Смекни!
smekni.com

Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности (стр. 7 из 14)

Анализ структуры имущества осуществляется на основе сравнительного аналитического баланса, который включает в себя и вертикальный, и горизонтальный анализ. Структура стоимости имущества даёт общее представление о финансовом состоянии предприятия. Она показывает долю каждого элемента в активах и соотношение заёмных и собственных средств, покрывающих их, в пассивах. Сопоставляя структурные изменения в активе и пассиве, можно сделать вывод о том, через какие источники, в основном, был приток новых средств и в какие активы эти новые средства вложены.

Таблица 1

Сравнительный аналитический баланс ЗАО «Аккорд» за 2007-2009 гг.

Группировкастатейбаланса Абсолютные величины(на конец отчетного периода), тыс. руб. Относительные величины(на конец отчетного периода), % Изменения(на конец 2009 г.по сравнению с концом 2007 г.)
2007 г. 2008 г. 2009 г. 2007 г. 2008 г. 2009 г. В абс. Величинах, тыс. руб. В структуре В % к величине на конец 2007 г. В % к изменению итога баланса
1.Имущество предприятия 317971 567718 485363 100 100 100 197392 - 52,64
1.1 Иммоби-лизованные активы 17627 12940 12803 5,54 2,28 2,64 -4824 -2,9 -27,38
1.2 Оборот-ные активы 300344 554778 472560 94,46 97,72 97,36 172216 2,9 57,37
1.2.1 Запасы 174874 41969 37894 58,22 7,57 8,02 -136980 -50,2 -78,33
1.2.2 Дебито-рская задолженность 93552 264616 341569 31,15 47,69 72,28 248017 41,13 265,11
1.2.3 Денеж-ные средства 31918 248193 93097 10,63 44,74 19,70 61179 9,07 191,68
2. Источники формирования имущества 317971 567718 485363 100 100 100 197392 52,64 317971
2.1 Собственный капитал 151100 203438 225300 47,52 35,83 46,42 74200 -1,1 49,11
2.2 Заемный капитал 166871 364280 260063 52,48 64,17 53,58 93192 1,1 55,85
2.2.1 Креди-торская задолженность 166871 36480 260063 52,48 64,17 53,58 93192 1,1 55,85
Собственные обортные средства 133473 190498 212497 - - - 79024 - 59,20

Данные Таблицы 1 свидетельствуют, что за исследуемый период имущество предприятия увеличилось на 167392000 рубля или 52,64%, в том числе за счёт уменьшения объёма основного капитала - на 4824000 рубля и прироста оборотного капитала на 172216000 рублей. В структурном отношении на лицо преобладание оборотных активов, их доля возросла на 2,9 пункта и составила 97,36% на конец 2009 года. Однако в их составе произошли изменения в сторону увеличения дебиторской задолженности на 248017000 рублей или 265,11%, а ее доля составила на конец 2009 г.- 72,28%, что больше аналогичного показателя на конец 2007 г. на 41,13 пункта. Денежные средства в абсолютном и относительном измерении возросли, их размер увеличился на 61179000 рублей, а их удельный вес в составе оборотных активов - на 9,07 пункта и составил 19,70%. Запасы снизились на конец отчетного периода в абсолютном исчислении, снизились на 136980000 рублей или 78,33%, и составили 37894000 рублей. Их доля в составе оборотных средств уменьшилась на 50,2% и составила 8,02%. Подобное изменение является негативным фактом в деятельности предприятия, так как запасы обеспечивают бесперебойность процесса реализации товаров.

Пассивная часть баланса характеризуется преобладающим удельным весом заемных источников средств, но в целом их доля в течении всего анализируемого периода оставалась неизменной. Собственный капитал за исследуемый период увеличился на 74200000 рублей, но его доля в общем объеме источников финансирования имущества сократилась на 1,1 пункта и составила 46,42% наконец 2009 года. Заёмные средства предприятия представлены только кредиторской задолженностью, которая в абсолютном исчислении возросла на 93192000 рубля или 55,85%. В результате проведённого анализа можно делать следующие выводы:

- имущество предприятия за исследуемый период увеличилось;

- преобладающее место в структуре имущества занимают оборотные средства, доля которых для предприятий торговли является высокой, особенно если учесть тот факт, что в их составе преобладает дебиторская задолженность, а доля запасов незначительна;

- среди источников формирования имущества преобладают заемные средства в форме кредиторской задолженности.

Поскольку эффективность работы предприятия неразрывно связана с рациональностью вложения средств в активы, необходимо провести в работе анализ его ликвидности и платежеспособности.[4]

Важнейшим критерием финансового положения предприятия является оценка его платежеспособности под которой понимается способность предприятия своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам перед контрагентами. Способность предприятия оперативно высвободить из хозяйственного оборота денежные средства, необходимые для нормальной финансово-хозяйственной деятельности и погашения его текущих (краткосрочных) обязательств называется ликвидностью. Причем ликвидность можно рассматривать как на данный момент, так и на перспективу. Под ликвидностью какого-либо актива понимают способность его трансформироваться в денежные средства, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течении которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида активов. Говоря о ликвидности предприятия, имеют в виду наличие у него оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения, предусмотренных контрактами обязательств. Основным признаком ликвидности служит формальное превышение (в стоимостной оценке) оборотных активов над краткосрочными пассивами. Чем больше это превышение, тем благоприятнее финансовое состояние с позиции ликвидности. Если величина оборотных активов недостаточно велика по сравнению с краткосрочными пассивами, текущее положение предприятия неустойчиво - вполне может возникнуть ситуация, когда оно не будет иметь достаточное количество денежных средств для расчета по своим обязательствам. Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Таким образом, основными признаками платежеспособности являются:

- наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете;

- отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

Предприятие в какой то степени всегда ликвидно. Поэтому одним из способов оценки ликвидности является сопоставление определенных элементов актива и пассива между собой. Ликвидность предприятия наиболее полно характеризуется сопоставлением активов того или иного уровня ликвидности с обязательствами той или иной степени срочности. Все активы предприятия группируют в зависимости от степени ликвидности, то есть скорости превращения в денежные средства и расположены в порядке убывания ликвидности, а пассивы по степени срочности их погашения и расположены в порядке возрастания сроков.

В Таблице 2 приведена классификация активов по степени ликвидности и обязательств по степени их срочности.

Таблица 2

Классификация активов по ликвидности и пассивов по срочности

Активы в порядке снижения их ликвидности Пассивы в порядке снижения срочности
Вид активов, А Состав по балансу Вид пассивов (обязательств), П Состав по балансу
Наиболее ликвидные активы, А Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения Наиболее срочные обязательства, П Кредиторская задолженность
Быстрореализуемые активы, А Дебиторская задолженость, платежи по котрой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты и просроченные активы Краткосрочные пассивы, П Краткосрочные заемные средства и прочие краткосрочные пассивы
Медленно реализуемые активы, А Запасы, за исключением «Расходов будущих периодов», НДС, дебиторская задолженность платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты Средне- и долгосрочные пассивы, П Долгосрочные кредиты и заемные средства, а также доходы будущих периодов, фонды потребления, резервы предстоящих расходов и платежей
Трудно реализуемые активы, А Внеоборотные активы Постоянные пассивы, П Собственные средства за минусом «Расходов будущих периодов» и «Убытки»

Баланс абсолютно ликвиден, если по каждой группе обязательств имеется соответствующее покрытие активами, т.е. предприятие способно без существенных затруднений погасить свои обязательства. Недостаток активов той или иной степени ликвидности свидетельствует о возможных осложнениях в выполнении предприятием своих обязательств. Эта важная информация для менеджеров предприятия и партнеров по бизнесу.

Условия ликвидности баланса в обозначениях Таблицы 2 запишутся в следующем виде. Абсолютная ликвидность баланса:

Активы:

А1 – наиболее ликвидные активы – денежные средства (ДС) и краткосрочные финансовый вложения (КФВ);

А2 – быстро реализуемые активы – дебиторская задолженность (ДЗ);

А3 – медленно реализуемые активы – запасы (З) (без расходов будущих периодов, прочих запасов и затрат);

А4 – трудно реализуемые активы – итог раздела 1 баланса.