Формирование и распределение прибыли сельскохозяйственного предприятия (стр. 14 из 17)
В финансовом менеджменте операционный анализ тесно связан с понятием производственного (операционного) рычага, расчет которого базируется на определении силы воздействия производственного рычага (СВПР).
СВПР = Маржинальный доход.
Прибыль
СВПР показывает, во сколько раз маржинальный доход превышает прибыль. Чем выше СВПР, тем больше предпринимательский риск, связанный с данным предприятием.
На практике встречаются следующие случаи:
МД = 0. В данном случае выручка от реализации покрывает только переменные расходы, т.е. предприятие работает с убытком в размере постоянных издержек.
0 < МД < постоянных издержек, если выручка от продажи товаров покрывает переменные и часть постоянных.
МД = постоянным издержкам, если выручка от реализации достаточна, чтобы возместить все издержки (переменные и постоянные). При этом прибыль равна нулю.
МД > постоянных издержек, если деятельность предприятия прибыльна. Из выручки от продаж покрываются не только все издержки, но и образуется прибыль (прибыль больше нуля).
Эффект производственного рычага проявляется в том, что любое изменение выручки от реализации товаров приводит к еще более интенсивному колебанию финансового результата (прибыли или убытка).
Действие данного эффекта связано с неодинаковым влиянием переменных и постоянных издержек на конечный финансовый результат при изменении объема производства (продаж или делового оборота). Если порог рентабельности пройден, то доля постоянных издержек в суммарных расходах снижается и СВПР падает. Наоборот, повышение удельного веса постоянных издержек усиливает действие производственного рычага.
Порог рентабельности или точка безубыточности предприятия определяется по формуле:
Порог рентабельности = Постоянные издержки (СР) / Коэффициент
маржинального дохода.
Коэффициент маржинального дохода (Кмд) показывает его удельный вес в выручке от реализации (в деловом обороте) предприятия.
Кмд = Маржинальный доход / Выручка от реализации товаров.
Этот коэффициент выражается в долях единицы либо в процентах. Например, если предприятие А имеет возможность увеличить объем реализации продукции на 10%, то денежная выручка также возрастет на 10%. Прибыль в таких условиях с учетом действия эффекта производственного рычага (ЭПР = 2) увеличится на 20% (10% х 2).
Рассчитаем точку безубыточности для ЗАО «Лето». Исходные данные для расчетов приведены в табл. 3.20.
Таблица 3.20
Исходные данные для определения точки безубыточности (тыс. руб.)
Наименование | Факт 2003 г. |
| 1. Выручка от продажи | 349084 |
| 2. Себестоимость проданных товаров, работ, услуг | 346100 |
| в том числе: | |
| 2.1. Переменные затраты (сырье, материалы, запчасти, зарплата производственных рабочих с начислениями и др.) | 310784 |
| 2.2. Накладные (постоянные) затраты (амортизация, коммунальные услуги, электроэнергия, заработная плата и управленческого персонала, начисления на заработную плату, реклама, прочие затраты) | 35316 |
| 3. Прибыль от продаж | 2984 |
Все расчеты по определению точки безубыточности произведены в табл. 3.21.
Таблица 3.21
Расчет точки безубыточности ЗАО «Лето»
Наименование | Сумма, тыс. руб. |
| 1 | 2 |
| 1. Выручка от реализации продукции (В) | 349084 |
| 2. (-) Переменные издержки (ПР) | 310784 |
| 3. (=) Маржинальный доход (МД) | 38300 |
| 4. (-) Постоянные издержки (СР) | 35316 |
| 5. (=) Прибыль (П) | 2984 |
| 6. Сила воздействия производственного рычага (СВПР)МД = 38300 = 12,83 П 2984 | |
| 7. Коэффициент маржинального доходаКмд = МД = 38300 = 0,1097 В 349084 | |
| 8. Порог рентабельности (выручка обеспечивающая безубыточную работу предприятия)Порог рентабельности === СР = 35316 = 321932,5 тыс.руб. Кмд 0,1097 | 321932,5 |
Точка безубыточности ЗАО "Лето" имеет координаты равные 137,3 тыс. руб. в месяц.
Точка безубыточности ЗАО "Лето" представлена графически на рис. 3.6.
Затраты
, тыс. руб. Реализация 
Прибыль Точка безубыточности Затраты 
321932,5 
Переменные затраты 
Постоянные затраты
0 321932,5 349084 Объем реализациитыс. руб.
Рис. 3.6. Точка безубыточности ЗАО "Лето"
Точка безубыточности показывает минимальный объем реализации продукции и услуг, при котором коммерческая деятельность остается безубыточной.
Запас финансовой прочности ЗАО "Лето" составляет 27151,5 тыс. руб. в месяц (349084 - 321932,5) или 8,4% ((27151,5/321932,5)*100).
3.7.Факторный анализ финансовых результатов
Проведем факторный анализ финансовых результатов предприятия.
Таблица 3.22
Финансовые результаты, прибыль +, убыток – в 2003 г. (тыс. руб.)
| Направления | 2001 | 2003 г. | Отклонение 2003г. от 2001г. |
| 1 | 2 | 3 | 4 |
| Прибыль от реализации с.х. продукции | 44081 | 802 | -43279 |
| в том числе: | |||
| овощи защищенного грунта | 39546 | 504 | -39042 |
| грибы свежие | 4463 | 447 | -4016 |
| грибы в переработанном виде | 100 | -120 | -220 |
| Продукция подсобных производств | 12 | 0 | 12 |
| Товары | 904 | 1312 | +408 |
| Работы и услуги | 2384 | 870 | -1514 |
| Итого от реализации продукции, работ, услуг | 47381 | 2984 | -44397 |
| Прибыль от операционных операций | 4492 | 4277 | -215 |
| Прибыль от внереализационных операций | -1182 | -5116 | -3934 |
| Прибыль до налогообложения | 50691 | 3965 | -46726 |
3.8. Анализ себестоимости
Анализ себестоимости продукции растениеводства представлен в таблице 3.23.
Таблица 3.23.
Себестоимость отдельных произведенных овощных культур защищенного грунта, руб/кг
| Вид продукции | 2001 г. | 2002 г. | 2003 г. | Отклонение 2003 г. | |||
| от 2001 г. | от 2002 г. | ||||||
| руб. | % | руб. | % | ||||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 |
| Огурцы | 9,9 | 13,0 | 16,6 | 6,7 | 167,7 | 3,6 | 127,7 |
| Томаты | 12,8 | 14,8 | 25,9 | 13,1 | 202,3 | 11,1 | 175,0 |
Данные табл. говорят о росте себестоимости огурцов и томатов.
Источники формирования внеоборотных и оборотных активов ЗАО «Лето» на конец 2003г.
| Средства | Источники | |||
| Собственные | Заемные | Привлеченные | Итого | |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
| Внеоборотные активы | 233893 | 5241 | х | 239134 |
| Оборотные активы | 79092 | 47818 | 14936 | 141846 |
| Итого | 312985 | 53059 | 14936 | 380980 |
Внеоборотные активы формируются как за счет собственных источников, так и за счет заемных источников.
Чистые активы – это величина, определяемая путем вычитания из суммы активов акционерного общества, принимаемых к расчету, суммы его обязательств, принимаемых к расчету.
Таблица 3.25
Расчет чистых активов ЗАО «Лето» за 2003 г.
| Показатель | На начало года | На конец года |
| 1 | 2 | 3 |
| Активы, принимаемые к расчету | ||
| Внеоборотные активы | 306194 | 239134 |
| Оборотные активы | 121866 | 141846 |
| минус | ||
| НДС по приобретенным ценностям | 7633 | 3416 |
| Задолженность участников по взносам в уставный капитал | - | - |
| Собственные акции, выкупленные у акционеров | 4 | 66 |
| Итого активы, принимаемые к расчету | 420423 | 377498 |
| Пассивы, принимаемые к расчету | ||
| Целевые финансирования и поступления | - | - |
| Долгосрочные обязательства | - | 5241 |
| Краткосрочные обязательства | 95412 | 62754 |
| минус | ||
| Доходы будущих периодов | - | - |
| Резервы предстоящих расходов | - | - |
| Итого пассивы, принимаемые к расчету | 95412 | 67995 |
| Чистые активы | 325015 | 309503 |
| Уставный капитал | 1573 | 1573 |
| Валюта баланса | 428060 | 380980 |
| Доля чистых активов в валюте баланса, % | 75,93 | 81,24 |
Стоимость чистых активов общества превышает величину уставного капитала; наблюдается высокая доля чистых активов в валюте баланса.