• Карточки для покупки через терминалы в торговых точках также относятся к разряду дебетовых. Они привязаны к чековому или сберегательному счету владельца карточек и не предусматривают автоматического предоставления кредита. Карточка выполняет функции банковского чека, однако ее применение более надежно, так как идентификация владельца производится в момент совершения сделки, и деньги перечисляются на банковский счет торгового предприятия немедленно.
• Карточки для банковских автоматов — это разновидность дебетовых карточек, которые дают возможность владельцу счета в банке получать наличные деньги в пределах остатка средств на счете через автоматические устройства, установленные в банках, торговых залах, на вокзалах и т. д. При наличии карточки деньги можно получить в любое время суток и по праздничным и по выходным дням. Кроме того, владелец избавлен от необходимости посещать свое отделение банка и может воспользоваться автоматами, расположенными в торговых центрах, на вокзалах и тд.
• Еще одна классификация пластиковых карточек связана с их технологическими особенностями. Наиболее распространены карточки двух видов — с магнитной полосой и со встроенной микросхемой.
Карточки с магнитной полосой имеют на обороте магнитную полосу, где записаны данные, необходимые для идентификации личности владельца карточки при ее использовании в банковских автоматах и электронных терминалах торговых учреждений. Если карточка вставлена в соответствующее считывающее устройство, индивидуальные данные владельца передаются по коммуникационным сетям для получения разрешения на осуществление сделки.
На карточках магнитная полоса имеет несколько дорожек для фиксации необходимых сведений в закодированной форме. На одной из дорожек записан персональный идентификационный номер (ПИН), который вводится владельцем карточки с помощью специальной клавиатуры при использовании им банковских автоматов и терминалов. Набранные цифры сравниваются с ПИН-кодом, записанным на полосе.
В картонках со встроенной микросхемой хранителем информации, которая записывается заранее, а затем может обнов ляться в момент совершения сделки, служит микросхема. Это расширяет функциональные возможности карточки и повышает ее надежность На основе записанных в микросхеме сведений сделка по карточке может осуществляться в автономном режиме, т. е. без непосредственной связи с центральным процессором банковской компьютерной системы в момент совершения операции.
В России наибольшее распространение получили дебетовые карточки. Причем применяются карточки как международных систем (ВИЗА, Еврокард-Мастеркард, Америкен экспресс, Ди-нерс Клаб), так и отечественные карточки (СТБ-Кард, Мост-кард и др. )
Глава 19. РЫНОК ЦЕННЫХ бумаг в Российской Федерации и фондовая биржа
19. 1. Формирование рынка ценных бумаг в Российской Федерации
Несмотря на определенные трудности формирования рынка ценных бумаг в 1991 и 1992 гг. были сделаны определенные шаги к его созданию и развитию. Прежде всего это касается создания фондовых бирж и фондовых отделов товарных бирж.
По существу весь ограниченный поток ценных бумаг предприятий, банков и других учреждений устремился на фондовые биржи, фондовые отделы товарных бирж. Однако первоначальному этапу создания рынка фондовых ценностей должна была предшествовать более широкая приватизация государственной собственности, что позволило бы создать акционерные общества и таким образом наполнить рынок ценных бумаг акциями и облигациями предприятий. По существу же это наполнение осуществлялось в основном за счет акций коммерческих банков и так называемых финансовых инструментов.
В результате этого произошло определенное искажение понятия рынка ценных бумаг в России, и в частности, в деятельности фондовой биржи в общепринятом понимании. Торговля ценными бумагами в 1991 — 1992 гг. не стала основным видом деятельности фондовых бирж Российской Федерации, поскольку ведущее положение на них заняли не акции и облигации предприятий, а финансовые инструменты за счет расширения их номенклатуры. Так, в 1992 г. на Московской центральной фондовой бирже (МЦФБ) при покупке и продаже преобладали опционы, депозитные, сберегательные и инвестиционные сертификаты. При этом происходило нарастание стоимости выпускаемых и предложенных ценных бумаг, которое составило 30 млрд. руб., а с учетом предложения кредитных ресурсов — 33 млрд. руб.
Однако из предложенных 30 млрд. руб. куплено было ценных бумаг всего на сумму 52, 1 млн. руб. Биржевая торговля на МЦФБ на 90—95% в 1992 г. держалась в основном на купле-продаже кредитных ресурсов. За девять месяцев 1992 г. предложение денежных ресурсов на МЦФБ достигло 1, 8 млрд. руб. Размещено было 730 млн. руб. Из 255 выставленных лотов продано 161, т. е. 63, 1%.
Таким образом фондовая биржа выполняла в основном не свойственные ей функции. В результате увеличения процентной ставки Центрального Банка на 50%, а затем до 80% повысились процентные ставки коммерческих банков и соответственно за кредитные ресурсы на биржах. Однако денежные ресурсы, предложенные на бирже, носили исключительно краткосрочный характер. Поэтому заемщики не могли использовать эти средства для долгосрочных инвестиционных программ.
Эта тенденция характерна для всех действующих в РФ фондовых бирж. В основе таких искажений несколько причин.
1) На начальной стадии формирования рынка ценных бумаг ценные бумаги (в основном акции) и сами акционерные общества не отвечали общепринятым международным стандартам. К концу 1992 г. официально зарегистрированных акционерных компаний в России было всего 10%, тогда как остальные находились по существу на нелегальном положении.
2) Около 90% акций были эмитированы с нарушением закона, включая правила эмиссии и публичной ответственности.
3) В ряде случаев происходило принудительное акционирование, под которое попадали планово-убыточные предприятия.
В результате взаимодействия всех этих факторов доверие различных инвесторов к выпущенным акциям существенно снижалось, что и определило небольшой объем сделок. Кроме того, использование МЦФБ и рядом других бирж метода листинга, т. е. предпродажной проверки акций на обеспеченность активами, вызвало значительный отток акций с рынка. Так, на МЦФБ оборот акций снизился с 400 млн. руб. за первые четыре месяца 1991г. до 18 млн. руб. за соответствующий период 1992 г. В то же время этот процесс носил в определенной степени позитивный характер, поскольку имел очистительный эффект. Большое количество сомнительных акций выбыло из оборота биржи, а некоторые акционерные компании подали заявки на регистрацию своих ценных бумаг.
В результате всех этих противоречивых процессов операции с акциями, которые были официально зарегистрированы, составили всего 0, 04% от общего оборота на МЦФБ.
Основной поток выпуска акций на фондовые биржи России обеспечивали коммерческие банки, так как они раньше других юридических лиц, действующих на рынке, начали осуществлять акционирование. За коммерческими банками следовали страховые, инвестиционные и торговые компании. Однако сравнительно небольшое количество этих компаний давало довольно слабый приток ценных бумаг на биржу. Самое последнее место в обороте фондовых бирж 1992 — 1993 гг. заняли акционерные производственно-промышленные компании, что в основном определялось отставанием процесса приватизации в промышленности и на транспорте на первом этапе разгосударствления собственности.
Несмотря на всю противоречивость деятельности биржевого рынка ценных бумаг следует признать, что фондовая биржа уже на начальной стадии стала барометром экономической и политической жизни в стране.
В условиях жесткой денежно-кредитной политики в первом квартале 1992 г. предложение ценных бумаг на биржах выросло, и наоборот, обещанная правительством широкая приватизация во втором квартале 1992 г. обусловила миграцию денежных средств от ценных бумаг в банковские депозиты. Этому же способствовало ослабление денежно-кредитного регулирования.
Другим позитивным моментом развития рынка ценных бумаг явилось увеличение объема операций фондовых бирж и фондовых отделов товарных бирж. Так, к концу 1992 г. объем операций достиг нескольких сотен миллиардов рублей. Однако этот объем включал не только сами ценные бумаги, но и финансовые инструменты, и кредитные ресурсы.
Положительной стороной становления российского рынка ценных бумаг являются рост профессионализма кадров фондовых бирж и брокерских компаний, освоение новых видов ценных бумаг, а также улучшение технической оснащенности фондовых бирж, что необходимо для повышения эффективности их работы. Так, создание электронных систем на биржах позволяло следить за операциями по 14 параметрам.
На некоторых биржах созданы расчетно-клиринговые центры, способные хранить акиии не только в бумажной, но и безбланковой форме, в качестве запасной дискеты на ЭВМ как банк данных.
Большое внимание биржи уделяли оценке или листингу инвестиционных качеств ценных бумаг, повышая требования к эмиссиям и организации публичной отчетности акционерных компаний. Четыре наиболее крупные фондовые биржи — Московская центральная, Московская международная, Санкт-Петербургская и Сибирская использовали листинг, т. е. производили предпродажную проверку акций на предмет обеспеченности реальными активами. Однако критерии такого листинга пока остаются более либеральными по сравнению с аналогичными методами, которые приняты на фондовых биржах западных стран. Предполагается, что в дальнейшем по мере развития рынка ценных бумаг уровень листинга должен повышаться и в конечном итоге будет доведен до мировых стандартов.