Анализ финансового состояния ОАО "Уралкуз" (стр. 15 из 22)
Коэффициент оборачиваемости, показывающий число оборотов анализируемых средств за отчётный период и равный отношению выручки от реализации без НДС к средней стоимости оборотных средств.
Время оборота, показывающее среднюю продолжительность одного оборота в днях и определяемое отношением средней стоимости к выручке от реализации и умноженное на число календарных дней в анализируемом периоде.
Рассчитанные показатели оборачиваемости оборотных средств приведены в приложении 5.
Данные об оборачиваемости активов за весь рассматриваемый период свидетельствуют о том, что организация получает выручку, равную сумме всех имеющихся активов за 133 календарных дня. Чтобы получить выручку равную среднегодовому остатку материально-производственных запасов требуется 59 дней.
Из данных таблицы видно, что произошло снижение оборачиваемости всех приведённых показателей. Оборачиваемость дебиторской задолженности уменьшилась по сравнению с 2007 годом с 9,03 оборотов в год до 8,67 оборотов, то есть по сравнению с предыдущим годом погашение дебиторской задолженности происходило более медленными темпами. Время оборота дебиторской задолженности составляет 40,4 дней в 2007 и 42,1 дня в 2008 году. Это говорит о том, что дебиторская задолженность погашается недостаточно быстро. Изменение времени оборота по годам представлено на рисунке 2.
Более существенно уменьшилась оборачиваемость оборотных средств с 3,17 оборотов в 2007 году до 2,75 оборотов в 2008 году. Соответственно время оборота увеличилось до 132,7 дней.
Рисунок 2 – Изменение времени оборота в 2007-2008 годах, дней
Источник: данные автора
Уменьшение оборачиваемости в 2008 году произошло за счёт затруднений со сбытом продукции, которые в свою очередь вызваны неэффективностью управления запасами; недостаточным исследованием фирмой рынков сбыта своей продукции и возможностей их расширения.
Оценим изменение внеоборотных активов.
Величина внеоборотных активов в течение 2-х лет имеет тенденцию роста. В 2007г. их величина составила 563 414 тыс. руб., а в 2008 году 771 517 тыс. руб. , таким образом рост внеоборотных активов составил 36,9%. Но несмотря на абсолютный прирост их доля в имуществе предприятия снижается. Так к 2008 она снизилась с 21,9 до 18,8%. В то же время, как уже отмечалось, оборотные средства выросли на 63%. Таким образом, темп прироста оборотных средств был раза выше, чем внеоборотных средств. Такую тенденцию можно охарактеризовать положительно. Данные приведены в табл. 3.
Рост стоимости внеоборотных активов обусловлено увеличением такого элемента, как «Основные средства», которые за год выросли на 210 850,50 тыс. руб., или на 58% при их удельном весе во внеоборотных активах на 2008 год 74,4%. Статья «Незавершенное строительство» также имеет положительную динамику. В 2007 году она составила на 99 130тыс (в структуре внеоборотных активов ее доля составила 17,6%). руб. В 2008 году «Незавершенное строительство» увеличилось до 128 612 тыс. руб. (его доля – 16,7%), таким образом, рост составил 29,7%. Поскольку эта статья не участвует в производственном обороте, поэтому снижение ее доли в структуре внеоборотных активов должно положительно отразиться на результативности финансово-хозяйственной деятельности предприятия.
Долгосрочные финансовые вложения в составе внеоборотных активов составляют существенную долю, в 2007 году они составляли 16%, а в 2008 году – 6,61%. Их абсолютное значение и удельный вес значительно. Это указывает на снижение инвестиционных вложений предприятия.
В структуре внеоборотных активов наибольшую долю составляют основные средства, наименьшую долю долгосрочные финансовые вложения.
Рассмотрим изменение реальных активов, характеризующих производственную мощность предприятия. К реальным активам относятся средства предприятия, которые принимают непосредственное участие в производственном процессе:
основные средства (строка 120);
сырьё, материалы и другие аналогичные ценности (строка 211);
МБП (строка 213);
затраты в незавершённом производстве (издержках обращения) (строка 214). Рассчитаем стоимость реальных активов и долю их в имуществе:
1 .На 2007 год:
Р.А.2007= 363353,5 + 603573+ 14963+ 417211,5= 1 399 101 тыс.руб.
Доля Р.А. 2007 =1 399 101 рублей / 2575379,5 х 100% = 54,3%
2.На 2008 год:
Р.А.2008 = 574204+985 443,5+651 488,5 = 2 211 136 тыс. руб.
Доля Р.А2008. =2 211 136 тыс. руб. / 4104538 х 100% = 53,8%
В абсолюте сумма реальных активов возросла на 1 187 965 тыс. руб. или на 58%, что произошло в основном за счёт увеличения стоимости готовой продукции и материалов. В структуре имущества доля реальных активов упала (незначительно) на 0,5%. В целом можно отметить достаточно высокий уровень реальных активов (более 50), что говорит об эффективном использовании возможностей предприятия.
В целом по активу можно отметить некоторое улучшение финансового состояния ОАО «Уралкуз», увеличение доли оборотных средств, сокращение доли дебиторской задолженности, и в то же ухудшение коэффициентов оборачиваемости, отвлекающих денежные средства из оборота.
Характеристика источников средств предприятия
Предприятие может приобретать основные, оборотные средства и нематериальные активы за счёт собственных и заёмных (привлечённых) источников (собственного и заёмного капитала). Необходимо отметить, что уменьшение итога баланса само по ce6e не всегда является показателем негативного положения дел на предприятии. Так, например, при росте активов необходимо анализировать источники в пассиве, послужившие их росту. Если рост активов происходил за счёт собственных источников (нераспределённая прибыль, уставный капитал, резервы и т.д.), то это оптимальный вариант. Если же рост активов произошёл за счёт заёмных средств под высокие проценты годовых и при низкой рентабельности, а также при наличии убытков прошлых лет, то сложившееся положение дел должно настораживать. Наоборот, уменьшение стоимости активов может происходить в частности за счет снижения или полного покрытия убытков прошлых отчетных периодов.
Данные табл. 3 показывают, что общее увеличение источников составило 1 529 140,50 тыс. руб. или 59,4%. Этот рост получен в основном за счёт увеличения собственных средств предприятия (на 1 142 512 тыс. руб. или на 57,4%). В то же время доля заемных средств возросла на 66,3 % , при увеличении их абсолютной величине (386 629).
Анализ собственных средств ОАО «Уралкуз»
Удельный вес собственных средств предприятия в 2007 году составлял 77,4 %, а в 2008 году их удельный вес немного сократился на 1,0 % и составил к концу анализируемого периода 76,4 % от средств предприятия.
Таблица 3.
Собственные и заёмные средства
| Показатели | 2007 год | 2008 год | Отклонение | |
| абсолютное | относительное | |||
| 1.Всего средств предприятия, тыс. руб. (стр.699); - в том числе: | 2 575 397,5 | 4 104 538 | 1 529 140,5 | 159,4% |
| 2.Собственные средства предприятия, тыс. руб. (строка 490); | 1992338,5 | 3134850,5 | 1142512 | 57,3% |
| -то же в % к имуществу | 77,4 | 76,4 | ||
| из них: | ||||
| 2.1.Наличие собственных оборотных средств, тыс. руб. (490-190-390) | 1 428 925 | 2 363 334 | 934 409 | 165,4% |
| -то же в % к собственным средствам. | 71,7 | 75,4 | ||
| 3.Заёмные средства, тыс. руб.(590+690) | 583 059 | 969 687,5 | 386 628,5 | 166% |
| -то же в % к имуществу; | 22,6 | 23,6 | ||
| из них: | ||||
| 3.1.Долгосрочные займы, тыс. руб.(строка 590); | 88249 | 206975 | 118726 | 134,5% |
| - в % к заёмным средствам. | 15,1 | 21,3 | ||
| 3 .2.Краткосрочные кредиты и займы, тыс. руб.(610); | 20295,5 | 39421 | 19125,5 | 94,2% |
| - в % к заёмным средствам. | 3,5 | 4 | ||
| 3.3.Кредиторская задолженность, тыс. руб. (620); | 474443 | 719344,5 | 244901,5 | 51,6% |
| - в % к заёмным средствам. | 81,4 | 74,7 | ||
Источник: данные бухгалтерской отчетности ОАО «Уралкуз»
Необходимо отметить, что если удельный вес собственных средств составляет более 50%, то можно считать что, продав принадлежащую предприятию, часть активов оно сможет полностью погасить свою задолженность разным кредиторам.
Для оценки данных пассива баланса составляется аналитическая табл. 3. (см. выше).
