Инвестиционная привлекательность и кредитоспособность предприятия (стр. 6 из 15)
Количественный анализ коэффициентов кредитоспособности осуществляется в несколько этапов.
I этап. Определение коэффициентов кредитоспособности и класса заемщика (рис.2).
Рисунок 2
Коэффициент абсолютной ликвидности – показывает, какая часть краткосрочных обязательств организации может быть немедленно погашена за счет денежных средств клиента. Характеризует возможность хозяйствующего субъекта мобилизовать денежные средства для покрытия краткосрочной задолженности; чем выше данный коэффициент, тем надежнее заемщик.
В зависимости от величины коэффициента абсолютной ликвидности принято различать:
· кредитоспособный хозяйствующий субъект – Кабс.лик> 1,5;
· ограниченно кредитоспособный – Кабс.ликот 1 до 1,5;
· некредитоспособный – Кабс.лик< 1,0.
Следует иметь в виду, что все банки пользуются показателями кредитоспособности, однако, каждый банк формирует свою количественную систему оценки распределения заемщиков на три категории: надежный (кредитоспособный), неустойчивый (ограниченно кредитоспособный), ненадежный (некредитоспособный). Заемщик, признанный надежным, кредитуется на общих условиях; в этом случае может быть применен льготный порядок кредитования. Если заемщик оказывается неустойчивым клиентом, то при заключении кредитного договора предусматриваются нормы контроля за его деятельностью и возвратностью кредита (гарантия, поручительство, ежемесячная проверка обеспечения, условия залогового права, повышение процентных ставок и др.). Если ссудозаявитель признан ненадежным клиентом, то кредитовать его нецелесообразно. Банк может предоставить ссуду только на особых условиях, предусмотренных в кредитном договоре.
Коэффициент покрытия текущей ликвидность – указывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства.
Промежуточный коэффициент покрытия критической ликвидности – характеризует часть краткосрочных обязательств организации, которая может быть погашена в короткий срок за счет средств наиболее ликвидных активов.
Коэффициент маневренности функционирующего капитала – отражает, какая часть функционирующего капитала «заморожена» в производственных запасах.
Коэффициент обеспеченности – показывает в какой степени оборотные средства или имущество организации в целом сформированы за счет собственных источников.
Указанные коэффициенты рассчитываются на начало и конец кредитного периода, проводится оценка их динамики и сравнение с нормативами, установленными банком. В процессе анализа может быть произведено ранжирование коэффициентов по важности. Методика ранжирования коэффициентов и расчета их нормативов у каждого банка может быть своя, она составляет коммерческую тайну банка и клиентам не сообщается.
Кроме того в процессе анализа определяются и оцениваются такие показатели как:
· чистые активы предприятия –
Активы – обязательства (долгосрочные и краткосрочные);
· чистые ликвидные активы –
Ликвидные активы – Краткосрочные обязательства;
· собственные текущие активы –
Текущие активы – Краткосрочны обязательства.
Собственные текущие активы – это активы, оставшиеся после погашения краткосрочных обязательств. Их еще называют рабочим капиталом. Рост этого показателя свидетельствует о росте собственного имущества организации и ее платежеспособности.
Сравнение фактических показателей кредитоспособности с установленными банком критериями дает представление о предварительном классе заемщика.
С целью более точного определения кредитоспособности заемщика, а, следовательно, и уровня финансового риска банка, проводят факторный анализ указанных показателей.
II этап. Факторный анализ показателей кредитоспособности.
Факторный анализ:
· направлен на выяснение воздействия на уровень показателей кредитоспособности изменения отдельных факторов, в частности, ликвидных ресурсов, различных видов задолженности;
· помогает выявить основной фактор, влияние которого наиболее сильно воздействует на изменение того или иного коэффициента кредитоспособности. В процессе контроля за осуществлением кредитного договора банк и заемщик должны наиболее внимательно следить за негативным изменением этого фактора, способным привести к росту кредитного риска банка.
III этап. Структурный анализ.
Структурный анализ, позволяет прогнозировать изменения в кредитоспособности заемщика.
Структурный анализ состоит:
· в оценке состояния и тенденций изменения элементов ликвидных активов;
· в определении кредиторской задолженности, задолженности перед банком и другими кредиторами, что позволяет банку прогнозировать возможность возникновения проблем в деятельности организации, ухудшения ее финансового положения и кредитоспособности, а также разрабатывать и включать в кредитный договор условия, гарантирующие интересы банка.
Не рекомендуется улучшать класс кредитоспособности заемщика или оговаривать условия его кредитования по данному классу при:
· улучшении коэффициента ликвидности только за счет роста дебиторской задолженности или остатков готовой продукции;
· повышении коэффициента покрытия за счет роста остатков готовой продукции, не обеспеченной договорами на сбыт, или труднореализуемых остатков сырья и незавершенного производства;
· ухудшении структуры ликвидных средств;
· фактическом наличии собственных оборотных средств в размере менее постоянной минимальной потребности в них;
· росте показателя обеспеченности собственными средствами малых производственных структур за счет фондов, связанных с рисковой деятельностью организации;
· улучшении показателя обеспеченности производственной деятельности договорами за счет заключения договоров с некредитоспособными покупателями и поставщиками;
· сокращении долговых обязательств банку в связи с непоставками кредитуемого сырья.
IV этап. Определение рейтинга заемщика.
При расчете кредитоспособности на предыдущих этапах определялся предварительный класс заемщика. В результате анализа может возникнуть ситуация, когда различные коэффициенты кредитоспособности одновременно указывают на различные классы одного заемщика. В этом случае необходимо определить рейтинг заемщика.
Рейтинг заемщика представляет собой комплексную оценку кредитоспособности клиента банка, которая проводится на основе результатов трех первых разделов. Сущность рейтинговой оценки заключается в следующем.
За достижение определенных значений анализируемых показателей заемщику начисляются определенные баллы: сумма этих баллов характеризует окончательную кредитоспособность заемщика и является базой для определения условий кредитной сделки.
Банки используют различные методики для определения рейтинга (рис. 3).
Рисунок 3
Основным источником информации для оценки кредитоспособности хозяйственных организаций служит их баланс с объяснительной запиской. Анализ баланса позволяет определить, какими средствами располагает организация и какой по величине кредит эти средства обеспечивают.
При работе с активом баланса необходимо обратить внимание на следующие обстоятельства:
· В случае оформления залога основных средств (здания, оборудование и др.), производственных запасов, готовой продукции, товаров, прочих запасов и затрат право собственности залогодателя на указанные ценности должно подтверждаться включением их стоимости в состав соответствующих балансовых статей.
· Остаток средств на расчетном счете должен соответствовать данным банковской выписки на отчетную дату.
· При анализе дебиторской задолженности необходимо обратить внимание на сроки ее погашения, поскольку поступление долгов может стать для заемщика одним из источников возврата испрашиваемого кредита.
При рассмотрении пассивной части баланса основное внимание следует уделить изучению разделов, отражающих состояние заемных средств.
· Проанализировав кредитные договоры по тем ссудам, задолженность по которым отражена в балансе и не погашена на дату запроса о кредите, и убедиться, что она не является просроченной.
· Наличие просроченной задолженности по кредитам других банков является негативным фактором и свидетельствует о явных просчетах в деятельности заемщика, которые возможно, планируется временно компенсировать при помощи нового кредита.
· Кроме того, необходимо проконтролировать, чтобы предлагаемый в качестве обеспечения залог по испрашиваемому кредиту не был заложен другому банку.
· Оценивая состояние кредиторской задолженности следует убедиться, что заемщик в состоянии вовремя расплатиться с теми, чьими средствами в том или ином виде пользуется: в виде товаров или услуг, авансов и т.д.
Однако анализ баланса дает лишь общее представление о кредитоспособности. Поэтому для расчета кредитоспособности используют данные оперативного учета, финансового планирования, сведения, накапливаемые в банках, в статистических органах, данные анкеты клиентов, информацию поставщиков, результаты обработки данных обследования по специальным программам, сведения специализированных бюро по оценке кредитоспособности хозяйственных организаций.
В процессе подготовки кредитной сделки осуществляется структурирование ссуды, т.е. определение ее основных параметров (рис. 4).
