Диагностика банкротства и механизм финансовой стабилизации (стр. 6 из 10)
Официальная методика выявления признаков банкротства предприятий в РФ определяется Федеральным Законом от 26.10.2005 N 127-ФЗ "О несостоятельности (банкротстве)" с изменениями и дополнениями. Оценка осуществляется на основе двух показателей: коэффициента текущей ликвидности и коэффициента обеспеченности собственными средствами, предприятие не считается банкротом, при условии, что значение коэффициента текущей ликвидности окажется не меньше 2, а коэффициент обеспеченности собственными средствами не меньше 0,1.
При невыполнении одного из двух условий рассчитывается коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности.
В зарубежных странах для оценки риска банкротства и кредитоспособности предприятий широко используются факторные модели известных западных экономистов Альтмана, Лиса, Таффлера, Тишоу и др., разработанные с помощью многомерного дискриминантного анализа.
Наиболее широкую известность получила модель Альтмана:
Z= 0,717x1 + 0,847х2 + 3,107х3 + 0,42х4 + 0,995х5,
Где Х1 — собственный оборотный капитал / сумму активов= -8510/541001= -0,016
Х2 — нераспределенная (реинвестированная) прибыль/сумма активов=0;
Х3 — прибыль до уплаты процентов / сумма активов =106158/541001=0,20
Х4 — балансовая стоимость собственного капитала/ заемный капитал = -836739/1377901= -0,61
Х5 — объем продаж (выручка) / сумма активов =17149760/541001=3,17.
Константа сравнения — 1,23.
Если значение Z< 1,23, то это признак высокой банкротства, тогда как значение Z> 1,23 и более свидетельствует о малой его вероятности.
Проведя расчеты получим, что
Z= 0,717*(-0,016)+0,847*0+3,107*0,20+0,42*(-0,61)+0,995*3,17= -0,01+0+0,62-0,26+3,15=3,5,
что говорит о малой вероятности банкротства ООО «Возрождение 95».
Оценим степень отдаленности ООО «Возрождение 95» от банкротства на основании модели Волковой и Ковалева.
N=25N1+25N2+20N3+20N4+10N5
N1 = выручка от реализации / среднюю стоимость запасов =14149760/(1826172+536170)/2=11,98
N2= оборотные активы/ краткосрочные пассивы 541001/1377901=0,39
N3= собственный капитал/ заемные средства=-836739/1377901= -0,61
N4= прибыль / итог баланса= 103620/541001= 0,19
N5 = прибыль/ выручку 103620/17149760= 0,006
N=25*11,98+25*0,39+20*(-0,61)+20*0,19+10*0,006=299,5+9,75-12,2+3,9+0,06=301,01
Так как N больше 100, у ООО «Возрождение 95» удовлетворительное финансовое состояние и ему не угрожает банкротство.
Учитывая многообразие показателей и различие в уровне их критических оценок, многие отечественные и зарубежные экономисты рекомендуют проводить интегральную бальную оценку финансового состояния.
Сущность этой методики заключается в классификации предприятий по степени риска исходя из фактического уровня показателей и рейтинга каждого показателя в баллах. Приведем в качестве примера следующую систему показателей и их рейтинговую оценку:
I класс - предприятия с хорошим запасом финансовой устойчивости;
II класс - предприятия демонстрирующие некоторую степень риска по задолженности, но еще не рассматриваются как рискованные;
III класс - проблемные предприятия;
IV класс - предприятия с высоким риском банкротства даже после принятия мер по финансовому оздоровлению;
V класс - предприятия высочайшего риска, практически несостоятельные.
Таблица 7 - Группировка предприятия по критериям оценки финансового состояния
| Показатель | ООО «Возрождение 95» | Границы классов согласно критериям | |||||
| I класс, бал | II класс, бал | III класс, бал | IV класс, бал | V класс, бал | VI класс, бал | ||
| Коэффициент абсолютной ликвидности | 0,001 | 0,25 и выше - 20 | 0,2 - 16 | 0,15-12 | 0,1-8 | 0,05-4 | Менее 0,05 - 0 |
| Коэффициент быстрой ликвидности | 0,004 | 1,0 и выше - 18 | 0,9 - 15 | 0,8 - 12 | 0,7 - 9 | 0,6 - 6 | Менее 0,5 - 0 |
| Коэффициент текущей ликвидности | 0,66 | 2,0 и выше - 16,5 | 1,9-1,7 - 15-12 | 1,6-1,4 - 10,5-7,5 | 1,3-1,1 - 6-3 | 1,0 - 1,5 | Менее 1,0 - 0 |
| Коэффициент финансовой независимости | -1,5 | 0,6 и выше - 17 | 0,59-0,54 - 15-12 | 0,53-0,43 - 11,4-7,4 | 0,42-0,41 - 6,6-1,8 | 0,4 - 1 | Менее 0,4- 0 |
| Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами | -0,006 | 0,5 и выше - 15 | 0,4 -12 | 0,3 - 9 | 0,2 - 6 | 0,1-3 | Менее 0,1 - 0 |
| Коэффициент обеспеченности запасов собственным капиталом | 2,5 | 1,0 и выше - 18 | 0,9 - 12 | 0,8 - 9,0 | 0,7 - 6 | 0,6-3 | Менее 0,5 - 0 |
| Минимальное значение границы | 18 | 100 | 85-64 | 63,9 - 56,9 | 41,6 - 28,3 | 18 | - |
ООО «Возрождение 95», согласно таблицы 13, относится к предприятия с высоким риском банкротства даже после принятия мер по финансовому оздоровлению.
Мы видим, что разные методики анализа банкротства дают разные результаты. Однако учитывая проведенный анализ необходимо отметить, что для ООО «Возрождение 95» необходимо разработать и реализовать комплекс организационных и финансовых мер по оздоровлению финансового положения предприятия. Цели санации могут быть достигнуты путем перемещения управленческих кадров, реструктуризации, ликвидации неэффективно работающих подразделений, привлечения новых источников финансирования и применения других мер. Если результаты анализа финансового состояния предприятия свидетельствуют об отсутствии реальной возможности восстановить его платежеспособность, это может явиться основанием для подготовки и применения процедур ликвидации предприятия.
Глава 3. Разработка мероприятий по финансовому оздоровлению предприятия
Для улучшения финансового состояния необходимо реализовать следующий проект, который предполагает:
- Производство сухого обезжиренного молока;
- Запуск линии по расфасовке масла крестьянского, творожных продуктов;
- Увеличение выработки рассольных сыров.
Сухое обезжиренное молоко, используется в качестве сырья при производстве высококачественной пищевой продукции. Из такого сухого сырья можно достаточно успешно вырабатывать полутвердые, мягкие, рассольные сыры; кисломолочные продукты, такие как кефир, питьевой и десертный йогурт; детское питание; мороженое, творог и творожные продукты. Применение сухого обезжиренного молока при производстве молочных продуктов является для предприятия выгодным. На это есть ряд причин: отсутствие или недостаток сырья в межсезонье (летом поступление сырья возрастает, а в зимний период снижается); нерентабельность сливочного масла; длительный срок годности; экологичность.
Выработка сухого обезжиренного молока является рентабельным производством, так как на каждый вложенный рубль получаем 1 рубль чистой прибыли.
Планируется наладить бесперебойное производство рассольных сыров, основой которых будет сухое обезжиренное молоко в зимний период времени. Маслодельный цех будет реализовать данный вид продукции на рынки Москвы, Орла, Брянска, Тулы. Предполагаемая свободная отпускная цена за 1тонну сыра сулугуни 75000 рублей, при затратах 64424 рублей; имеретинский 60000 рублей, при затратах 49586. Сыр сулугуни необходимо выпускать в вакуумной упаковке, которая увеличивает срок реализации до 30 суток. Данный вид продукции пользуется огромным спросом на рынках города Москвы. В результате проведенного анализа было выявлено, что производством данного вида продукции не занимаются основные конкуренты.
Настоящий проект предлагает производство диетических, а также продуктов с длительным сроком хранения. Для выработки данных продуктов будет использоваться фасовочное оборудование, которое простаивает на предприятии несколько лет. Таким образом, необходимо запустить производство творожных изделий, витаминизированного и десертного молока.
Большое внимание необходимо уделить упаковке продукта. Упаковка молочной продукции имеет следующее назначение:
- предохраняет от порчи и способствует сохранению качественных характеристик;
- облегчает транспортирование и хранение;
- дает возможность увеличить сбыт за счет новых рынков;
- информирует потребителя о составе и свойствах;
- дает возможность предложить потребителю продукт в нужном ему объеме и количестве.
Необходимо внедрить производство молочных продуктов с длительным сроком хранения. Это творог со сроком хранения 15 суток, сметана 20% жирности – 10 суток, масло крестьянское сладко-сливочное и шоколадное, фасованное в пластиковые стаканчики – 15 суток, сыр сулугуни- 30 суток.
Все продукты экологически чистые, имеющие рецептурные разновидности. Ассортимент продуктов питания и их витаминная сбалансированность позволяет максимально полно удовлетворить вкусы потребителей, а также обеспечивать диетическое питание. Высокое качество производимых продуктов питания обеспечивается использованием экологически чистого сырья для их производства, а также упаковке и хранение готовой продукции, доступная цена реализации, которая составляет 90% от уровня цены конкурентов.
Основным пунктом сбыта выпускаемых продуктов питания будет являться внутренний рынок г. Орла и Орловской области, а также крупные поставки сыра сулугуни в вакуумной упаковке в г. Москва.
Основным каналом распределения выпускаемой продукции будет двухуровневый канал:
 |
Рисунок 1 - Канал распределения выпускаемой продукции ООО «Возрождение 95»
Для этого канала распределение 70% производимых продуктов будет реализовываться через торговые точки, 30% через оптовые базы.
Основными потребителями предлагаемых продуктов будут различные слои населения, что обеспечивается доступностью цены данных продуктов питания.
Основным методом определения цены ООО «Возрождение 95» является «Издержки + прибыль»