Восстановительная стоимость выражает стоимость воспроизводства основных фондов на момент их переоценки, т.е. она отражает затраты на приобретение и создание средств труда в ценах, тарифах, действующих в период их переоценки. Для определения восстановительной стоимости регулярно производятся переоценки основных фондов с помощью двух основных методов:
– путем индексации их балансовой стоимости;
– путем прямого пересчета балансовой стоимости применительно к ценам, складывающимся на 1 января очередного года.
При индексном методе переоценка осуществляется путем умножения балансовой стоимости объекта на индекс цены, установленный для данной группы основных фондов. Система индексов цен утверждается в специальном постановлении Правительства РФ.
При применении метода прямого пересчета основные средства переоцениваются на основе документально подтвержденных рыночных цен.
Регулярные переоценки основных фондов производятся начиная с 1992 г.
Положением по бухучету «Учет основных средств» ПБУ 6/01 организациям предоставлено право не чаще 1 раза в год (на начало отчетного года) переоценивать объекты основных средств по восстановительной стоимости.
Остаточная стоимость представляет собой разницу между первоначальной (или восстановительной) стоимостью и начисленным износом. Она позволяет судить о степени изношенности средств труда, планировать обновление и ремонт основных фондов.
Проблема достоверной оценки основных фондов, пожалуй, одна из острейших проблем рыночных преобразований в России. Например, приступая к программе приватизации, многие трудовые коллективы столкнулись с трудноразрешимой задачей выкупа многомиллиардных основных фондов. Хотя очевиден тот факт, что стоимость основных фондов российских предприятий завышена. Эта тенденция закладывалась в течение всего периода развития плановой экономики, когда образование фондов не выходило за рамки общего затратного механизма. Парадоксально, но весь ход экономических реформ последнего десятилетия не только не изменил, но, наоборот лишь усилил данную тенденцию. Переход на хозрасчет и самофинансирование также способствовали еще большему искусственному завышению стоимости основных фондов. Инфляционное развитие экономики в 1990-х гг. вынудило правительство пойти на переоценку последних. Проводимая практически по универсальным критериям, она увеличила основные фонды до гигантских размеров. Хотя несомненно, в условиях финансового хаоса в российской экономике существуют предприятия, стоимость основных фондов которых исторически занижена. Наиболее ярко эта непоследовательность проявилась в конце 1993г., когда после очередной переоценки фондов многие предприятия лишь с большими трудностями смогли нести бремя возросших амортизационных отчислений.
Оценка стоимости нематериальных активов производится с помощью методов, опирающихся на:
1) доходный подход;
2) затратный подход;
3) сравнительный подход.
Рассмотрим более подробно эти подходы.
Доходный подход. На доходный подход опираются два наиболее распространенных метода:
— метод дисконтированных доходов;
— метод прямой капитализации.
Метод дисконтированных доход предполагает преобразование по определенным правилам будущих доходов, ожидаемых инвестором, в текущую стоимость нематериальных активов. Будущие доходы включают:
— периодический денежный поток доходов от эксплуатации нематериальных активов на протяжении срока владения. Это чистый доход инвестора, получаемый им от владения собственностью (за вычетом подоходного налога) в виде дивидендов, арендной платы и т.п.;
— денежные поступления от продажи нематериальных активов в конце срока владения, т.е. будущая выручка от перепродажи нематериальных активов (за вычетом издержек по оформлению сделки).
Метод прямой капитализации достаточно прост, однако при его использовании требуется особое внимание к правильному выбору показателей чистого дохода и коэффициентов капитализации. Расчет текущей стоимости нематериальных активов данным методом выполняется в три последовательных этапа:
— расчет ежегодного чистого дохода;
— выбор коэффициента капитализации (показывает рост ценности имущества в соответствии с приносимым им доходом). Коэффициент капитализации должен быть увязан с ранее выбранным показателем капитализируемого дохода;
— расчет текущей стоимости нематериальных активов.
Затратный подход. На основе затратного подхода определяют стоимость воспроизводства. Несмотря на то что при затратном подходе оцененная стоимость может значительно отличаться от рыночной стоимости (так как между затратами и полезностью нет прямой связи), тем не менее встречаются случаи когда оправдан именно затратный подход. Например:
— для исчисления налога на имущество;
— для целей страхования отдельных составляющих имущества;
— при распродаже имущества на открытых торгах;
— при судебном разделе имущества между собственниками;
— для бухгалтерского учета основных фондов;
— при оценке основных фондов.
В России, где фондовый рынок только формируется и рыночная информация практически отсутствует, затратный подход часто оказывается единственно возможным. Отличительный признак затратного подхода – это поэлементная оценка, т.е. оцениваемые нематериальные активы расчленяются на составные части, делается оценка каждой части, а затем стоимость всех нематериальных активов получают суммированием стоимостей его частей. В зависимости от характера оцениваемых нематериальных активов применяют различные методы затратного подхода. Общая последовательность расчетов по данному подходу выполняется в несколько этапов:
1) анализ структуры нематериальных активов и выделение их составных частей, оценка стоимости которых будет производиться дифференцированно различными методами;
2) выбор наиболее подходящего метода оценки стоимости для каждого компонента нематериальных активов и выполнение расчетов;
3) оценка реальной степени износа компонентов нематериальных активов.
Под износом понимается утрата полезности объекта, а, следовательно, и его стоимости по различным причинам.
4) расчет остаточной стоимости компонентов нематериальных активов и суммарная оценка остаточной стоимости всех нематериальных активов. Остаточная стоимость на дату оценки получают вычитанием из стоимости объекта размера накопленного износа.
Сравнительный подход. Сравнительный подход используется при оценке рыночной стоимости нематериальных активов, исходя из данных о недавно совершенных сделках с аналогичными нематериальными активами. Метод базируется на принципе замещения, согласно которому рациональный инвестор не заплатит за данный объект больше, чем стоимость доступного к покупке аналогичного объекта, обладающего такой же полезностью, что и данный объект. Поэтому цены продажи аналогичных активов служат исходной информацией для расчета стоимости данного объекта.
Расчет стоимости нематериальных активов с использованием сравнительного подхода включает следующие этапы.
1. Изучение соответствующего рынка и сбор информации о недавних сделках с аналогичными объектами на данном рынке. Точность расчетов в значительной мере зависит от количества и качества собранной информации. Когда информации достаточно, необходимо убедиться, что проданные объекты действительно сопоставимы с оцениваемыми нематериальными активами по своим функциям и параметрам.
2. Проверка информации. Необходимо убедиться в том, что цены не искажены какими-либо чрезвычайными обстоятельствами, сопутствовавшими состоявшимся сделкам. Проверяется также достоверность информации о дате сделки, физических и других характеристиках аналогичных объектов.
3. Сравнение оцениваемого объекта с каждым из аналогичных объектов и выявление отличия по дате продажи, потребительским характеристикам, местоположению, исполнению, наличию дополнительных элементов и т.д. Все различия должны быть зафиксированы и учтены.
4. Расчет стоимости нематериальных активов путем корректировки цен на аналогичные нематериальные активы. В той мере, в какой оцениваемый объект отличается от аналогичного, в цену последнего вносят поправки, с тем, чтобы определить, по какой цене мог быть продан объект, если бы обладал теми же характеристиками, что и оцениваемый объект. При расчете цен аналогичных объектов могут применяться следующие расчетные процедуры:
— определение стоимости дополнительных элементов путем парных сравнений (осуществляется путем сравнения цен у двух групп объектов: имеющих и не имеющих эти элементов. Например, таким образом можно определить стоимость вспомогательных устройств к станкам, вспомогательных сооружений к зданиям и т.п.);
— определение корректирующих коэффициентов, учитывающих различия между объектами по определенным параметрам (используется тогда, когда сравниваемые нематериальные активы различаются по отдельных техническим и размерным параметрам. Качество и уровень функционирования, комфортности, удобства обслуживания — все эти характеристики можно учесть в стоимости введения соответствующих повышающих или понижающих коэффициентов);