направления вложения средств российских и иностранных инвесторов, прогнозируется динамика движения индекса РТС и отраслевых индексов.

Далее, на третьем этапе отраслевые аналитики определяют конкретные инструменты для включения в инвестиционный портфель. Этот этап является важнейшей частью инвестиционного процесса, и по его завершению мы получаем пул рекомендаций на покупку по 15-20 наиболее перспективным компаниям из разных отраслей.

На четвертом этапе происходит определение оптимальной структуры модельных портфелей с учетом принципов портфельного менеджмента.

Источник: [10]


ПРИЛОЖЕНИЕ 3

Список самых известных ECN на фондовом рынкеСША

ARCA – Archipelago ECN (E-Trade; Goldman Sachs; Townsend Analytics; TerraNova; Southwest Securities)

ATTN – Attain ECN (All-Tech Investments)

BRUT – Brass Utility ECN (SunGard; Merrill Lynch; Morgan Stanley; Dean Witter; Goldman Sachs; Knight Trimark)

BTRD– Bloomberg Trade Book ECN (Bloomberg)

INCA – Instinet ECN (Reuters)

ISLD – Island ECN (Datek On-line)

MWSE – Chicago Stock Exchange

NTRD – Nextrade ECN

REDI – Spear Leeds & Kellogg ECN

STRK – Strike Technologies ECN (Bear Stearns; Lehman Brothers; J.P. Morgan; Donaldson, Lufkin & Jenrette; Salomon Smith Barney; Bridge Data; Herzog, Heine, Geduld; Sun Microsystems)

MKXT – Market XT ECN


ПРИЛОЖЕНИЕ 4

Рис. 5.2 Сравнительный анализ потока акций, проходящих через различные ECN, в день

Источник: [9]


ПРИЛОЖЕНИЕ 5

Таблица 5.3

Сравнительный анализ информационно-торговых систем

QUIK и OnlineBROKER

Показатель QUIK OnlineBROKER
1 2 3
Торговые операции на площадках: ММВБ (ГЦБ, СФР), РТС-FORTS, ФБСПб ММВБ (ГЦБ, СФР), РТС-FORTS, ФБСПб, FOREX
Дополнительная информация по рынкам: Индексы РТС и ММВБ Мировые фондовые индексы, Еврооблигации
Новостные ленты: «Прайм-ТАСС" «Интерфакс», «Прайм-ТАСС» и DJ FOREX - для клиентов FOREX, аналитические обзоры
Система криптозащиты, сертифицированная ФАПСИ: Message pro Ожидается в ближайшее время Message pro Ожидается в ближайшее время
Интерфейс: Многостраничный интерфейс, гибко настраиваемые окна котировок. Интерфейс приближен к терминалу CMA Иерархическая структура навигации, динамическая подгрузка окон
Графики: Построение графиков по любому значащему числовому параметру торгов (биржевым индексам, суммарному спросу/предложению, спрэду и т.д.) Встроенный полнофункциональный модуль технического анализа с более чем 20 индикаторами. Возможностью построения линий тренда и каналов
Экспорт в системы технического анализа в режиме он-лайн: Metastock и Omega Metastock и Omega. Автоматическая дозагрузка пропущенных данных.
Типы заявок: Лимитированные, рыночные, условные заявки и стоп-лосс Лимитированные, рыночные, условные заявки и стоп-лосс
1 2 3
Переговоры Есть Чат в режиме он-лайн
Архив отчетов За текущий день За любое время
Он-лайн переводы между субсчетами: нет Есть, с контролем маржи
Раздельная отчетность по субсчетам: Есть Есть
Алгоритм кредитования клиентов: Индивидуальные лимиты. Выставление на утро лимитов, отражающих действия клиентов в течение предыдущей торговой сессии Кредитование в соответствии с размером портфеля и заданным "плечом". Индивидуальные и общие лимиты.
Дополнительные возможности: Экспорт данных в Excel и базы данных (ODBC), импорт заявок для подключения механических торговых систем и автоматизации торговых операций, отложенные заявки и возможность выставления подготовленного пакета заявок, программирование вычислений в таблицах на встроенном языке, автоматическое обновление версии, автоматическое поддержание соединения с сервером, в т.ч. работа по расписанию. Широкий набор административных функций. Контроль индивидуальных уровней маржи. Выставление индивидуальных лимитов. Возможность установки своих логотипа, заставки, названия системы, разделов "Помощь" и F.A.Q. Возможность организации "Чата" среди своих клиентов.

Источник: [17]


ПРИЛОЖЕНИЕ 6

Рис. 5.3 Архитектура информационно-торговой системы NetInvestor

Система NetInvestor состоит из следующих модулей:

-Сервер обработки информации (СОИ) – установлен в офисе компании брокера или банка и осуществляет обслуживание, администрирование и мониторинг клиентов;

-Сервер безопасности – осуществляет криптозащиту посылаемых сообщений;

-Рабочее место брокера (трейдера);

-Рабочее место клиента – установлено у инвестора и обеспечивает выставление заявок, мониторинг состояния портфеля, а также получение дополнительной информации о ходе торгов на различных площадках (Мировая информация , PTC, МФБ, ММВБ КЦБ, ММВБ ГЦБ, ММВБ Срочная Секция, ММВБ СЭЛТ, MБК, СПВБ и др.) и новостей ведущих российских агентств;

-Рабочее место клиента Java version (тонкий клиент).

Источник: [18]


ПРИЛОЖЕНИЕ 7

Рис. 5.4 Архитектура информационно-торговой системы NetInvestor

Использованы следующие обозначения:

1 – шлюз,

2 – корпоративная сеть Биржи (сетевой протокол TCP/IP),

3 – сеть фирмы – участника торгов (владельца шлюза) с любыми сетевыми протоколами,

4 – связь между шлюзом и внутренней сетью фирмы (протокол IPX/SPX),

5 – связной компьютер фирмы-участника на основе продукта, который содержит необходимые процедуры для получения данных из торговой системы Биржи и постановки/удаления заявок от имени пользователей.

Источник: [23]


[1] Под безопасностью понимается «неуязвимость капитала от потрясений на рынке и стабильность получения дохода».

[2] Этот индекс представляет собой совокупное изменение рыночных цен на акции 22 ведущих российских предприятий.

[3] Подробнее об управлении инвестиционным портфелем будет сказано во второй главе курсовой работы.

[4] Цены текущих сделок.

[5] Компании с низкой капитализацией, чьи акции представлены на Nasdaq и составляют отдельно котируемую группу.

[6] Доступность функции определяется наличием соответствующих шлюзов у брокера.

[7] Финансовый менеджмент №2 / 2003.

[8] Базовый индекс стратегии – это показатель, который, наиболее полно отражает цель стратегии и подходит для оценки выполнения поставленных инвестиционных целей. Реализуя такой подход, со значительной степенью вероятности можно обмануть инфляцию.