Найменування показника | Період | |
31.12.2005 | 31.12.2006 | |
Усього активів | 4 540 202 | 4 463 859 |
Основні засоби | ||
залишкова вартість | 2 519 112 | 2 425 828 |
первісна вартість | 5 017 523 | 5 052 868 |
Довгострокові фінансові інвестиції | 0 | 0 |
Запаси | 188 234 | 238 185 |
Сумарна дебіторська заборгованість | 1 626 186 | 1 529 957 |
Грошові кошти та їх еквіваленти | 12 171 | 16 224 |
Нерозподілений прибуток | -465 469 | -407 205 |
Власний капітал | 2 153 893 | 2 214 698 |
Статутний капітал | 480 229 | 480 229 |
Додатковий капітал | 2 135 416 | 2 137 957 |
Резервний капітал | 3 717 | 3 717 |
Довгострокові зобов'язання | 762 136 | 933 902 |
Поточні зобов'язання | 1 603 431 | 1 292 756 |
Чистий прибуток (збиток) | 60 731 | 87 465 |
Середньорічна кількість акцій (шт.) | 369 407 108 | 369 407 108 |
Чисельність працівників на кінець періоду (осіб) | 9003 | 8804 |
Примітки: На загальних зборах акцiонерiв було прийнято наступне рiшення щодо розподiлу прибутку за 2005 рiк: "Враховуючи норми постанови Кабiнету Мiнiстрiв України вiд 06.07.2006р. №944 "Про внесення змiн до постанови Кабiнету Мiнiстрiв України вiд 14 травня 2005 року №351" щодо формування бази для нарахування дивiдендiв за пiдсумками фiнансово-господарської дiяльностi у 2005 роцi, резервний фонд, фонд дивiдендiв, iншi фонди не створювати. Направити чистий прибуток, що облiковується в балансi станом на 31.12.2005 р., на покриття збиткiв минулих перiодiв.
На графіках рис.2.3 – 2.4 наведені основні показники динаміки прибутовості та рентабельності роботи ВАТ “Центроенерго” у 2004 – 2006 роках:
Рис.2.3. Динаміка росту валюти балансу, обсягу товарної реалізації, собівартості виробництва та чистого прибутку в ВАТ “Центренерго” у 2004 –2006 року
Рис.2.4. Динаміка рентабельності власного капіталу, валюти балансу та товарної продукції по чистому прибутку після оподаткування в ВАТ “Центренерго” у 2004 –2006 року
Як показує аналіз графіків рис.2.3, у 2005 –2006 роках ВАТ “Центроенерго” від збиткової роботи перейшло до прибуткової, але при цьому обсяги валюти балансу знизилися на 10% відносно рівня 2004 року.
Як показує аналіз графіків рис.2.4, при прибутковій роботі 2005 –2006 років, рентабельність власного капіталу досягла 2,82 – 3,95%, що для відкритого акціонерного товариства є дуже малою відносно дохідності альтернативного вкладення капіталу в банківські депозити – 13 –14% річних. Це є причиною перевищення вартості номіналу акції на торгах в ПФТС всього на 15 –20%.
Аналіз даних табл.2.5 показує, що ціна реалізації 1 квт/г електроенергії перевищує рівень собівартості не більше, ніж на +8 -10%, а ціна реалізації теплової енергії нижче рівня собівартості на (- 5) – (-7)%, тобто збиткова, таким чином тарифна політика реалізації є неоптимальною для підприємства.
На рис.2.5. наведені основні характеристики стану основних засобів і ВАТ “Центренерго”.
Рис.2.5. Оцінка стану основних засобів в ВАТ “Центренерго”
Як показує аналіз графіків рис.2.5, основні засоби займають 54-55% активів ВАТ “Центренерго”, при цьому рівень зносу основних фондів перевищив у 2006 році 52%. Темп росту зносу основних фондів становив 2% у 2006 році, а темп відновлення всього 0,7%, при цьому прогноз відновлення основних фондів при завершенні розпочатого будівництва становить тільки 1,5%.
Обладнання електростанцій компанії перебуває в експлуатації в середньому 30 - 40 років і потребує реконструкції. В компанії розроблені пропозиції щодо технічної реконструкції електростанцій компанії, яку заплановано реалізувати в три етапи. На першому етапі передбачено проведення "малої" реконструкції з метою підвищення економічних та екологічних показників роботи енергоблоків та подовження їх ресурсу. На другому етапі реконструкції передбачено продовжити термін роботи електростанцій компанії на 10 - 15 років і досягти суттєвого підвищення їх економічних і екологічних характеристик. Третій етап передбачає повну заміну морально застарілого обладнання і технічне переозброєння електростанцій компанії з використанням передових енергетичних технологій і обладнання.
Проведення широкомасштабної реконструкції електростанцій компанії вимагає наявності великих фінансових ресурсів, як власних, так і залученних зовні, тому компанія зацікавлена в довгостроковому співробітництві із стратегічним інвестором, якому буде надано право стати співвласником компанії шляхом викупу 24% її акцій на комерційному конкурсі, як це передбачене планом розміщення акцій ВАТ "Центренерго".
Компанія вже має практичний досвід співпраці з провідними світовими компаніями. Так, на базі Зміївської ТЕС ВАТ "Центренерго" здійснюється проект реконструкції енергоблоку № 8, розроблений фірмою Siemens спільно з іншими німецькими фірмами. У фінансуванні проекту приймають участь провідні німецькі банки.
Стратегічним планом розвитку компанії на 2001-2010 роки було передбачено покращення фінансового і технічного стану компанії, недопущення її банкрутства, а також створення бази її перспективного розвитку, для чого розроблені стратегічні напрямки розвитку ВАТ "Центренерго" , які передбачають три етапи їх проведення.
І етап (2001 рік):
Забезпечення стабільного, порівняно з іншими компаніями, функціювання;
ІІ етап (2002-2005 роки):
Забезпечення зростання та розвитку компанії (збільшення частки виробництва електроенергії на внутрішньому ринку);
ІІІ етап (2006-2010 роки):
Вихід компанії на міжнародні енергетичні ринки, участь в інвестиційних проектах в Україні та інших державах.
Перший етап (2001 рік). Ефективне управління - оптимізація внутрішніх ресурсів та можливостей компанії. Внаслідок цього на першому етапі планувалося:
- продовжувати реконструкцію енергоблоку №8 Зміївської ТЕС;
- розпочати програму впровадження нової єдиної автоматизованої системи обліку електроенергії на базі сучасного програмного забезпечення і багатозонних (погодинних) комерційних приладів обліку;
- знизити збитки від реалізації теплоенергії вдвічі у порівнянні з 2000 роком;
- довести рентабельність виробництва електроенергії до 10%;
- провести ремонтну кампанію у повному обсязі;
- поновити нарахування дивідендів на акції компанії за результатами 2001 року та підвищити курс акцій у 4-5 рази порівняно із номінальною вартістю.
На другому етапі (2002-2005 роки) заплановано зростання та розвиток - збільшення частки виробленої компанією електроенергії на внутрішньому ринку електроенергії України. Внаслідок цього на другому етапі мало бути досягнуто:
- рентабельність виробництва електроенергії - до 15%;
- робота з реалізації теплоенергії - беззбиткова;
- збільшення частки виробленої компанією електроенергії в ОРЕ України до 30% і доведення її рівня принаймні до рівня 1995 року;
- впровадження нової системи оплати праці;
- подальше зростання курсу акцій компанії;
- виконання програми модернізації блоків на Зміївській та Трипільській ТЕС;
- стабільності функціонування ВАТ "Центренерго", що дає можливість її виходу на міжнародні ринки електроенергії та участі в інвестиційних проектах інших країн.
На третьому етапі (2006 - 2010 роки) заплановано перетворення компанії в холдинг з власною фінансовою інфраструктурою і міжнародним представництвом, вихід на зовнішні енергетичні ринки. Основною діяльністю компанії залишається виробництво електроенергії. На цьому етапі планується завершити приватизацію компанії. В зв`язку з цим головними завданнями цього етапу є:
- успішне завершення приватизації з виходом на міжнародні фондові біржі;
- ліквідація від'ємного сальдо кредиторської-дебіторської заборгованості ВАТ "Центренерго", поповнення обігових коштів компанії;
- додаткова емісія акцій з метою залучення інвестицій для застосування на електростанціях новітніх технологій енергообладнання з пріоритетним спаленням вітчизняного палива та для будівництва нових енергоблоків (в тому числі - в інших країнах);
- організація робіт з реструктуризації компанії;
- підготовка і підбір кадрів для вдосконалення управління фінансами компанії і створення фінансової інфраструктури, оптимізація фінансових потоків;
- оптимізація системи управління холдингом (проведення ситуаційного аналізу, встановлення проблемних напрямків, розробка проекту оптимізації системи управління, реалізація програми робіт з оптимізації, створення служби розвитку компанії);
- подальше вдосконалення інформаційної системи компанії;
- збільшення частки виробленої компанією електроенергії в ОРЕ в порівнянні з іншими конкуруючими генеруючими компаніями країни;
- вихід зі своїми проектами на зовнішні ринки електроенергії;
- диверсифікація виробництва компанії, створення допоміжних виробництв;
- досягнення середньої рентабельності по холдінгу - не нижче 15%.
Стратегічний орієнтир ВАТ "Центренерго" - це динамічна, міжнародна, вертикально-інтегрована енергетична компанія, яка відповідає кращим світо-вим зразкам ефективного управління.
2.2 Аналіз стану фінансового забезпечення діяльності підприємства
Для аналізу стану фінансового забезпечення діяльності підприємства ВАТ “Центренерго” використаємо схему фінансового аналізу [71], алгоритми якої наведені в Додатку Е. В якості вихідних даних використовуємо звітню фінансову інформацію ВАТ “Центроенерго” [103], наведену в Додатках А – Д.
В Додатку Ж наведені результати вертикально-горизонтального розрізів балансів ВАТ “Центренерго” за 2004 – 2006 рік, проведених в “електронних таблицях” EXCEL-2003, а також результати вертикально –горизонтального розрізів звітів про фінансові результати ВАТ “Центренерго” за 2004- 2006 рік.