Анализ финансового состояния ОАО "Дружковский метизный завод" (стр. 6 из 15)
В процессе анализа необходимо изучить динамику перечисленных выше показателей рентабельности и провести их сравнение со значениями аналогичных коэффициентов по отрасли, а также с показателями рентабельности конкурентов. [6]
При анализе коэффициентов рентабельности наиболее широкое распространение получила факторная модель фирмы “DuPont”. Назначение модели – определить факторы, влияющие на эффективность работы предприятия и оценить это влияние. Поскольку существует множество показателей рентабельности, аналитиками этой фирмы выбран один. По их мнению, наиболее значимый – рентабельность собственного капитала. Для проведения анализа необходимо смоделировать факторную модель коэффициента рентабельности собственного капитала. Схематическое представление модели фирмы “DuPont” представлена на рисунке:
 |
В основу приведенной схемы анализа заложена следующая детерминированная модель:
Из представленной модели видно, что рентабельность собственного капитала предприятия зависит от трех факторов первого порядка: чистой рентабельности продаж, ресурсоотдачи (оборачиваемости активов) и структуры источников средств, инвестированных в предприятие. Значимость данных показателей объясняется тем, что они в определенном смысле обобщают все стороны финансово-хозяйственной деятельности предприятия: первый фактор обобщает отчет о финансовых результатах, второй – актив баланса, третий – пассив баланса. [10]
2 АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ОАО «ДРУЖКОВСКИЙ МЕТИЗНЫЙ ЗАВОД»
2.1 Характеристика анализируемого предприятия
ОАО «Дружковский метизный завод» образовано в декабре 1993 г., форма собственности коллективная.
ОАО «ДМЗ» является крупным и единственным специализированным предприятием по производству машиностроительного и железнодорожного крепежа в Украине и СНГ.
Завод выпускает машиностроительный крепеж следующих видов:
· болт;
· гайка;
· заклепка;
· шурупы;
· дюбеля;
· шайба плоская.
Машиностроительные металлические изделия изготавливаются в диапазоне размеров от М6 до М42 (повышенной, нормальной и грубой точности).
Кроме того, завод освоил производство высокопрочных болтов методом холодной высадки. Высокопрочные болты с шестигранной головкой от М20 до М27 с классом точности В, предназначенные для стальных строительных конструкций (в том числе мостовых), а также для металлических конструкций, применяемых в тяжелом машиностроении.
К основным видам выпускаемого заводом железнодорожного крепежа относятся:
· болт клеммный с гайкой;
· болт закладной с гайкой;
· шуруп путевой;
· шайба пружинная;
· болт путевой;
· костыль путевой.
Железнодорожный крепеж изготавливается в диапазоне размеров М22, М24, М27 (нормальной и грубой точности).
Кроме крепежа, заводом изготавливается:
· дробь чугунная различных фракций;
· телеграфные крюки;
· крюки для крепления линий высоковольтных передач;
· товары народного потребления: гвозди проволочные Ø 1,2-6,0 мм, оконные петли, шурупы, винты, хознаборы.
В настоящее время заводом освоен выпуск крепежных изделий в соответствии со стандартами DIN и международными стандартами ISO.
Производственная структура завода включает:
-4 цеха, производящие крепеж;
-1 инструментальный цех;
-1 цех товаров народного потребления;
-1 цех комплектации и отгрузки основной продукции;
-1 дроболитейный участок;
-1 отдел капитального строительства;
-1 электроцех;
-1 железнодорожный цех;
-1 участок межцехового транспорта и хозяйственных работ;
-1 энергоцех;
-управление главного механика (в т. ч. ремонтно-механический участок);
-1 центрально-заводская лаборатория;
-1 хранилище тяжелых масел с насосной станцией;
-несколько складов.
Основные технико-экономические показатели предприятия за 2005 г. представлены в таблице 2.1. Финансовая отчетность завода за 2005 г. приведена в приложении А.
Таблица 2.1 – Основные технико-экономические показатели ОАО «Дружковский метизный завод»
| Показатели | Ед. изм. | План 2005 г | Факт 2005 г. | Факт 2004 г. | Отклонение, % | |
| К плану | К отчету 2004 г | |||||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 |
| Объем реализации продукции в действующих ценах | Тыс.грн | 83300 | 90839,3 | 79373,3 | 109,1 | 114,4 |
| Удельный вес взаимозачетных операций в общем объеме реализации | % | 25,7 | 54,4 | 47,2 | ||
| Объем товарной продукции в действующих ценах. | Тыс.грн | 110019,0 | 128405,9 | 82570,3 | 116,7 | 155,5 |
| Объем товарной продукции в сопоставимых ценах | Тыс.грн | 90263,5 | 96506,7 | 93,5 | ||
| Отгружено продукции | тонн | 31010 | 27666 | 38040 | 89,2 | 72,7 |
| Выпуск продукции в натуральном выражении, всего | т. | 32019 | 30752 | 33863 | 96,0 | 90,8 |
| В т.ч. из давальческого сырья | т. | 353 | 2033 | 17,3 | ||
| Выпуск метизов. Всего | т. | 31402 | 30095 | 32913 | 95,8 | 91,4 |
| Машкрепеж | т. | 6287 | 8152 | 7491 | 129,7 | 108,8 |
| Вт.ч.-болты б/гаек | т. | 3603 | 5251 | 4632 | 145,7 | 113,4 |
| Гайки свободные | т. | 2576 | 2829 | 2724 | 109,8 | 103,96 |
| -заклепки | т. | 87 | 44 | 97 | 50,6 | 45,4 |
| -шурупы, винты, дюбеля | т. | 13 | 24 | 38 | 184,6 | 63,2 |
| Шайбы плоские | т. | 8 | 4 | 50,0 | ||
| Железнодорожный крепеж | т. | 24404 | 21685 | 24866 | 88,9 | 87,2 |
| В т.ч.-шайбы пружинные | т. | 2146 | 2028 | 1822 | 94,5 | 111,3 |
| -костыли путевые | т. | 2704 | 1896 | 2214 | 70,1 | 85,6 |
| -болты закладные с/г | т. | 11167 | 8775 | 10344 | 78,6 | 84,8 |
| Болты клеммные с/г | т. | 6578 | 5730 | 7889 | 87,1 | 72,6 |
| -клеммы | т. | 5 | ||||
| -болты путевые с/г | т. | 1174 | 1869 | 1746 | 159,2 | 107,0 |
| -шурупы путевые | т. | 635 | 1387 | 846 | 218,4 | 163,9 |
| Гвозди проволочные | т. | 711 | 258 | 556 | 36,3 | 46,4 |
| Дробь чугунная | т. | 601 | 655 | 946 | 109,0 | 69,2 |
| Остатки продукции на складе на 01.01.2002г. | т. | 6304 | 3503 | 180,0 | ||
2.2 Оценка динамики и структуры баланса
Предварительная оценка финансового состояния осуществляется на основе данных баланса предприятия и включает анализ динамики отдельных статей отчетности и оценку структуры баланса. Горизонтальный анализ баланса выполнен в таблице 2.1, вертикальный – в таблице 2.2.
Таблица 2.1 – Горизонтальный анализ баланса
| Показатель | На начало года | На конец года | Отклонение | |
| тыс. грн. | % | |||
| Актив | ||||
| 1 Внеоборотные активы | 72834,2 | 72244,3 | -589,9 | -0,81 |
| 2 Оборотные активы | 38079,1 | 43194,2 | 5115,1 | 13,43 |
| 2.1 Материальные оборотные средства | 27833,6 | 32091 | 4257,4 | 15,3 |
| 2.2 Дебиторская задолженность | 10034,1 | 10677,6 | 643,5 | 6,41 |
| 2.3 Денежные средства и их эквиваленты | 173 | 130,5 | -42,5 | -24,57 |
| 2.4 Прочие оборотные активы | 38,4 | 295,1 | 256,7 | 668,49 |
| 3 Расходы будущих периодов | 124,5 | 125,9 | 1,4 | 1,12 |
| Баланс | 111037,8 | 115564,4 | 4526,6 | 4,08 |
| Пассив | ||||
| 1 Собственный капитал | 85015,6 | 86277,6 | 1262 | 1,48 |
| 2 Заемные средства | 26022,2 | 29286,8 | 3264,6 | 12,55 |
| 2.1 Долгосрочные обязательства | 3584 | 3584 | 0 | 0 |
| 2.2 Краткосрочные кредиты | 675,2 | 486,9 | -188,3 | -27,89 |
| 2.3 Кредиторская задолженность | 21743,5 | 25197,5 | 3454 | 15,89 |
| 2.4 Прочие текущие обязательства | 19,5 | 18,4 | -1,1 | -5,64 |
| Баланс | 111037,8 | 115564,4 | 4526,6 | 4,08 |
Таблица 2.2 – Вертикальный анализ баланса
| Показатель | На начало года, % | На конец года, % | Отклоне-ние |
| Актив | |||
| 1 Внеоборотные активы | 65,59 | 62,51 | -3,08 |
| 2 Оборотные активы | 34,29 | 37,38 | 3,09 |
| 2.1 Материальные оборотные средства | 25,07 | 27,77 | 2,7 |
| 2.2 Дебиторская задолженность | 9,04 | 9,24 | 0,2 |
| 2.3 Денежные средства и их эквиваленты | 0,16 | 0,11 | -0,05 |
| 2.4 Прочие оборотные активы | 0,03 | 0,26 | 0,23 |
| 3 Расходы будущих периодов | 0,11 | 0,11 | 0 |
| Баланс | 100 | 100 | |
| Пассив | |||
| 1 Собственный капитал | 76,56 | 74,66 | -1,9 |
| 2 Заемные средства | 23,44 | 25,34 | 1,9 |
| 2.1 Долгосрочные обязательства | 3,23 | 3,1 | -0,13 |
| 2.2 Краткосрочные кредиты | 0,61 | 0,42 | -0,19 |
| 2.3 Кредиторская задолженность | 19,58 | 21,8 | 2,22 |
| 2.4 Прочие текущие обязательства | 0,02 | 0,02 | 0 |
| Баланс | 100 | 100 |
Стоимость совокупных активов предприятия в отчетном году выросла на 4526,6 тыс. грн. или на 4,08%. В целом, увеличение совокупных активов следует рассматривать как положительное явление, которое свидетельствует об увеличении производственного потенциала предприятия и расширении хозяйственного оборота. Основной причиной увеличения валюты баланса явился рост стоимости оборотных активов на 5115,1 тыс. грн., в то время как стоимость внеоборотных активов сократилась на 589,9 тыс. грн. Тенденция роста стоимости оборотных активов на фоне сокращения внеоборотных активов в целом является положительной, т.к. способствует ускорению оборачиваемости средств предприятия. Однако, если рассмотреть динамику отдельных статей оборотных активов, нужно отметить, что рост стоимости оборотных активов произошел в основном за счет увеличения их наименее ликвидной части – материальных оборотных средств, в то время как сумма денежных средств и их эквивалентов сократилась. Таким образом, структура оборотных активов стала менее ликвидной.