Такая же тенденция изменения наблюдается у показателя быстрой ликвидности - рост с 0,59 до 0,79 за счет более интенсивного роста дебиторской задолженности, чем текущих обязательств и; 01.07.06 - снижение значения показателя быстрой ликвидности до 0,65 за счет более интенсивного роста текущих обязательств, и последующее увеличение к 01.10.06 до 0,69 за счет падения текущих обязательств. В связи с тем, что величина запасов в активе велика, коэффициенты быстрой ликвидности намного ниже (почти в два раза) коэффициентов общей ликвидности.
Коэффициент абсолютной ликвидности достаточно невысокий к концу 1 и 2 квартала - 0,019 и 0,011 соответственно. В 01.04.06 это объясняется резким снижение денежных средств - до 40000 руб. хотя к 01.07.06 значение этих элементов резко падает; а текущие обязательства напротив растут, что объясняет также низкое значение показателя абсолютной ликвидности - 0,004, то к 01.10.06 в показателе наметилась тенденция к увеличению, хотя он еще достаточно мал 0,017 даже увеличившиеся ликвидные активы до 59000 руб. не способны покрыть 3504000 руб. текущих обязательств.
Собственные оборотные средства фирмы выросли в течение 01.01.06 -01.10.06 на 28000 руб.
Таблица 2.7.
Собственные оборотные средства
| 01.01.2006 | 01.04.2006 | 01.07.2006 | 01.10.2006 | |
| Текущие активы - | 5209 | 5087 | 8177 | 4806 |
| Текущие обязательства | 3935 | 3793 | 6824 | 3504 |
| Собственные оборотные средства / | 1274 | 1294 | 1353 | 1302 |
| Активы всего | 5228 | 5106 | 8196 | 4829 |
| Доля собственных оборотных средств в активах | 24,37% | 25,34% | 16,51% | 26,96% |
| Собственные оборотные средства + | 1274 | 1294 | 1353 | 1302 |
| Задолженность поставщикам и подрядчикам | 2338 | 2192 | 5190 | 1993 |
| Источники формирования запасов - | 3612 | 3486 | 6543 | 3295 |
| Запасы | 2891 | 2079 | 3726 | 2371 |
| Излишек(+), дефицит(-) источников формирования запасов | 721 | 1407 | 2817 | 924 |
Текущих активов уменьшились на 0,017%,, текущих обязательств на 3% (на конец отчетного периода был произведен расчет с персоналом, поставщиками задолженность перед ними уменьшилась на 3%,), запасы уменьшились - был отгружен товар на 7% больше чем в начале периода. Доля собственных оборотных средств в активах к концу 2 квартала упала до 16,51%, к концу 3 квартала выросла до 26,96%.
Источники формирования запасов к 01.01.06 и 01.04.06 формируются в основном за счет - заемных средств (кредиты и займы -28,6%; 29,3% и задолженность поставщикам и подрядчикам - 44,7%; 42,9% соответственно). К концу периода доля собственных оборотных средств в источниках формирования запасов растет с 1293000 до 1325000 руб., в 1,02 раза.
На предприятии отношение заемных средств к собственных составляет примерно 1 к 3, в связи с чем, руководству необходимо обратить внимание на возможность увеличении собственных средств.
Таблица 2.8.
Коэффициенты финансовой устойчивости
| 01.01.2006 | 01.04.2006 | 01.07.2006 | 01.10.2006 | |
| Собственные средства | 1293 | 1313 | 1372 | 1325 |
| Заемные средства | 3935 | 3793 | 6824 | 3504 |
| Коэффициент финансирования | 0,33 | 0,35 | 0,20 | 0,38 |
| Собственные средства | 1293 | 1313 | 1372 | 1325 |
| Активы всего | 5228 | 5106 | 8196 | 4829 |
| Коэффициент автономиисобственных средств | 0,25 | 0,26 | 0,17 | 0,27 |
| Собственные оборотные средства | 1274 | 1294 | 1353 | 1302 |
| Собственные средства | 1293 | 1313 | 1372 | 1325 |
| Коэффициент маневренностисобственных средств | 0,99 | 0,99 | 0,99 | 0,98 |
Индекс Альтмана
Коэффициент финансирования постепенно увеличивается в течение периода 01.01.06-01.04.06 с 0,33 до 0,35 за счет роста собственных средств и сокращение заемных; только к 01.07.06 коэффициент падает до 0,2 в связи с увеличением заемных средств, правда в дальнейшем опять наблюдаем рост до 0,38 за счет снижения заемных средств.
Коэффициент автономии собственных средств, отражая тенденцию изменения собственных средств в активах, остается без значительных изменений 0,25 (01.01.06), 0,26 (01.04.06), 0,17 (01.07.06) и 0,27 (01.10.06).
Коэффициент маневренности собственных средств определенно придерживается одного уровня 0,99 и 0,98.
Вывод: предприятие платежеспособно согласно пользователю общей ликвидности - достаточно средств для погашения кредиторской задолженности (выплаты работникам, поставщикам и подрядчикам, бюджету и т.д.).
Собственные оборотные средства - положительные величины один из факторов позволяющих судить о финансовой устойчивости предприятия. «Офис-лайн» работает в основном за счет заемных средств, представленных в балансе займами и кредитами банков и кредиторской задолженностью. Необходимо оптимизировать величину заемного капитала.
Анализ эффективности деятельности.
Для оценки эффективности использования собственных средств применяются коэффициенты оборачиваемости (табл.2.10.).
Таблица 2.9.
Оборачиваемость текущих активов и пассивов
Финансовый цикл
| 1 кв.05 | 2 кв. 05 | 3 кв. 05 | ||
| Реализация | 5676 | 5413 | 6624 | |
| Дебиторская задолженность (среднее значение) | 2606,5 | 3687 | 3391 | |
| Оборачиваемость дебиторской задолженности | 2,18 | 1,47 | 1,95 | |
| Себестоимость | 5221 | 5085 | 6593 | |
| Запасы (среднее значение) | 2485 | 2902,5 | 3048,5 | |
| Оборачиваемость запасов | 2,10 | 1,75 | 2,16 | |
| Себестоимость | 5221 | 5085 | 6593 | |
| Кредиторская задолженность (среднее значение) | 2364 | 3808,5 | 3764 | |
| Оборачиваемость кредиторской задолженности | 2,21 | 1,34 | 1,75 | |
| 90 дней (период расчета; здесь 1 квартал) / | 90 | 90 | 90 | |
| Оборачиваемость дебиторской задолженности | 2,18 | 1,47 | 1,95 | |
| Период оборота дебиторской задолженности | 41 | 61 | 46 | |
| Период оборота запасов | 43 | 51 | 42 | |
| Период оборота кредиторской задолженности | 41 | 67 | 51 | |
| Финансовый цикл | 43 | 45 | 36 | |
Значение коэффициента «оборачиваемость запасов» увеличивается за счет увеличения себестоимости продукции. По причине увеличения дебиторской задолженности, снижается значение показателя «оборачиваемость дебиторской задолженности» с 2,18 (1 кв. 2006) до 1,95 (3 кв. 2006). Во втором квартале оборачиваемость дебиторки упала до 1,47 в связи со снижением объемов реализации и увеличением себестоимости.
Во втором квартале значение показателя «оборачиваемость кредиторской задолженности» снизилось с 2,21 до 1,34 так же за счет резкого падения себестоимости, падение в 3 квартале до 1,75 произошел за счет роста себестоимости.
Финансовый цикл в 1 квартале - 43 дня.
Во втором квартале финансовый цикл 45 дней за счет увеличения периода оборота дебиторской задолженности с 41 до 61 дней, увеличение обращение товарно-материальных запасов за счет замедления реализации товаров со 43 до 51 дней и, соответственно, одновременной отсрочки платежей предприятия по своим обязательствам - увеличение периода оборота кредиторской задолженности. Финансовый цикл 45 - чистая отсрочка в получении денежных средств. Или в течение 45 дней предприятию придется финансировать закуп товара из собственных или заемных средств.
В третьем квартале финансовый цикл снизился до 36 дней. Главной причиной является: сокращение периода оборота дебиторской задолженности, а также сокращение периода оборота запасов.
Чем выше длительность финансового цикла, тем выше потребность в оборотных средствах.
Значение показателя «оборачиваемость активов» снижается в течение 1 кв. 2006 г. - 2 кв. 2006 г. на 0,29 за счет падения выручки от реализации и следовательно, растет период оборота активов (табл. 2.10).
Таблица 2.10.
Оборачиваемость активов
| 1 кв.06 | 2 кв. 06 | 3 кв. 06 | |
| Выручка от реализации | 5676 | 5413 | 6624 |
| Активы (среднее значение) | 5167,00 | 6451,0 | 6512,50 |
| Оборачиваемость активов | 1,10 | 0,81 | 1,02 |
| 90 дней (период расчета; здесь 1 квартал) | 90 | 90 | 90 |
| Оборачиваемость активов | 1,10 | 0,81 | 1,02 |
| Период оборота активов | 82 | 111 | 88 |
Эффективность деятельности фирмы снижается. В третьем квартале -увеличение значения показателя «оборачиваемость активов» до 1,02 за счет увеличения выручки от реализации на 29,89%, а также увеличение величины средних активов на 8,34%, т.е. данный рост говорит о сезонном увеличении объемов реализации и не означает увеличение эффективности деятельности фирмы. Необходима разработка маркетинговой программы для избегания столь резких сезонных падении покупательского спроса.