Вывод по анализу финансового состояния: АЭМЗ имеет неустойчивое финансовое состояние (показатели Ф1, Ф2, меньше нуля, а Ф3 больше нуля) на начало 2002 года, которое характеризуется периодически возникающими задержками по обязательным платежам и расчетам, долгами перед работниками по заработной плате, хронической нехваткой «живых» денег. Предприятие испытывает недостаток СОС и СДОС. В общем случае неустойчивое финансовое состояние является пограничным между нормальной (относительной) устойчивостью и кризисным финансовым состоянием, причем эта грань достаточно хрупка. Прогноз развития событий следующий: в случае, если предприятию в следующем финансовом году удастся достигнуть наращивания показателей СОС или СДОС, то его платежеспособность будет гарантирована. Если произойдет дальнейшее уменьшение показателя ООС либо показатель ЗИЗ резко возрастет, то кризис практически неизбежен. А на конец отчетного периода приобрело кризисное состояние, которое характеризуется отрицательными значениями всех трех показателей Ф1, Ф2, Ф3. Предприятие испытывает недостаток всех видов источников (ресурсов), не способно обеспечивать требования кредиторов, имеет заблокированный счет и долги перед бюджетом, внебюджетными фондами, своими работниками, ведет расчеты по взаимозачету, бартеру.
Поэтому все управленческие решения в кризисном состоянии предприятия, должны быть направлены на увеличение показателей СОС, СДОС и ООС при одновременном уменьшении до оптимального уровня показателя ЗИЗ.
Финансовая устойчивость отражает стабильность характеристик, полученных при анализе финансового состояния предприятия в свете долгосрочной перспективы, и связана с общей структурой финансов и зависимостью предприятия от кредиторов и инвесторов. Финансовая устойчивость определяется соотношением собственных и заемных средств предприятия в составе источников средств.
| Название показателя | Формула расчета | Что отражает |
| 1 | 2 | 3 |
| Коэффициент автономии или коэффициент концентрации собственного капитала К1 | К1=стр.490:стр.ЗОО (поданным ф.1) | Характеризует долю владельцев (собственников) предприятия в общей сумме средств, используемых в финансово-хозяйственной деятельности. |
| Коэффициент финансовой зависимости или коэффициент концентрации заемного капитала (К2) | К2=стр.590+стр.690:стр. 300 (по данным ф.1) | Характеризует долю заемных средств предприятия в общей сумме средств, используемых в финансово-хозяйственной деятельности. |
| Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (КЗ) | К3=стр.590+стр.690: стр.490 (поданным ф.1) | Дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости предприятия. Его значение, равное, например, 0,15, свидетельствует о том, что на каждый рубль собственных средств, вложенных в активы приходится 15 копеек заемных средств. |
Расчеты:
1. Коэффициент автономии или коэффициент концентрации собственного капитала (К1):
на конец 2001года + 0,67
на начало 2002 года + 0,68
Коэффициент автономии или коэффициент концентрации собственного капитала на начало 2002 годавозрос, это означает, что предприятие в этом отношении становится более: финансово устойчиво, стабильно и независимо от внешних кредиторов.
2. Коэффициент финансовой зависимости или коэффициент концентрации заёмного капитала (К2):
на конец 2001года + 0,33
на начало 2002 года + 0,32
На начало 2002 года произошло уменьшение доли заёмных средств в финансировании предприятия.
3. Коэффициент соотношения заёмных и собственных средств (К3):
на конец 2001года + 0,48 на начало 2002 года + 0,45
На начало 2002 года произошло снижение коэффициента, что свидетельствует о ослаблении зависимости предприятия от внешних кредиторов, о увеличении финансовой устойчивости.
Таблица 50
Анализ платежеспособности предприятия и ликвидности его баланса
| Название показателя | Формула расчета | Что отражает |
| Коэффициент текущей ликвидности (К4) | К4=стр.290:(стр.690-стр.640-стр.650) (поданным ф.1) | Характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств. Норма: К4 > 2 |
| Коэффициент обеспеченности собственными средствами (К5) | К5=(стр.490+стр.640+стр.650-стр.190):стр. 290 (по данным ф.1) | Характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости Норма: К5 > 0,1 |
| Коэффициент восстановления платежеспособности (К6) | К6=(КТ+6:Т(К1-2)):2 Т – отчетный период в месяцах | Отражает наличие (отсутствие) у предприятия реальной возможности восстановить свою платежеспособность в течение установленного срока (6 месяцев). |
| Коэффициент утраты платежеспособности (К7) | К7=(К1+3:Т(К1-2)):2 | Отражает наличие (отсутствие) у предприятия реальной возможности утратить свою платежеспособность в течение установленного срока (3 месяца). |
Расчеты:
1. Коэффициент текущей ликвидности (К4):
на конец 2001года : + 0,97
на начало 2002 года + 1,25
Данный коэффициент, не достигает нормы, это говорит о том, что предприятие не обеспеченно оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств. Он увеличился на начало 2002 года на 0,28.
2. Коэффициент обеспеченности собственными средствами (К5):
на конец 2001года - 0,02
на конец отчетного периода: + 0,2
Коэффициент обеспеченности собственными средствами больше предусмотренной нормы это говорит о наличии у предприятия собственных оборотных средств, необходимых для его финансовой устойчивости. И на начало 2002 года он увеличился.
3. Коэффициент восстановления платежеспособности (К6):
на конец 2001года +0,0025
на начало 2002 года + 0,01
К6 меньше 1 , у предприятия отсутствует реальная возможность в ближайшее время восстановить свою платежеспособность.
4. Коэффициент утраты платежеспособности (К7):
на начало отчетного периода: + 0,17
на начало 2002 года + 0,175
К7 менее 1, платежеспособность предприятия в ближайшее время может быть утрачена.
Деловая активность характеризует эффективность текущей деятельности предприятия и связана с результативностью использования материальных, трудовых, финансовых ресурсов предприятия, а также с показателями оборачиваемости.
| Название показателя | Формула расчета | Что отражает |
| Производительность труда или выработка на 1 работника(П) | П=стр.010 (по данным ф.2):ССЧ ССЧ - среднесписочная численность работающих за отчетный период | Характеризует эффективность использования трудовых ресурсов |
| Фондоотдача (Ф) | Ф=стр.010 (по данным ф.2):стр.120 (по данным ф.1) | Характеризует эффективность использования ОПФ |
| Оборачиваемость запасов (ОЗ), в оборотах | О3=стр.020 (по данным ф.2):стр.210 (по данным ф.1) | Характеризует продолжительность прохождения запасами всех стадий производства и реализации. |
| Оборачиваемость кредиторской задолженности (ОК), в днях | ОК=стр.620(по данным ф.1)*360дней: стр.020 (по данным Ф-2) | Характеризует скорость погашения кредиторской задолженности предприятия. |
| Оборачиваемость дебиторской задолженности (ОД), в оборотах | ОД=стр.010(по данным ф.2):стр.240(по данным ф.1) | Характеризует скорость погашения дебиторской задолженности предприятия. |
Расчеты:
1. Производительность труда или выработка на одного работника (П):на конец отчетного периода: 64,17 т. руб. / чел.
2. Фондоотдача (Ф):
на конец 2001года + 0,55
на начало 2002 года + 0,43
3. Оборачиваемость запасов (ОЗ):
на конец 2001года + 1,53 оборота
в днях 360 дней / 1,53 оборота = 235 дней
на начало 2002 года + 1,54
В дня = 233 дня
Предприятие стремится к увеличению оборачиваемости запасов (в оборотах) и сокращению продолжительности одного оборота (в днях).
4. Оборачиваемость кредиторской задолженности (ОК):
на конец 2001года 449 дней
на начало 2002 года 367 дней
5. Оборачиваемость дебиторской задолженности (ОД):
на конец 2001года + 2,05
в днях 175 дней
на начало 2002 года + 2,05
в днях 175 дней
Прогноз возможности банкротства предприятия можно дать с помощью модели «Z-анализа Альтмана», которая представлена уравнением:
Z=1,2*X1 +1,4*Х2+3,3*ХЗ+0.6*Х4+1:0*Х5
| Название показателя | Формула расчета | Что отражает |
| Доходность(Х1) | Х1=стр.(210+220+230+240+250+260+270)ф.1:стр.(190+210+220+230+240+250+260+270)ф.1 | Отношение оборотного капитала к сумме баланса по всем статьям актива |
| Финансовый рычаг (Х2) | Х2=стр.470ф.1:стр.(190+210+220+230+240+250+260+270)ф.1 | Отношение нераспределенных доходов к сумме баланса по всем статьям актива |
| Платежеспособность (ХЗ) | Х3=стр.140ф.2:стр.(190+210+ 220+230+240+250+260+270)ф.1 | Отношение доходов до налогообложения и выплат к сумме баланса по всем статьям актива. |
| Показатель Х4 | Х4=стр.300ф.1:стр.(590+610+ 620+630+640+650+660+670)ф.1 | Рыночная стоимость капитала компании к балансовой стоимости всей суммы задолженности. |
| Показатель Х5 | Х5=стр.010ф.2:стр.(190+210+220+230+240+250+260+270)ф.1 | Отношение выручки от оборота к сумме баланса по всем статьям актива. |
При Z<1.8 вероятность банкротства очень высокая, при Z в пределах 1,8 - 2,675 предприятие можно отнести к группе возможных банкротов, при Z > 2,675 - предприятие относится к группе успешных, которым банкротство (по крайней мере, в течение года) не грозит.