Инвестиционная стратегия на примере Новосибирской области (стр. 2 из 6)

в) сбалансированная: компромисс между защитой средств от инфляции и приростом капитала. Такой портфель на половину состоит из акций (рис. 4).

Рис. 3 Структура портфеля при сбалансированной стратегии

3. В зависимости от нацеленности на определенный сегмент рынка:

а) аукционная: применяются при приобретении акций в момент их первичной продажи на чековых, денежных, залоговых аукционах, проводимых в процессе приватизации;

б) стратегия спекулятивного конкурсанта: используется на инвестиционных конкурсах и закрытых денежных аукционах, проводимых в процессе приватизации;

в) арбитражная: используется тот факт, что один и тот же актив может иметь разную цену на двух различных, в том числе географически удаленных, рынках;

г) стратегия «пылесоса»: применяется наиболее крупными инвестиционными компаниями, которые по заказу инвесторов (осуществляют массовую скупку акций в регионах.

4. По методу формирования портфеля:

а) оптимизационные: выбор наилучшей структуры портфеля осуществляется путем варьирования критериев оптимизации и проведения многовариантных имитационных расчетов;

б) рейтинговая: формирование и обновление портфеля ценных бумаг осуществляется на основе результата построения рейтинговой таблицы;

в) стратегия гибкого реагирования: профессиональный участник, получая рыночные сигналы, свидетельствующие об интересе крупных иностранных или отечественных инвесторов к акциям того или иного эмитента, использует свои возможности для того, чтобы опередить конкурентов и заблаговременно начать массированную скупку у мелких инвесторов;

г) стратегия рыночного опережения: инвестор самостоятельно осуществляет прогноз состояния рынка и использует его для извлечения прибыли.

5. В зависимости от сроков возврата вложенного капитала:

а) краткосрочные инвестиции (до 3-6 месяцев): исходит из того, что курсы акций подвержены частым колебаниям;

б) среднесрочные инвестиции (6-12 месяцев);

в) долгосрочные инвестиции (более года);

г) общая.

6. В зависимости от субъектов инвестиционной стратегии:

а) государственная;

б) региональная;

в) отраслевая;

г) муниципальная;

д) инвестиционная стратегия предприятия;

е) общая;

ж) частная.

Таким образом, под инвестиционной стратегией понимается определение в стратегическом плане основных инвестиционных целей и задач, а также утверждение курса действия и распределения ресурсов, необходимых для достижения этих стратегических целей.

Следующая часть курсовой работы будет посвящена основам инвестиционной стратегии региона.

Глава 2. Инвестиционная стратегия региона.

Переход России к устойчивому развитию невозможен без обеспечения
устойчивого развития всех ее регионов. Мероприятия на уровне страны в
целом не обеспечивают конкретики осуществления инвестиций на уровне
регионов. Поэтому очень важно внедрять систему управления инвестициями
на уровне каждого региона, учитывающую его специфику, направление и
уровень развития рыночных отношений.

Инвестиционная стратегия региона - прежде всего составляющая общей стратегии развития региона. Инвестиционная стратегия должна быть направлена на увеличение совокупного инвестиционного потенциала региона и его составляющих и на снижение совокупного инвестиционного риска и его составляющих, т. е., в целом, на повышение привлекательности инвестиционного климата региона.

Инвестиционная стратегия разрабатывается и реализуется администрацией (региональными органами власти и органами местного самоуправления) в пределах их компетенции.

Субъекты Федерации на сегодняшний день имеют различный уровень экономического развития, поэтому их стратегии отличаются друг от друга.

Выделяют следующие группы регионов:

1. Столичные – максимальная инвестиционная деятельность.

2. Регионы экспортеры сырья – донорами для федерального бюджета;

3. Прибрежные (приграничные) – 12 % совокупного объема инвестиций;

4. Примышленные регионы – 25 % совокупного объема инвестиций;

5. Дотационные регионы – 7 % совокупного объема инвестиций.

Сложность и особенность системы управления инвестициями на уровне
региона заключается в учете ее двух основных составляющих - региональной
и инвестиционной, каждой из которых, присуща высокая степень
неопределенности.

Несмотря на многочисленные исследования, задача создания
эффективной системы управления инвестициями в настоящее время в полной
мере не реализована ни в России в целом, ни, тем более, в ее регионах.
Как правило, во многих регионах России существует ряд преград на пути привлечения инвестиций:

- низкая эффективность использования имеющегося экономического потенциала региона и государственной собственности;

- высокие административные барьеры;

- высокая доля теневой экономики и непрозрачность финансовых потоков субъекта Федерации;

- трудности на пути финансовых потоков и проблема неплатежей;

- отсутствие механизма привлечения инвестиций.

Следовательно, основная задача инвестиционной политики региона заключается в создании условий для эффективных вложений в его экономику на принципах: доброжелательности во взаимоотношениях с иностранными инвесторами, сбалансированности публичных и частных интересов, информационной открытости для всех инвесторов, ясности и простоты инвестиционного процесса, равноправия инвесторов, объективности и здравого экономического смысла в принимаемых решениях, неизменности принимаемых решений и своевременного и четкого выполнения своих обязательств, поддержки и стимулирования инвесторов.

Региональная инвестиционная политика определяется внешними (политическая ситуация в стране, общеэкономическая ситуация, состояние финансового рынка, надежность контрагентов) и внутренними (выбранная инвестиционная стратегия, обеспеченность инвестиционными ресурсами, квалификация кадров, существующая система управления) факторами, обуславливающими решение комплекса задач по стабилизации политической ситуации в регионе, снижению инфляции, повышению привлекательности корпоративных инвестиций. Причем в каждом конкретном регионе эта политика должна учитывать его конкурентоспособность, то есть роль в экономическом пространстве России, способность обеспечить достойный уровень жизни населения и реализовать имеющийся в регионе экономический потенциал.

Инвестиционная стратегия региона должна содержать следующие составляющие ее научно-методического обеспечения:

· Стратегию развития региона на перспективу, в основе которой закладывается система приоритетов развития и структурной политики;

· Основные направления инвестиционной политики региона, выступающие в качестве условий, обеспечивающих реализацию концепции. На их основе разрабатываются конкретные предложения по активизации инвестиционной деятельности в регионе (создание благоприятного инвестиционного климата, формирование механизмов для роста объемов финансирования, подготовка экономики региона к эффективному использованию инвестиций, направление инвестиций на реализацию концепции развития экономики региона).

Инвестиционная стратегия региона должна включать:

· рост уровня и качества человеческого капитала в части его рыночных составляющих, в том числе качества труда (рост трудового потенциала области);

· рост доходов населения и, соответственно, рост потребительского спроса (потребительского потенциала);

· рост промышленного производства (рост производственного потенциала), причем, в основном за счет его реструктуризации и повышения доли и эффективности производств с высокой добавленной стоимостью;

· развитие инновационного и венчурного бизнеса (рост инновационного потенциала);

· развитие институтов рыночной экономики (рост институционального потенциала);

· развитие инфраструктуры региона (рост инфраструктурного потенциала);

· рост налоговой базы и прибыльности предприятий региона (рост финансового потенциала);

· снижение экономического риска за счет последовательного развития рыночных отношений и гарантий неприкосновенности частной собственности и частных инвестиций;

· снижение финансового риска путем повышения степени сбалансированности регионального бюджета и муниципальных бюджетов, а также снижения числа кризисных предприятий в области;

· снижение политического и законодательного рисков путем совершенствования законодательной базы, повышения авторитетности местных властей всех уровней, идеологической поддержки федеральной и региональной политики;

· снижение социального риска (уровня социальной напряженности) за счет повышения качества жизни населения;

· снижение экологического риска (снижение уровня загрязнения окружающей среды);

· снижение криминального риска за счет декриминализации экономики области, профилактических мер и снижения уровня преступности в регионе.

Все регионы РФ с целью повышения прозрачности регулирования инвестиционного процесса и соответствия его федеральному законодательству приняли законы о поддержке инвестиционной деятельности и повышении инвестиционной привлекательности. Поддержка инвестиционного процесса осуществляется регионами, как правило, в формах:

· создания и развития рыночной инфраструктуры;

· разработки и принятия законодательной базы, направленной на повышение инвестиционной привлекательности региона;

· развития транспортной инфраструктуры региона;