Являясь зависимым элементом экономики, казахстанские организации подвержены влиянию и мировых финансовых кризисов. Успешное преодоление подобных кризисов обеспечивает финансово-кредитным институтам усиление рыночных позиций, поэтому максимальное смягчение последствий кризисных явлений на международных финансовых рынках является для подобных структур задачей исключительной важности; при этом клиентам также необходимо владеть информацией о методах управления рисками в обслуживающем их учреждении для повышения эффективности финансового менеджмента.
В ситуации, когда изменились условия функционирования коммерческих организаций, достижение их целей становится возможным только за счет изменения качества управления. Однако, многие теоретические вопросы организации финансового риск-менеджмента остаются до настоящего времени недостаточно разработанными. Особенно это касается таких вопросов, как: концепция денежного потока, цена капитала, эффективность рынка капитала, портфельное управление активами, компромисс между доходностью и риском и др. В экономической литературе нет единства в трактовке отдельных терминов и понятий (надежность, устойчивость, стабильность и др.), далеко недостаточны для применения разработки методического характера.
Приведенные классификации и элементы, положенные в основу экономической классификации, имеют целью не столько перечисление всех видов финансовых рисков, сколько демонстрацию наличия определенной системы, позволяющей организацииям не упускать отдельные разновидности при определении совокупного размера рисков в коммерческой и производственной сфере.
Международные аудиторские компании разрабатывают собственные классификации рисков, примером может служить карта рисков (подробная структура финансовых рисков коммерческого банка), созданная компанией "PricewaterhouseCoopers", получившая название GARP
Таблица 1 – Карта рисков
| Класс риска | Вид риска | Разновидность риска | |
| Кредитный риск | Прямой кредитный риск | ||
| Расчетный риск | |||
| Риск кредитного эквивалента | |||
| Рыночный риск | Риск корреляции | ||
| Фондовый риск | Риск изменчивости цены на акции Риск изменчивости волатильности Базисный риск Риск дивидендов | ||
| Процентный риск | Риск перемены процентной ставки Риск кривой доходности Риск волатильности процентной ставки Базисный риск процентной ставки/риск процентного спрэда Риск предоплаты | ||
| Валютный риск | Риск изменчивости курсов валют Волатильность курсов валют Риск конвертации прибыли | ||
| Товарный риск | Риск цен на товары Риск форвардной цены Риск волатильности цен на товары Базисный товарный риск/риск спада | ||
| Pиск кредитного спрэда | |||
| Риск кон-центрации портфеля | Риск инструмента | ||
| Риск существенной операции | |||
| Риск сектора экономики | |||
| Риск ликвидности | Риск ликвидности фондирования | ||
| Риск ликвидности активов | |||
| Операциионный риск | Риск транзакции | Ошибка при исполнении Сложность продукта Ошибка в учете Ошибка в расчетах Риск доставки товара Риск документации/контрактный риск | |
| Риск операционного контроля | Превышение лимитов Недобросовестные торговые операции Мошенничество Отмывание денег Риск безопасности Риск основного персонала Риск обработки операции | ||
| Риск систем | Ошибки программирования Ошибка о модели/методологии Ошибка в определении рыночной цены Управленческая информация Сбой компьютерных систем Ошибка телекоммуникационных систем Планирование мероприятий на случай аварийных ситуаций | ||
| Риск бизнес события | Риск конвертируемости валют | ||
| Риск изменения кредитного рейтинга | |||
| Pиск репутации | |||
| Налоговый риск | |||
| Юридический риск | |||
| Риск непредвиденных обстоятельств | Природные катаклизмы. Военные действия. Кризис/Приостановление операций на рынке | ||
| Pиск законодательства | Несоблюдение требований в отношении капитала. Изменения в законодательстве. | ||
| Источник: Составлена на основе данных GARP | |||
Каждая организации имеет свой набор рисков, зависящий от специфики деятельности. Хотя всем присущи балансовые и забалансовые риски, риски финансовых услуг и внешние риски, их сочетание, основные зоны, размеры и приоритетные направления будут складываться по-разному в зависимости от преимущественной специализации банков, а значит, и по-разному характеризовать каждый вид банковской деятельности. Таким образом, представляется, что классификация финансовых рисков должна основываться на шести основополагающих рисках выделенных компанией "PricewaterhouseCoopers", которую в дальнейшем каждая организация уточняет и дополняет в зависимости от профиля своей деятельности. [25]
1.3 Способы и методы расчетов финансовых рисков
Чтобы преуспеть в той области деятельности, для которой характерен повышенный риск, организациям следует развивать особые механизмов принятия решений. Они должны позволять оценить, какие финансовые риски и в каком объеме может принять на себя организация, определить, оправдывает ли ожидаемая доходность соответствующий риск. На основе этого должны быть разработаны и претворены в жизнь мероприятия, которые позволяют руководству выявить, локализовать, измерить и проконтролировать тот или иной вид риска и тем самым минимизировать его влияние.
Присутствие фактора риска всегда означает наличие сценариев – альтернативных вариантов, по которым могут развиваться события в будущем. Анализ сценариев – важный инструмент и при оценке, и при управлении рисками. Данный анализ основан на оценке времени, в течение которого организациия подвержена рассматриваемому виду риска, степени воздействия риска – количественных объемов прибыли или потерь, а также вероятности благоприятного или неблагоприятного сценариев. Так, по первому сценарию, вероятность которого оценена экспертами в 30%, уровень ставки рефинансирования через год будет меньше 24% годовых, по второму сценарию, вероятность которого 45%, он будет находиться в диапазоне от 24 до 48% и т.д.
Таким образом, риски можно измерить количественно – квантифицировать. Однако существует два важнейших фактора, уменьшающих возможности детализации расчетов. Во-первых, точность расчетов не будет выше точности выявления возможности сценариев и оценки их вероятности; последние же должны задаваться извне, т.е. определяться на основе мнения экспертов. Во-вторых, при управлении рисками возникают многофакторные зависимости со многими обратными связями. Наконец, ряд зависимостей деятельности невозможно формализовать в принципе. Если это не учитывается, то существо дела искажается настолько, что дискредитируется сама идея применения подобного подхода. Поэтому до определенного момента использование статистических методов повышает эффективность управления рисками в деятельности коммерческой организации, но далее возникают неоправданные иллюзии и риск возрастает. Наличие риска и, как следствие, ряда сценариев проявляется в колебаниях стоимостных показателей, характеризующих объект, подвергающийся воздействию данного вида риска. Например, если возможно несколько сценариев, при которых доходность ценной бумаги будет различная, то на протяжении длительного времени будет реализовываться то один, то другой, а значит доходность бумаги будет испытывать колебания. Чем больше различается отдача на инвестиции при разных вариантах и чем чаще они чередуются, тем колебания будут выше. Другой пример: остатки на счетах, относящиеся к наименее надежным – непостоянным источникам средств организации, также характеризуются более высокой степенью колебаний. Их объемы и длительность зависят от сценариев, определяемых моделями хозяйственной деятельности клиентов.
Крайне важной процедурой является количественное определение уровня риска, допустимого для отдельных операций, направлений деятельности, организационных подразделений, а также всего финансового учреждения в целом. Важно при этом не ограничиваться измерением уже существующего риска, но оценивать риски освоения новых рынков, операций и направлений деятельности. Данная задача тесно связана с маркетинговыми исследованиями. Системы измерения риска должны определять три его компоненты: размер, длительность периода воздействия, вероятность наступления отрицательного события.
Вернемся к вышеприведенному случаю ценообразования на товары с учетом риска. Процесс выявления риска предполагает установление кредитных рейтингов. Оценивая уровень риска по конкретному товару, руководство должно быть способно установить обоснованную цену, другими словами, получить компенсацию за принятие риска. В плане покупателя – это индивидуальный подход к определению риска. Метод определения риска в рамках портфеля активов можно усовершенствовать путем присвоения рейтингов различным направлениям или отраслевой принадлежности.
Степень сложности системы измерения риска должна соответствовать степени рискованности среды, в которой действует организации. С другой стороны, систему следует создавать заранее. Потери от отсутствия системы выявления и измерения риска намного могут превысить затраты на ее создание и внедрение.