Определение валютного рынка и его видов. Участие Банка России в процессе курсообразования в целях ограничения курсовых колебаний. Валютный курс.
Валютный рынок - это совокупность различных экономических агентов (субъектов), осуществляющих валютные операции. Виды валютных рынков: биржевой, межбанковский, рынок наличных валютных сделок, рынок срочных операций. В России в качестве механизма курсообразования сохраняется использование режима плавающего валютного курса при активных интервенциях ЦБ на валютных рынках. При этом важными задачами Банка России остаются сглаживание резких колебаний валютного курса, обусловленных объективными экономическими причинами, а также поддержание официальных валютных резервов на уровне, необходимом для обеспечения макроэкономической стабильности. Банк России каждый рабочий день не позднее 13 часов по московскому времени устанавливает официальные курсы основных валют, используемых в РФ при осуществлении внешнеэкономических расчетов, и СДР к российскому рублю. 1. Официальный курс доллара США к российскому рублю устанавливается ЦБ на основе котировок текущего рабочего дня биржевого и внебиржевого сегментов внутреннего валютного рынка по операциям "доллар США - российский рубль".2. Официальный курс других валют и СДР к российскому рублю рассчитываются как кросс-курсы на основе данных об их курсе к доллару США. Валютный (обменный) курс - цена одной национальной денежной единицы, выраженная в денежных единицах других стран. Факторы, влияющие на уровень валютного курса: валютная политика, темп инфляции, уровень процентных ставок, деятельность валютных рынков, валютная спекуляция, объем экспорта-импорта, состояние платежного баланса, ускорение или задержка международных расчетов.ЦБ может устанавливать: плавающие, фиксированные и двойные валютные курсы. Современную систему лучше назвать системой управляемых плавающих валютных курсов.
Роль БР как финансового агента правительства.
Основные методы финансирования дефицита госбюджета. Участие БР в выпуске гос. займов.В статье 155 Бюджетного кодекса РФ определены бюджетные полномочия БР: 1. Банк России совместно с Правительством РФ разрабатывает и представляет на рассмотрение Государственной Думы основные направления ДКП. 2. БР обслуживает счета бюджетов. 3. БР осуществляет функции генерального агента по гос. ценным бумагам РФ. До создания в России рынка ГКО-ОФЗ дефицит бюджета покрывался в основном за счет кредитов, предоставляемых Правительству Банком России. Развитие внутреннего российского финансового рынка, в том числе сегмента ценных бумаг, позволило внести в 1995 г. в ФЗ «О ЦБ» положение, в соответствии с которым Банк России не может предоставлять прямые кредиты Правительству (за исключением отдельных случаев — в самых критических ситуациях нестабильности финансового рынка). Банк России на рынке облигаций государства выполняет следующие функции: 1. Агента Министерства финансов РФ по обслуживанию выпусков облигаций; 2. Дилера; 3. Контролирующего органа; 4. Организатора денежных расчетов по сделкам с облигациями. Банк России является основным организатором денежных расчетов по операциям с облигациями, их непосредственным участником и «сердцевиной» расчетной системы рынка. Как агент Минфина по обслуживанию выпусков, Банк России: Устанавливает требования к Торговой системе, Расчетным центрам ОРЦБ, Депозитарной системе. Устанавливает требования к Дилерам, а также критерии отбора Дилеров и их количественный состав., Заключает договоры с организациями на выполнение функций Дилеров., Устанавливает правила проведения и проводит аукцион по продаже облигаций на первичном рынке, Хранит глобальные сертификаты о каждом выпуске, присваивая ему государственный регистрационный номер., Осуществляет по поручению Минфина РФ дополнительную продажу на вторичном рынке не проданных в период размещения облигаций., Осуществляет погашение облигаций по поручению Минфина РФ в день погашения, Передает по требованию Минфина информацию о состоянии счетов депо Дилеров и Инвесторов, полученную на основании соответствующей отчетности. Выполняя функции Дилера, Банк России: Обладает правами Дилера и может заключать соответствующие договоры через ГУ (НБ). Осуществляет сбор заявок инвесторов на покупку или продажу облигаций, исполняет эти заявки через торговую систему. Выполняя функции контролирующего органа, БР: Осуществляет контроль за размещением и обращением Облигаций.Получает информацию о ходе торгов облигациями, имеющуюся в Торговой системе, об остатках на счетах депо Дилеров в Депозитарии, о движении средств по счетам в торговой системе. Приостанавливает операции любого Дилера при обнаружении в них нарушений действующего законодательства
Базельские принципы эффек-го банк-го надзора.
В сентябре 1997г. Базельским комитетом были разработаны принципы эффек-го надзора (Базель I), ктр-ые были одобрены м/у народным фин. сообществом. Эти принципы представляют собой важнейшие минимальные требования к орг-ции банк-го надзора. Сущ-ет 25 принципов, ктр-ые можно разделить на 7 гр.: 1) предпосылок эффек-го банк-го надзора -1; 2) лицензирования и структуры – 2-5; 3) пруденциальных норм и требований – 6-15; 4) методов постоянного банк-го надзора – 16-20; 5) информац-х требований – 21;
6) полномочий надзорных органов – 22; 7) заруб. банк-кой деят-ти – 23-25. 1-й – создание предпосылок для успешной деят-ти надзор-х органов (наличие соответ-щей нормативно-правовой базы, ктр-ая гарантирует правовую защиту тех, кто осущ-ет надзор).
2 и 3-й – м/у народно признанные требования к процедурам лицензирования банк-кой деят-ти. 4 и 5-й – предполагает, что банк обязательно должен уведомлять надзорные органы или предварительно получать их согласие на определенные изменения в собственности кредит-х орг-ций или участие в др. структурах. 6-й – предполагает необх-ть установления органами банк-го надзора минимал-х требований по достаточности капитала кредит. орг-ций. Эти нормы должны отражать риски, принимаемые на себя банками.7 и 8-й – предполагают, что органы банк-го надзора д.б.убеждены в том, что б-ки устанавливают адекватные правила, нормы и процедуры предоставления ссуд и инвестиций, а также контроль за качеством их управления. 9-й – контроль со стороны уполномоч-х органов за наличием у б-ка систем, ктр-е правильно оценивают риски их деят-ти, а также введение пруденциальных ограничений риска на 1-го или гр. заемщиков.10-й – разработка требований в отношении предоставления кредит. орг-циями связанных кредитов и принятия мер для эффек-го управления ими. 11-й – предполагает, что органы банк-го надзора д.б.убеждены в том, что б-ки располагают адекватными политикой и процедурами для определения, оценки и управления рисками; 12-й – контроль органов банк. надзора за управлением рыноч.рисками, ктр-е принимают на себя кредит.орг-ции. 13-й – орг. банк. надзора д.б.уверены в том, что б-ки располагают процедурами всестороннего (надзор со стороны правления и высшего руководства б-ка) управления рисками для выявления, оценки, контроля и управления иными существенными рисками и там, где это необх-мо, для резервирования капитала на покрытие этих рисков. 14-й – орг. банк-го надзора д.требовать от б-ков наличия систем внутр. контроля. Эти системы вкл.четкие положения о распределении прав и обязанностей; разделение ф-ций по совершенствованию б-ких опер.; а также независим. внутр. или внеш. аудит и службу внутр. контроля, для проверки строго установл-х правил, как самими банк-ми, так и законом. 15-й – орг.банк-го надзора д. активно участвовать в разработке норм и приемов профилактики отмывания денег и контролировать их применение на практике кредит. орг-циями. 16-й – эффек-ная система банк-го надзора д. представлять собой определенное сочетание дистанционного надзора и проверок на местах. 17-20-й – орг.банк-го надзора д.поддерживать регулярные контакты с руководством кредит. орг-ции. Они д. располагать средствами сбора, проверки и анализа стат.и фин.отчетности б-ков и др. 21-й – орг. банк.надзора д.б.убеждены в том, что б-ки ведут адекват. отчетность, составляемую в соот-вии с постоянной политикой и практикой бух. уч., ктр-я позволяет получить орг.банк-го надзора правдивую и четкую инфор-цию о фин.положении б-ка. 22-й – предполагает своевременное вмешательство орг.банк-го надзора в деят-ти кред.орг-ций. 23-25-й – орг.банк. надзора д.предъявлять к нерезидентам столь же строгие требования, что и к резидентам и обладать полномочиями передавать инфор-цию надзорным органам стран регистр-ции нерезидентов инфор-цию по этим иностр. б-кам. Позднее был разработан и Базель II. Сегодня миссия состоит в создании нормативной и правовой среды для оптимизации качества и повышения эффек-ти управления банк. рисками с целью обеспечения устойчивости и надежности б-кой системы и ее субъектов. Ключевыми моментами при оценке б-ка явл. Структура собственности, состояние внутр. контроля и системы управления рисками, а также размер СК б-ка.
Методы, инструменты, конечные и промежуточные цели денежно-кредитной политики Банка России.
Денежно-кредитная политика (ДКП) – это политика государства, воздействующая на количество денег в обращении с целью обеспечения стабильности цен, полной занятости населения и роста реального объема производства. Согласно ФЗ «О ЦБ», одна из функций ЦБ – во взаимодействии с Правительством разрабатывать и проводить единую гос. ДКП. Основными инструментами и методами ДКП Банка России (БР) являются (ст. 35): 1. Процентные ставки по операциям банка России. 2. Нормативы обязательных резервов, депонируемых в Банке России (резервные требования). 3. Операции на открытом рынке.4. Рефинансирование кредитных организаций. 5. Валютные интервенции.6. Установление ориентиров роста денежной массы. 7. Прямые количественные ограничения.8. Эмиссия облигаций от своего имени. Инструменты ДКП - разнообразные способы влияния на финансовый рынок, используемые БР для достижения промежуточных и конечных целей. Инструменты ДКП могут быть разделены на два вида: административные (прямые) инструменты и рыночные (косвенные).1. Административные (прямые) инструменты - прямые количественные ограниченияразмеров кредитов, пределов банковских вкладов, максимальных ссудных и депозитных ставок. Эти ограничения используются при недостаточности развития отдельных сегментов эк-ки и в состоянии кризиса.2. Рыночные (косвенные):операции на открытом рынке; рефинансирование КБ. Использование этих инструментов более эффективно при макроэкономическом равновесии и стабильной экономической ситуации. Конечная цель ДКП – снижение инфляции, обеспечение стабильности цен при обеспечении роста ВВП. Промежуточная цель - поддержание темпов роста денежной массы М2 адекватно достижению конечной цели – снижение инфляции. Индикаторы ДКП: ВВП, инфляция – прирост потребительских цен, прирост ден. массы М2.Уровень инфляции = М2*Скорость обращения денег / ВВП