- темп роста прибыли от реализации продукции (работ, услуг) предприятия опережает темп роста его обязательств, что говорит о повышении эффективности финансово-хозяйственной деятельности;
- величина оборотных активов выше суммы задолженности предприятия внешним кредиторам, кроме того наблюдается положительная тенденция, что свидетельствует о повышении ликвидности и платежеспособности предприятия;
- сумма краткосрочных обязательств предприятия составляет чуть больше 30% от суммы всего имущества ООО «Оберон», что говорит о достаточно прочном финансовом положении и высоком уровне финансовой независимости.
На протяжении всего исследуемого периода значение Z-счета было выше нормативного 0,3 и составляло в 2004 г. – 0,668; в 2005 г. – 0,8938 и в 2006 г. – 0,7453. это говорит о том, что у предприятия ООО «Оберон» не выявлено угрозы банкротства, предприятие финансово устойчиво и платежеспособно.
Как и в модели Лисса наибольшее значение Z-счета было в 2005 г., т.е. самое оптимальное состояние у предприятия наблюдалось в этот период.
Согласно полученных данных, можно сделать вывод, что по результатам работы за последние 3 года предприятие ООО «Оберон» практически не изменило свое финансовое состояние и риск банкротства не присутствует.
Однако следует отметить, что использование таких моделей требует больших предосторожностей. Тестирование других предприятий по данным моделям показало, что они не в полной мере подходят для оценки риска банкротства отечественных предприятий из-за разной методики отражения инфляционных факторов и разной структуры капитала и различий в законодательной базе.
К возможным источникам ухудшения значений прогноза можно отнести:
- рост суммы заемного капитала;
- увеличение величины запасов, повлекшее рост кредиторской задолженности;
- наличие долгосрочных обязательств;
- отсутствие финансовой работы.
К положительным аспектам относятся:
- устойчивый рост выручки и прибыли от основной деятельности;
- увеличение имущества предприятия, что говорит о наращивании производственного потенциала;
- наличие в балансе статьи «нераспределенная прибыль» говорит о возможности предприятия использовать этот источник финансирования для повышения эффективности и расширения производственной деятельности;
- работа предприятия и его финансовое состояние стабильны;
- достаточно высокий удельный вес прибыли в выручке, что говорит контроле затрат в себестоимости продукции.
Стоит отметить, что у предприятия ООО «Оберон» достаточно собственных оборотных средств, которые предприятие не использует для получения дополнительных доходов, т.е. не ведет финансовой работы. Несомненно, в сегодняшних условиях для дальнейшего успешного развития предприятию необходимо использовать возможности инвестирования временно свободных денежных средств.
Анализ финансового состояния ООО «Оберон» проводился с помощью следующих показателей: платежеспособности, финансовой устойчивости, деловой активности. Из него следует, что у предприятия ООО «Оберон» достаточно стабильные темпы роста выручки и прибыли, его финансовое состояние оценивается, как более чем устойчивое. Общество способно функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде. Т.е. результаты анализа полностью подтверждают выводы по диагностике банкроства.
3.2 Рекомендации и меры по развитию малого предприятия ООО «Оберон»
Оборачиваемость оборотных средств - это длительность одного полного кругооборота средств, начиная с первой и кончая третьей фазой. Чем быстрее оборотные средства проходят эти фазы, тем больше продукта предприятие может произвести с одной и той же суммой оборотных средств.
В разных хозяйствующих субъектах оборачиваемость оборотных средств различна, так как зависит от специфики производства и условий сбыта продукции, от особенностей в структуре оборотных средств, платежеспособности предприятия и других факторов. При ускорении оборачиваемости происходит высвобождение оборотных средств из оборота, при замедлении возникает необходимость в дополнительном вовлечении средств в оборот.
Мероприятия краткосрочного характера по сбалансированности дефицитного денежного потока
| Мероприятия по ускорению привлечения денежных средств | Мероприятия по замедлению выплат денежных средств |
| Обеспечение частичной или полной предоплаты за продукцию, пользующуюся большим спросом на рынке | Увеличение по согласованности с поставщиками сроков предоставления предприятию товарного кредита |
| Сокращение сроков предоставления товарного кредита покупателям | Использование флоута (периода прохождения выписанных платежных документов до их оплаты) для замерения инкассации собственных платежных документов |
| Увеличение размера ценовых скидок для реализации продукции за наличный расчет | |
| Ускорение инкассации просроченной дебиторской задолженности | Приобретение долгосрочных активов на условиях лизинга |
| Использование современных форм реинвестирования дебиторской задолженности (учета векселей, факторинга, форфейтинга) | Реструктуризация полученных кредитов путем перевода краткосрочных в долгосрочные |
Наиболее эффективным способом ускорения оборачиваемости является нормирование запасов. Поэтому ООО «Оберон» для снижения величины запасов и затрат необходимо провести инвентаризацию запасов с целью выявления в них неликвидных, но отягощающих его баланс.
Мероприятия долгосрочного характера по сбалансированности дефицитного денежного потока
| Мероприятия по увеличению положительного денежного потока | Мероприятия по сокращению отрицательного денежного потока | |
| Дополнительная эмиссия акций | Снижение суммы постоянных издержек предприятия | |
| Дополнительный выпуск облигационного займа | ||
| Продажа часта долгосрочных финансовых вложений | Сокращение объема реальных инвестиций | |
| Привлечение стратегических инвесторов | Сокращение объема финансовых инвестиций | |
| Привлечение долгосрочных кредитов | ||
| Продажа или сдача в аренду неиспользуемых видов основных средств | Передача в муниципальную собственность объектов соцкульбыта | |
Также рекомендуется, с целью изыскания дополнительных денежных средств, разработать и провести процедуры экономии текущих затрат и реструктуризацию кредиторской задолженности. Большее привлечение средств долгосрочного кредитования. Можно, получив кредит на 5-8 лет, заняться реструктуризацией производства, обновить основные средства, повысить производительность труда и качество предоставляемых услуг.
Длительность одного оборота в днях определяется на основании формулы:
О = С0:(Т:Д), или О = (С0 х Д):Т,
где О - длительность одного оборота, дней;
С0 - остатки оборотных средств (среднегодовые или на конец планируемого (отчетного) периода), руб.;
Т - объем товарной продукции (по себестоимости или в ценах), руб.;
Д - число дней в отчетном периоде.
В случае ООО «Оберон» объем товарной продукции по себестоимости за 2006 г. - 350520 тыс. руб. при сумме оборотных средств на конец этого года 137341 тыс. руб. Длительность одного оборота равна 98 дням (137341*252/350520).
Коэффициент оборачиваемости показывает количество оборотов, совершаемых оборотными средствами за год (полугодие, квартал), и определяется по формуле:
К0 = Т:С0,
где К0 - коэффициент оборачиваемости, то есть количество оборотов. В случае ООО «Оберон» коэффициент оборачиваемости составил 2,56 (350520/137341). Следовательно, данные оборотные средства совершили 2,56 оборота за год. В то же время этот показатель означает, что на каждый рубль оборотных средств приходилось 2,56 руб. реализованной продукции.
Коэффициент загрузки оборотных средств - это показатель, обратный коэффициенту оборачиваемости. Он характеризует величину оборотных средств приходящихся на единицу (1 руб., 1 тыс. руб., 1 млн. руб.) реализованной продукции. Исчисляется по формуле: Кз = Со:Т, где Кз - коэффициент загрузки оборотных средств. Исходя из приведенных выше данных по ООО «Оберон» коэффициент загрузки составил 0,391 (137341/350520). Следовательно, на 1 руб. реализованной продукции приходится 0,391 руб. оборотных средств. Этот показатель свидетельствует о неэффективном использовании оборотных средств.
Основные показатели состояния денежных средств ООО «Оберон», проанализированные во второй части настоящей работы, представлены в таблице 37. По этим данным можно сделать следующие выводы (рекомендации):
Таблица 37 Основные показатели состояния денежных средств
| 2005 | 2006 | 2007 | |
| ДСо - денежные средства на конец периода, в сопоставимых ценах тыс. рублей | 21839 | 5245 | 42641 |
| ПФЦ - продолжительность финансового цикла, дни | 52,06 | 47,07 | 143,71 |
| Каб. - коэффициент абсолютной ликвидности | 0,281 | 0,234 | 0,596 |
| Тоб- период оборота, дни; | 4,39617 | 4,65679 | 3,75085 |
| ЧП- чистая прибыль, тыс. руб. | 34 | 18274 | 26470 |
| ДСт- денежные средства по текущей деятельности, тыс. руб. | 360591 | 399860 | 418164 |
Изменение остатков денежных средств на конец кварталов носит непрямолинейный характер. Такая тенденция похожа на синусоидальный закон изменения. Однако, характерна общая тенденция к уменьшению абсолютных значений остатков денежных средств. В 2006 г. и начале 2007 г. тенденция к снижению приобретает все более отчетливый характер.