¨ гнучкість, оскільки якась частина цінних паперів весь час погашається, а отже, кошти можуть бути реінвестовані в нові активи;
¨ не потребує значної підготовки і кваліфікації інвестиційних менеджерів.
Стратегія рівномірного розподілу використовується здебільшого невеликими банками.
Стратегія короткострокового акценту застосовується комерційними банками у випадках, коли портфель цінних паперів розглядається як джерело підтримання ліквідності, а не одержання доходу. При цьому вся сума інвестицій вкладається в короткострокові цінні папери, часовий діапазон яких перебуває в межах одного — двох років, що дозволяє забезпечити необхідний рівень ліквідності.
Стратегія довгострокового акценту орієнтована на інвестиційний портфель як джерело доходів банку. Банки, що додержуються такої стратегії у формуванні своїх інвестиційних портфелів, вкладають кошти в довгострокові, а отже, більш дохідні цінні папери, наприклад, акції підприємств та інших банків. Потреби в ліквідних засобах задовольняються позичками на грошовому ринку або підтриманням значної частини активів у готівковій формі.
Стратегія «штанги» поєднує елементи стратегій довгострокового і короткострокового акценту. Згідно з таким підходом більша частина інвестиційних коштів вкладається у високоліквідні короткострокові цінні папери, а решта коштів спрямовується на придбання довгострокових паперів. Вкладення на середні періоди не здійснюються або є мінімальними. Такий підхід до формування портфеля цінних паперів, з одного боку, забезпечує ліквідність, а з іншого — служить генератором доходів банку.
Стратегія відсоткових очікувань базується на постійному оновленні складових портфеля цінних паперів залежно від очікуваних змін відсоткових ставок на ринку. Застосування цієї стратегії спирається на поточні прогнози зміни відсоткових ставок та економічної кон’юнктури ринку. Якщо очікується зростання відсоткових ставок, то менеджмент переглядає портфель цінних паперів, маючи на меті скорочення інвестиційного горизонту, тобто купуються короткострокові папери. Коли прогноз свідчить про зниження відсоткових ставок у майбутньому, то склад портфеля переглядається для подовження строків погашення цінних паперів. Це — найбільш агресивна і складна стратегія управління інвестиційним горизонтом портфеля цінних паперів банку.
Перевага стратегії полягає в наданні потенційної можливості одержання значних доходів, але існують й суттєві недоліки та обмеження, такі як:
¨ високий рівень ризику, що супроводжує цю стратегію, може призвести до значних фінансових утрат;
¨ для використання такого підходу банки повинні мати можливість постійного доступу на фондові ринки;
¨ транзакційні витрати, зумовлені необхідністю частого виходу на ринки, суттєво зростають;
¨ стратегія потребує глибокого знання ринкових законів, застосування сучасних методів аналізу та прогнозування, високої кваліфікації менеджерів.
Стратегія відсоткових очікувань застосовується великими банками, які забезпечені достатніми фінансовими і кадровими ресурсами та провадять ризиковану й агресивну політику на фондовому ринку.
РОЗДІЛ 2
АНАЛІЗ СТРАТЕГІЇ ТА ПРАКТИКИ ДІЯЛЬНОСТІ БАНКІВСЬКОЇ
СИСТЕМИ НА РИНКУ ЦІННИХ ПАПЕРІВ УКРАЇНИ
2.1 Стратегія та питома вага операцій з цінними паперами в діяльності банківської системи України
За станом на 1 листопада 2009 року ліцензію Національного банку України на здійснення банківських операцій мали 185 банків, у тому числі: 173 банки (93,5% від загальної кількості банків, що мають ліцензію) – акціонерні товариства (з них: 96 банків (51,9%) – відкриті акціонерні товариства, 4 банки (2,2%) – закриті акціонерні товариства, 72 банки (38,9%) – публічні, 1 банк (0,5%) – приватне), 12 банків (6,5%) – товариства з обмеженою відповідальністю.
У стані ліквідації перебуває 12 банків, з них 9 банків ліквідуються за рішеннями НБУ, 3 – за рішеннями господарських (арбітражних) судів.
За станом на 01.11.2009 власний капітал банків склав 126,9 млрд. грн. або 14,5% пасивів банків.
Власний капітал банків має таку структуру. Сплачений зареєстрований статутний капітал складає 86,9% від капіталу; дивіденди, що спрямовані на збільшення статутного капіталу – 0,3%; емісійні різниці – 5,0%; загальні резерви, резервний фонд та інші фонди банків – 13,4%; результати минулих років – 0,5%; результати звітного року, що очікують затвердження – 0,1%; результати поточного року – (-14,3%); результат переоцінки основних засобів, нематеріальних активів, цінних паперів у портфелі банку на продаж та інвестицій в асоційовані компанії – 8,1%.
Зобов’язання банків за станом на 01.11.2009 становили 748,7 млрд. грн.
Кошти фізичних осіб складають 203,0 млрд. грн., або 27,1% загального обсягу зобов’язань, кошти суб’єктів господарювання – 112,8 млрд. грн., або 15,1%.
Банки мають таку структуру коштів населення з точки зору строковості. Строкові кошти складають 154,6 млрд. грн., або 76,2% від загальної суми коштів населення, а кошти на вимогу – 48,4 млрд. грн., або 23,8%.
За станом на 01.11.2009 активи банків становили 875,6 млрд. грн., загальні активи – 974,2 млрд. грн.
Більшу частину загальних активів складають кредитні операції – 77,1%.
Доходи банків склали 119,8 млрд. грн., з них: процентні доходи становили 101,7 млрд. грн. (або 84,8% від загальних доходів), комісійні доходи – 13,6 млрд. грн. (11,3%).
Витрати банків склали 138,0 млрд. грн., з них: процентні витрати – 56,0 млрд. грн. (або 40,6% від загальних витрат), відрахування в резерви – 51,7 млрд. грн. (37,4%), комісійні витрати – 2,5 млрд. грн. (1,8%).
Таблиця 2.1
Основні показники діяльності БС України у 2001 – 2009 роках
| № з/п | Показники | Дата | |||||||||
| 01.01.2001 | 01.01.2002 | 01.01.2003 | 01.01.2004 | 01.01.2005 | 01.01.2006 | 01.01.2007 | 01.01.2008 | 2009 | |||
| 01.01 | 01.11 | ||||||||||
| 1. | Кількість зареєстрованих банків | 195 | 189 | 182 | 179 | 181 | 186 | 193 | 198 | 198 | 198 |
| 2. | Виключено з Державного реєстру банків | 9 | 9 | 12 | 8 | 4 | 1 | 6 | 1 | 7 | 5 |
| 3. | Кількість банків, що знаходиться у стадії ліквідації | 38 | 35 | 24 | 20 | 20 | 20 | 19 | 19 | 13 | 12 |
| 4. | Кількість діючих банків | 153 | 152 | 157 | 158 | 160 | 165 | 170 | 175 | 184 | 185 |
| 4.1 | з них: з іноземним капіталом | 22 | 21 | 20 | 19 | 19 | 23 | 35 | 47 | 53 | 49 |
| 4.1.1 | у т.ч. зі 100% іноземним капіталом | 7 | 6 | 7 | 7 | 7 | 9 | 13 | 17 | 17 | 17 |
| 5. | Частка іноземного капіталу у статутному капіталі банків, % | 13.3 | 12.5 | 13.7 | 11.3 | 9.6 | 19.5 | 27.6 | 35.0 | 36.7 | 34,2 |
| АКТИВИ | |||||||||||
| 1. | Загальні активи (не скориговані на резерви під активні операції) | 39866 | 50785 | 67774 | 105539 | 141497 | 223024 | 353086 | 619004 | 973332 | 974092 |
| 1.1 | Чисті активи (скориговані на резерви за активними операціями) | 37129 | 47 591 | 63896 | 100234 | 134348 | 213878 | 340179 | 599396 | 926086 | 870308 |
| 2. | Високоліквідні активи | 8270 | 7744 | 9043 | 16043 | 23595 | 36482 | 44851 | 63587 | 79702 | 88554 |
| 3. | Кредити надані | 23637 | 32097 | 46736 | 73442 | 97197 | 156385 | 269688 | 485507 | 792384 | 751120 |
| 3.1 | з нього: кредити, що надані суб'єктам господарської діяльності | 18216 | 26564 | 38189 | 57957 | 72875 | 109020 | 167661 | 276184 | 472584 | 474570 |
| 3.2 | кредити надані фізичним особам | 941 | 1373 | 3255 | 8879 | 14599 | 33156 | 77755 | 153633 | 268857 | 231469 |
| 4. | Довгострокові кредити | 3309 | 5683 | 10690 | 28136 | 45531 | 86227 | 157224 | 291963 | 507715 | 448198 |
| 4.1 | з них: довгострокові кредити суб'єктам господарської діяльності | 2761 | 5125 | 9698 | 23239 | 34693 | 58528 | 90576 | 156355 | 266204 | 240444 |
| 5. | Проблемні кредити (прострочені та сумнівні) | 2679 | 1863 | 2113 | 2500 | 3145 | 3379 | 4456 | 6357 | 18015 | 60882 |
| 6. | Вкладення в цінні папери | 2175 | 4390 | 4402 | 6534 | 8157 | 14338 | 14466 | 28693 | 40610 | 35176 |
| 7. | Резерви під активні операції банків | 2737 | 3194 | 3905 | 5355 | 7250 | 9370 | 13289 | 20188 | 48409 | 104990 |
| % виконання формування резерву | 61.5 | 85.4 | 93.3 | 98.2 | 99.7 | 100.05 | 100.1 | 100.04 | 100.1 | 10009 | |
| 7.1 | з них: резерв на відшкодування можливих втрат за кредитними операціями | 2 336 | 2963 | 3575 | 4631 | 6367 | 8328 | 12246 | 18477 | 44502 | 86357 |
| ПАСИВИ | |||||||||||
| 1. | Пасиви, усього | 37129 | 47591 | 63896 | 100234 | 134348 | 213878 | 340179 | 599396 | 926086 | 870308 |
| 2. | Власний капітал | 6507 | 7915 | 9983 | 12882 | 18421 | 25451 | 42566 | 69578 | 119263 | 121540 |
| 2.1 | з нього: сплачений зареєстрований статутний капітал | 3 665 | 4575 | 6003 | 8116 | 11648 | 16144 | 26266 | 42873 | 82454 | 110355 |
| 2.2 | Частка капіталу у пасивах | 17.5 | 16.6 | 15.6 | 12.9 | 13.7 | 11.9 | 12.5 | 11.6 | 12.9 | 14.0 |
| 3. | Зобов'язання банків | 30622 | 39 676 | 53 913 | 87352 | 115927 | 188427 | 297613 | 529818 | 806823 | 748767 |
| 3.1 | з них: кошти суб'єктів господарської діяльності | 13071 | 15653 | 19 703 | 27987 | 40128 | 61214 | 76898 | 111995 | 143928 | 112842 |
| 3.1.1 | з них: строкові кошти суб'єктів господарської діяльності | 2867 | 4698 | 6161 | 10391 | 15377 | 26807 | 37675 | 54189 | 73352 | 47673 |
| 3.2 | кошти фізичних осіб | 6649 | 11165 | 19092 | 32113 | 41207 | 72542 | 106078 | 163482 | 213219 | 202954 |
| 3.2.1 | з них: строкові вклади фізичних осіб | 4569 | 8060 | 14128 | 24861 | 33204 | 55257 | 81850 | 125625 | 175142 | 154580 |
| Довідково: | |||||||||||
| 1. | Регулятивний капітал | 5148 | 8025 | 10099 | 13274 | 18188 | 26373 | 41148 | 72265 | 123066 | 130331 |
| 2. | Адекватність регулятивного капіталу (Н2) | 15.53 | 20.69 | 18.01 | 15.11 | 16.81 | 14.95 | 14.19 | 13.92 | 14.01 | 16,07 |
| 3. | Доходи | 7446 | 8583 | 10470 | 13949 | 20072 | 27537 | 41645 | 68185 | 122580 | 119962 |
| 4. | Витрати | 7476 | 8051 | 9785 | 13122 | 18809 | 25367 | 37501 | 61565 | 115276 | 143531 |
| 5. | Результат діяльності | -30 | 532 | 685 | 827 | 1263 | 2170 | 4144 | 6620 | 7304 | -23569 |
| 6. | Рентабельність активів, % | -0.09 | 1.27 | 1.27 | 1.04 | 1.07 | 1.31 | 1.61 | 1.50 | 1.03 | -3,22 |
| 7. | Рентабельність капіталу, % | -0.45 | 7.50 | 7.97 | 7.61 | 8.43 | 10.39 | 13.52 | 12.67 | 8.51 | -23,97 |
| 8. | Чиста процентна маржа, % | 6.31 | 6.94 | 6.00 | 5.78 | 4.90 | 4.90 | 5.30 | 5.03 | 5.30 | 6,23 |
| 9. | Чистий спред, % | 7.10 | 8.45 | 7.20 | 6.97 | 5.72 | 5.78 | 5.76 | 5.31 | 5.18 | 5,33 |
Таблиця 2.2