Нестабильный уровень рентабельности имущества с наличием отрицательных значений показателя рентабельности на протяжении 1 полугодия 2007 и 2006г., показывающий, сколько прибыли может быть получено с 1 рубля его стоимости, говорит о нестабильной доходности и периодической убыточности СМР и РСР и периодических всплесках деловой активности предприятия (присутствие сезонного фактора). С появлением данных по 2006г.необходимо провести подобный анализ по годам и проанализировать динамику годовых показателей рентабельности.
Рентабельность собственных средств, позволяющая судить, сколько прибыли приходится на 1 рубль капитала, вложенного собственниками в данное предприятие, рентабельность перманентного капитала, учитывающего долгосрочные заемные средства, и рентабельность продаж, служащая ориентиром деятельности маркетинговой службы предприятия по продвижению продукции на рынок и показывающая, сколько прибыли приходится на каждый рубль реализованной продукции имеют динамику, аналогичную показателям рентабельности производства и рентабельности имущества (отрицательна в 1 полугодии 2007 и 2006г. и положительна во 2 полугодии 2006 и 2007г.).
Динамика общей оборачиваемости капитала нестабильна на протяжении исследуемых периодов и к концу 1 полугодия 2006г. на 37,4 % меньше, чем во 2 полугодии 2006г. (первом периоде), хотя во 2 полугодии 2007г. оборачиваемость капитала равна показателю 2 полугодия 2006г. и увеличивается по сравнению с предыдущим периодом. Это произошло в результате резкого роста выручки от реализации за 2 полугодие 2007г. по сравнению со всеми остальными периодами и опережающими темпами роста валюты баланса по сравнению с выручкой от реализации. Аналогичную динамику имеют и все остальные показатели оборачиваемости (оборачиваемость материальных оборотных средств, мобильных средств, готовой продукции, дебиторской и кредиторской задолженности и собственного капитала). Максимальное их значение приходится на 3 исследуемый период (2 полугодие 2007г.), а в последнем периоде их значение меньше по сравнению с первым анализируемым периодом. При этом и само значение показателей оборачиваемости невысоко (в среднем между 1 и 2, кроме оборачиваемости готовой продукции, но это связано с тем, что в состав готовой продукции включается только производство строительных материалов, а оно составляет незначительную долю в общем объеме производства и реализации).
Таким образом, к концу всего анализируемого периода прибыльность и доходность ООО «КРУ «Строй-Сервис» ухудшается, но ухудшение не является постоянной динамикой, поскольку в некоторых периодах наблюдается стабилизация положения, что подтверждает влияние сезонности на осуществление и реализацию СМР и РСР.
Более подробно сложившуюся ситуацию позволит оценить анализ финансового состояния ООО «КРУ «Строй-Сервис».
Основным исходным материалом для анализа финансового состояния предприятия является его бухгалтерский баланс, который представлен в агрегированном виде в таблице 2.4
Согласно данным таблицы 2.4, за весь исследуемый период сумма валюты баланса увеличилась на 128%, причем увеличение наблюдается на протяжении всех отдельных периодов, что говорит о росте хозяйственного оборота.
Увеличение суммы внеоборотных активов в течение всех анализируемых периодов связано со значительным ростом незавершенного строительства (в 7 раз за весь период) при увеличении основных средств всего на 1%. Это связано с особенностями деятельности предприятия и длительности производственного цикла строительства (в частности жилых домов). Обновления основных фондов не происходит, что является негативным моментом, учитывая, что основные фонды предприятия, переданные ему на момент создания, практически изношены и устаревшие морально и физически. Увеличивается и удельный вес внеоборотных активов в составе имущества предприятия с 14% в начале периода до 22% в его конце, за счет роста доли незавершенного строительства при уменьшении удельного веса основных средств.
На протяжении всего периода величина оборотных средств предприятия увеличивается в 2 раза за счет увеличения запасов и затрат (на 114,7% за весь период ) и роста дебиторской задолженности (на 51%), увеличения денежных средств и прочих оборотных активов. Удельный вес оборотных активов в структуре имущества предприятия уменьшается с 86% до 78% Доля запасов и затрат в структуре текущих активов и всего имущества предприятия уменьшается с 26% в начале периода до 24% в его конце, уменьшается так же доля дебиторской задолженности с 53% до 35%. Сумма денежных средств в составе оборотных активов увеличивается с 1% до 14% за период, следовательно платежеспособность предприятия начинает улучшаться к концу исследуемого периода.
В составе запасов не происходит значительных изменений, удельный вес составляющих производственных запасов практически не меняется за период, но увеличивается денежное значение сырья и материалов в 2,4 раза, готовой продукции в 2,34 раза, расходов будущих периодов в 2,42 раза.
Можно предположить, что предприятие улучшает свою финансовую устойчивость, поскольку увеличивается величина собственных средств предприятия (на 183% за период) и увеличивается их удельный вес в структуре пассивов с 11% до 14% за весь период. Верно ли это предположение, покажет дальнейшей анализ, т.к. увеличение собственных средств не всегда является положительной тенденцией.
Отрицательной динамикой является увеличение кредиторской задолженности за анализируемый период в 2,2 раза при одновременном сокращении дебиторской задолженности, т.е. предприятие не в состоянии своевременно погашать свои обязательства и наращивает их на протяжении всего периода. Необходимо провести инвентаризацию кредиторской задолженности и разработать мероприятия для ее сокращения.
В составе источников средств предприятия присутствуют долгосрочные заемные средства, следовательно, финансирование капитальных затрат осуществляется не только за счет собственных средств. Присутствие краткосрочных кредитов и займов говорит о том, что наряду с использованием источников собственных и долгосрочных заемных средств текущая деятельность предприятия финансируется за счет краткосрочных займов и кредитов.
Таблица 2.4 Баланс ООО «КРУ «Строй-Сервис»
| № | Наименование статей или агрегированных величин по балансу. | 2 полуг. 2006г. | 1 полуг. 2007г. | 2 полуг. 2007г. | 1 полуг. 2006г. | Отклонения | ||||||||
| тыс. руб. | уд. вес.% | тыс. руб. | уд. вес.% | тыс. руб. | уд. вес.% | тыс. руб. | уд. вес.% | 1пол.07/ 2пол.06 | 2пол.07/ 1пол.07 | 2пол.07/ 2пол.06 | Абсолютное 1пол.06/ 2пол.07, тыс.руб. | Относит. 1пол.06/ 2пол.04, % | ||
| Актив | ||||||||||||||
| 1. | Внеоборотные активы, в т.ч.: | 44 785 | 14% | 88 646 | 17% | 135 548 | 19% | 165 418 | 22% | 197,9% | 152,9% | 122,0% | 120 633 | 369,4% |
| 1.1. | Основные средства и вложения в матер. ценности | 21 791 | 7% | 21 204 | 4% | 23 134 | 3% | 22 112 | 3% | 97,3% | 109,1% | 95,6% | 321 | 101,5% |
| 1.2. | Незавершенное строительство | 19 261 | 6% | 55 878 | 11% | 109 636 | 15% | 140 203 | 19% | 290,1% | 196,2% | 127,9% | 120 942 | 727,9% |
| 1.3. | Отложенные налоговые активы | 3 733 | 1% | 11 564 | 2% | 2 778 | 0% | 3 103 | 0% | 309,8% | 24,0% | 111,7% | -630 | 83,1% |
| 2. | Оборотные активы, в т.ч.: | 283 733 | 86% | 430 190 | 83% | 583 758 | 81% | 584 053 | 78% | 151,6% | 135,7% | 100,1% | 300 320 | 205,8% |
| 2.1. | Запасы и затраты: | 83 954 | 26% | 145 505 | 28% | 172 792 | 24% | 180 244 | 24% | 173,3% | 118,8% | 104,3% | 96 290 | 214,7% |
| - сырье, материалы | 64 776 | 20% | 98 766 | 19% | 155 038 | 22% | 155 480 | 21% | 152,5% | 157,0% | 100,3% | 90 704 | 240,0% | |
| - затраты в незавершенном производстве | 15 507 | 5% | 41 739 | 8% | 8 958 | 1% | 16 135 | 2% | 269,2% | 21,5% | 180,1% | 628 | 104,0% | |
| - готовая продукция | 3 144 | 1% | 4 558 | 1% | 8 471 | 1% | 7 351 | 1% | 145,0% | 185,8% | 86,8% | 4 207 | 233,8% | |
| - расходы будущих периодов | 527 | 0% | 442 | 0% | 325 | 0% | 1 278 | 0% | 83,9% | 73,5% | 393,2% | 751 | 242,5% | |
| 2.2. | НДС по приобретенным ценностям | 22 576 | 7% | 40 240 | 8% | 70 195 | 10% | 38 159 | 5% | 178,2% | 174,4% | 54,4% | 15 583 | 169,0% |
| 2.3. | Денежные средства и краткосрочные фин.вложения | 4 010 | 1% | 29 609 | 6% | 25 842 | 4% | 101 474 | 14% | 738,4% | 87,3% | 392,7% | 97 464 | 2530,5% |
| 2.4. | Расчеты с дебиторами | 173 191 | 53% | 214 834 | 41% | 311 518 | 43% | 261 118 | 35% | 124,0% | 145,0% | 83,8% | 87 927 | 150,8% |
| 2.5. | Прочие активы | 2 | 0% | 2 | 0% | 3 411 | 0% | 3 058 | 0% | 100,0% | 170550,0% | 89,7% | 3 056 | 152900,0% |
| БАЛАНС | 328 518 | 100% | 518 836 | 100% | 719 306 | 100% | 749 471 | 100% | 157,9% | 138,6% | 104,2% | 420 953 | 228,1% | |
| Пассив | ||||||||||||||
| 1. | Собственные средства | 37 721 | 11% | 95 923 | 18% | 116 908 | 16% | 106 776 | 14% | 254,3% | 121,9% | 91,3% | 69 055 | 283,1% |
| 2. | Привлеченный капитал, в т.ч.: | 290 797 | 89% | 422 913 | 82% | 602 398 | 84% | 642 695 | 86% | 145,4% | 142,4% | 106,7% | 351 898 | 221,0% |
| 2.1. | Долгосрочные кредиты и заемные средства | 13 219 | 4% | 20 661 | 4% | 17 713 | 2% | 17 088 | 2% | 156,3% | 85,7% | 96,5% | 3 869 | 129,3% |
| 2.2. | Краткосрочные пассивы, из них | 277 578 | 84% | 402 252 | 78% | 584 685 | 81% | 625 607 | 83% | 144,9% | 145,4% | 107,0% | 348 029 | 225,4% |
| - кредиторская задолженность | 217 408 | 66% | 320 962 | 62% | 540 080 | 75% | 478 468 | 64% | 147,6% | 168,3% | 88,6% | 261 060 | 220,1% | |
| - займы и кредиты | 60 170 | 18% | 78 601 | 15% | 44 605 | 6% | 144 277 | 19% | 130,6% | 56,7% | 323,5% | 84 107 | 239,8% | |
| БАЛАНС | 328 518 | 100% | 518 836 | 100% | 719 306 | 100% | 749 471 | 100% | 157,9% | 138,6% | 104,2% | 420 953 | 228,1% | |
Для оценки динамики изменения финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия рассчитывается ряд коэффициентов, которые представлены в таблице 2.5. Согласно таблице 2.5 можно сделать следующие выводы: