Підвищення економічних показників державного підприємства "Дніпропетровські магістральні електричні мережі" (стр. 5 из 18)
Таблиця 1.9 – Результати розрахунків аналізу ліквідності балансу підприємства "Титан"
| Показники активу балансу | Значення, тис. грн. | Показники пасиву балансу | Значення, тис. грн. | Платіжний надлишок (недолік), тис. грн. | |||
| 2006 | 2007 | 2006 | 2007 | 2006 | 2007 | ||
| 1. Найбільш ліквідні активи (А1) | 1205,4 | 1368,0 | 1. Найбільш термінові пасиви (П1) | 1833,0 | 2010,0 | 627,6 | 642,0 |
| 2. Швидко реалізовані активи (А2) | 0 | 0 | 2. Короткострокові пасиви (П2) | 0 | 0 | 0 | 0 |
| 3. Повільно реалізовані активи (А3) | 726,2 | 700,6 | 3. Довгострокові пасиви (П3) | 40,2 | 0 | -686,0 | -700,6 |
| 4. Важко реалізовані активи (А4) | 0,6 | 39,4 | 4. Постійні пасиви (П4) | 59,0 | 97,8 | 58,4 | 58,4 |
| Усього | 1932,2 | 2108,0 | Усього | 1932,2 | 2108,0 | 0 | 0 |
Для визначення ліквідності балансу підприємства варто зіставити підсумки приведених груп по активу та пасиву балансу. Фахівцями баланс вважається абсолютно ліквідним, якщо мають місце співвідношення, що приведені нижче у таблиці 1.10 з порівнянням балансу "Титан".
Таблиця 1.10 – Порівняння абсолютно ліквідного балансу з фактичним балансом "Титан"
| Абсолютно ліквідний баланс | Співвідношення активів та пасивів фактичного балансу | Виконання умови | |
| 2006 рік | 2007 рік | ||
| А1≥П1 | < | < | Умова не виконується |
| А2≥П2 | = | = | Умова не виконується |
| А3≥П3 | > | > | Умова виконується |
| А4≤П4 | < | < | Умова виконується |
Зіставлення найбільш ліквідних засобів і швидко реалізованих активів з найбільш терміновими зобов'язаннями і короткостроковими пасивами дозволяє з'ясувати поточну ліквідність. З таблиці, де визначається ліквідність балансу, можна зробити наступні висновки. Найбільша питома вага приходиться на найбільш ліквідні активи, а найменший на важкореалізуємі активи. Причому в пасиві найбільша питома вага приходиться, як на початку 2007 року (кінець 2006 року), так і наприкінці 2007 року, на найбільш термінові зобов'язання. Тобто можна сказати, що у разі критичної ситуації підприємство зможе розрахуватися за своїми обов'язками, тому що найбільша кількість засобів підприємства приходяться на найбільш термінові пасиви. Таким чином, структура балансу підприємства "Титан" є достатньо ліквідною, тому що виконується дві умови ліквідності з чотирьох необхідних.
Також для більш повного розуміння ліквідності балансу розраховуються такі показники, як поточна ліквідність, перспективна ліквідність та загальний показник ліквідності, задані формулами (1.1) – (1.3).
Поточна ліквідність, що свідчить про платоспроможність (+) чи неплатоспроможності (-) організації на розглядаємий моменту проміжок часу:
Пот. Л = (А1+А2)-(П1+П2) (1.1)
Значення поточної ліквідності для "Титан" у 2006 році склало -627,6 тис. грн., а наприкінці 2007 року воно вже становило -642,4 тис. грн. Це свідчить про те, що у разі виникнення необхідності найбільш ліквідні та швидко реалізовані активи не зможуть покрити найбільш термінові та короткострокові пасиви.
Перспективна ліквідність – це прогноз платоспроможності на основі порівняння майбутніх надходжень і платежів:
Пер.Л = А3 - П3 (1.2)
Значення перспективної ліквідності для "Титан" у 2007 році мало більше значення ніж наприкінці 2006 року и склало 700,6 тис. грн., це сталося за рахунок того, що підприємство у 2007 році погасило свої довгострокові зобов’язання.
Для комплексної оцінки ліквідності балансу в цілому варто використовувати загальний показник ліквідності, що обчислюється по формулі:
(1.3)де ОЛ- оцінка ліквідності.
Загальний показник ліквідності "Титан" у 2007 році дорівнює 0,79 що на 0,02 більше ніж наприкінці 2006 року.
1.3.4 Оцінка погрози банкрутства підприємства "Титан"
Згідно наказу Міністерства Економіки України № 10 від 17.01.2001р. виділені три ступені оцінки неплатоспроможності. Аналіз фінансового стану боржника проводиться з метою визначення достатності приналежного боржнику майна для покриття судових витрат, витрат на виплату винагороди арбітражним керуючим, а також можливості чи неможливості відновлення платоспроможності боржника.
Зазвичай використовують три коефіцієнти визначення платоспроможності – це коефіцієнт поточної платоспроможності, коефіцієнт забезпечення власними засобами та коефіцієнт покриття. Але закордоном використовую ще два показника визначення платоспроможності – коефіцієнт Бивера та коефіцієнт Альтмана. Розрахунки цих коефіцієнтів було проведено за формулами (1.4) – (1.13).
Коефіцієнт поточної платоспроможності:
Кпп = 040+045+220+230+240-620 (1.4)
Нормативне значення коефіцієнта поточної платоспроможності повинне бути більше 1. У цьому випадку це значення має велике відхилення від нормативного і носить негативний характер, як наприкінці 2006 року (-1832,4), так і наприкінці 2007 року (-1971,0).
Коефіцієнт забезпечення власними засобами (критична платоспроможність):
(1.5)Цей коефіцієнт показує наявність власних оборотних коштів підприємства, що використовуються для забезпечення його фінансової стійкості. Нормативне значення повинне дорівнювати 0,1 , якщо ж воно довше, то оборотних коштів підприємства вистачає, якщо менше – на підприємстві необхідні позикові засоби. На підприємстві "Титан" існує недолік оборотних коштів на початок 2007 року (-3,16) і на кінець 2007 року (-3,44). Це говорить про те, що підприємству терміново потрібні позикові засоби.
Коефіцієнт покриття (зверхкритична платоспроможність):
(1.6)Коефіцієнт покриття (зверхкритична платоспроможність) показує відношення оборотних активів до суми поточних зобов'язань. Його нормативне значення повинне дорівнювати 1,5. У розрахунках по підприємству "Титан" значення у кінці 2006 року становило 0,40, а наприкінці 2007 року – 0,37.
Коефіцієнт Бивера:
(1.7)Даний коефіцієнт також говорить про те, що підприємство має недостатньо ліквідні активи, тому що коефіцієнт має негативне значення, як на початку звітного періоду (-0,6), так і наприкінці (-0,16), тому що його нормативне значення лежить у діапазоні від 1,5 до 2.
Коефіцієнт Альтмана (Z):
(1.8)де К1 = Приб. до вип.под.(стр.050,Ф2)/Разом активи(стр.280,Ф1)(1.9)
де К2 = Приб.від реаліз.(035,Ф2)/Разом активи(1/2* (гр.3-стр.280+гр.4-стр.280),Ф1) (1.10)
де К3 = Власний капітал(стр.380,Ф1)/Позич. Капітал (стр.640-380,Ф1) (1.11)
де К4 = Реінв. приб.(стр.350,Ф1)/Разом активів (стр.640,Ф1) (1.12)
де К5 = Власні обор.кошти(стр.380-80,Ф1)/Разом активів(стр.280,Ф1) (1.13)
У таблиці 1.11 наведені нормативні значення для коефіцієнт Альтмана, що визначає ймовірність банкрутства підприємства.
Таблиця 1.11 – Коефіцієнти, що визначають ймовірність банкрутства
| Z | Імовірність банкрутства |
| До 1,8 | Дуже висока |
| 1,81 – 2,7 | Висока |
| 2,71 – 2,99 | Можлива |
| 3 і більше | Дуже низька |
Після проведення відповідних підрахунків можна сказати, що підприємству "Титан" банкрутство майже не загрожує. На початку звітного періоду коефіцієнт Альтмана дорівнював 0,52, що говорить про дуже високу імовірність настання банкрутства, але наприкінці 2007 року періоду цей коефіцієнт збільшився і склав 2,18, що трошки відсунуло імовірність настання банкрутства.
1.3.5 Класифікація типу фінансового стійкості підприємства "Титан"
Єдиного загальновизнаного підходу до рішення задачі кількісного визначення фінансової стійкості й побудові відповідних алгоритмів оцінки немає. Існує два методи оцінки фінансового стану підприємства:
- для оцінки фінансового стану підприємства необхідно орієнтуватися винятково на дані про джерела фінансування, тобто на капітал;
- для оцінки фінансової стійкості підприємства необхідно аналізувати взаємозв'язок між активом і пасивом балансу, тобто простежувати напрямку використання засобів.
Однак характеристика фінансової стійкості за допомогою таких показників навряд чи буде повною – важливо не тільки те, звідки притягнуті засоби, але й куди вони вкладені, яка структура вкладень.
Тому оцінку фінансової стійкості підприємства проведено з використанням як коефіцієнтів, розрахованих по пасиву балансу, так і коефіцієнтів, що відбивають взаємозв'язок між джерелами формування засобів підприємства й структурою вкладень. У таблиці 1.12 приведені розрахунки, за допомогою яких можна визначити тип фінансового стану підприємства.
Таблиця 1.12
– Класифікація типу фінансового стійкості підприємства "Титан"
| Показники | Роки | |
| 2006 | 2007 | |
| Загальна величина запасів: (ЗВ)ЗВ = Товари (стр. 140) | 379,0 | 363,8 |
| Наявність власних оборотних коштів: (КВЛ)КВЛ = Власн. Капітал (стр.380)- Необоротні активи(стр.80) | -1146,4 | -1270,2 |
| Величина функціонуючого капіталу: (КСДЗ)КСДЗ = КВЛ – Довгострокові зобов`язання(стр.480) | -1106,2 | -1270,2 |
Загальна величина джерел: (КЗ)  КЗ = Власн.Капітал(стр.380)+ Довгострокові зобов`язання(стр.480) | -1106,2 | -1270,2 |
| Власні оборотні кошти: Фс = КВЛ – ЗВ | -1525,4 | -1634,0 |
| Власні оборотні кошти і довгострокові джерела формування запасів: Фт = КСДЗ – ЗВ | -1485,2 | 0 |
| Загальна величина основних джерел формування запасів: ФЗ = КЗ – ЗВ | 0 | 0 |
| Трикомпонентний показник типу фінансової стійкості:[S ( ±Фс); S (± Фт); S (±ФЗ)] | (0,0,1) | (0,1,1) |
Тип фінансової стійкості визначається за допомогою трикомпонентного показника, умови за якими він визначається, а також визначення типу фінансової стійкості для підприємства "Титан" наведено у таблиці 1.13.