Сущность лизинговых операций (стр. 4 из 18)

Федеральный закон №164-ФЗ определяет лизинг как «вид инвестиционной деятельности по приобретению имущества и передаче его на основании договора лизинга физическим или юридическим лицам за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях, обусловленных договором, с правом выкупа имущества лизингополучателем».

Федеральный закон №164-ФЗ (п.3, ст.7) определяет, что он в равной степени регулирует три основных вида лизинга: наряду с финансовым лизингом, нормами Закона охватываются и так называемый возвратный лизинг и оперативный лизинг.

Экономическая часть Федерального закона №164-ФЗ определяет порядок расчета общей суммы лизинговых платежей за весь период договора лизинга. Эта сумма должна включать:

· полную (или близкую к ней) стоимость имущества;

· плату лизингодателю за кредитные ресурсы, используемые им для приобретения имущества;

· комиссионное вознаграждение лизингодателю;

· возмещение страховки имущества, если оно было застраховано лизингодателем, и иных затрат лизингодателя, предусмотренных договором о лизинге.

В соответствии с гл. 34 ГК РФ, финансовая аренда (лизинг) является одной из разновидностей арендных правоотношений. Гражданский кодекс Российской Федерации (Статья 665, ГК РФ) определяет финансовую аренду следующим образом:

По договору финансовой аренды (договору лизинга) лизингодатель обязуется приобрести в собственность указанное лизингополучателем имущество у определенного им продавца и предоставить лизингополучателю это имущество за плату во временное владение и пользование для предпринимательских целей. Лизингодатель в этом случае не несет ответственности за выбор предмета лизинга и продавца. Договором финансовой аренды может быть предусмотрено, что выбор продавца и приобретаемого имущества осуществляется лизингодателем.

Действующая статья Гражданского Кодекса имеет ряд недостатков, так, например, она ограничивает работу лизинговых компаний с некоммерческими организациями, так как согласно ГК, имущество, полученное лизингодателем, может использоваться только в предпринимательских целях.

В бухгалтерском учёте лизинговые сделки регулируются Положением по бухгалтерскому учету № 6/01 «Учет основных средств» и Указаниями по бухгалтерскому учету Лизинговых операций (приказ Министерства финансов РФ от 17.02.1997г. № 15 «Об отражении в бухгалтерском учете операций по договору лизинга»). Существующее положение по бухгалтерскому учету также имеет ряд неточностей. Например, в нём отсутствуют нормы, регулирующие смену балансодержателя в течение договора лизинга.

В области налогообложения лизинг регулируется Налоговым Кодексом РФ, в части 2, статьи 259, а также постановлением Правительства РФ от 01.01.2002 г. «О классификации основных средств, включаемых в амортизационные группы», дающий право применять ускоренную амортизацию в отношении имущества, используемого по договору лизинга, а также относить платежи по лизинговому договору на себестоимость продукции. Однако в законодательстве остаётся нерешённым вопрос об определении выкупной стоимости имущества. Этот связано с неясностью по налоговому учёту выкупной стоимости предмета лизинга, так как все существующие на сегодня уточнения Минфина не дают однозначного ответа на этот вопрос.

Острой проблемой на рынке лизинговых услуг остаётся также вопрос о возврате из бюджета налога на добавленную стоимость (НДС), уплаченного при покупке предмета лизинга, которое предусмотрено законодательством. На практике возврат НДС занимает достаточно много времени и связан с рядом проверок налоговыми органами на схемы ухода от налогов. Задержки в возврате НДС блокируют значительные средства лизинговых компаний и, таким образом, тормозят развитие этого рынка.

Глава 2. Особенности финансирования лизинговых операций коммерческими банками на территории Российской Федерации

2.1 Источники финансирования лизинга в России

Как и в любой коммерческой организации, источники финансирования деятельности лизинговой компании можно разделить на собственные и привлеченные.

Учитывая достаточно сильную конкуренцию в данной отрасли, временные и стоимостные характеристики ресурсов, их объемы оказывают решающее влияние на результаты деятельности любой лизинговой компании.

Если абстрагироваться от других факторов, можно утверждать, что если лизинговая компания решает для себя вопрос об источниках финансирования, то следует ожидать её достаточно быстрое появление в рейтинге крупнейших лизинговых компании. Основная причина – повсеместный рост лизинга в России, что подтверждается приходом в данный сегмент рынка иностранных игроков.

Также можно утверждать, что решение об участии лизинговой компании в конкретной сделке непосредственно зависит от наличия в данный момент времени ресурсов для ее финансирования.

Итак, основные источники финансирования лизинговых компаний в России приведены в Таблице 2.1. и Рисунке 2.1.[1]

Таблица 2.1.

Источники финансирования договоров лизинга, заключенных в 2002 - 2006 гг. в России

Удельный вес источника финансирования в
Источник	общем объеме финансирования лизинга (%)
финансирования	2003	2004	2005	2006
Всего	100	100	100	100
Банковские кредиты	54,9	61,4	55,2	57,4
В том числе:
кредиты российских банков	--	--	44	47,1
кредиты зарубежных банков	--	--	11,2	10,3
Займы учредителей, других организаций	6,4	5	6,9	6,6
Коммерческие кредиты поставщиков	3,8	5,1	3,9	2,3
Авансы	14,1	16,4	16,6	15,9
Собственные средства лизингодателей	10,8	5,8	6,5	6,5
В том числе за счет:
уставного капитала	--	--	0,7	2
прибыли	--	--	5,8	4,5
Бюджетное финансирование	3,5	2	3,7	0,01
Векселя	5,8	3,1	4,4	4,8
Эмиссии облигаций и валютных кредитных нот	0,7	1,2	2,8	2,8
Секьюритизация лизинговых активов	0	0	0	3,7

Рис. 2.1. Источники финансирования договоров лизинга

Из анализа данных видно, что наибольший удельный вес в источниках финансирования российского лизинга занимают кредиты коммерческих банков. Причем видна тенденция увеличения доли кредитов до 61% к 2004 г., что связано с удешевлением кредитных ресурсов, а затем небольшое уменьшение доли в 2005 г., что связано с активизацией институтов фондового рынка (в т.ч. с облигационными займами).

В прочие средства также попали займы акционеров (в 2005 г. – 6,9%), что объясняется высокой доходностью лизинговых операций.

Остановимся более подробно на некоторых источниках финансирования лизинга.

1. Коммерческие кредиты поставщиков.

Коммерческие кредиты являются самой маленькой статьёй в источниках формирования пассивов лизинговых компаний.

Интересы поставщиков просты и понятны – использовать лизинговые компании для расширения рынка сбыта своей продукции.

Интересы лизинговых компаний также понятны, т.к. коммерческий кредит существенно дешевле (а то и вовсе бесплатный) по сравнению с банковским кредитом.

На практике данный механизм применяется достаточно часто в «карманных» лизинговых компаниях, обслуживающих интересы холдинговых структур.

Большинство же поставщиков заменяют коммерческий кредит системой скидок и других поощрительных мер для лизингодателей.

Коммерческий кредит используется, как правило, для продвижения на рынок уникальной продукции либо при первичном входе на рынок продаж.

2. Авансы лизингополучателей.

Аванс (предоплата) является традиционным инструментом финансирования любой коммерческой деятельности.

Однако в российском лизинге аванс имеет ещё несколько значений:

· аванс – способ обеспечения сделки;

· аванс – способ снизить риски Лизинговой компании и финансирующего сделку института.

В начале 90-х годов в России сложилось и укрепилось мнение, что аванс лизингополучателя должен составлять 25-30%, а иногда и более. Основная причина – отсутствие финансирования (банки финансировали максимум до 70% от суммы сделки), риски реализации проекта присущие тому времени, короткие сроки кредитования и т.д.

К 2007 г. сложилась устойчивая тенденция к уменьшению авансового платежа по тем же самым причинам: увеличение сроков кредитования, доля финансирования банками отдельных лизинговых сделок (в том числе по ж/д составам) стала доходить до 100% от сумм сделок, практически у каждой лизинговой компании сложился пул лизингополучателей, имеющих положительную лизинговую историю, улучшился деловой климат в стране и т.д. В результате на 2007 г. средняя величина аванса составляет около 15%, что сопоставимо с уровнем Германии, где обычаями делового оборота предусмотрено внесение авансовых платежей также 15%.

Рассмотрим более подробно некоторые причины изменения авансоёмкости.

1) Конкуренция между лизинговыми компаниями.

Последние несколько лет обострилась конкуренция именно в розничном секторе (автомобили, дорожно-строительная техника, небольшое ликвидное оборудование и т.д.), где сумма аванса является таким же значимым фактором, как удорожание сделки.

С точки зрения конечного потребителя услуги (лизингополучателя), как правило, предпочтение отдается именно той лизинговой компании, у которой меньше сумма аванса (при прочих равных условиях).