Управление предпринимательскими рисками (стр. 5 из 12)
3 ПРАКТИЧЕСКАЯ ЧАСТЬ
3.1 Абсолютные показатели оценки риска
3.1.1 Оценка риска структуры активов по степени их ликвидности
Фактором риска является недостаточность или избыток средств по отдельным группам активов, а его последствиями – потери во времени и в первоначальной стоимости превращения активов в наличные денежные средства. Это может привести к ограничению возможностей организации по выполнению обязательств.
В зависимости от времени превращения в денежную форму активы предприятия подразделяются на четыре группы риска их ликвидности (рис.1).
| Текущие активы |
 |
 Минимальный риск | Малый  риск | Средний риск | Высокий риск |
| (А1) Наиболее ликвидные активы:- деньги в кассе- деньги на расчетном счете- краткосрочные финансовые вложения | (А2) Быстро реализуемые активы: - дебиторская задолженность со сроком погашения менее 12 мес. | (А3) Медленно реализуемые активы: - запасы - НДС по приобретенным ценностям - дебиторская задолженность - прочие оборотные активы | (А4) Трудно реализуемые активы: - нематериальные активы - основные средства - долгосрочные финансовые вложения - прочие внеоборотные активы |
| Группа пассивов | Коды строк | Абсолютные величины | Относительные величины, % | |||||||
| на начало года | на конец года | изме-нение (+), (-) | на начало года | на конец года | изме-нение (+), (-) | в % на начало года | в % к балан-су | |||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | |
| А1 | 250+260 | 154 | 156 | + 2 | 1,2 | 1,1 | - 0,1 | + 1,3 | + 0,13 | |
| А2 | 240 | 6816 | 8044 | + 1228 | 52,6 | 55,5 | + 2,9 | + 18,02 | + 79,5 | |
| А3 | 210+220++230+270 | 1036 | 1459 | + 423 | 8 | 10,1 | + 2,1 | + 40,83 | + 27,4 | |
| А4 | 190 | 4940 | 4832 | - 108 | 38,2 | 33,3 | - 4,9 | - 2,19 | - 7 | |
| Итог разд. II | 290 | 8006 | 9659 | + 1653 | 61,8 | 66,7 | + 4,9 | + 20,65 | + 107 | |
| Баланс | 300 | 12946 | 14491 | + 1545 | 100 | 100 | - | + 11,93 | 100 | |
Таблица 2 – Распределение пассивов по степени срочности их оплаты
| Группа активов | Коды строк | Абсолютные величины | Относительные величины, % | |||||||
| на начало года | на конец года | изме-нение (+), (-) | на начало года | на конец года | изме-нение (+), (-) | в % на начало года | в % к балан-су | |||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | |
| П1 | 620 | 8621 | 10998 | + 2377 | + 66,6 | + 75,9 | + 9,3 | + 27,6 | +153,9 | |
| П2 | 610+630++660 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | |
| Итог разд. V | 690 | 8621 | 10998 | + 2377 | + 66,6 | + 75,9 | + 9,3 | + 27,6 | +153,9 | |
| П3 | 590+640++650 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | |
| П4 | 490 | 4325 | 3493 | - 832 | + 33,4 | + 24,1 | - 9,3 | - 19,3 | - 53,9 | |
| Баланс | 700 | 12946 | 14491 | + 1545 | 100 | 100 | - | + 11,93 | 100 | |
| Группа активов | Структура оборотных активов, % | ||
| рекомендуемая | фактическая | ||
| на начало года | на конец года | ||
| А1 | 6,6 | 1,9 | 1,6 |
| А2 | 26,7 | 85,1 | 83,3 |
| А3 | 66,7 | 12,9 | 15,1 |
Исходной информацией для приближенной оценки риска потери платежеспособности служат данные бухгалтерского баланса (форма 1), а в качестве абсолютных финансовых показателей – средства по активам и обязательствам по пассивам, сгруппированные по определенным признакам.
Методика оценки потери платежеспособности включает следующие блоки (рис. 2):1. Подготовка исходных данных на основе предварительного агрегирования некоторых однородных по составу элементов балансовых статей.2. Ранжирование активов по степени их ликвидности, т.е. по времени превращения в денежные средства, на группы:- группа А1. Наиболее ликвидные активы (минимальный риск ликвидности): денежные средства и краткосрочные финансовые вложения;- группа А2. Быстро реализуемые активы (малый риск ликвидности): дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты;- группа А3. Медленно реализуемые активы (средний риск ликвидности): запасы; налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям; дебиторская задолженность, платежи по которым ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты; прочие оборотные активы;- группа А4. Трудно реализуемые активы (высокий риск ликвидности): внеоборотные активы (иммобилизованные средства).3. Ранжирование пассивов по степени срочности оплаты обязательств на группы:- группа П1. Наиболее срочные обязательства: кредиторская задолженность;- группа П2. Краткосрочные пассивы: заемные средства; задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов; прочие краткосрочные обязательства;- группа П3. Долгосрочные пассивы: долгосрочные заемные средства и обязательства; доходы будущих периодов; резервы предстоящих расходов и платежей;- группа П4. Постоянные или устойчивые пассивы: статьи раздела III баланса «Капитал и резервы».4. Оценивание средств по активам и пассивам с использованием абсолютных показателей баланса на основе следующих расчетных моделей (табл. 4).5. Сопоставление приведенных средств по активу и пассиву и установление типа состояния ликвидности баланса (табл. 5). Признак классификации – временной срез ликвидности баланса.| Исходные данные из Бухгалтерского баланса (форма 1) | ||
| Название строки или раздела | Раздел | Код строки |
| Запасы | II | 210 |
| Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям | II | 220 |
| Дебиторская задолженность более 12 мес. | II | 230 |
| Дебиторская задолженность до мес. | II | 240 |
| Краткосрочные финансовые вложения | II | 250 |
| Денежные средства | II | 260 |
| Прочие оборотные активы | II | 270 |
| Капитал и резервы | III | 490 |
| Долгосрочные обязательства | IV | 590 |
| Займы и кредиты | V | 610 |
| Кредиторская задолженность | V | 620 |
| Задолженность по выплате доходов | V | 630 |
| Доходы будущих периодов | V | 640 |
| Резервы предстоящих расходов | V | 650 |
| Прочие краткосрочные обязательства | V | 660 |
| Анализ ликвидности баланса | |
| Активы предприятия | Пассивы предприятия |
| А1. Наиболее ликвидные активыА1 = стр.250 + стр.260 | П1. Наиболее срочные обязательстваП1 = стр.620 |
| А2. Быстро реализуемые активыА2 = стр.240 | П2. Краткосрочные пассивыП2 = стр.610 + стр.630 + стр.660 |
| А3. Медленно реализуемые активыА3 = стр.210 + стр.220 + стр.230 + стр.270 | П3. Долгосрочные пассивыП3 = стр.590 + стр.640 + стр.650 |
А4. Трудно реализуемые активы  А4 = стр.190 | П4. Постоянные пассивы П4 = стр.490 |
| Тип состояния ликвидности | |||
| Условия | |||
| А1≥П1; А2≥П2А3≤П3; А4≤П4 | А1<П1; А2≥П2А3≥П3; А4≤П4 | А1<П1; А2<П2А3≥П3; А4≤П4 | А1<П1; А2<П2А3<П3; А4≤П4 |
| Абсолютная ликвидность | Нормальнаяликвидность | Нарушеннаяликвидность | Кризисноесостояние |
| Шкала оценки риска потери платежеспособности | |||
| Безрисковая зона | Зона допустимого риск | Зона критического риска | Зона катастрофического риска |
Таблица 4 – Расчетные модели
| Активы | Пассивы | ||
| Группы | Расчетные модели | Группы | Расчетные модели |
| А1 | стр. (250 + 260) | П1 | стр. 620 |
| А2 | стр. 240 | П2 | стр. (610 + 630 + 660) |
| А3 | стр. (210 + 220 + 230 + 270) | П3 | стр. (590 + 640 + 650) |
| А4 | стр. 190 | П4 | стр. 490 |
| Тип состояния ликвидности | Балансовые соотношения | |||
| Абсолютная ликвидность (оптимальная) | А1≥П1 | А2≥П2 | А3≥П3 | А4≤П4 |
| Нормальная ликвидность (допустимая) | А1<П1 | А2≥П2 | А1≥П1 | А4≤П4 |
| Нарушенная ликвидность (недостаточная) | А1<П1 | А2<П2 | А1≥П1 | А4≤П4 |
| Кризисное состояние (недопустимая) | А1<П1 | А2<П2 | А1<П1 | А4≤П4 |
Таблица 6 - Анализ ликвидности баланса ООО «ЭХО»
| Актив | На начало периода | На конец периода | Пассив | На начало периода | На конец периода | Платежный излишек или недостаток (+), (-) | |
| Наиболее ликвидные активы (А1) | 154 | 156 | Наиболее срочные пассивы (П1) | 8621 | 10998 | - 8467 | -10842 |
| Быстро реализуемые активы (А2) | 6816 | 8044 | Краткосрочные пассивы (П2) | 0 | 0 | + 6816 | + 8044 |
| Медленно реализуемые активы (А3) | 1036 | 1459 | Долгосрочные пассивы (П3) | 8621 | 10998 | - 7585 | - 9539 |
| Трудно реализуемые активы (А4) | 4940 | 4832 | Постоянные пассивы (П4) | 0 | 0 | + 4940 | + 4832 |
| Баланс | 12946 | 14491 | Баланс | 4325 | 3493 | - | - |
| Исходные данные из Бухгалтерского баланса (форма 1) | ||
| Название строки или раздела | Раздел | Код строки |
| Внеоборотные активы | I | 190 |
| Запасы и затраты (ЗЗ) | II | 210 + 220 |
| Убытки | III | 465, 475 |
| Капитал и резервы | III | 490 |
| Собственные оборотные средства (СОС) | 490 - 190 | |
| Долгосрочные пассивы | IV | 590 |
| Собственные и долгосрочные заемные источники (СДИ) | 490 + 590 - 190 | |
| Займы и кредит | V | 610 |
| Общая величина основных источников (ОВИ) | 490 + 590 + 610 - 190 | |
| Показатели обеспеченности запасов и затрат источниками формирования | |||||
| 1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств | 2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников для формирования запасов и затрат | 3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат | |||
±Ф  = СОС-ЗЗили ± Ф  = стр.490 – стр.190 – (стр.210 + стр.220) | ±Ф  = СДИ – ЗЗили ±Ф  = стр.490 + стр.590 – стр.190 – (стр.210 + стр.220) | ±Ф  = ОВИ – ЗЗили±Ф  = стр.490 + стр.590 – стр.610 – стр.190 – (стр.210 + стр.220) | |||
 1, если Ф>0  (Ф) = 0, если Ф<0 | |||||
| Тип финансового состояния | |||||
| Условия | |||||
±Ф ≥0; ±Ф ≥0; ±Ф  ≥0;(  =  ) | ±Ф  <0; ±Ф  ≥0; ±Ф  ≥0;( =  ) | ±Ф <0; ±Ф <0; ±Ф ≥0;( =  ) | ±Ф  <0; ±Ф  <0; ±Ф <0;(  =  ) | ||
| Абсолютная устойчивость | Нормальнаяустойчивость | Неустойчивое финансовое состояние | Кризисноефинансовоесостояние | ||
| Шкала оценки риска потери финансовой устойчивости | |||
| Безрисковая зона | Зона допустимого риск | Зона критического риска | Зона катастрофического риска |
= СОС-ЗЗ = стр.490 – стр.190 – (стр.210 + стр.220)- излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат±Ф = СДИ – ЗЗ = стр.490 + стр.590 – стр.190 – (стр.210 + стр.220)- излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат±Ф = ОВИ – ЗЗ = стр.490 + стр.590 – стр.610 – стр.190 – (стр.210 + стр.220) 5. Формирование трехкомпонентного вектора, характеризующего тип финансовой ситуации (Ф) = 
, 
где каждая компонента равна 1, если Ф>0; (Ф) = 0, если Ф<0 6. Установление типа финансовой ситуации в зависимости от значений компонента вектора (Ф):абсолютная устойчивость = 
;допустимая устойчивость = 
;неустойчивое финансовое состояние = ;критическое финансовое состояние = 
. 7. Построение шкалы риска потери предприятием финансовой устойчивости в зависимости от типа финансовой ситуации.- Безрисковая зона при состоянии абсолютной финансовой устойчивости. Эта ситуация встречается редко, представляет собой крайний тип финансовой устойчивости и характеризуют такое положение, когда только собственные средства авансируются в оборотные активы. Данной ситуации соответствует абсолютная платежеспособность, а понятия «платежеспособность» и «ликвидность» баланса являются синонимами. Риск потери финансовой устойчивости отсутствует.- Зона допустимого риска при состоянии допустимой финансовой устойчивости; характеризует ситуацию недостатка собственных оборотных средств и излишек долгосрочных источников формирования запасов и затрат, в крайнем случае – равенство этих величин. Этой ситуации соответствуют гарантированная платежеспособность и допустимый уровень риска потери финансовой устойчивости.- Зона критического риска при неустойчивом финансовом состоянии. Эта ситуация сопряжена с нарушением платежеспособности, но сохраняется возможность восстановления равновесия в результате пополнения собственного капитала и увеличения собственных оборотных средств за счет привлечения займов и кредитов, сокращения дебиторской задолженности. Финансовая неустойчивость считается допустимой, если величина привлекаемой для формирования запасов и затрат краткосрочных кредитов и займов средств не превышает суммарной стоимости производственных запасов и готовой продукции – наиболее ликвидной части запасов и затрат.- Зона катастрофического риска при кризисном финансовом состоянии. При этом предприятие полностью зависит от заемных средств и эта ситуация наиболее близка к риску банкротства. В этом случае денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и дебиторская задолженность не покрывают кредиторской задолженности и краткосрочных ссуд. Пополнение запасов идет за счет средств, образующихся в результате замедления погашения кредиторской задолженности и возрастания кредитного риска.Основными финансовыми решениями для выхода из зон критического и катастрофического рисков являются увеличение собственных оборотных средств и снижение текущих финансовых потребностей. Под последними понимается потребность в краткосрочном кредите.Увеличение собственных долгосрочных средств достигается:- наращиванием собственного капитала (увеличение уставного капитала, снижение дивидендов и увеличение нераспределенной прибыли и резервов, подъем рентабельности);- увеличение долгосрочных заимствований, если долгосрочных кредитов в структуре пассивов относительно немного;- уменьшение иммобилизированных средств во внеоборотных активах (но только не в ущерб производству) за счет реализации используемых товарно-материальных ценностей.В свою очередь, для снижения текущих финансовых потребностей необходимо:- уменьшить оборонные активы за счет обоснованного снижения уровня запасов;- снизить дебиторскую задолженность и уменьшить удельный вес сомнительных клиентов;- увеличить кредиторскую задолженность, удлиняя сроки расчетов с поставщиками крупных партий сырья, материалов. Таблица 7 – Расчетные значения показателей финансовой устойчивости ООО «ЭХО» | № п/п | Показатель | На начало периода | На конец периода |
| 1 | Общая величина запасов и затрат (ЗЗ) | 1036 | 1459 |
| 2 | Наличие собственных оборотных средств (СОС) | -615 | -1339 |
| 3 | Наличие собственных и долгосрочных заемных источников – функционирующий капитал (СДИ) | -615 | -1339 |
| 4 | Общая величина источников (ОВИ) | -615 | -1339 |
| 5 | ±Ф  = СОС-ЗЗ | -1651 | -2798 |
| 6 | ±Ф  = СДИ – ЗЗ | -1651 | -2798 |
| 7 | ±Ф = ОВИ – ЗЗ | -1651 | -2798 |
| 8 | Трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации  (Ф) =  | (Ф) = [0;0;0] | (Ф) = [0;0;0] |
= 
, где А ,А 
, А 
- соответственно быстро, медленно, и трудно реализуемые активы; П , П , П - соответственно наиболее срочные обязательства, краткосрочные и долго-срочные пассивы. В частности, общий показатель платежеспособности, значение которого должно быть L ≥1, используется для комплексной оценки ликвидности баланса в целом. Чем больше величина данного показателя, тем надежнее партнер, меньше степень риска потери им платежеспособности из множества потенциально возможных партнеров для взаимодействия.Коэффициент абсолютной ликвидности определяется как отношение наиболее ликвидных активов к текущим обязательствам и рассчитывается по формулеL 
= 
. Коэффициент абсолютной ликвидности должен удовлетворять требованиям L =0,20÷0,25. Это означает, что предприниматель должен быть готов к оплате в ближайшее время за счет денежных средств и краткосрочных ценных бумаг не менее 20-25% кратко-срочных обязательств. В западной практике показатель L рассчитывается редко.Показатель L как оценка риска потери платежеспособности имеет особо важное значение для поставщика материальных средств. Чрезмерно низкое значение данного показателя – поставщики несут авансовый риск как риск определенной формы хозяйствования: поставка товара против денег.Однако при оценке степени риска необходимо учитывать, что показатель абсолютной ликвидности имеет одномоментный характер, не учитывает влияния инфляции, требования рационального использования временно свободных средств. Поэтому целесообразно анализировать этот показатель в динамике. Основным фактором снижения степени риска потери платежеспособности и повышения уровня абсолютной ликвидности является своевременное и равномерное погашение от покупателей дебиторской задолженности.Коэффициент «критической оценки» (коэффициент промежуточной ликвидности, коэффициент быстрой ликвидности)L = 
для российских условий должен быть не менее L =0,7÷0,8. По международным стандартам L ≥1. Однако следует иметь в виду, что достоверность выводов о степени риска платежеспособности по результатам расчетов этого показателя и его динамики в значительной степени зависит от качества дебиторской задолженности (сроков образования, финансового положения должника и др.), что можно выявить только по данным внутреннего учета.Показатель L как показатель степени риска важен для кредиторов. Его низкое значение является предпосылкой появления кредитного риска, когда предприятие имеет недостаточную платежеспособность и не в состоянии оплатить своих счетов и задолженности.Если предприятие считает нецелесообразным продавать свои материальные оборотные средства для погашения долгов, то коэффициент «критической оценки» должен быть равен L =1. В этой ситуации краткосрочная кредиторская задолженность (кредитный риск) должна покрываться деньгами и дебиторской задолженностью. В реальных условиях для этого дебиторская задолженность должна быть практически равна краткосрочным заемным средствам.Значение L >1 – ситуация, редкая для российских предприятий; в этом случае предприятие располагает значительным объемом свободных ресурсов, формируемых из собственных средств. С позиции риска кредитора данный вариант формирования оборотных средств наиболее предпочтителен. Напротив, с позиции предприятия значительное накопление запасов, отвлечение средств в дебиторскую задолженность, как правило, связано с неумелым управлением активами.Коэффициент текущей ликвидности (коэффициент общей ликвидности или общий коэффициент покрытия) равен отношению текущих активов к краткосрочным обязательствам и определяется по формулеL 
= 
Коэффициент текущей ликвидности характеризует общую ликвидность и показывает, в какой мере текущие кредиторские обязательства обеспечиваются текущими активами, т.е. сколько денежных единиц текущих активов приходится на одну денежную единицу текущих обязательств.Коэффициент текущей ликвидности отражает прогнозируемые платежные возможности при условии погашения краткосрочной дебиторской задолженности и реализации имеющихся запасов. Необходимое с точки зрения кредитоспособности значение показателя L 
=2,0, а с точки зрения платежеспособности – как минимум L =1,0; оптимальное значение L 
=2,5÷3,0. Нижняя граница L =1 обусловлена тем, что текущих активов должно быть по меньшей мере достаточно для погашения краткосрочных обязательств, иначе предприятие может оказаться неплатежеспособным по кредитам.Если соотношение текущих активов и краткосрочных обязательств такого, что L <1, то это повлечет за собой риск потери платежеспособности, который непосредственно касается держателей ценных бумаг предприятия, кредиторов и акционеров.Если значение коэффициента L <1,то можно сделать вывод о том, что организация располагает некоторым объемом свободных ресурсов. Чем выше значение L , тем больше этот объем, тем меньше риск потери платежеспособности предприятия.Коэффициент текущей ликвидности L обобщает предыдущие показатели и является одним из показателей, характеризующих удовлетворительность (неудовлетворительность) бухгалтерского баланса.Кроме того, целесообразно этот показатель сравнивать со средними значениями по группе аналогичных предприятий. Однако этот показатель очень укрупненный, так как в нем не учитывается степень ликвидности отдельных элементов оборотного капитала.Понятно, что дебиторские задолженности только через определенное время превратятся в деньги. Ценные бумаги также не всегда можно быстро продать по их балансовой стоимости. Еще труднее реализовать запасы готовой продукции и материалов на складе. Продать материальные ресурсы, конечно, можно, и достаточно быстро, если существенно снизить их цену, но при этом реальная величина коэффициента текущей ликвидности будет существенно ниже расчетной.Текущая ликвидность должна оцениваться для каждого конкретного предприятия с учетом его особенностей. Например, для предприятия с высокой степенью оборачиваемости оборотных средств уровень текущей ликвидности может быть несколько меньше нормированного значения. Однако не любое увеличение оборачиваемости материальных оборотных средств позволяет считать нормальным более низкое значение показателя текущей ликвидности, а только лишь связанное со снижением материалоемкости: чем меньше необходимая потребность в материальных ресурсах, тем меньше часть средств расходуется на приобретение материалов и тем самым большая часть остается на погашение долгов.Для повышения значения показателя текущей ликвидности и снижения риска потери платежеспособности необходимо:- пополнять реальный собственный капитал (собственные средства);- обоснованно сдерживать рост внеоборотных активов;- ограничивать рост дебиторской задолженности;- увеличивать оборачиваемость собственных оборотных активов.) Таблица8 – Расчетные значения коэффициентов ликвидности (платежеспособности)
| Коэффициент платежеспособности | Ограничение | На начало периода | На конец периода | Отклонение (+), (-) | |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | |
| Общий показатель платежеспособности (L ) | ≥1 | 0,45 | 0,42 | -0,03 | |
Коэффициент абсолютной ликвидности (L  ) | >0,2-0,7 | 0,02 | 0,01 | -0,01 | |
| Коэффициент «критической» оценки (L ) | 0,7-0,8, оптимальное значение 1 | 0,81 | 0,75 | -0,06 | |
| Коэффициент текущей ликвидности (L ) | 2,0 оптимальное значение 2,5-3,0 | 0,93 | 0,88 | -0,05 | |
Коэффициент маневренности функционирующего капитала (L  ) | Уменьшение показателя в положительный факт | -1,68 | -1,09 | +0,59 | |
Доля оборотных средств в активах (L  ) | ≥0,5 | 0,62 | 0,67 | +0,05 | |
≥1 свидетельствует о положительной динамике финансового состояния с точки зрения ликвидности. Следовательно, в нашем случае динамика является отрицательной (L = 0,42). Наиболее ликвидные (гр. А1) и быстрореализуемые (гр. А2) активы на конец отчетного периода составляют 57% баланса (см. табл. 1).2. Готовность и мобильность ООО «ЭХО» по оплате краткосрочных обязательств (L = 0,01) очень низка. Риск невыполнения обязательств перед поставщиками максимальный.3. Организация на периоде, равном продолжительности одного оборота дебиторской задолженности, в состоянии покрыть свои краткосрочные обязательства (L = 0,75). Однако, эта способность отличается от оптимальной (L 
= 1), вследствие чего – риск невыполнения обязательств перед кредитными организациями в зоне допустимого риска.4. Сумма оборотных активов не соответствует сумме краткосрочных обязательств: (А1+А2+А3)<(П1+П2). Организация практически не располагает объемом свободных собственных средств с позиции интересов собственников по прогнозируемому уровню платежеспособности находится в зоне критического риска. Для повышения значения показателя текущей ликвидности и снижения риска потери платежеспособности необходимо:- пополнять реальный собственный капитал (собственные средства);- обоснованно сдерживать рост внеоборотных активов;- ограничивать рост дебиторской задолженности;- увеличивать оборачиваемость собственных оборотных активов.5. Часть функционирующего капитала, которое обездвижена в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности - велика. Оценка риска потери финансовой устойчивости и независимости.Риск потери финансовой независимости дает возможность дополнительно оценить устойчивость предприятия в финансовом отношении и ответить на вопросы:- насколько предприятие независимо с финансовой точки зрения;- растет или снижается уровень этой независимости.Фактором риска является его последствием – зависимость предприятия от заемных средств и незащищенности поставщиков, кредиторов и инвесторов.Исходной информацией являются данные бухгалтерского баланса (форма 1), в частности средства по активам и пассивам.Оценка степени риска осуществляется на основе относительных показателей, характеризующих структуру капитала. Физический смысл расчетных моделей и нормативные значения показателей приведены в таблице 6. Из приведенных показателей первые три коэффициента характеризуют финансовую независимость, а два последних – финансовую устойчивость. Таблица 9 – Показатели финансовой устойчивости и независимости | Показатель | Способ расчета | Ограниче-ние | Примечание |
| 1 | 2 | 3 | 4 |
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (К  ) (коэффициент капитализации) | стр.590+стр.690 стр.490 | ≤1,0 : 1,5 | Показывает, сколько заемных средств привлечено на 1 руб. вложенных в активы собственных средств |
Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования (К  ) | стр.490-стр.190 стр.290 | Нижняя граница 0,1 : 0,5 | Показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников |
Коэффициент финансовой независимости (К  ) | стр.490стр.700 | 0,4 – 0,6 | Показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования |
Коэффициент финансирования (К  ) | стр.490стр.590+ стр.690 | 0,7; оптимально 1,5 | Показывает, какая часть деятельности финансируется за счет собственных средств, а какая – за счет заемных |
Коэффициент финансовой устойчивости (К  ) | стр.490+стр.590стр.190+стр.290 | 0,6 | Показывает, какая часть актива финансируется за счет устойчивых источников |
| Показатель | Ограничение | На начало периода | На конец периода | Отклоне-ние |
| Коэффициент капитализации (К ) | ≤1,0 : 1,5 | 1,99 | 3,15 | +1,16 |
| Коэффициент обеспеченности собственными средствами (К ) | Нижняя граница 0,1 ≥0,5 | -0,08 | -0,14 | -0,06 |
Коэффициент финансовой независимости (К  ) | ≥0,4 – 0,6 | 0,33 | 0,24 | -0,09 |
| Коэффициент финансирования (К ) | ≥0,7;оптимально 1,5 | 0,50 | 0,32 | -0,18 |
Коэффициент финансовой устойчивости (К  ) | ≥0,6 | 0,33 | 0,24 | -0,09 |
показывает, что зависимость субъекта хозяйствования от внешних данных очень высока, и к тому же с начала года увеличилась почти в 2 раза. Тем самым ситуация ООО «ЭХО» - рисковая и может привести к банкротству. Финансовая зависимость от кредиторов и потери финансовой независимости имеет тенденцию к росту. Кроме того, данный показатель означает опасность возникновения дефицита денежных средств.2. Показатель коэффициента обеспеченности собственными средствами (К = -0,14) показывает, что предприятию присущ риск потери финансовой независимости, структура баланса является неудовлетворительной, следовательно, предприятие – неплатежеспособно. Тем самым ООО «ЭХО» находится в зоне риска банкротства.3. Значение коэффициента финансовой независимости (К = 0,24) показывает то, что предприятию присущ кредитный риск.4. Значение коэффициента финансирования (К = 0,32) показывает, что деятельность предприятия в основном финансируется за счет заемных средств.5. Показатель коэффициента финансовой устойчивости (К = 0,24) показал, что перспектив улучшения финансового состояния ООО «ЭХО» в ближайшее время не ожидается. 3.3 Модели оценки риска результатов планирования на основе расчета точки безубыточности