1. правовая база для оценки торговых марок 4 (стр. 4 из 15)
— в виде фиксированной суммы, не зависящей от объема продаж;
— в виде фиксированной суммы на единицу продукции;
— в процентах от прибыли реализуемой лицензионной продукции (услуг).
Диапазон ставок роялти для торговых марок, как правило, составляет 1-10% от выручки или цены реализации продукции [21].
В качестве базы роялти также могут быть приняты другие показатели хозяйственной деятельности предприятия.
Размер роялти определяется на основании:
1) анализа предыдущих лицензионных договоров компании (если были случаи передачи прав на торговые марки);
2) анализа рынка подобных лицензионных договоров, заключенных лицензионных договоров на мировом и внутреннем рынке.
В данном случае должны сопоставляться коммерческие условия договоров: цели, параметры, объем и условия предоставляемых прав, сроки, условия выплаты вознаграждения. Важно также учитывать количество заключенных лицензионных договоров и остаточный срок полезного использования торговой марки.
Как правило, базы данных по сделкам создаются в специализированных фирмах и имеют конфиденциальный характер;
3) с учетом публикуемых статистических данных об отраслевых ставках роялти (см. Приложение 1).
Значения отраслевых ставок роялти определены на основании данных мирового рынка и могут быть применены для определения диапазона цен на лицензии на использование товарного знака. При оценке конкретного объекта интеллектуальной собственности стандартные ставки роялти подлежат уточнению, корректировке и обоснованию.
4) как доля в дополнительной прибыли, рассчитанной методом дополнительных прибылей. Описание применения метода приводится в разделе 3.2.3.
В мировой практике многие специалисты в области оценки характеризуют метод роялти как метод сравнительного подхода. Это связано с потребностью в исходной рыночной информации для расчета ожидаемого дохода.
Алгоритм оценки методом роялти может быть представлен следующим образом:
1. Определение периода прогноза с учетом остаточного срока полезного использования торговой марки.
2. Определение базы роялти (прогнозируемая выручка, прибыль, объем продаж и др.).
3. Выбор и обоснование ставки роялти.
4. Расчет выплат роялти (дохода владельца торговой марки) по прогнозным периодам.
5. Вычисление расходов на обеспечение лицензии в течение периода прогноза.
6. Определение чистой прибыли от выплат роялти.
7. Определение ставки дисконта.
8. Определение стоимости торговой марки путем капитализации чистой прибыли от выплат роялти.
Роялти является одной из наиболее применяемых баз для расчета цены лицензии. По своей сути процедура расчета цены лицензии представляет собой оценку интеллектуальной собственности, являющейся объектом лицензии.
Очень часто цена лицензии используется для определения убытков, нанесенных владельцу вследствие неправомерного использования его товарного знака, посколько нарушителям свойственно скрывать реальные объемы нарушений (производства и/или реализации контрафактной продукции). То есть, размер убытков в данном случае расчитывается как цена лицензии, которую нарушитель заплатил бы владельцу за приобретение прав на использование его товарного знака [20].
Этот метод является весьма чувствительным к выбранной ставке роялти, поэтому рекомендуется в качестве проверки «на здравый смысл» использовать дополнительно другие методы оценки.
3.2.2. Методы преимущества в прибыли и распределения прибылей
Метод преимущества в прибыли является полезным в том случае, когда есть возможность с разумной степенью точности определить преимущество в прибыли, создаваемое нематериальным активом [13].
С точки зрения торговой марки, преимуществом в прибыли является обусловленная торговой маркой разница в прибыли субъекта хозяйственной деятельности от реализации маркированной продукции (услуг) и прибыли от реализации аналогичной продукции (предоставления услуг) без использования торговой марки. Преимущество может основываться на ретроспективных или ожидаемых показателях прибыли.
Расчет преимущества в прибыли может быть основан на сравнении с деятельностью предприятия до использования торговой марки [15].
Стоимость торговой марки по методу преимущества в прибыли определяется путем прямой или непрямой капитализации в зависимости от срока полезного использования актива и прогноза изменения преимущества в прибыли в течение срока полезного использования актива.
Источником формирования преимущества прибыли для торговой марки чаще всего является увеличение цены единицы продукции (услуг) и/или увеличение объема реализации товаров (услуг).
В соответствии с п. 12 [4], стоимость торговой марки по методу преимущества в прибыли также может быть рассчитана как разница в стоимостях целостного имущественного комплекса субъекта права интеллектуальной собственности и этого целостного имущественного комплекса в предположении отсутствия у такого субъекта прав на торговую марку на одну и ту же дату оценки. При этом стоимость целостного имущественного комплекса должна быть рассчитана путем дисконтирования денежных потоков или путем прямой капитализации прибыли.
Как видим, метод преимущества в прибыли может быть применен при выполнении одного из двух условий:
1) наличия на рынке подобных компаний, не использующих торговые марки и доступ к информации о прибыли и источниках ее формирования;
2) наличия ретроспективной информации о деятельности предприятия до внедрения торговой марки.
Метод распределения прибылей (Profit Split Analisis Method) состоит в выделении части прибыли, которая получена в результате использования объекта права интеллектуальной собственности, из общей суммы прибыли субъекта права интеллектуальной собственности с последующим переводом такой части прибыли в стоимость имущественных прав интеллектуальной собственности. Процедура приведения осуществляется путем дисконтирования или прямой капитализации прибыли [4].
Торговая марка имеет высокую ценность, которая не может быть переведена в рыночную стоимость до коммерциализации объекта интеллектуальной собственности. Коммерциализация невозможна без учета других активов предприятия (Рис.1).
Рис. 1. Распределение прибыли предприятия
Распределение прибылей заключается в определении вклада активов в прибыль предприятия. При определении процента распределения прибыли учитывается рыночная информация, значительность вклада в прибыль по сравнению с другими активами, норма доходности активов.
3.2.3. Метод дополнительной прибыли
Метод дополнительной прибыли (Incremental Income Method) заключается в определении вклада торговой марки в прибыль предприятия. Дополнительная прибыль обусловлена большей фактической или прогнозируемой прибылью до налогообложения компании от продажи товаров (услуг), обозначенных торговой маркой, по сравнению со средней прибылью компаний, не имеющих преимущества владения торговой маркой.
Метод основывается на предположении, что выпускаемая продукция или предоставляемые услуги являются подобными, а отличие заключается лишь в достигаемых результатах (объемах, рентабельности и пр.).
Алгоритм оценки может быть представлен следующим образом:
1. Вычисление прибыли компании, владеющей правами на торговую марку.
2. Определение среднеотраслевого показателя прибыли для компаний, не обладающих правами на торговые марки.
3. Определение прибыли компании, не обладающей правами на торговую марку, на основании среднеотраслевых показателей прибыли.
4. Определение дополнительной прибыли от торговой марки путем вычитания из нормализованной прибыли компании прибыли компании, не обладающей правами на торговую марку.
5. Определение ставки капитализации.
6. Определение стоимости торговой марки путем капитализации дополнительной прибыли от торговой марки с учетом остаточного срока полезного использования актива.
Метод дополнительной прибыли также используется для определения разумных размеров роялти. В этом случае максимальная ставка роялти определяется как дополнительная прибыль от торговой марки в процентном выражении.
Полученный в результате применения метода размер дополнительной прибыли отражает общий вклад нематериальных активов и интеллектуальной собственности в прибыль компании, использующей торговую марку. Поэтому, в соответствии с п. 14 [4], корректное применение метода предполагает отсутствие у компании других нематериальных активов.
Недостатком метода является сложность его применения. Иногда невозможно найти на рынке аналогичные предприятия, действующие без зарегистрированной торговой марки.
Применение сравнительного возможно при наличии эффективно функционирующего рынка. Рыночная стоимость рассчитывается на основании анализа имущественных прав на подобные торговые марки для товаров (услуг), которые были ранее проданы или лицензированы.
К основным элементам сравнения имущественных прав на торговые марки относятся: объем правовой охраны, условия сделок, отрасль (сфера) использования торговых марок, виды выпускаемой продукции, экономические, функциональные и потребительские характеристики, уровень эксклюзивности, время создания, остаточный срок полезного использования торговой марки, возможность коммерческого использования.
Применение подхода ограничивает:
— отсутствие развитого рынка нематериальных активов;
— отсутствие баз данных и конфиденциальность сделок;
— уникальность торговых марок;
— отсутствие аналитики рынка, позволяющей корректно производить корректировки.