Деятельность Сберегательного банка на рынке ценных бумаг на примере ОАО Уральский Сберегательный (стр. 11 из 20)
Одно из наиболее динамично развивающихся направлений деятельности банка в текущем году – кредитование. Уральский банк Сбербанка России имеет самый большой объем кредитного портфеля в регионе – более 130 миллиардов рублей. Объем кредитов, предоставленных банком юридическим лицам, увеличился с начала 2008 года более чем на 22 миллиарда рублей и к началу октября превысил 85 миллиардов рублей. Из них более 21 миллиарда рублей было предоставлено банком субъектам малого бизнеса.
В 2008 году Уральский банк Сбербанка России продолжил активно развивать операции долгосрочного кредитования, финансируя инвестиционные и строительные проекты. В рамках национальных проектов расширилось сотрудничество с органами власти. В августе 2006 года заключен договор с Министерством строительства и ЖКХ Свердловской области о сотрудничестве в сфере жилищного кредитования и строительства доступного жилья. Остаток ссудной задолженности по инвестиционному кредитованию и проектному финансированию в Уральском банке Сбербанка России к настоящему времени превысил 15,7 миллиарда рублей, а по финансированию строительных объектов – 4,7 миллиарда рублей.
Предвидя ухудшение экономической ситуации в России, связанное с финансовым кризисом, Сбербанк России внес изменения в политику управления портфелями ценных бумаг.
Портфель ценных бумаг банка на 31 декабря 2008 года составил 493,7 млрд. руб., что на 9,7 млрд. руб. меньше, чем годом ранее. На 97,4% портфель представлен долговыми инструментами (см.табл.9). Структура портфеля ценных бумаг Сбербанка России представлена в таблице 10.
Таблица 9 – Распределение инвестиций между долевыми и долговыми инструментами, в млн. руб. [53]
| На 31 декабря 2008 г | На 31 декабря 2007 г | |||||
| Сумма | % от суммы | Сумма | % от суммы | |||
| Долговые ценные бумаги | 480 690 | 97,4 | 492 207 | 97,8 | ||
| Долевые ценные бумаги | 12 988 | 2,6 | 11 132 | 2,2 | ||
| Итого ценных бумаг | 493 678 | 100,0 | 503 339 | 100,0 | ||
Таблица 10 – Структура портфеля ценных бумаг[53]
| Еврооблигации РФ | 52% |
| ОВГВЗ | 7% |
| ОФЗ-ГКО | 39% |
| Муниципальные облигации | 2% |
| Корпоративные ценные бумаги | Менее 1% |
С начала 2008 года Сбербанк России постепенно реализовывал на рынке торговые ценные бумаги и прочие ценные бумаги, изменение справедливой стоимости которых отражается через счета прибылей и убытков. В то же время со II квартала 2008 года банк начал активно наращивать портфель ценных бумаг, имеющихся в наличии для продажи, в основном за счет высоконадежных долговых инструментов, позволяющих иметь долгосрочный запас ликвидности.
В таблице 11 представлено распределение инвестиций Сбербанка РФ в ценные бумаги.
Таблица 11 – Распределение инвестиций в ценные бумаги по портфелям [53]
| На 31 декабря 2008 г | На 31 декабря 2007 г | |||||
| Сумма | % от суммы | Сумма | % от суммы | |||
| Ценные бумаги, имеющиеся в наличии для продажи | 284 572 | 57,7 | 10 094 | 2,0 | ||
| Прочие ценные бумаги, изменение справедливой стоимости которых отражается через счета прибылей и убытков | 130 503 | 26,4 | 247 024 | 49,1 | ||
| Торговые ценные бумаги | 78 603 | 15,9 | 246 221 | 48,9 | ||
| Итого | 493 678 | 100,0 | 503 339 | 100,0 | ||
Доля государственных ценных бумаг (еврооблигации РФ, облигации федерального займа) сократилась с 80,4 до 65,8% от портфеля долговых ценных бумаг, в основном за счет выбытия облигаций Банка России в I квартале 2008 года. Доля субфедеральных ценных бумаг возросла за год с 10,1 до 15,7%.
Большая часть портфеля ценных бумаг, имеющихся в наличии для продажи, представлена облигациями федерального займа – 39,7% портфеля, а также облигациями корпоративных эмитентов – 23,6% портфеля, из которых около 60% имеют рейтинги инвестиционного уровня, присвоенные международными рейтинговыми агентствами.
Рисунок 6 – Структура портфеля ценных бумаг, имеющихся в наличии для продажи (млрд. руб.) [53]
Портфель ценных бумаг традиционно большей частью состоит из рублевых инструментов (см.табл.12). Доля инвестиций в инструменты в иностранной валюте (в основном в долларах США и евро) увеличилась с 5,5 до 11,7%. Основную часть этих вложений составляют еврооблигации РФ – 92% от общего объема валютных инвестиций.
Значительный рост портфеля ценных бумаг в иностранной валюте произошел в основном во второй половине 2008 года и связан в первую очередь с необходимостью размещения средств, поступивших в Банк от физических лиц и корпоративных клиентов.
Таблица 12 – Валютная структура вложений в долговые ценные бумаги, млн.руб. [53]
| На 31 декабря 2008 г | На 31 декабря 2007 г | |||||
| Сумма | % от суммы | Сумма | % от суммы | |||
| Долговые инструменты в национальной валюте | 424 447 | 88,3 | 464 965 | 94,5 | ||
| Долговые инструменты в иностранной валюте | 56 243 | 11,7 | 27 242 | 5,5 | ||
| Итого | 480 690 | 100,0 | 492 207 | 100,0 | ||
2.3 Деятельность банка как профессионального участника рынка ценных бумаг
В условиях финансового кризиса Сбербанк России поддерживает ликвидность отечественных финансовых институтов, размещая денежные средства путем совершения операций обратного РЕПО с акциями и облигациями. Операции совершаются со всеми без исключения банками и финансовыми компаниями, обратившимися в Сбербанк: количество контрагентов в 2008 г. превысило 130, среди которых и ведущие финансовые институты, и небольшие региональные банки. В первую очередь финансирование предоставляется небольшим региональным банкам, активно участвующим в кредитовании реального сектора экономики. Лимиты, установленные Сбербанком РФ, на проведение данных операций, полностью соответствуют потребностям рынка.
Также значительно расширен список ценных бумаг, под залог которых проводятся такие операции.
Для поддержания собственной ликвидности в условиях дефицита рублевых средств на рынке Сбербанк России активно использует портфель долговых государственных ценных бумаг, корпоративных облигаций, а также муниципальных и субфедеральных ценных бумаг для привлечения краткосрочных средств через сделки прямого РЕПО с Центробанком России.
Сбербанк проводит операции на фондовом рынке в интересах клиентов. Значительно активизировалась деятельность банка на рынке первичных размещений облигационных выпусков и обслуживания облигационных выпусков. По итогам 2008 года Сбербанк России занял 8 место в рейтинге организаторов (в 2007 году — 32 место), а в рейтинге андеррайтеров впервые занял 1 место (в 2007 году — 21 место) [54].
В 2008 г. банк принял участие в организации размещения выпусков облигаций ряда эмитентов общей номинальной стоимостью более 172 млрд. руб. Также оказывались услуги агента по офертам и платежного агента. Среди эмитентов – администрации субъектов РФ, российские банки и компании. Наиболее значимые реализованные проекты: организация облигационных выпусков Банка Москвы, ОАО «Мобильные телесистемы», ОАО «Российские железные дороги».
Сбербанк России предоставляет своим клиентам брокерские услуги, услуги доверительного управления и агентские услуги по операциям с паевыми инвестиционными фондами.
Суммарный оборот по брокерским операциям на российском фондовом рынке составил более 180 млрд. руб. В 2008 году банк предложил клиентам новую услугу – брокерское обслуживание с использованием системы удаленного доступа (интернет-трейдинг).
Для компаний и физических лиц, имеющих свободные ресурсы и желающих инвестировать их в инструменты российского фондового рынка, Сбербанк предлагает индивидуальное доверительное управление денежными средствами клиента через инвестирование их в ценные бумаги российских эмитентов.
Более 430 агентских пунктов в филиалах Банка осуществляют прием заявок на приобретение, погашение и обмен паев 35 паевых инвестиционных фондов. Объем продаж за 2008 год составил около 2 млрд. руб.
Процентные доходы Сбербанка РФ по ценным бумагам за 2008 год составили 32,2 млрд. руб., что на 4,0 млрд. руб. меньше результата 2007 года. Отрицательная динамика процентных доходов в абсолютном выражении вызвана в первую очередь реализацией в конце 2007 года портфеля еврооблигаций РФ, удерживаемых до погашения, доходность по которым значительно превышала текущую среднерыночную. Снижение доли процентных доходов по ценным бумагам в совокупных процентных доходах с 8,5 до 5,2% обусловлено также снижением доли портфеля ценных бумаг в активах группы с 10,2 до 7,3%.
В таблице 13 отражен финансовый результат от операций Сбербанка России с ценными бумагами в 2008 году в сравнению с 2007 годом.
Таблица 13 – Финансовый результат от операций с ценными бумагами, млн.руб. [53]
| 2008 год | 2007 год | |
| Результат, отраженный в Отчете о совокупных доходах | ||
| Торговый портфель | (16 892) | 4 312 |
| Прочие ценные бумаги, изменение справедливой стоимости которых отражается через счета прибылей и убытков | (15 195) | (1 003) |
| Ценные бумаги, имеющиеся в наличии для продажи | 1 032 | 688 |
| Обесценение ценных бумаг, имеющихся в наличии для продажи | (6 259) | - |
| Итого | (37 314) | 3 997 |
| Результат, отраженный в составе собственных средств | ||
| Ценные бумаги, имеющиеся в наличии для продажи | (42 445) | 964 |
| Итого | (79 759) | 4 961 |
В 2008 году Сбербанк получил убыток от операций с ценными бумагами, часть из которого была отнесена на счета прибылей и убытков (37,3 млрд. руб.), а часть отражена непосредственно в составе собственных средств (42,4 млрд. руб.). Значительная часть отрицательного финансового результата (как отраженного в Отчете о совокупных доходах, так и отнесенного непосредственно на капитал) представляет собой нереализованную переоценку долговых ценных бумаг, отражающую в основном существенный рост ставок заимствования на денежных рынках, связанный с экономическим кризисом. В частности, эффект от отрицательной нереализованной переоценки долговых ценных бумаг в 2008 году составил 65,8 млрд. руб., реализованный убыток по долговым ценным бумагам – 4,8 млрд. руб., совокупный отрицательный результат от операций с долевыми инструментами – 9,2 млрд. руб. Значительная часть ценных бумаг в портфеле входит в ломбардный список Банка России и используется группой для регулирования ликвидности с помощью проведения сделок РЕПО, а не для краткосрочных торговых операций. Сбербанк РФ не имеет намерений реализовывать сколько-нибудь значительную часть портфеля, фиксируя указанные нереализованные убытки.