(16.) Анализ денежных потоков (прямой и косвенный методы). Значение анализа для оценки и прогноза финансового состояния.
Денежный поток – это совокупность распределенных во времени объемов поступления и выбытия денежных средств в процессе хозяйственной деятельности организации. Цель анализа денежных потоков – получение необходимого объема их параметров, дающих объективную, точную и своевременную характеристику направлений поступления и расходования денежных средств, объемов, состава, структуры, объективных и субъективных, внешних и внутренних факторов, оказывающих различное влияние на изменение денежных потоков. Задачами анализа денежных потоков являются: 1. Оценка оптимальности объемов денежных потоков организации. 2. Оценка денежных потоков по видам деятельности. 3.Оценка состава, структуры, направлений движения денежных средств. 4. Оценка динамики потоков денежных средств. 5. Выявление и измерение влияния различных факторов на формирование денежных потоков. 6. Выявление и оценка резервов улучшения использования денежных средств. 7. Разработка предложений по реализации резервов повышения эффективности использования денежных средств. Для анализа денежных потоков используют прямой и косвенный методы. Прямой метод анализа движения денежных средств заключается в рассмотрении данных о положительных и отрицательных денежных потоках организации, сформированных на основе кассового метода путем включения в отчет о движении денежных средств хозяйственных оборотов, связанных с денежными операциями. Этот метод основан на сравнении показателей, содержащихся в отчете, исчислении и оценке необходимых величин(абсолютных и относительных отклонений, темпов роста и прироста, удельного веса отдельных показателей притока и оттока денежных средств в общем объеме положительных и отрицательных денежных потоков) за отчетный период, а также оценке динамики исследуемых показателей. Анализ денежных средств прямым методом дает возможность оценить ликвидность предприятия, поскольку детально раскрывает движение денежных средств на его счетах и позволяет делать оперативные выводы относительно достаточности средств для платежей по текущим обязательствам, для инвестиционной деятельности и дополнительных выплат. В то же время этому методу присущ серьезный недостаток, поскольку он не раскрывает взаимосвязи полученного финансового результата и изменения денежных средств на счетах предприятия. С этой целью используется косвенный метод формирования отчета О движении денежных средств и его анализе. Если рассуждать теоретически, то чистая прибыль организации за отчетный период должна соответствовать величине прироста остатка денежных средств. Однако различие методов расчета данных показателей в практике ведения бухучета и составления отчетности: чистой прибыли – методом начисления, а остатка денежных средств кассовым методом, приводит к их значительному отличию друг от друга. В связи с этим необходимо проведение ряда корректировок, в результате которых величина чистой прибыли отчетного периода становится равной приросту денежных средств. Такие корректировки условно подразделяют на 3 группы: 1. Корректировки, связанные с несовпадением времени отражения доходов и расходов в бухучете с притоком и оттоком денежных средств по этим операциям. 2. Корректировки, связанные с хозяйственными операциями, не оказывающими непосредственного влияния на расчете показателя чистой прибыли, но вызывающими движение денежных средств.( оплата сырья, материалов). 3. Корректировки, связанные с операциями, оказывающими непосредственное влияние на расчет показателя прибыли, но не вызывающими движения денежных средств. (амортизация).
Корректировки суммы чистой прибыли проводятся по видам деятельности организации(текущей, инвестиционной и финансовой). Формулы для расчета: 1.Текущей деятельности- Сумма чистого ден.потока = сумма чистой прибыли + сумма амортизации ОС + сумма амортизации НМА + сумма амортизации МБП + прирост(снижение) суммы ДЗ + прирост(снижение) суммы Запасов материальных оборотных активов + прирост(снижение) суммы КЗ. 2. По инвестиционной деятельности - Сумма чистого ден.потока = превышение(снижение) суммы поступления ОС над суммой их выбытия + превышение(снижение) суммы поступления НМА над суммой их выбытия + превышение(снижение) суммы реализации долгосрочных финансовых инструментов инвестиционного портфеля над суммой их приобретения + Сумма дивидендов(процентов), полученных по долгосрочным финансовым вложениям + сумма %, выплаченная в связи с инвестиционной деятельностью + Сумма прироста незавершенного капитального строительства. 3. По финансовой деятельности - Сумма чистого ден.потока = Сумма превышения(снижения) СК + превышение(снижение) суммы дополнительно привлеченных долгосрочных займов над суммой их погашения + превышение(снижение) суммы дополнительно привлеченных краткосрочных займов, кредитов над суммой их погашения + сумма средств, поступивших в порядке целевого финансирования + превышение(снижение) сумм дивидендов, полученных в связи с осуществлением финансовой деятельности над уплаченными. В процессе корректировок финансового результата его величина преобразуется в величину изменения остатка денежных средств за анализируемый период, т.е. в конечном счете должно быть достигнуто равенство – Скорректированная сумма чистой прибыли = приращению остатка денежных средств.
(16.) Анализ движения денежных потоков организации
Большинство видов хозяйственных операций связано с поступлением или выбытием денежных средств. Поэтому в практике экономического анализа большое внимание уделяется изучению и прогнозу движения денежных средств.
Движение денежных средств во времени представляет собой непрерывный процесс, создавая денежный поток.
Денежный поток – это совокупность распределенных во времени объемов поступления и выбытия денежных средств в процессе хозяйственной деятельности организации.
Поступление ( приток) денежных средств называется положительным денежным потоком, а выбытие (отток) денежных средств – отрицательным денежным потоком.
Разность между положительным и отрицательным денежными потоками по каждому виду деятельности называется чистым денежным потоком.
Цель анализа денежных потоков – это получение необходимой информации о поступлении и расходовании денежных средств, их объемов и структуры.
Задачи анализа денежных потоков:
1. оценка оптимальности объемов денежных потоков организации;
2. оценка денежных потоков по видам финансово –хозяйственной деятельности;
3. оценка состава, структуры, направлений движения денежных средств;
4. оценка динамики потоков денежных средств;
5. выявление и оценка резервов улучшения использования денежных средств;
6. разработка предложение по оптимизации денежных потоков.
Денежные потоки организации обычно классифицируют по следующим основным признакам:
1. По видам деятельности:
-по операционной деятельности;
-по инвестиционной деятельности;
-по финансовой деятельности;
2.По участию в хозяйственном процессе:
-денежный поток по организации в целом;
-по видам хозяйственной деятельности; -по структурным подразделениям организации; -по отдельным хозяйственным операциям.
3.По направлению: -положительный денежный поток; -отрицательный денежный поток.
4.По уровню оптимальности:
-избыточный денежный поток; -дефицитный денежный поток.
5. По времени:
-ретроспективный (отчетный) денежный поток; -оперативный денежный поток;
-планируемый денежный поток.
6. По моменту оценки стоимости денежных средств:
-настоящая стоимость
-будущая стоимость денежного потока.
7. По характеру формирования:
-периодический (регулярный) денежный поток; -эпизодический (дискретный) денежный поток.
8. По временным интервалам:
-денежный поток с равномерными временными интервалами; -денежный поток с неравномерными денежными интервалами. Основные этапы анализа денежных потоков организации:
1. оценка динамики объема формирования положительного денежного потока в разрезе отдельных источников; сопоставление темпов роста положительного денежного потока с темпами роста активов, выручки, прибыли;
2. изучение динамики объема отрицательного денежного потока, его структуры;
3. анализ сбалансированности положительного и отрицательного денежных потоков по общему объему;
4. определение роли чистой прибыли в формировании чистого денежного потока, влияние на него различных факторов;
5. коэффициентный анализ, т.е. расчет необходимых показателей, характеризующих эффективность использования денежных средств в организации.
В соответствии с международными и национальными стандартами отчетности в процессе анализа денежных потоков рекомендуется использовать прямой и косвенный методы. Разница между этими методами заключается в последовательности процедур определения величины притока денежных средств в результате текущей деятельности.
Прямой метод основывается на исчислении притока и оттока денежных средств, а исходным элементом является выручка.
Оценка движения денежных средств прямым методом осуществляется по следующей схеме:
| Показатели |
| 1. Текущая деятельность |
| 1.1.Приток денежных средств: |
| -выручка от реализации продукции, услуг |
| -авансы, полученные от покупателей |
| -целевое финансирование |
| -прочие поступления |
| 1.2. Отток денежных средств: |
| -оплата товаров, работ, услуг |
| -оплата труда |
| -отчисления на социальные нужды |
| -выдача подотчетных сумм |
| -выдача авансов |
| -расчеты с бюджетом и внебюджетными фондами |
| -оплата процентов по кредитам |
| 1.3. Итого: приток( +), отток (-) денежных средств (1.1. –1.2.) |
| 2.Инвестиционная деятельность |
| 2.1. Приток денежных средств: |
| -выручка от реализации основных средств и иного имущества |
| 2.2.Отток денежных средств: |
| -оплата долевого участи в строительстве |
| -оплата машин, оборудования |
| 2.3. Итого: приток (+), отток (-) денежных средств (2.1. – 2.2.) |
| 3. Финансовая деятельность |
| 3.1. Приток денежных средств: |
| -получение кредитов, займов |
| 3.2. отток денежных средств |
| -финансовые вложения |
| -выплата дивидендов |
| 3.3. Итого: приток (+), отток (-) денежных средств (3.1.-3.2.) |
| Всего изменение денежных средств (1.3 +2.3. +3.3.) |
Анализ движения денежных средств прямым методом дает возможность оценить ликвидность организации и принимать оперативные меры для обеспечения достаточности средств по текущим платежам организации. Однако, этот метод не раскрывает взаимосвязи полученного финансового результата и изменения средств на счетах организации.