Теперь можно сделать выводы о финансовой устойчивости предприятия в целом.
1. Коэффициент независимости на МУП «Каскад» на конец 2009 года составляет 0,56, что близко к рекомендуемой норме, следовательно, предприятие имеет собственных средств больше, чем заемных и что говорит о его финансовой независимости. Но нужно отметить снижения данного коэффициента по сравнению с 2008 годом на 0,31.
2. Значение коэффициента соотношения заемных и собственных средств свидетельствует, что в начале отчетного периода предприятие привлекало на каждый 1 рубль собственных средств, вложенных в активы 15 копеек заемных средств. В течение отчетного периода заемные средства выросли до 78 копеек на каждый 1 рубль собственных вложений. Тенденция резкого увеличения заемных средств может в будущем усилить зависимость предприятия от привлеченных средств. На "МУП «КАСКАД» это выражается в постоянном росте кредиторской задолженности с одновременным падением доли собственных средств.
3. Коэффициент реальной стоимости основных и материальных оборотных средств начиная с конца 2007 года постепенно снижается, так на конец 2007 года он составлял 0,7, а к концу 2009 года составил лишь 0,4. Такое резкое снижение негативно влияет на финансовое положение предприятия, т. к. имущество произвольного назначения составило лишь 40 % в имуществе предприятия.
4. Коэффициент реальной стоимости основных средств на конец периода также ниже нормативного и составляет 0,37, что свидетельствует о слишком малой доли основных средств в имуществе предприятия.
Ликвидность предприятия - это способность возвратить в срок полученные в кредит денежные средства, или способность оборотных средств превращаться в денежную наличность, необходимую для нормальной финансово-хозяйственной деятельности предприятия.
Для комплексной оценки ликвидности баланса в целом следует использовать общий показатель ликвидности (LI), вычисляемый по формуле, приведенной в таблице 2.7. С помощью данного показателя осуществляется оценка изменения финансовой ситуации в организации с точки зрения ликвидности. Данный показатель применяется также при выборе наиболее надежного партнера из множества потенциальных партнеров на основе отчетности.
Различные показатели ликвидности не только дают характеристику устойчивости финансового состояния организации при разной степени учета ликвидности средств, но и отвечают интересам различных внешних пользователей аналитической информации. Например, для поставщиков сырья и материалов наиболее интересен коэффициент абсолютной ликвидности. Покупатели и держатели акций предприятия в большей мере оценивают платежеспособность по коэффициенту текущей ликвидности.
Проанализируем коэффициенты L2, L3, L4 и их изменение.
1. Коэффициент абсолютной ликвидности на конец 2009 года составил 0,06, при его значении на начало года 0,04. Это значит, что только 6% (из необходимых 20%) краткосрочных обязательств предприятия, может быть немедленно погашено за счет денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. Этот показатель практически в 3 раза ниже нормативного, что может вызывать недоверие к данной организации со стороны поставщиков (сумма задолженности поставщикам составляет 65% от общей суммы кредиторской задолженности). Хотя можно отметить рост данного показателя за отчетный период в 1,5 раза, что является позитивным моментом.
2. Значение промежуточного коэффициента покрытия с 0,2 на начало 2009 года уменьшилось до 0,18 на конец года и стало ниже нормативного значения на 0,052. То есть за счет дебиторской задолженности, в случае ее выплаты, МУП «Каскад» сможет погасить 18 % кредиторской задолженности. Но в целом значение данного коэффициента можно назвать прогнозным, так как предприятие не может точно знать, когда и в каком количестве дебиторы погасят свои обязательства. То есть практически соотношение можно считать на конец 2009 года не удовлетворительным, и в действительности может еще более ухудшиться вследствие зависимости от таких факторов, как: скорости платежного документооборота банков; сроков дебиторской задолженности; платежеспособности дебиторов.
3. Общий текущий коэффициент покрытия L4 сократился за отчетный период на 0,3 и составил на конец года 1,1 (при норме >2). Смысл этого показателя состоит в том, что если предприятие направит все свои оборотные активы на погашение долгов, то оно ликвидирует краткосрочную кредиторскую задолженность на 100% и у него останется после данного погашения задолженности для продолжения деятельности 10 % от суммы оборотных активов.
Исходя из данных баланса на МУП «Каскад» коэффициенты, характеризующие платежеспособность, имеют следующие значения (см. табл. 2.8).
Таблица 2.8
Коэффициенты, характеризующие платежеспособность
| Наименование показателя | Норма | Пояснение | 2007 г. | 2008 г. | 2009 г. | |||
| 1 | 3 | 4 | 5 | 6 | 9 | |||
| Общий показатель ликвидности | ³1 | Осуществляется оценка изменения финансовой ситуации в организации | 0,36 | 0,49 | 0,498 | |||
| Коэффициент абсолютной ликвидности | ³0,2¸0,7 | Показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может реально погасить в ближайшее время за счет денежных средств. | 0,07 | 0,04 | 0,06 | |||
| Промежуточный коэффициент покрытия | ³0,7 | Отражает прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. | 0,2 | 0,2 | 0,18 | |||
| Общий текущий коэффициент покрытия | ³2 | Показывает платежные возможности предприятия, не только при условии своевременных расчетов с дебиторами, но и продажей, в случае необходимости, прочих элементов материальных оборотных средств. | 0,796 | 1,4 | 1,1 | |||
| Коэффициент текущей ликвидности | ³2 | Характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами. | 0,796 | 1,4 | 1,16 | |||
| Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами | ³0,1 | Характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости. | <0 | 0,29 | 0,14 | |||
| Коэффициент восстановления платежеспособности. | ³1 | Характеризует возможность предприятия восстановить свою платежеспособность через 6 месяцев. Он рассчитывается в случае, если хотя бы один из коэффициентов L4 или L5 принимает значение меньше критического. | - | 0,85 | 0,585 | |||
Таким образом, все показатели кроме (L6), характеризующие платежеспособность предприятия находятся на уровне ниже нормы, кроме того, при этом наблюдается их незначительное снижение. В целом вывод о платежеспособности можно сделать по общему коэффициенту ликвидности (LI). Его значение на конец года составляло 0,498, то есть в среднем (при условии реализации абсолютно ликвидных средств, 50% быстрореализуемых активов и 30% медленно реализуемых активов) предприятие не сможет покрыть еще 50,2 % обязательств в порядке их срочности. По сравнению с 2008 годом общая ликвидность средств предприятия несколько улучшилась. Так в прошлом году МУП «Каскад» не мог погасить в порядке срочности 51 % обязательств.
Оценка рентабельности. В условиях рыночных отношений велика роль показателей рентабельности продукции, характеризующих уровень прибыльности (убыточности) ее производства. Показатели рентабельности являются относительными характеристиками финансовых результатов и эффективности деятельности предприятия. Они характеризуют относительную доходность предприятия, измеряемую в процентах к затратам средств или капитала с различных позиций.
Показатели рентабельности - это важнейшие характеристики фактической среды формирования прибыли и дохода предприятий. По этой причине они являются обязательными элементами сравнительного анализа и оценки финансового состояния предприятия. При анализе производства показатели рентабельности используются как инструмент инвестиционной политики и ценообразования. Основные показатели рентабельности можно объединить в следующую группу: Рентабельность продукции, продаж (показатели оценки эффективности управления);
Рентабельность продукции показывает, сколько прибыли приходится на единицу реализованной продукции. Рост данного показателя является следствием роста цен при постоянных затратах на производство реализованной продукции (работ, услуг) или снижения затрат на производство при постоянных ценах, то есть о снижении спроса на продукцию предприятия, а также более быстрым ростом цен, чем затрат.
Показатель рентабельности продукции включает в себя следующие показатели:
- рентабельность всей реализованной продукции, представляющую собой отношение прибыли от реализации продукции на выручку от ее реализации (без НДС);
- общая рентабельность, равная отношению балансовой прибыли к выручке от реализации продукции (без НДС);
- рентабельность продаж по чистой прибыли, определяемая как отношение чистой прибыли к выручке от реализации (без НДС);
- рентабельность отдельных видов продукции. Отношение прибыли от реализации данного вида продукта к его продажной цене (см. табл. 2.9)
Таблица 2.9
Показатели рентабельности продукции
| Показатели | 2007 г. | 2008 г. | 2009 г. | Отклонение 2009/2008, % |
| 1 | 3 | 4 | 5 | 6 |
| 1.Выручка от реализации товаров, работ, услуг (без НДС, акцизов и аналогичных обязательных платежей), руб. | 66365 | 56494 | 75044 | 32,8 |
| 2. Прибыль от реализации, руб. | 32153 | 20153 | 19950,5 | -1 |
| 3. Балансовая прибыль, руб. | 12045 | 10860 | 7323,4 | 32 |
| 4. Чистая прибыль, руб. | 9815,5 | 8101 | 6064,7 | -25,1 |
| 1. Рентабельность всей реализованной продукции. | 4,2 | 3,6 | 2,6 | -1 |
| 2. Общая рентабельность. | 0,45 | 0,19 | 0,97 | 0,78 |
| 3. Рентабельность продаж по чистой прибыли. | 0,21 | 0,14 | 0,8 | 0,66 |
На основе расчетов можно сделать следующие выводы.