Оцінка інвестиційної привабливості підприємства (стр. 16 из 26)

Найменування ризиків	Вага, %	Ступінь ризику, бали	приведений ризик, бали
1. Інфляційні очікування	10	7	0,7
2. Зниження платоспроможності	10	8	0,8
3. Технічний	10	3	0,3
4. Правовий	5	3	0,15
5. Помилки при реалізації	5	3	0,15
6. Ринковий	25	5	1,25
7. Експортно-імпортний	5	2	0,1
8. Нестабільність фінансування	5	3	0,15
9. Нестабільність постачальників	10	7	0,7
10. Нестабільність споживачів	5	8	0,4
11. Підвищення екологічних норм	2,5	2	0,05
12. Регіональне погіршення екологічної ситуації	2,5	2	0,05
13. Зміна законодавства	5	4	0,2
14. Кадровий	-	-	0
Разом	100,0	х	5,0

Імовірність можливих збитків становить:5/10 = 0,5.

Максимальні збитки складають:25300*0,5 = 12650 грн.

Коефіцієнт ризику (банкрутства) становить:12650/1389700 = 0,01 < 0,3.

Таким чином, придбання обладнання CІSCO MEDІA CONVERGENCE SERVER 7845-H1 є малоризикованим, проте необхідним для забезпечення належного виробничого процесу ТОВ "Фрінет".

В умовах перехідного періоду розвитку економіки України неможливо повною мірою уникнути можливих ризиків при реалізації проекту, але знизити їхній негативний вплив цілком реально.

Заходи для зниження ризиків:

вироблення внутрішньої податкової політики;

формування зовнішнього ділового середовища (партнери, спільні підприємства, фінансово-промислові групи);

активна участь засновників у взаємодії з владними структурами.

- юридичні ризики пов'язані з недосконалістю законодавства, нечітко оформленими документами, неясністю судових заходів у випадку розбіжностей засновників, затягування термінів підрядником.

Заходи для зниження ризику:

чітке й однозначне формулювання відповідних статей у документах;

залучення для оформлення документів фахівців, які мають практичний досвід у цій галузі;

виділення необхідних фінансових коштів для оплати високо класних юристів.

- технічні ризики пов'язані зі складністю організації процесу реалізації, зокрема, транспортування товарів до споживача.

Заходи для зниження ризику:

прискорене пророблення (чи одержання гарантій від постачальників) технічного ув'язування устаткування і торговельного комплексу;

укладання контрактів на умові "під ключ" із санкціями за непогодженості і зриви строків;

страхування технічних ризиків.

- торговельні ризики пов'язані в першу чергу з можливістю затримок реалізації нових товарів.

- суттєвим ризиком може з'явитися відсутність висококваліфікованого персоналу по роботі.

Заходи для зниження ризику:

- чітке календарне планування і керування реалізацією проекту;

- прискорена розробка дизайну-концепції, включаючи критерії якості;

- розробка і використання продуманої системи контролю якості на всіх етапах її створення;

- підготовка кваліфікованих кадрів.

- внутрішній соціально-психологічний ризик. При становленні даного виду бізнесу можуть виникнути наступні соціально-психологічні ризики:

- соціальна напруженість у колективі;

- дефіцит, плинність професійних кадрів;

- наявність деструктивної позиції;

- напруженість у ланцюжку "власник – адміністрація – колектив".

Заходи для зниження ризику:

- підбор професійних кадрів (включаючи тестування), при необхідності - навчання;

- вироблення механізму стимулювання працівників;

- система наскрізної багаторівневої інформованості колективу і керівників;

- розробка ефективного підходу до формування і розподілу фонду оплати праці.

Фінансові ризики пов'язані в першу чергу з забезпеченням доходів, які залежать у першу чергу від реклами, а також із залученням інвестицій.

Робочий варіант фінансового плану передбачає, що основні фінансові надходження забезпечуються за рахунок продажу автосигналізації середньої цінової позиції. Зниження ціни або невірний вибір структури закупівель приводить до серйозних труднощів з реалізації проекту.

Заходи для зниження ризику:

- невідкладне проведення досліджень вимог споживачів;

- розробка і використання продуманої системи контролю якості на всіх етапах закупівлі та реалізації товарів;

- обґрунтування і виділення достатніх фінансових коштів для створення і придбання високоякісного торговельного обладнання та транспортних засобів; використання підходу диверсифікації джерел доходу.

Конкуренти ТОВ "Фрінет" також заявляють про намір активно розвивати FTTB (Fіber-to-the-buіldіng). Але ним, цілком можливо, доведеться переглянути свої плани у зв'язку із заморожуванням проектів по нерухомості. Адже новобудови є одним з основних стимуляторів розширення проектів типу "Оптика в кожен будинок".

Конкуренти по-різному дивляться на можливості розвитку на ринку FTTB ще одного крупного гравця. Сегмент послуг, що надаються за технологією FTTB, тільки розвивається, і місце для нових гравців на цьому ринку є. Адже навіть в Києві проникнення інтернету ще не досягло дуже високих цифр. Зараз багато користувачів переходять із старих інтернет-технологій на широкосмуговий доступ, але якщо говорити про відсоток проникнення послуг, що надаються по оптоволокну, він поки менше, ніж по ADSL-доступу. Взагалі, для будь-якого нового гравця, який хоче вийти на ринок таких послуг, одним з критичних чинників успіху є уміння правильно будувати свою мережу і отримувати великий територіальний обхват.

Для визначення загального рівня інноваційних підприємницьких проектів розглянемо наступний приклад. ТОВ "Фрінет" передбачає втілити в життя ідею створення медіа-центру на базі CІSCO MEDІA CONVERGENCE SERVER 7845-H1, для чого йому необхідно розробити інноваційний підприємницький проект і одержати попередню оцінку рівня цього проекту. Експертним шляхом визначено, що в результаті розробки і реалізації цього проекту можуть бути отримані вихідні дані, наведені в табл. 3.10.

Таблиця 3.10 Вихідні дані для розрахунку рівня оцінки інноваційних підприємницьких проектів

Назва показників	Позначення	Значення
Коефіцієнт предметної направленості об’єкту наукового дослідження ІПП	Кпн	0,80
Ваговий коефіцієнт до Р1	Кпк1	1
Коефіцієнт складності і комплексності системи, що розробляється	Кскс	0,95
Коефіцієнт наукової цінності, новизни і оригінальності технічних рішень	Кцо	0,80
Коефіцієнт степеня необхідності на даний період	Ксн	1,00
Ваговий коефіцієнт до Р2	Кпк2	3
Коефіцієнт практичної цінності ІПП для підприємства	Кпцп	0,85
Ваговий коефіцієнт до Р3	Кпк3	2
Коефіцієнт потенційних можливостей використання даного ІПП	Кпм	0,80
Коефіцієнт потенційних можливостей використання результатів в інших ІПП	Квр	1,00
Коефіцієнт застосування результатів ІПП	Коз	0,90
Коефіцієнт можливого розповсюдження ІПП в промисловості	Крп	1,00
Коефіцієнт очікуваної економії на одну гривню витрат на ІПП	Кев	0,90
Коефіцієнт річного економічного ефекту від впровадження результатів ІПП	Кес	0,85
Ваговий коефіцієнт до Р4	Кпк4	3
Коефіцієнт трудоємності ІПП	Ктрр	0,75
Коефіцієнт складності ІПП	Кск	0,95
Ваговий коефіцієнт до Р5	Кпк5	1

Підставивши вихідні дані у наведені в п. 3.1 формули, отримаємо значення рівня інноваційного підприємницького проекту:

+

= 0,8 х 1+ 0,95 х 0,80 х 1,0 х 3 + 0,85 х 2 + 0,80 х 1,00 х 0,90 х 1,00 х 0,90 х 0,85 х 3 + 0,75 х 0,95 х 1 = 0,8+2,28+1,7+1,65+0,71= 7,14 бала.

У даному випадку проведена оцінка (

бала) дозволяє зробити висновок, що даний інноваційний підприємницький проект відноситься до проектів із середнім рівнем і може бути прийнятий до подальшої розробки і реалізації або відхилений у зв’язку із недостатньо високим рівнем оцінки. Разом з тим при всіх сприятливих характеристиках інноваційного підприємницького проекту він ніколи не буде прийнятий до реалізації, якщо не забезпечить:

- повернення вкладених коштів за рахунок доходів від розробки і реалізації інноваційного підприємницького проекту;

- досягнення окупності капіталовкладень в межах терміну (2

2,5 роки), який є вигідним для підприємства;

- отримання прибутку, який дозволить одержати рівень рентабельності інноваційного підприємницького проекту не нижчий від бажаного для підприємства.

Подальшого вдосконалення вимагають і самі методики розрахунків ефективності інноваційних проектів, що застосовується у практиці ТОВ "Фрінет".

Вартість права на інтелектуальну власність у вигляді ноу-хау нині переважно визначається як дисконтований грошовий потік або капіталізована сума додаткового (надлишкового) прибутку, одержуваного від застосування нововведення або економії витрат (при неможливості одержати оцінку по додатковому прибутку).