Анализ структуры имущества осуществляется на основе сравнительного аналитического баланса, который включает в себя и вертикальный, и горизонтальный анализ. Структура стоимости имущества даёт общее представление о финансовом состоянии предприятия. Она показывает долю каждого элемента в активах и соотношение заёмных и собственных средств, покрывающих их, в пассивах. Сопоставляя структурные изменения в активе и пассиве, можно сделать вывод о том, через какие источники, в основном, был приток новых средств и в какие активы эти новые средства вложены.
Таблица 1
Сравнительный аналитический баланс ЗАО «Аккорд» за 2007-2009 гг.
| Группировкастатейбаланса | Абсолютные величины(на конец отчетного периода), тыс. руб. | Относительные величины(на конец отчетного периода), % | Изменения(на конец 2009 г.по сравнению с концом 2007 г.) | |||||||
| 2007 г. | 2008 г. | 2009 г. | 2007 г. | 2008 г. | 2009 г. | В абс. Величинах, тыс. руб. | В структуре | В % к величине на конец 2007 г. | В % к изменению итога баланса | |
| 1.Имущество предприятия | 317971 | 567718 | 485363 | 100 | 100 | 100 | 197392 | - | 52,64 | |
| 1.1 Иммоби-лизованные активы | 17627 | 12940 | 12803 | 5,54 | 2,28 | 2,64 | -4824 | -2,9 | -27,38 | |
| 1.2 Оборот-ные активы | 300344 | 554778 | 472560 | 94,46 | 97,72 | 97,36 | 172216 | 2,9 | 57,37 | |
| 1.2.1 Запасы | 174874 | 41969 | 37894 | 58,22 | 7,57 | 8,02 | -136980 | -50,2 | -78,33 | |
| 1.2.2 Дебито-рская задолженность | 93552 | 264616 | 341569 | 31,15 | 47,69 | 72,28 | 248017 | 41,13 | 265,11 | |
| 1.2.3 Денеж-ные средства | 31918 | 248193 | 93097 | 10,63 | 44,74 | 19,70 | 61179 | 9,07 | 191,68 | |
| 2. Источники формирования имущества | 317971 | 567718 | 485363 | 100 | 100 | 100 | 197392 | 52,64 | 317971 | |
| 2.1 Собственный капитал | 151100 | 203438 | 225300 | 47,52 | 35,83 | 46,42 | 74200 | -1,1 | 49,11 | |
| 2.2 Заемный капитал | 166871 | 364280 | 260063 | 52,48 | 64,17 | 53,58 | 93192 | 1,1 | 55,85 | |
| 2.2.1 Креди-торская задолженность | 166871 | 36480 | 260063 | 52,48 | 64,17 | 53,58 | 93192 | 1,1 | 55,85 | |
| Собственные обортные средства | 133473 | 190498 | 212497 | - | - | - | 79024 | - | 59,20 | |
Данные Таблицы 1 свидетельствуют, что за исследуемый период имущество предприятия увеличилось на 167392000 рубля или 52,64%, в том числе за счёт уменьшения объёма основного капитала - на 4824000 рубля и прироста оборотного капитала на 172216000 рублей. В структурном отношении на лицо преобладание оборотных активов, их доля возросла на 2,9 пункта и составила 97,36% на конец 2009 года. Однако в их составе произошли изменения в сторону увеличения дебиторской задолженности на 248017000 рублей или 265,11%, а ее доля составила на конец 2009 г.- 72,28%, что больше аналогичного показателя на конец 2007 г. на 41,13 пункта. Денежные средства в абсолютном и относительном измерении возросли, их размер увеличился на 61179000 рублей, а их удельный вес в составе оборотных активов - на 9,07 пункта и составил 19,70%. Запасы снизились на конец отчетного периода в абсолютном исчислении, снизились на 136980000 рублей или 78,33%, и составили 37894000 рублей. Их доля в составе оборотных средств уменьшилась на 50,2% и составила 8,02%. Подобное изменение является негативным фактом в деятельности предприятия, так как запасы обеспечивают бесперебойность процесса реализации товаров.
Пассивная часть баланса характеризуется преобладающим удельным весом заемных источников средств, но в целом их доля в течении всего анализируемого периода оставалась неизменной. Собственный капитал за исследуемый период увеличился на 74200000 рублей, но его доля в общем объеме источников финансирования имущества сократилась на 1,1 пункта и составила 46,42% наконец 2009 года. Заёмные средства предприятия представлены только кредиторской задолженностью, которая в абсолютном исчислении возросла на 93192000 рубля или 55,85%. В результате проведённого анализа можно делать следующие выводы:
- имущество предприятия за исследуемый период увеличилось;
- преобладающее место в структуре имущества занимают оборотные средства, доля которых для предприятий торговли является высокой, особенно если учесть тот факт, что в их составе преобладает дебиторская задолженность, а доля запасов незначительна;
- среди источников формирования имущества преобладают заемные средства в форме кредиторской задолженности.
Поскольку эффективность работы предприятия неразрывно связана с рациональностью вложения средств в активы, необходимо провести в работе анализ его ликвидности и платежеспособности.[4]
Важнейшим критерием финансового положения предприятия является оценка его платежеспособности под которой понимается способность предприятия своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам перед контрагентами. Способность предприятия оперативно высвободить из хозяйственного оборота денежные средства, необходимые для нормальной финансово-хозяйственной деятельности и погашения его текущих (краткосрочных) обязательств называется ликвидностью. Причем ликвидность можно рассматривать как на данный момент, так и на перспективу. Под ликвидностью какого-либо актива понимают способность его трансформироваться в денежные средства, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течении которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида активов. Говоря о ликвидности предприятия, имеют в виду наличие у него оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения, предусмотренных контрактами обязательств. Основным признаком ликвидности служит формальное превышение (в стоимостной оценке) оборотных активов над краткосрочными пассивами. Чем больше это превышение, тем благоприятнее финансовое состояние с позиции ликвидности. Если величина оборотных активов недостаточно велика по сравнению с краткосрочными пассивами, текущее положение предприятия неустойчиво - вполне может возникнуть ситуация, когда оно не будет иметь достаточное количество денежных средств для расчета по своим обязательствам. Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Таким образом, основными признаками платежеспособности являются:
- наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете;
- отсутствие просроченной кредиторской задолженности.
Предприятие в какой то степени всегда ликвидно. Поэтому одним из способов оценки ликвидности является сопоставление определенных элементов актива и пассива между собой. Ликвидность предприятия наиболее полно характеризуется сопоставлением активов того или иного уровня ликвидности с обязательствами той или иной степени срочности. Все активы предприятия группируют в зависимости от степени ликвидности, то есть скорости превращения в денежные средства и расположены в порядке убывания ликвидности, а пассивы по степени срочности их погашения и расположены в порядке возрастания сроков.
В Таблице 2 приведена классификация активов по степени ликвидности и обязательств по степени их срочности.
Таблица 2
Классификация активов по ликвидности и пассивов по срочности
| Активы в порядке снижения их ликвидности | Пассивы в порядке снижения срочности | ||
| Вид активов, А | Состав по балансу | Вид пассивов (обязательств), П | Состав по балансу |
| Наиболее ликвидные активы, А | Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения | Наиболее срочные обязательства, П | Кредиторская задолженность |
| Быстрореализуемые активы, А | Дебиторская задолженость, платежи по котрой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты и просроченные активы | Краткосрочные пассивы, П | Краткосрочные заемные средства и прочие краткосрочные пассивы |
| Медленно реализуемые активы, А | Запасы, за исключением «Расходов будущих периодов», НДС, дебиторская задолженность платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты | Средне- и долгосрочные пассивы, П | Долгосрочные кредиты и заемные средства, а также доходы будущих периодов, фонды потребления, резервы предстоящих расходов и платежей |
| Трудно реализуемые активы, А | Внеоборотные активы | Постоянные пассивы, П | Собственные средства за минусом «Расходов будущих периодов» и «Убытки» |
Баланс абсолютно ликвиден, если по каждой группе обязательств имеется соответствующее покрытие активами, т.е. предприятие способно без существенных затруднений погасить свои обязательства. Недостаток активов той или иной степени ликвидности свидетельствует о возможных осложнениях в выполнении предприятием своих обязательств. Эта важная информация для менеджеров предприятия и партнеров по бизнесу.
Условия ликвидности баланса в обозначениях Таблицы 2 запишутся в следующем виде. Абсолютная ликвидность баланса:
Активы:
А1 – наиболее ликвидные активы – денежные средства (ДС) и краткосрочные финансовый вложения (КФВ);
А2 – быстро реализуемые активы – дебиторская задолженность (ДЗ);
А3 – медленно реализуемые активы – запасы (З) (без расходов будущих периодов, прочих запасов и затрат);
А4 – трудно реализуемые активы – итог раздела 1 баланса.