Анализ финансового состояния ОАО "Дружковский метизный завод" (стр. 8 из 15)

1) в отчетном периоде сохраняется неликвидная структура текущих активов. Об этом свидетельствует чрезвычайно низкий уровень коэффициентов абсолютной ликвидности и маневренности собственных оборотных средств, а также высокий удельный вес запасов в стоимости текущих активов. Низкий уровень двух первых показателей вызван нехваткой абсолютно ликвидных активов – денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. Вследствие этого анализируемое предприятие неспособно немедленно погасить наиболее срочные обязательства. Высокий удельный вес запасов в структуре оборотных средств свидетельствует об отвлечении значительного объема финансовых ресурсов в наименее ликвидную часть оборотных активов. Это приводит к уменьшению оперативности управления текущими активами, ухудшению оборачиваемости средств предприятия, а следовательно – и к сокращению его экономической и финансовой рентабельности.

2) Наблюдалось некоторое сокращение коэффициентов срочной и текущей ликвидности, что связано с опережающими темпами роста величины текущих обязательств по сравнению с текущими активами. При этом, хотя значение коэффициента текущей ликвидности не достигает оптимального уровня (2), оно превышает минимально допустимое значение (1,5). Что касается коэффициента срочной ликвидности, то его значение по-прежнему ниже нормального уровня (0,7). Таким образом, предприятие не в состоянии обеспечить расчеты с кредиторами в максимально возможный срок.

3) Положительной тенденцией является рост суммы собственных оборотных средств. Однако их доля в финансировании запасов остается на уровне базисного периода (44%), что недостаточно для финансовой устойчивости предприятия. Это объясняется одинаковыми темпами роста абсолютной величины собственных оборотных средств и стоимости товарно-материальных запасов.

Таким образом, можно увидеть, что несмотря на улучшение некоторых показателей, по многим показателям анализируемое предприятие еще не достигло даже минимально необходимого уровня. С этой целью необходимо совершенствовать управление текущими активами для достижения более ликвидной их структуры. Это, прежде всего, касается увеличения удельного веса денежных активов и сокращения стоимости запасов.

2.4 Анализ финансовой устойчивости

Финансовая устойчивость- это определённое состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность.

Для оценки уровня финансовой устойчивости необходимо проанализировать обеспеченность запасов нормальными источниками финансирования и рассчитать ряд финансовых коэффициентов. Анализ достаточности нормальных источников финансирования запасов приведен в таблице 2.5.

Таблица 2.5 – Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости, тыс. грн.

Показатели	На начало года	На конец года	Отклонение
1 Собственный капитал	85015,6	86277,6	1262
2 Внеоборотные активы	72834,2	72244,3	-589,9
3 Собственные оборотные средства	12181,4	14033,3	1851,9
4 Долгосрочные кредиты	3584	3584	0
5 Краткосрочные кредиты	675,2	486,9	-188,3
6 Кредиторская задолженность по товарным операциям	7765,3	10241,6	2476,3
7 Источники формирования запасов	24205,9	28345,8	4139,9
8 Стоимость запасов	27833,6	32091	4257,4
9 Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств для формирования запасов	-15652,2	-18057,7	-2405,5
10 Излишек (+), недостаток (-) общей величины источников формирования запасов	-3627,7	-3745,2	-117,5
11 Тип финансовой устойчивости	Неустойчивое финансовое состояние	Неустойчивое финансовое состояние

Результаты анализа позволяют сделать вывод о неустойчивости финансового состояния предприятия, т.к. на формирование товарно-материальных запасов направляются источники, не являющиеся экономически обоснованными, т.е. внутренняя кредиторская задолженность (расчеты по оплате труда, с бюджетом, по страхованию и др.).

Рассчитаем относительные показатели финансовой устойчивости по методике, приведенной в первом разделе данной дипломной работы. Результаты расчетов обобщены в таблице 2.6. Диаграмма изменения важнейших коэффициентов финансовой устойчивости представлена на рисунке 2.2.

1) коэффициент соотношения заемных и собственных средств:

На начало года

На конец года

В анализируемом периоде наблюдалось некоторое увеличение уровня коэффициента соотношения заемных и собственных средств, что связано с опережающими темпами роста суммы заемных средств по сравнению с собственным капиталом предприятия. Однако, несмотря на увеличение зависимости анализируемого предприятия от внешних источников финансирования, значение данного показателя по-прежнему находится в пределах нормы – на конец периода на одну гривну собственного капитала приходится 34 коп. заемных средств.

2) коэффициент автономии:

На начало года

На конец года:

Значение коэффициента автономии, несмотря на некоторое сокращение, остается на нормальном уровне. Проведенных анализ коэффициентов автономии и соотношения заемных и собственных средств позволяет сделать вывод о том, что на предприятии в текущем году сохраняется нормальное соотношение собственного капитала и заемных средств (доля собственного капитала составляет 74,4%), а значит – уровень финансовой устойчивости достаточно высок.

3) коэффициент долгосрочного привлечения средств:

На начало года:

На конец года:

Значение коэффициента долгосрочного привлечения заемных средств практически не изменилось. Низкий уровень данного показателя можно объяснить сложностью привлечения долгосрочных кредитов и займов в современных условиях украинской экономики.

4) коэффициент маневренности собственных средств:

На начало года:

На конец года:

В анализируемом периоде коэффициент маневренности собственных средств вырос на 14%, что связано с ростом суммы собственных оборотных средств. Рост этого показателя свидетельствует о некотором увеличении мобильности собственного капитала анализируемого предприятия. Однако несмотря на положительную тенденцию изменения коэффициента маневренности, его значение по-прежнему не превышает минимального нормального уровня (0,2). Это говорит о недостаточной мобильности собственных средств предприятия.

5) коэффициент имущества производственного назначения:

На начало года:

На конец года:

Уровень коэффициента имущества производственного назначение практически не изменился: сокращение остаточной стоимости основных средств было компенсировано ростом стоимости материальных оборотных средств.

Таблица 2.5 – Анализ финансовой устойчивости

Показатель	На начало года	На конец года	Отклонение
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств	0,306	0,339	0,033
Коэффициент автономии	0,766	0,747	-0,019
Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств	0,04	0,039	-0,001
Коэффициент маневренности	0,143	0,163	0,02
Коэффициент стоимости имущества производственного назначения	0,771	0,77	-0,001

Рисунок 2.8 – Динамика основных показателей финансовой устойчивости

В общем, о финансовой устойчивости предприятия можно сказать следующее:

1) Рост коэффициента соотношения заемных и собственных средств и снижение коэффициента автономии свидетельствуют о том, что произошли изменения в структуре капитала в сторону увеличения доли заемных средств, причиной чему явился опережающий рост заемных источников средств (прежде всего – кредиторской задолженности) по сравнению с собственным капиталом. Однако, несмотря на некоторое усиление финансовой зависимости предприятия от заемных источников, его финансовая устойчивость по-прежнему находится на достаточно высоком уровне.

2) Увеличение коэффициента маневренности собственных оборотных средств свидетельствует о том, что собственные средства предприятия приобретают более мобильную структуру. В то же время, его уровень недостаточен, т.е. основная часть собственного капитала «связана» во внеоборотных активах.