Акции и облигации могут выпускаться в документарной и бездокументарной форме. Виды акций: именные, на предъявителя, обыкновенные, привилегированные.
В соответствии с Законом “О рынке ценных бумаг” № 39-ФЗ от 22.04.96 г.
Акция – эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации.
Облигация – эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее держателя на получение от эмитента облигации в предусмотренный ею срок ее номинальной стоимости и зафиксированного в ней процента от этой стоимости или иного имущественного эквивалента. Акции и облигации могут выпускаться в документарной и бездокументарной форме. Виды акций: именные, на предъявителя, обыкновенные, привилегированные.
Вексель – это ценная бумага, удостоверяющая ничем не обусловленное обязательство векселедателя (простой вексель) либо иного указанного в векселе плательщика (переводной вексель) выплатить по наступлению предусмотренного векселем срока определенную сумму векселедержателю. Вексель может выпускаться только в документарной форме.
Депозитными и сберегательными сертификатами признаются ценные бумаги, представляющие собой письменные свидетельства банка о вкладе денежных средств, удостоверяющие право владельца на получение в установленный срок суммы вклада и процентов по ней в любом учреждении данного банка.
Сберегательные сертификаты выдаются вкладчикам - гражданам, а депозитные – юридическим лицам.
В настоящее время из всех инструментов рынка корпоративных ценных бумаг наиболее развит рынок акций. Акции в зависимости от их эмитента подразделяются на акции “первого эшелона” и акции “второго эшелона”.
14. Виды ценных бумаг в РФ
Виды
1) Классические – а) долевые - акции, б) долговые – частные облигации + государственные облигации
2) Производные – опционы, фьючерсы, варранты, складские расписки
3) Фин. инструменты – вексель, чек, депозитный и сберегательные сертификат
Статья 143 ГК РФ относит к цб. следующие документы:
- государственная облигация;
- облигация;
- чек;
- вексель;
- депозитный и сберегательный сертификаты;
- коносамент;
- акция;
- банковская сберегательная книжка на предъявителя;
- приватизированные цб.;
- другие документы, которые законами о ЦБ или в установленном ими порядке отнесены к числу цб.
Статья 815. Вексель
В случаях, когда в соответствии с соглашением сторон заемщиком выдан вексель, удостоверяющий ничем не обусловленное обязательство векселедателя (простой вексель) либо иного указанного в векселе плательщика (переводной вексель) выплатить по наступлении предусмотренного векселем срока полученные взаймы денежные суммы, отношения сторон по векселю регулируются законом о переводном и простом векселе.
Статья 816. Облигация
В случаях, предусмотренных законом или иными правовыми актами, договор займа может быть заключен путем выпуска и продажи облигаций.
Облигацией признается цб., удостоверяющая право ее держателя на получение от лица, выпустившего облигацию, в предусмотренный ею срок номинальной стоимости облигации или иного имущественного эквивалента. Облигация предоставляет ее держателю также право на получение фиксированного в ней процента от номинальной стоимости облигации либо иные имущественные права.
15. Финансовые инструменты на РЦБ: виды, особенности, операции
Финансовые инструменты – кредитные орудия обращения и один из способов мобилизации определенной суммы денежных средств, способных трансформироваться в реальные инвестиции. Наиболее значимые из них – депозитные и сберегательные сертификаты и векселя.
Депозитные сертификаты – обращающиеся инструмен-ты, выпускаемые коммерческими банками под срочные депозиты с номиналом 100.000 $ и более. Они имеют определенный срок погашения и могут служить самостоятельным объектом торговли.
По срокам займа сертификаты бывают:
- до востребования, которые дают право на изъятие определенной суммы по предъявлению сертификата;
- срочные, на которых указан срок изъятия вклада и размер причитающихся %. В отличие от обычных сберегательных счетов клиенту выдается не книжка, а удостоверение (сертификат), своего рода долговая расписка банка. Средства с такого вклада могут быть изъяты до истечения оговоренного срока. Депозитные сертификаты в зависимости от способа регистрации делятся на именные и на предъявителя. Такого рода сертификаты выпускаются на срок от 30 дней до 6 месяцев и реализуются с дисконтом (ниже номинала).
Инвестиционные сертификаты – по стоимости еще больше, чем депозитные, их покупка под силу только круп-ным юр. лицам.
Цель депозитных и инвестиционных сертификатов – накопление средств на определенное время с последующим целевым использованием (вложение в производство, инвестирование в цб.). Другие распространения финансовым инструментом является вексель, который считается инструментом коммерческого кредита.
Вексель бывает:
- коммерческий (обеспечен товарным покрытием и учитывается КБ);
- банковский;
- финансовый - краткосрочный, не имеющий специально обеспеченное обязательство, выпускается крупными компаниями. Имеют определенный срок погашения. Используется на РЦБ для продажи и перепродажи. Последний вариант: реализация долгов, прежде всего внутренних. Долги оформляются в специальных цб. и реализуются на РЦБ. Это долги по потребительским кредитам, государственные долги, долги корпораций.
16. Вексель: экономическая сущность, виды и особенности
Вексель – это письменное обяз-во должника (простой вексель) или приказ кредитора должнику (переводящий вексель) об уплате обозначенной суммы в устан-ый срок. Вексель должен иметь обяз-ые реквизиты: слово вексель; сумма платежа; юр-ие адреса и т. д. Сов-ть надлежащим образом оформленных реквизитов сост-т форму векселя. Неверное оформление векселя ведет за собой дефект формы векселя (ДФВ). ДФВ – не соотв-е док-та форм-ым треб-ям векс-го права ведущие к утрате вексельной силы. Особенности вексель: 1. Абстрактность; 2. Бесспорность; 3. Право протеста (при не выполнении должником обяз-в векселедержатель имеет право совершить протест. ПРОТЕСТ – это нотариально удостоверенный факт отказа от платы векселя кот-ый обяз-но д.б. совершен в установленные законом сроки и по месту нахожд-я плат-ка. 4. СОЛИДАРНАЯ ОТВЕТ-ТЬ – полная ответ-ть каждого обяз-го по векселю лица перед его влад-м. ВИДЫ векселей: 1). По кол-ву участников сделки: -простой (2 лица); -переводной (3 лица); 2). По способу выплаты дохода: -процентные (на векс-ю сумму начисл-ся %); -дисконтные; 3). По эк-ой сущности векс-ой опер-ии: а).коммерч-е (товарные) – в основе тов-я сделка, комм-ий кредит предост-ий поставщ-м покуп-лю в виде отсрочки платежа; б).финансовые – в основе финн-я операция (казначейский, мун-ый, банк-ий); в).фиктивные – выпис-ся с целью изыскания ДС, созд-т основу для фальцификации платеж-го оборота.: - «Встречные» – выставл-ся 2-мя лицами др.др. на одинаковую сумму и одинаковые сроки; - «Дружеские» - выдается по дружбе платежеспособным предприятием др. предприятию испыт-му трудности; - «Бронзовые» - выдаются от имени вымышленных или не кредитоспособных лиц.
Осн-е понятия векс-го обращ-я: СОЛО ВЕКСЕЛЬ (простой)-этот В эмитируется заемщиком и устан-т отнош-е займа и безусловной оплаты м/у 2-мя сторонами должникои и кредитором (1-ым владельцем). ТРАТТА (переводной)-выпис-ся кредитором (трассантом) и содержит приказ должнику (трассату) уплатить в указ-ый срок обознач-ю в В сумму 3-му лицу, кот-е явл-ся 1-ым держателем В (ремитентом). АКЦЕПТ ВЕКСЕЛЬНЫЙ – это согласие оплатить В. АВАЛЬ – это вексельное поручительство по кот-му лицо его совершившее (авалист) принимает на себя ответ-ть перед влад-м В за выполнение обяз-в по В. ИНДОССАМЕНТ – это передаточная надпись на векселе удостов-я переход право требовать уплаты по В др-му лицу (ставится обычно на оборотной стороне В или на доп-ом листе – АЛЛОНЖ). ИНДОССАНТ – лицо передающее В по индоссаменту, а лицо кот-ое принимает этот В называется ИНДОССАТ. ДОМИЦИЛЯЦИЯ – назначение плательщиком по В какого-либо лица (обычно банком). Банк домицилянт выполн-т поруч-е своего плат-ка по соверш-ю платежа.
17. Расчеты и характеристика стоимостных показателей векселей
Исчисление дисконтированного дохода по векселям осуществляется по следующим формулам:
D=N*t/365*id/100 – формула определения величины дисконтированного дохода по векселю.
Cp=N-D – расчет цены реализации векселя.
N – номинальная стоимость векселя
t- срок обращения векселя
id – ставка дисконтированного дохода
Cp цена реализации.
Конечный результат от использования векселей выражается в общих результатах хозяйственной деятельности: в увеличении объемов сбыта продукции, увеличении прибыли, повышении платежеспособности и устойчивости финансового состояния. Вместе с тем этот результат можно определить сугубо специфическими показателями, в числе которых могут быть:
1) показатель доходности (Д) векселя, рассчитываемый по формуле
где П – общая балансовая прибыль, В – общая сумма векселей полученных;
2) коэффициент оборачиваемости векселя (Об), рассчитываемый по формуле
где Р – выручка от реализации продукции (объем реализации), S В – сумма векселей полученных.
Формулу показателя доходности можно преобразовать, умножив ее числитель и знаменатель на одну и ту же величину – на объем реализации (Р): Полученная таким образом модель позволяет выделить воздействие на доходность векселей двух факторов: изменения рентабельности продаж и изменения скорости оборота векселей полученных . Основным признаком эффективности управления динамикой вексельного обращения является превышение темпа роста выручки от реализации продукции или прибыли над темпом роста объема вексельного обращения. Оценку и анализ этих показателей следует проводить на основе их динамики.