Поскольку большое значение для устойчивости финансового положения имеет наличие собственных оборотных средств и их изменение, целесообразно изучить образующие его факторы.
Рассмотрим изменение собственных оборотных средств (приложение 6)
Из данных таблицы видно, что на увеличение собственных оборотных средств на 166,5% в наибольшей степени повлияло увеличение нераспределенной прибыли на 1 146 765,5 тыс. руб. или на 74,1%. Данное снижение составляет наибольший уровень влияния на общее изменение собственных оборотных средств (178,3%).
Из приведённых данных можно сделать вывод о том, что, значительное увеличение собственных оборотных средств произошло за счёт ликвидных статей, то есть собственные оборотные средства формируются в результате эффективной деятельности.
Анализ заёмных средств ОАО «Уралкуз»
Поскольку заемные средства выросли за год, то необходимо более детально рассмотреть влияние каждой статьи на прирост заемных средств.
Долгосрочная займы в отчетном период увеличились в 2,7 раза, что в абсолютном выражении составило 71 364,5 тыс. руб., а их доля в общей сумме заемных средств составила 21,3%. Общая сумма долгосрочной задолженности увеличилась на 118 716 тыс. руб. или в 2,3 раза.
Краткосрочные кредиты и займы составили 472 871 тыс. руб. на 2008 год или 4% от всех заемных средств.
На 244901,5 тыс.руб. возросла кредиторская задолженность, которая составляет наибольший удельный вес в заемных средствах – 74,7 % на 2008 год. При этом ее увеличение перекрывается увеличением денежных средств и краткосрочных финансовых вложений (см. приложение №2 показатель 3.2). Это способствует улучшению платежеспособности предприятия. Изучим более детально состав кредиторской задолженности. Рассмотрим табл. 4.
Анализируя изменения в составе и структуре кредиторской задолженности, приведённые в табл. 4, можно отметить, что произошли существенные изменения в следующих статьях:
задолженность поставщикам и подрядчикам увеличилась за отчетный период на 26% или на 99 432,50 тыс. руб., при удельном весе во всей кредиторской задолженности в 85,7%. В 2007 году данная статья сократилась на 340 176 тыс. руб. (с удельным весом 50,4% на конец года).
также следует отметить отсутствие полученных авансов в 2008 году, т.е их величина сократилась на 31 913 тыс. руб.
возросла на 45% задолженность по оплате труда в 2008 году с одновременным увеличением ее доли в структуре кредиторской задолженности с 4% до 5,8%. что говорит об ухудшениях по выдаче заработной платы в 2008 году.
произошло незначительное увеличение задолженности перед бюджетом на 3 995 тыс. руб. или на 11%. Надо отметить негативную тенденцию ее увеличения.
менее значительными темпами произошло увеличение по остальным статьям: так задолженность по социальному страхованию и обеспечению выросла к концу отчетного периода на 1% (+1 645 тыс.руб.).
Таблица 4
Анализ состава и структуры кредиторской задолженности.
| Расчёты с кредиторами | 2007 г. | 2008 г. | Изменение | |||
| Сумма, тыс. руб. | Удельный вес, % | Сумма, тыс. руб. | Удельный вес, % | Сумма, тыс. руб. | % | |
| 1.С поставщиками и подрядчиками | 373 438 | 78,7 | 472 870,5 | 65,7 | 99 432,5 | 26,63 |
| 2.По оплате труда | 22 025 | 4,6 | 31 998,5 | 4,4 | 9 973,5 | 45,28 |
| 3.По социальному страхованию и обеспечению | 7 900 | 1,7 | 9 545 | 1,4 | 1 645 | 20,82 |
| 4. Задолженность перед бюджетом | 33 630 | 7,2 | 37 625 | 5,2 | 3 995 | 11,88 |
| 5.Авансы полученные | 31 913 | 6,7 | - | 0 | -31 913 | -100,00 |
| 6.Прочие кредиторы | 5 537 | 1,1 | 167 305,5 | 23,3 | 3 882,5 | 8 724,72 |
| Итого кредиторская задолженность | 474 443 | 100 | 719 344,5 | 100 | 244 901,5 | 51,6% |
Источник: данные бухгалтерской отчетности ОАО «Уралкуз»
В целом можно отметить некоторое улучшение структуры кредиторской задолженности связанное с сокращением доли «больных» статей (задолженность перед бюджетом, задолженность по оплате труда). Негативным моментом является рост задолженности сторонним предприятиям (ее доли), что связано с взаимными неплатежами. В то же время в 2007 году произошло сокращение доли кредиторской задолженности в итоге баланса предприятия до 17,5%, для сравнения ее доля в 2007 году составила 18,4%, что свидетельствует об улучшении структуры пассивов предприятия в 2008 году.
К концу отчетного периода кредиторская задолженность резко увеличилась. С одной стороны, кредиторская задолженность - наиболее привлекательный способ финансирования, так как проценты здесь обычно не взимаются. С другой стороны, из-за больших отсрочек по платежам у предприятия могут возникнуть проблемы с поставками, ущерб репутации фирмы из-за неблагоприятных отзывов кредиторов, судебные издержки по делам, возбужденным поставщиками.
Снижению задолженности способствует эффективное управление ею посредством анализа давности сроков. Такой анализ выявляет, кто из кредиторов долго ждет оплаты и, скорее всего, начнет проявлять нетерпение. ОАО «Уралкуз» необходимо, прежде всего, рассчитаться с долгами перед бюджетом, по социальному страхованию и обеспечению, так как отсрочки по этим платежам, обычно влекут за собой выплату штрафов (пени). Затем необходимо четко структурировать долги перед поставщиками и подрядчиками, и выявить какие из них требуют безотлагательного погашения.
Для более детального анализа структуры всей задолженности, целесообразно рассмотреть соотношение дебиторской и кредиторской задолженности, представленный в таблице 5.
Таблица 5.
Сравнительный анализ дебиторской и кредиторской задолженности.
тыс. руб.
| Расчёты | Дебиторская задолженность | Кредиторская Задолженность | Превышение задолженности | |||||
| 2007 | 2008 | 2007 | 2008 | Дебиторской | Кредиторской | |||
| 2007 | 2008 | 2007 | 2008 | |||||
| 1.С покупателями или поставщиками за товары и услуги | 394937 | 448245,5 | 373438 | 472870,5 | 21499 | - | - | 24625 |
| 2.По векселям | 0 | 0 | 0 | 0 | - | - | - | - |
| 3. По авансам | 194913 | 158833,5 | 31913 | 0 | 163000 | 158833 | - | - |
| 4. Задолженность дочерних и зависимых обществ | 67688,5 | 84771,5 | 0 | 0 | 67688,5 | 84771,5 | - | - |
| 5. По отчислениям на социальные нужды | 0 | 0 | 7900 | 9545 | - | - | 7900 | 9545 |
| 6. С бюджетом | 0 | 0 | 33630 | 37625 | - | - | 33630 | 37625 |
| 7. По оплате труда | 0 | 0 | 22025 | 31998,5 | - | - | 22025 | 31998,5 |
| 8. С прочими | 48051 | 366542,5 | 5537 | 167305,5 | 42514 | 199237 | - | - |
| Итого | 705589,5 | 1058392,5 | 474443 | 719344,5 | 231146,5 | 339048 | - | - |
Источник: данные бухгалтерской отчетности ОАО «Уралкуз»
Вывод: налицо превышение дебиторской задолженности над кредиторской в сумме 339 048 тыс. руб.(2008 год) или почти на 50%. То есть, если все дебиторы погасят свои обязательства, то ОАО «Уралкуз» сможет погасить не только все обязательства перед кредиторами, но и получит доход.
Оценка финансовой устойчивости ОАО «Уралкуз»
В рыночных условиях, когда хозяйственная деятельность предприятия и его развитие осуществляется за счёт самофинансирования, а при недостаточности собственных финансовых ресурсов - за счёт заёмных средств, важной аналитической характеристикой является финансовая устойчивость предприятия.
Финансовая устойчивость- это определённое состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность. В результате осуществления какой-либо хозяйственной операции финансовое состояние предприятия может остаться неизменным, либо улучшиться, либо ухудшиться. Поток хозяйственных операций, совершаемых ежедневно, является как бы «возмутителем» определённого состояния финансовой устойчивости, причиной перехода из одного типа устойчивости в другой. Знание предельных границ изменения источников средств для покрытия вложения капитала в основные фонды или производственные запасы позволяет генерировать такие потоки хозяйственных операций, которые ведут к улучшению финансового состояния предприятия, к повышению его устойчивости.
Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов и пассивов. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам её финансово-хозяйственной деятельности.
На практике применяют разные методики анализа финансовой устойчивости. Проанализируем финансовую устойчивость предприятия с помощью абсолютных показателей.
Обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, который определяется в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат.
Общая величина запасов и затрат равна сумме строк 210 и 220 актива баланса (ЗЗ).
Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей, которые отражают различные виды источников:
Наличие собственных оборотных средств (490-190-3 90);
Наличие собственных и долгосрочных заёмных источников формирования запасов и затрат или функционирующий капитал (490+590-190);
Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (490+590+610-190). В виду отсутствия краткосрочных заёмных средств(610) данный показатель суммарно равен второму.