Механическое перенесение зарубежного опыта проведения финансового анализа на основе относительных показателей во многих случаях оказывается малоэффективным, поскольку при этом не принимается во внимание специфика наших предприятий. В результате рекомендации о допустимых значениях того или иного показателя часто «не срабатывают». Тем не менее изучение относительных показателей при анализе финансово-хозяйственной деятельности предприятия необходимо, так как оно позволяет понять происходящие процессы и более правильно оценить их не только для текущего момента, но и на перспективу.
Относительные показатели финансового положения предприятия подразделяются на коэффициенты распределения и коэффициенты координации.
Коэффициенты распределения применяются в тех случаях, когда требуется определить, какую часть тот или иной абсолютный показатель финансового положения составляет от итога включающей его группы абсолютных показателей. Коэффициенты распределения и их изменения за отчетный период играют большую роль в ходе предварительного ознакомления с финансовым положением клиента по балансу.
Коэффициенты координации используются для выражения отношений разных по существу абсолютных показателей финансового положения или их линейных комбинаций, имеющих различный экономический смысл.
Анализ финансовых коэффициентов заключается в сравнении с базисными величинами, а также в изучении их динамики за отчетный период и за ряд лет. В качестве базисных величин используются усредненные по временному ряду значения показателей данного предприятия, относящиеся к прошлым благоприятным с точки зрения финансового положения периодам; среднеотраслевые значения показателей; значения показателей, рассчитанные по данным отчетности на наиболее удачливого конкурента, оптимальные значения относительных показателей.
Для точной и полной характеристики финансового положения предприятия и тенденций его изменения достаточно сравнительно небольшого количества финансовых коэффициентов. Важно лишь, чтобы каждый из этих показателей отражал наиболее существенные стороны финансового положения предприятия. Наиболее распространенными и изучаемыми являются показатели ликвидности, финансовой устойчивости, доходности и деловой активности.
Сравнительный (пространственный) анализ — это и внутрихозяйственный анализ сводных показателей отчетности по отдельным показателям фирмы, дочерних фирм, подразделений, цехов и межхозяйственный анализ показателей данной фирмы соотносительно с показателями конкурентов, со среднеотраслевыми и средними общеэкономическими данными. При этом методе оценку происходящему дают через сходные понятия и явления. Он позволяет соизмерять процессы и делать соответствующие выводы. Необходимым условием применения этого метода является соблюдение сопоставимости показателей. Экономически неграмотным будет, например, сопоставление реализованной продукции за ряд лет в текущих ценах; неверным будет и динамический ряд, характеризующий уровень издержек за 3—5 и более лет (а в условиях инфляции и за смежные годы), построенный без необходимых корректировок. Соблюдение сопоставимости требует пересчета оборотов в одинаковые (единые) цены, пересчета ряда издержек производства с применением индекса цен, тарифов, ставок, а также сравнимости календарных периодов, однородности показателей по экономическому содержанию, единой методики их исчисления и учета ряда других факторов: социальных, этнографических, природных.
Факторный анализ — это анализ влияния отдельных факторов (причин) на результативный показатель с помощью детерминированных или стохастических приемов исследования. Причем факторный анализ может быть как прямым (собственно анализ), т.е. раздробление результативного показателя на составные части, так и обратным (синтез), когда его отдельные элементы соединяют в общий результативный показатель.
Наряду с вышеназванными методами при анализе финансово-хозяйственной деятельности предприятия используются традиционные приемы экономического анализа, экономической и математической статистики, экономико-математические методы.
Как правило, такой анализ начинают с исследования динамики состава и структуры активов финансовой отчетности, который дает возможность установить размер абсолютного и относительного прироста или уменьшения всего имущества хозяйствующего субъекта и отдельных его видов. Прирост (уменьшение) актива свидетельствует о расширении (сужении) деятельности хозяйствующего субъекта.
При анализе активов, являющихся важнейшим элементом финансовой отчетности, изучается их наличие, состав, структура и происшедшие в них изменения. Анализ структуры активов в целом и его отдельных группировок позволяет судить о рациональном их размещении.
Таким образом, увеличение активов положительно характеризует работу хозяйствующего субъекта, поскольку свидетельствует о его дальнейшем развитии. Однако, анализируя причины увеличения стоимости имущества хозяйствующего субъекта, следует учитывать влияние инфляции, высокий уровень которой приводит к значительным отклонениям номинальных данных балансового отчета от реальных. При анализе активов необходимо выяснить, как они размещены и на что больше внимания уделялось в отчетном году, каково состояние производственного потенциала хозяйствующего субъекта, его основных средств, какова мобильность имущества. Для этого прежде всего находят величину производственного потенциала субъекта, на методику определения которой в профессиональной литературе имеются различные точки зрения. Так, по одной из них в его стоимость включают стоимость основных средств, производственных запасов, незавершенного производства, животных на выращивании и откорме.
По второй методике в состав активов, определяющих производственный потенциал хозяйствующего субъекта, добавляются еще незавершенные капитальные вложения и стоимость оборудования к установке. Эта методика точнее отражает происходящий процесс развития хозяйствующего субъекта и его материально-технической базы. «На основе данных хозяйственной практики нормальным считается, - пишут А.Д. Шеремет и Р.С. Сайфулин, - следующее ограничение коэффициента имущества производственного назначения: Кn³ 0,5». На эту же величину для промышленных субъектов указывает и В.Ф. Палий.В случае снижения значения показателя ниже критической границы желательно привлечение долгосрочных заемных средств для увеличения имущества производственного назначения, если финансовые результаты деятельности хозяйствующего субъекта в отчетном периоде не позволяют существенно пополнить такие активы за счет собственных средств.
Вслед за этим показателем важно определить долю текущих активов в валюте баланса: повышение коэффициента мобильности активов хозяйствующего субъекта, определяемого отношением стоимости текущих активов к стоимости всего имущества субъекта. Он характеризует долю средств для погашения долгов. Чем выше значение коэффициента, тем больше у субъекта возможностей обеспечить бесперебойную работу, рассчитываться с кредиторами. С финансовой точки зрения рост его является положительным сдвигом в структуре - имущество становится более мобильным, что свидетельствует об ускорении его оборачиваемости, о росте эффективности его использования.
Следующим обособленным показателем, характеризующим эффективность размещения активов хозяйствующего субъекта, является коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств. Он определяется как частное от деления стоимости текущих активов на стоимость долгосрочных активов.
Оптимальная и критическая величина этого соотношения обусловлена отраслевыми особенностями хозяйствующих субъектов. На промышленных хозяйствующих субъектах уровень данного показателя должен быть не ниже 0,5.
Далее нужно изучить, какие произошли качественные изменения в имущественном положении хозяйствующего субъекта. Для этого необходимо исследовать состояние важнейшего элемента производственного потенциала субъекта, составляющего его материально-техническую базу, коим являются основные фонды.
Изменение удельного веса реальной (остаточной) стоимости основных средств в общей стоимости имущества субъекта — показатель, который служит ориентиром в определении масштабов его предпринимательской деятельности. Размер коэффициента реальной стоимости основных средств в общем итоге имущества хозяйствующего субъекта должен составлять не менее 50% всей суммы активов баланса. Большой практический интерес представляет определение доли активной части (стоимости рабочих машин, производственного оборудования и транспортных средств) основных средств в общей их стоимости, что является положительным моментом в развитии материально-технической базы хозяйствующего субъекта. Увеличение ее удельного веса приводит к повышению фондоотдачи, являющейся обобщающим показателем эффективности использования основных средств.
Показателем, характеризующим техническое состояние основных средств, является коэффициент износа, определяемый отношением суммы износа основных средств к их первоначальной стоимости на определенный момент. По оценкам некоторых экономистов, коэффициент износа, превышающий 50%, считается нежелательным явлением.
Необходимо проанализировать состав и структуру текущих активов, выяснить, нет ли в их числе излишних и залежалых материальных ценностей; готовой продукции, не пользующейся спросом или имеющей ограниченный спрос и потому являющейся труднореализуемой; сверхнормативных запасов сырья; материалов; незавершенного производства. Целесообразно изучить дебиторскую задолженность, расшифровать эту статью, оценить перспективу погашения долгов и выявить сомнительные и безнадежные долги в ее составе, если они есть.