В данном случае отчуждение или иная передача прав акционеров происходит не путём «купли-продажи ценных бумаг», (поскольку их не существует, а «запись» не может быть объектом купли-продажи), а путём уступки прав (цессии) по нормам обязательственного права.
Передача акционерами своих прав, которые, как правило, выражаются в «безбумажной форме» или с помощью «сертификата акций», должна фиксироваться в реестре акционеров. При этом регистрируются не «сделки по купле-продаже» акций, а изменение состава акционеров, что необходимо при сохранении именного характера акций. Эти функции осуществляет лицо, ведущее реестр, в том числе само акционерное общество. В этом случае никакой специальной лицензии на такую деятельность не требуется, так как речь идёт не о «специализированном реестре», а о самом обществе.
Акционерное общество может быть основным («материнским») или дочерним в зависимости от наличия признаков, предусмотренных статье 105 ГК РФ и статье 6 Закона «Об акционерных обществах». Совокупность основного и дочернего (или дочерних) обществ составляет неправосубъектное объединение, именуемое в американском праве холдингом, а в германском концерном. При этом основные общества как участники такого объединения в определённых законом случаях несут ответственность по долгам дочерних обществ. В остальном же все они действуют как вполне самостоятельные юридические лица - собственники имущества.
1.3 Формирование уставного капитала и ценные бумаги общества
Уставный капитал общества составляется из номинальной стоимости акций общества, приобретенных акционерами. Номинальная стоимость всех обыкновенных акций общества должна быть одинаковой. Уставный капитал общества определяет минимальный размер имущества общества, гарантирующего интересы его кредиторов.
В.Ю. Бакшинскас указывает, что в акционерном обществе существуют капитал фиктивный и капитал функционирующий[10]. При создании акционерного общества учредители, оплачивая акции, наделяют общество определенным начальным капиталом, сведения о размере которого содержатся в уставе создаваемого общества. Величина уставного капитала зависит от номинальной стоимости и количества акций общества, приобретенных акционерами, и представляет собой общую стоимость (или денежную оценку) имущества, вносимого всеми учредителями (участниками) в качестве платы за приобретаемое право участвовать в обществе. Таким образом, сумма капитала, которая указывается в уставе акционерного общества, является номинальной, нарицательной, она отражает только совокупную оценку вкладов участников на момент их внесения. Капитал, которым действительно располагает акционерное общество, т.е. имеющийся в наличии, является реальным, функционирующим. Таким образом, капитал акционерного общества имеет двойственный характер, поскольку в акционерном обществе одновременно сосуществуют действительно функционирующий капитал и капитал фиктивный (номинальный уставный). В процессе деятельности акционерного общества указанные капиталы, как правило, не равны. Равенство капиталов существует лишь непродолжительное время, в момент учреждения акционерного общества, причем только в случае полной оплаты акционерами своих акций. Тогда функционирующий капитал будет состоять только из вкладов акционеров и, следовательно, будет соответствовать номинальному капиталу. Но имущество акционерного общества, составляющее его действительный капитал, находится в обращении и изменяет свою стоимость и ценность, в результате появляется разница (большая или меньшая) между фиктивным и действительным капиталами. Например, выплачиваемые акционерам дивиденды могут быть направлены на увеличение уставного капитала, что приведет к возрастанию фиктивного капитала, но чистая прибыль может и не выплачиваться в виде дивидендов, а использоваться для расширения производства (пойдет на приобретение оборудования, сырья, материалов и др.), и в этом случае функционирующий капитал будет превосходить номинальный[11].
Акционерный капитал, а в соответствии со ст. 2 Закона уставный капитал - это имущество, которое разделено на определенное число акций, распределенных среди участников (акционеров) общества. В акционерном обществе уставный капитал изначально поделен на одинаковые доли, каждая из которых выражена оборотной ценной бумагой - акцией[12]. Продажа акций такого общества позволяет не только сформировать значительный капитал, первоначально распыленный среди множества мелких вкладчиков, но и быстро перераспределить его из одной сферы деятельности в другую в соответствии со складывающейся конъюнктурой рынка[13].
Акция - это ценная бумага, подтверждающая право ее держателя на долю в уставном капитале акционерного общества и, следовательно, на все права, вытекающие из права собственности на нее.
Принято выделять две основные характеристики, присущие акции.
Во-первых, акция может быть свидетельством того, что лицо является членом акционерного общества. Указанное членство понимается как совокупность прав и обязанностей акционера по отношению к акционерному обществу, а в закрытых акционерных обществах - также прав и обязанностей акционера по отношению к другим акционерам. Нередко рассматриваются только права акционера.
Во-вторых, акция может обозначать долю участия акционера в акционерном обществе. Так, под разделением уставного капитала акционерного общества на акции понимается прежде всего то, что акция в данном случае выражает долю участия акционера в обществе. Доля участия определяется как соотношение величины уставного капитала и номинальной стоимости акции[14].
Акции выпускаются (эмитируются) акционерным обществом, как было отмечено выше, в целях привлечения дополнительных денежных средств для своей деятельности, осуществляемой через их реализацию физическим (гражданам) и юридическим (организациям) лицам.
Решение об увеличении уставного капитала общества принимается самими участниками общества (акционерами) в лице Общего собрания акционеров.
Условия эмиссии (выпуска) акций, в том числе их количество, форма выпуска, а также права, которые будут иметь владельцы этих акций, фиксируются в уставе общества и в специальном документе - проспекте эмиссии акций. Проспект эмиссии акций в обязательном порядке регистрируется в Министерстве финансов РФ.
При регистрации акциям данного выпуска присваивается определенный регистрационный номер по Государственному реестру ценных бумаг РФ. Акция является бессрочным документом. Срок ее обращения ограничен только сроком существования общества, выпустившего ее.
Так ОАО "Земетчинский сахарный завод" обратилось в арбитражный суд с иском о признании недействительным распоряжения № 04-6130 от 18.07.2003 "Об отказе в регистрации выпуска ценных бумаг ОАО "Земетчинский сахарный завод" и обязании Самарского регионального отделения ФКЦБ России зарегистрировать выпуск бездокументарных именных обыкновенных акций в количестве 250000 шт. номинальной стоимостью 100 руб. каждая на общую сумму по номиналу 25000000 руб.
Как видно из материалов дела, на заседании Наблюдательного совета ОАО "Земетчиносахар" (протокол № 10/2002 от 04.10.2002) было принято решение о создании нового общества путем учреждения ОАО "Земетчинский сахарный завод" и внесении в уставной капитал вновь создаваемого общества основных средств эмитента на сумму 69477890 руб., которые составили более 2% балансовой стоимости активов.
Самарское региональное отделение ФКЦБ России отказало заявителю распоряжением № 04-6130 от 18.07.2003 в регистрации первого выпуска бездокументарных именных акций в количестве 250000 шт. номинальной стоимостью 100 руб. каждая на общую сумму 25000000 руб.
Мотивом отказа послужило то, что сделка по передаче имущества в уставный капитал вновь создаваемого ОАО "Земетчинский сахарный завод" является сделкой, в совершении которой имеется заинтересованность Генерального директора ОАО "Земетчиносахар" Висько В.В. как единоличного исполнительного органа и члена Совета директоров ОАО "Земетчиносахар", являющегося также представителем в данной сделке, следовательно, в нарушение ст. 83 Федерального закона "Об акционерных обществах" данная сделка не была одобрена в порядке, установленном данной нормой.
Согласно ч. 1 ст. 9 Федерального закона "Об акционерных обществах" создание общества путем учреждения осуществляется по решению учредителей (учредителя). Решение об учреждении общества принимается учредительным собранием. В случае учреждения общества одним лицом решение об его учреждении принимается этим лицом.
Протоколом № 10/2002 заседания Наблюдательного совета ОАО "Земетчиносахар" от 04.10.2002 единогласно принято решение, в соответствии с п. 2 ст. 79 Федерального закона "Об акционерных обществах", одобрить крупную сделку, связанную с внесением в уставный капитал вновь создаваемого хозяйственного общества ОАО "Земетчинский сахарный завод" основных средств, принадлежащих ОАО "Земетчиносахар" балансовой стоимостью 69477890 руб.
Следовательно, представленные на государственную регистрацию, в том числе, и решения № 1 и № 2 по своей правовой сути являются в соответствии со ст. 53 Гражданского кодекса Российской Федерации действиями по исполнению вопросов, принятых на заседании Наблюдательного совета ОАО "Земетчиносахар" от 04.10.2002, и никоим образом не относятся к заинтересованности Висько В.В. в совершении указанной сделки по признакам ст. ст. 81, 83 Федерального закона "Об акционерных обществах".
Таким образом, представленные на государственную регистрацию выпуска ценных бумаг документы соответствовали требованиям действующего законодательства Российской Федерации, и у суда отсутствовали основания для признания действительным отказа ответчика в их регистрации[15].