Оцінка інвестиційної привабливості підприємства (стр. 15 из 26)

Результати розрахунку потоку чистих засобів по інноваційному проекту створення медіа-центру на ТОВ "Фрінет" наведені в таблиці 3.4.

Таблиця 3.4Розрахунок потоку чистих засобів

Найменуваннястатті	ІІ пол. 2008	І пол. 2009	ІІ пол. 2009	І пол. 2010	ІІ пол. 2010	І пол. 2011	ІІ пол. 2011	І пол. 2012	ІІ пол. 2012	І пол. 2013
Надходження від збуту продукції (тис. дол.)	25500	25500	42417	42417	62817	62817	62817	62817	62817	62817
Прямі витрати (тис. дол.)	1728,5	1728,5	2875,2	2875,2	4257,9	4257,9	4257,9	4257,9	4257,9	4257,9
Загальні витрати (тис. дол.)
Виробництво	240,5	240,5	240,5	240,5	240,5	240,5	240,5	240,5	240,5	240,5
Управління	52,6	52,6	52,6	52,6	52,6	52,6	52,6	52,6	52,6	52,6
Усього (тис. дол.)	293,1	293,1	293,1	293,1	293,1	293,1	293,1	293,1	293,1	293,1
Податки	2 768	2 522	4 276	4 708	7 308	7 702	7 602	7 702	7 602	7 192
Потік засобів від оперативної діяльності	20 710	20 956	34 973	34 541	50 958	50 564	50 664	50 564	50 664	51 074
Витрати на придбання активів	2000,0	400,0	0	0	0	0	0	0	0
Потік засобів від інноваційної діяльності	-2000,0	-400,0	0	0	0	0	0	0	0	0
Позики	2000,0	400,0	0	0	0	0	0	0	0	0
Виплати відсотків по позиках	0	385,0	0	420,0	0	420,0	0	420,0	0	420,0
Потік засобів від фінансової діяльності	2000,0	15,0	0	-420,0	0	-420,0	0	-420,0	0	-2820,0
Баланс засобів на початок періоду	0	20 710	20 956	34 973	34 541	50 958	50 564	50 664	50 564	50 664
Баланс засобів на кінець періоду	20 710	20 956	34 973	34 541	50 958	50 564	50 664	50 564	50 664	51 074
Дисконтування	ставка дисконтування в % = 15
Дисконтоване сальдо потоку засобів	17603,84	17812,94	29726,8	29359,6	43314,3	42979,4	43064,4	42979,4	43064,4	43412,9

У розрахунках потоку чистих прибутків по даному проекту прийнята норма дисконту, яка дорівнює 0,15 (15%).

Нижче зроблена оцінка комерційної й економічної ефективності даного інноваційного проекту наростаючим підсумком по роках будівництва й експлуатації. При цьому оцінка проекту зроблена на підставі інтегральних показників, що відбивають економічну ефективність, яку намічається досягти в результаті його реалізації.

Таблиця 3.5Розрахунок терміну окупності інновацій (динамічний)

Найменуваннястатті	ІІ пол. 2008	І пол. 2009	ІІ пол. 2009	І пол. 2010	ІІ пол. 2010	І пол. 2011	ІІ пол. 2011	І пол. 2012	ІІ пол. 2012	І пол. 2013
Чистий потік засобів за період	17603,84	17812,94	29726,8	29359,6	43314,3	42979,4	43064,4	42979,4	43064,4	43412,9
Амортизація	0	21,1	35,1	106,9	106,9	106,9	106,9	94,4	94,4	94,4
РАЗОМ потік засобів за період	17603,84	17812,94	29726,8	29359,6	43314,3	42979,4	43064,4	42979,4	43064,4	43412,9
Потік засобів наростаючим результатом	17603,84	17791,84	29691,7	29252,7	43207,4	42872,5	42957,5	42885	42970	43318,5
Термін окупності (динамічний)	37 міс.

Таблиця 3.6Розрахунок терміну окупності інновацій (статичний)

Найменування статті	ІІ пол. 2008	І пол. 2009	ІІ пол. 2009	І пол. 2010	ІІ пол. 2010	І пол. 2011	ІІ пол. 2011	І пол. 2012	ІІ пол. 2012	І пол. 2013
Чистий потік готівки за період	20 710	20 956	34 973	34 541	50 958	50 564	50 664	50 564	50 664	51 074
Амортизація	0	21,1	35,1	106,9	106,9	106,9	106,9	94,4	94,4	94,4
РАЗОМ потік засобів за період	20 710	20 956	34 973	34 541	50 958	50 564	50 664	50 564	50 664	51 074
Потік засобів наростаючим результатом	20 710	20 935	34 938	34 434	50 851	50 457	50 557	50 470	50 570	50 980
Термін окупності (статичний)	28 міс.

Таблиця 3.7Розрахунок точки беззбитковості (тис. дол..)

Обсяг інновацій (тис. дол.)	2400,0
Середньозважена ціна послуги (дол.)	8,5
Середньозважена витрати на послугу(дол.)	6,5
Середньозважена валова маржа на послугу (дол.)	2,0
Точка беззбитковості (тис. дол..)	1200,6

Таблиця 3.8Показники економічної ефективності інновацій

Показник	Позначення	Значення
Термін окупності (міс.)	PP	37
Індекс прибутковості	PІ	1,05
Внутрішня норма рентабельності (%)	ІRR	42,5
Чистий приведений прибуток (дол.)	NPV	1551700,0

Результати розрахунку показників економічної й комерційної ефективності інноваційного проекту розвитку ТОВ "Фрінет" наведені підпункті 2.3.

Індекс прибутковості інвестиційного проекту зумовлений тим, наскільки збільшилися обсяги надання інтернет-послуг клієнтам.

В цілому, зроблений аналіз інноваційного проекту свідчить про економічну доцільність його здійснення.

Методологія визначення кількісного значення ризику закупівлі обладнання CІSCO MEDІA CONVERGENCE SERVER 7845-H1 ТОВ "Фрінет" наступна:

1) загальний ризик подається, як чисельність локальних ризиків;

2) кожен з локальних ризиків характеризується ваговим коефіцієнтом, сума яких складає 1 (100%);

3) експертним шляхом оцінюється ступінь ризику по кожному з локальних ризиків таким чином:

від 1 до 2 балів – низький ризик, який скоріше всього не реалізується;

від 3 до 7 балів – середній ризик, який скоріше всього проявиться;

від 8 до 9 балів – високий ризик, який певно реалізується;

4) загальні значення ризику визначаються шляхом підсумовування добутків балів по кожному із локальних ризиків на їх питому вагу.

Загальний ризик закупівлі (RЗ) обчислюється за формулою:

,

де n – кількість локальних ризиків;

валові коефіцієнти;

значення ступеню ризику;

приведений ризик в балах.

Оцінка загального ризику:

2-3 бали – нижче середнього;

3-5 балів – середній;

5-7 балів – вище середнього;

7-9 балів – високий.

Важливо також оцінити кількісну ступінь ризику, який може призвести підприємство до банкрутства (Rб):

Rб = З/С,

де З – максимальна сума збитків, грн.;

С – вартість основних засобів (власні кошти).

З = В*R3/10,

де В – вартість технологічного обладнання, яке закуповується;

R3/10 – імовірність можливих збитків (R3 в балах);

Rб = 0,3 – оптимальне значення;

Rб = 0,7 – критичне значення, яке вище до банкрутства.

Розрахунок загального ризику закупівлі обладнання CІSCO MEDІA CONVERGENCE SERVER 7845-H1 ТОВ "Фрінет" представлений у табл. 3.9

Таблиця 3.9 Розрахунок загального ризику закупівлі обладнання CІSCO MEDІA CONVERGENCE SERVER 7845-H1 ТОВ "Фрінет"