Анализ финансового состояния ОАО "Дружковский метизный завод" (стр. 7 из 15)
В составе пассивов произошли следующие изменения: сумма собственного капитала выросла на 1262 тыс. грн., а сумма заемных средств увеличилась на 3264,6 тыс. грн. (основной причиной является рост кредиторской задолженности на 3454 тыс. грн., в то время как сумма краткосрочных кредитов банка сократилась на 188,3 тыс. грн.). На конец года, несмотря на некоторое снижение, сохраняется высокий удельный вес собственного капитала (74,66%), что позволяет сделать вывод о достаточно высоком уровне финансовой устойчивости.
2.2 Анализ ликвидности баланса
Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации её активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Анализ ликвидности баланса ОАО «Дружковский метизный завод» приведен в таблице 2.3.
Таблица 2.3 – Анализ ликвидности баланса
| Актив | На начало года | На конецгода | Пассив | На началогода | На конецгода | Платежный излишекили недостаток | |
| На началогода | На конецгода | ||||||
| А1 | 173 | 130,5 | П1 | 21763 | 25215,9 | -21590 | -25085,4 |
| А2 | 10072,5 | 10972,7 | П2 | 675,2 | 486,9 | 9397,3 | 10485,8 |
| А3 | 40397 | 44726,2 | П3 | 3584 | 3584 | 36813 | 41142,2 |
| А4 | 60270,8 | 59609,1 | П4 | 84891,1 | 86151,7 | -24620,3 | -26542,6 |
| Баланс | 110913,3 | 115438,5 | Баланс | 110913,3 | 115438,5 | ||
Исходя из проведенного анализа, можно охарактеризовать ликвидность баланса ОАО ДМЗ как недостаточную. Сопоставление итогов А1 и П1 отражает соотношение текущих платежей и поступлений. На анализируемом предприятии это соотношение не удовлетворяет условию абсолютно ликвидного баланса, что свидетельствует о том, что в ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени организации не удастся поправить свою платежеспособность. Платежный недостаток по первой группе на конец анализируемого года вырос на 3495,4 тыс. грн. или на 16,2%. В начале анализируемого периода соотношение А1 и П1 было 0,0072:1 (173 тыс. грн./21763 тыс. грн.), а в конце 0,0052:1. Хотя теоретически значение данного соотношения должно быть 0,2:1. Таким образом, в конце отчетного года предприятие могло оплатить абсолютно ликвидными средствами лишь 0,5% своих краткосрочных обязательств, что свидетельствует о существенном недостатке абсолютно ликвидных активов.
В то же время, наблюдается платежный излишек по второй и третьей группам, что свидетельствует о возможности предприятия повысить свою ликвидность в перспективе.
Для комплексной оценки ликвидности баланса рассчитывается общий показатель ликвидности fл:
На начало года:
На конец года:
Исходя из сокращения общего показателя ликвидности можно судить об ухудшении ликвидности баланса анализируемого предприятия, основной причиной чему явился значительный рост суммы наиболее срочных обязательств, а именно – кредиторской задолженности.
2.3 Оценка ликвидности и платежеспособности предприятия
Показатели ликвидности и платежеспособности дают важную аналитическую и оценочную характеристику финансовой устойчивости.
Чтобы иметь представление об уровне платежеспособности предприятия, рассчитаем показатели ликвидности предприятия. Результаты анализа приведены в таблице 2.4.
1) коэффициент абсолютной ликвидности.
На начало года
На конец года
Значение коэффициента считается теоретически достаточным, если оно превышает 0,2 – 0,3. Предприятие не имеет возможности быстро погашать свои краткосрочные обязательства, т.к. значение коэффициента находится на недостаточном уровне. Выход из создавшегося положения представляется в увеличении объема денежных средств и их эквивалентов на предприятии.
2) коэффициент срочной ликвидности:
На начало года
На конец года
В связи с ростом текущих пассивов (в основном – кредиторской задолженности) уровень срочной ликвидности предприятия сократился с 0,457 до 0,432. Теоретическое значение показателя составляет 0,7–1, т.е. значение показателя срочной ликвидности находится на недостаточном уровне. Это означает, что в период, равный среднему сроку инкассации дебиторской задолженности, выплаты кредиторам будут более интенсивными, чем поступление средств от дебиторов, что может привести к ухудшению платежеспособности вследствие дефицита денежных средств.
3) коэффициент текущей ликвидности:
На начало периода
На конец года
Нормальным значением данного коэффициента считается 2, но не менее 1. В отчетном периоде наблюдалось сокращение значения показателя с 1,7 до 1,68, что связано с опережающими темпами роста текущих пассивов по сравнению со стоимостью текущих активов.
Динамику коэффициентов ликвидности можно проследить на рисунке 2.1.
4) сумма собственных оборотных средств:
На начало года:
СОС = 85015,6 – 72834,2 = 12181,4 тыс. грн.
На конец года:
СОС = 86277,6 – 72244,3 = 14033,3 тыс. грн.
Как показали расчеты, предприятие в течение отчетного года придерживалось наиболее надежной политики финансирования: все внеоборотные активы и значительная часть оборотных средств сформированы за счет собственного капитала. В анализируемом периоде наблюдалась положительная тенденция увеличения суммы собственных оборотных средств на 1851,9 тыс. грн. (на 15,2%), что вызвано ростом суммы собственных источников средств и сокращением стоимости внеоборотных активов.
Рисунок 2.1 – Динамика коэффициентов ликвидности
5) Коэффициент маневренности собственных оборотных средств:
На начало года:
На конец года:
Показатель маневренности собственных оборотных средств сократился на 35,7%. Это объясняется сокращением суммы денежных активов на фоне роста собственных оборотных средств.
6) доля оборотных средств в активах
На начало года:
На конец года:
В отчетном периоде доля оборотных средств в общей стоимости активов выросла, что является свидетельством того, что совокупные активы предприятия приобрели более ликвидную структуру. Это объясняется опережающими темпами роста оборотных средств по сравнению с общей суммой активов (сумма текущих активов выросла на 13,4%, в то время как увеличение валюты баланса составило 4,1%). С другой стороны, увеличение доли оборотных активов вызвано ростом стоимости товарно-материальных запасов, которые являются наименее ликвидной составляющей оборотных средств. Основной причиной роста стоимости товарно-материальных запасов является увеличение остатков готовой продукции, что может быть связано с падением спроса или с неудовлетворительным планированием производства вследствие неточной оценки возможных объемов реализации продукции.
7) доля запасов в оборотных активах
На начало года:
На конец года:
Доля товарно-материальных запасов в текущих активах довольно велика, что свидетельствует о том, что значительная часть средств связана в этой наименее ликвидной статье оборотных средств. Кроме того, накопление запасов приводит к замедлению оборачиваемости средств предприятия и снижению рентабельности его деятельности.
8) доля СОС в покрытии запасов
На начало периода:
На конец года:
Доля собственных оборотных средств в финансировании запасов за отчетный период не изменилась по причине одинаковых темпов роста стоимости запасов и суммы собственных оборотных средств. Значение этого показателя представляется недостаточным для обеспечения высокого уровня ликвидности и финансовой устойчивости предприятия.
Таблица 2.4 – Анализ показателей ликвидности и платежеспособности
| Показатель | На начало года | На конец года | Отклонение |
| Коэффициент абсолютной ликвидности | 0,008 | 0,005 | -0,003 |
| Коэффициент срочной ликвидности | 0,457 | 0,432 | -0,025 |
| Коэффициент текущей ликвидности | 1,697 | 1,681 | -0,016 |
| Собственные оборотные средства, тыс. грн. | 12181,4 | 14033,3 | 1851,9 |
| Коэффициент маневренности собственных оборотных средств | 0,014 | 0,009 | -0,005 |
| Доля оборотных средств в активах | 0,34 | 0,37 | 0,03 |
| Доля запасов в текущих активах | 0,73 | 0,74 | 0,01 |
| Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов | 0,44 | 0,44 | 0 |
Исходя из выполненных расчетов можно сделать следующие выводы об общем состоянии ликвидности и платежеспособности предприятия: