Бухгалтерская финансовая отчетность в системе управления организацией (стр. 20 из 25)
Рис.3.1 Взаимосвязь показателей оценки финансовой устойчивости организации
Финансовая устойчивость характеризуется, соотношением собственных и заемных средств, однако этот показатель дает лишь общую оценку финансовой устойчивости. Поэтому в мировой и отечественной учетно-аналитической практике разработана система показателей, характеризующих состояние и структуру активов организации и обеспеченность их источниками покрытия (пассивами).
Их можно разделить на три группы:
показатели, определяющие структуру капитала;
показатели, определяющие состояние оборотных средств;
Показатели ликвидности и финансовой устойчивости взаимодополняют друг друга и в совокупности дают представление о благополучии финансового состояния организации: если у организации обнаруживаются плохие показатели ликвидности, но финансовая устойчивость ею не потеряна, то у организации есть шанс выйти из затруднительного положения. Но если неудовлетворительны и показатели ликвидности и показатели финансовой устойчивости, такая организация - вероятный кандидат в банкроты. Преодолеть финансовую неустойчивость весьма непросто - нужно время и инвестиции.
Рассмотрим показатели характеризующие финансовую устойчивость Слуцкого райпо.
Как отмечалось выше, важнейшим показателем, характеризующим финансовую устойчивость организации, является показатель удельного веса общей суммы источников собственных средств в итогах всех средств, авансированных организации, т.е. отношение общей суммы собственных средств к итогу баланса организации. Этот показатель носит название коэффициент автономии. По нему судят, насколько организации независима от заемного капитала.
(3.8)где Кавтономии – коэффициент автономии;
СК – собственный капитал;
ВБ – валюта баланса.
Чем больше у организации собственных средств, тем легче справиться ему с неурядицами экономики, и это хорошо понимают кредиторы организации и его управляющие. Вот почему последние стремятся к наращиванию из года в год абсолютной суммы собственного капитала.
Для коэффициента автономии желательно, чтобы он превышал по своей величине 50%. В этом случае его кредиторы чувствуют себя спокойно, сознавая, что весь заемный капитал может быть компенсирован собственностью организации. Произведем расчет коэффициента автономии по данным организации Слуцкого райпо.
Таблица 3.7
Расчет коэффициента автономии Слуцкого райпо за 2003 - 2004 гг.
| Показатели | На 1.01 2004 г. | На 1.01 2005 г. | Отклонение (+,-) |
| Собственный капитал, млн.р. | 3592 | 4676 | 1084 |
| Валюта баланса, млн.р. | 7000 | 8873 | 1873 |
| Коэффициент автономии | 0,513 | 0,530 | 0,017 |
По данным таблицы 3.7 в Слуцком райпо на 1.01.2005 г. коэффициент автономии увеличился на 0,017 и составил 0,530, т.е. уменьшилась зависимость организации от внешних кредиторов.
Коэффициент финансовой зависимости является обратным к коэффициенту автономии. У Слуцкого райпо на начало 2004 года он составил 1,95, это означает что на 1,949 руб. вложенных в активы , приходится 1 рубль собственных средств, 0,949 заемных, на начало 2005 года этот коэффициент составил 1,898. Снижение этого показателя означает уменьшение доли заемных средств в финансировании организации.
Коэффициент финансового левериджа - это отношение всего привлеченных средств к собственным средствам:
К фин. левериджа 
3.9
где К фин. левериджа – коэффициент финансового левериджа;
ЗС – заемные средства;
СС – собственные средства.
Более четко степень зависимости организации от заемных средств выражается в этом коэффициенте. Он показывает, каких средств у организации больше - собственных или заемных. Чем больше коэффициент превышает единицу, тем больше зависимость организации от заемных средств.
Таблица 3.8.
Расчет коэффициента финансового левериджа Слуцкого райпо за 2003-2004 гг.
| Показатели | На 1.01.2004 г | На 1.01.2005 г. | Отклонение (+,-) |
| Заемные средства, млн.р. | 3408 | 4197 | 789 |
| Собственные средства, млн.р. | 3592 | 4676 | 1084 |
| Коэффициент финансового левериджа | 0,948 | 0,897 | -0,051 |
Значение коэффициента на начало 2005 года снизилось на 0,051 и составило 0,897, следовательно уменьшилась зависимость организации от заемных средств.
Все вышеперечисленные коэффициенты свидетельствуют о том, что в общей сумме активов организации произошли изменения в лучшую сторону снизилась величина заемных средств и соответственно зависимость от внешних кредиторов.
Проведем факторный анализ и посмотрим за счет чего снизился коэффициент финансового левериджа.
Таблица 3.9
Расчет влияния факторов на изменение коэффициента финансового левериджа по Слуцкому райпо за 2003-2004 гг.
| Показатели | На 01.01.04 | На 01.01.05 | Отклонение | Скорректированный показатель | Влияние факторов |
| Заемные средства, млн. р. | 3408 | 4197 | 789 | 4197 | 1,168-0,948=0,22 |
| Собственный капитал, млн р. | 3592 | 4676 | 1084 | 3592 | 0,897-1,168=-0,271 |
| Коэффициент финансового левериджа | 0,948 | 0,897 | -0,051 | 1,168 | 0,897-0,948=-0,051 |
Исходя из данных таблицы 3.9. можно сделать вывод, что коэффициент финансового левериджа на 01.01.05. по сравнению с 01.01.04. снизился на -0,051, в том числе за счет увеличения заемных средств увеличился на 0,22, а за счет увеличения собственного капитала снизился на 0,271.
В финансовом анализе наиболее часто используется коэффициент обеспеченности текущих активов собственными оборотными средствами, показывающего, какая часть оборотных средств организации была сформирована за счет собственных средств:
К обеспеченности тек. акт=
3.10где К обеспеченности тек. акт – коэффициент обеспеченности текущих активов;
СОС – собственные оборотные средства;
ОА – оборотные активы.
Для расчета данного коэффициента необходимо рассчитать сумму собственных оборотных средств.
Таблица 3.10.
Расчет коэффициента обеспеченности текущих активов Слуцкого райпо за 2003-2004 гг.
| Показатели | На 1.01.2004 г. | На 1.01.2005 г. | Отклонение (+,-) |
| Собственные оборотные средства (оборотные активы (стр. 290 формы1) – КО) | -385 | -599 | -214 |
| Оборотные активы | 2969 | 3525 | 556 |
| Коэффициент обеспеченности текущих активов | -0,130 | -0,170 | -0,3 |
Нормативное значение этого показателя не должно опускаться ниже 0,1. В Слуцком райпо по расчетам видно, что у него нет источников для покрытия текущих активов собственными оборотными средствами, так как коэффициент меньше нормативного и на 1.01.2005 он снизился на 0,3 и составил -0,170.
Проведем факторный анализ и посмотрим за счет чего снизился коэффициент обеспеченности текущих активов.
Таблица 3.11
Расчет влияния факторов на изменение коэффициента обеспеченности текущих активов по Слуцкому райпо за 2003-2004 гг.
| Показатели | На 01.01.04 | На 01.01.05 | Отклонение | Скорректированный показатель | Влияние факторов |
| Собственные оборотные средства (оборотные активы (стр. 290 формы1) – КО) | -385 | -599 | -214 | -599 | -0,202-(-0,130)=-0,072 |
| Оборотные активы | 2969 | 3525 | 556 | 2969 | -0,170-(-0,202)=0,032 |
| Коэффициент обеспеченности текущих активов | -0,130 | -0,170 | -0,3 | -0,202 | -0,170-(-0,130)=-0,040 |
Исходя из данных таблицы 3.11. можно сделать вывод, что коэффициент обеспеченности текущих активов на 01.01.05. по сравнению с 01.01.04. снизился на 0,040, в том числе за счет снижения заемных средств уменьшился на 0,072, а за счет увеличения собственного капитала увеличился на 0,032.
Следующий показатель, характеризующий состояние оборотных средств, является показатель маневренности собственного капитала:
К маневренности=
3.11где К маневренности – коэффициент маневренности;
СОС – собственные оборотные средства;
СК – собственный капитал.
Коэффициент маневренности показывает, какая часть собственных средств организации находится в подвижной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Обеспечение собственных текущих активов собственным капиталом является гарантией устойчивости финансового состояния при неустойчивой кредитной политике. Высокие значения коэффициента маневренности положительно характеризуют финансовое состояние, однако каких-либо устоявшихся в практике ограничений для этого коэффициента не существует. Иногда рекомендуется принимать в качестве оптимальной величины коэффициент 0.5. С финансовой точки зрения чем выше коэффициент маневренности, тем лучше финансовое состояние организации.