R3 = (стр. 140(2) - стр. 150(2)) * 100 %
стр. 490(1)* - стр. 390(1)* - стр. 252(1)* - стр. 244(1)* (63)
¨ Экономическая рентабельность (рентабельность совокупного капитала) (R4) показывает сколько денежных единиц потребуется предприятию для получения 1 денежной ед. прибыли, независимо от источников привлечения этих средств. Уровень конкурентоспособности определяется посредством сравнения рентабельности всех активов со среднеотраслевыми коэффициентами.
R4 = (стр. 140(2) - стр. 150(2)) * 100 %
стр. 399(1)* - стр. 390(1)* - стр. 252(1)* - стр. 244(1)* (64)
¨ Фондорентабельность (R5) показывает эффективность использования основных средств и прочих внеоборотных активов.
R5 = (стр. 140(2) - стр. 150(2)) * 100 %
стр. 190(1)* (65)
¨ Рентабельность основной деятельности (R6) показывает сколько прибыли от реализации приходится на 1 руб. затрат.
R6 = стр. 050(2)
стр. 020(2) + стр. 030(2) + стр. 040(2) (66)
¨ Рентабельность перманентного капитала (R7) показывает эффективность использования капитала, вложенного в деятельность предприятия на длительный срок.
R7 = (стр. 140(2) - стр. 150(2)) * 100 %
стр. 490(1)* + стр. 590(1)* (67)
¨ Период окупаемости собственного капитала (R8) показывает число лет, в течении которых полностью окупятся вложения в данное предприятие.
R8 = стр. 490(1)* - стр. 390(1)* - стр. 252(1)* - стр. 244(1)*
стр. 140(2) - стр. 150(2) (68)
Выше перечисленные показатели зависят от многих факторов и существенно варьируют по торговым предприятиям различного профиля, размера, структуры активов и источников средств. Эффективным по своим аналитическим возможностям является вертикальный анализ отчета о формировании финансовых результатов (таб. 16). Назначение таблицы 16 - служит для характеристики удельного веса основных элементов валового дохода предприятия, коэффициента рентабельности продаж, влияния факторов на изменения в динамике чистой прибыли.
3 Оценка общего финансового состояния предприятия на примере АО “Росткан-модест”
Начнем анализ ФСП с оценки имущественного состояния предприятие, рассчитав показатели по формулам (1 - 5), результаты расчетов оформлены в таблице 3.1.
Таблица 3.1 Коэффициенты, характеризующие имущественное положение предприятия
| Показатели | Значение | ||
| 1996 г. | 1997 г. | изменение | |
| Сумма хозяйственных средств (О1) | 10 860,21 | 16 475,67 | + 5616,46 |
| Доля активной части основных средств (О2) | 0,43 | 0,42 | - 0,01 |
| Коэффициент износа (О3) | 0,14 | ||
| Коэффициент обновления (О4) | 0,47 | ||
| Коэффициент выбытия (О5) | 0,05 | ||
Из таблицы 3.1 видно, что показатель суммы хозяйственных средств дает обобщенную стоимостную оценку активов, числящихся на балансе предприятия. Стоимость активов выросла на 51,71 % в 1997 г. по сравнению с 1996 г., что говорит о наращивании имущественного потенциала предприятия. Но с другой стороны наблюдается снижение доли активной части основных средств (на 2,33 %), что говорит о возможном списании или старении машин или оборудования. А это нельзя рассматривать как благоприятную тенденцию. Значение коэффициента износа в 1997 г. показывает, что к списанию на затраты в последующих периодах причитается 14 % стоимости основных средств. А значение коэффициент обновления показывает, что от имеющихся на конец отчетного периода основных средств 47 % составляют новые основные средства. Значение коэффициента выбытия говорит, что 5 % основных средств, с которыми предприятие начало деятельность в отчетном периоде, выбыло из-за ветхости и по другим причинам.
Для проведения дальнейшего анализа рассмотрим изменение имущественного положения, а также структуру основных средств предприятия.
Таблица 3.2 Изменение имущественного положения предприятия
| Показатель | На начало года | На конец года | Структура прироста | |
| тыс. руб. | % | |||
| Всего имущества, в том числе : | 10860,21 | 16475,67 | + 5615,46 | 100 |
| Иммобилизованные активы (стр. 190) | 1607,175 | 2786,4 | + 1179,225 | 21,0 |
| Мобилизованные активы: запасы (стр. 210 + стр. 220) дебиторская задолженность (стр. 230 + стр. 240) прочие оборотные активы (стр. 250 + стр. 260 + стр. 270) | 9253,035 5521,095 1075,545 2656,395 | 13689,27 9539,91 1175,175 2974,185 | + 4436,235 + 4018,815 + 99,63 + 317,79 | 79,0 90,59 2,25 7,16 |
Основным выводом по таб. 3.2 является то, что значительную роль в изменении имущественного положения предприятия сыграли мобилизованные активы, т. к. их изменение составило 79 %, в том числе это произошло из-за прироста величины запасов на 90,59 %. Это говорит о том, что к концу года на складах предприятия скопилась готовая продукция и товары к перепродаже.
Для проведения оценки рыночной устойчивости предприятия необходимо проанализировать изменения, происшедшие в структуре собственного и заемного капитала .
Таблица 3.3 Динамика структуры собственного капитала
| Источник капитала | Сумма, тыс. руб. | Структура капитала, % | |||
| на начало года | на конец года | на начало года | на конец года | изменение | |
| Уставный капитал | 4812,75 | 4812,75 | 96,1 | 76,87 | - 19,23 |
| Фонд накопления | 162,945 | 464,67 | 3,25 | 7,42 | + 4,17 |
| Нераспределенная прибыль | 32,535 | 983,61 | 0,65 | 15,71 | + 15,06 |
| Итого | 5008,23 | 6261,03 | 100 | 100 | - |
По данным таб. 3.3 можно сделать следующие выводы: в структуре собственного капитала значительную часть составляет уставный капитал - это следует из организационно-правовой формы предприятия, но необходимо отметить, что произошло снижение доли уставного капитала на 19,23 % в общей сумме собственных средств в 1997 г. Возможно это произошло из-за значительного роста (на 15,06 %) доли нераспределенной прибыли, а также из-за роста (на 4,17 %) доли фонда накопления.
Таблица 3.4 Динамика структуры заемного капитала
| Источник капитала | Сумма, тыс. руб. | Структура капитала, % | |||
| на начало года | на конец года | на начало года | на конец года | изменение | |
| Краткосрочные кредиты банка | 655,56 | 1846,26 | 15,08 | 22,99 | + 7,91 |
| Кредиторская задолженность: по оплате труда органам соцстраха бюджету и фондам поставщикам прочим кредиторам | 3691,44 308,34 52,11 455,085 2852,82 23,085 | 6185,7 586,575 146,34 1326,915 4055,535 70,335 | 84,92 8,35 1,41 12,33 77,28 0,63 | 77,01 9,48 2,37 21,45 65,56 1,14 | - 7,91 + 1,13 + 0,96 + 9,12 - 11,72 + 0,51 |
| Итого | 4347,0 | 8031,96 | 100 | 100 | - |
Из таб. 3.4 видно, что основную долю в заемном капитале занимает кредиторская задолженность, в том числе задолженность поставщикам (77, 28 % и 65,56 % в 1996-97 гг.), а также задолженность бюджету и фондам (12,33 % и 21,45 % в 1996-97 гг.). Но за два года произошло снижение доли кредиторской задолженности (в основном за счет снижения задолженности поставщикам на 11,72 %) в пользу краткосрочных кредитов банка на 7,91 %. Это еще не говорит об ухудшение положения предприятия, т. к. рост кредитов банка может произойти из-за наращивания мощностей предприятия или из-за совершенствования технологий и пр. Но для инвесторов и прочих заинтересованных лиц этот факт может привести к выводу, что предприятие все больше становится зависимым от кредитов банка, но это не так, поскольку средства не замораживаются. В остальном кредиторская задолженность по остальным статьям незначительно выросла, что не повлияло на рост всей суммы кредиторской задолженности.