Мир Знаний

Кредитование проектов малого предпринимательства (стр. 17 из 18)

Программа позволяет отследить изменение основных параметров эффективности при изменении внешних условий:

Таблица 3.5.

Анализ чувствительности проекта (базовый вариант)

Факторы, влияющие на эффективность проекта

Оценка величины фактора, в % от планируемой величины по месяцам

(NPV, IRR, срок окупаемости)

0

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

11

12

Объем реализации в натуральном выражении

100%

100%

100%

100%

100%

100%

100%

100%

100%

100%

100%

100%

100%

Цена продукции

100%

100%

100%

100%

100%

100%

100%

100%

100%

100%

100%

100%

100%

Постоянные издержки

100%

100%

100%

100%

100%

100%

100%

100%

100%

100%

100%

100%

100%

Стоимость сырья и материалов, расходуемых на ед. прод.

100%

100%

100%

100%

100%

100%

100%

100%

100%

100%

100%

100%

100%

Значение NPV (чистой приведенной стоимости), руб.

-30 000

-27 061

-23 960

-20 701

-16 956

-13 506

-9 729

-6 008

-2 336

3 606

9 457

15 229

18 798

IRR (внутренняя норма доходности), % в месяц - - -

-24,7%

-15,4%

-8,5%

-3,7%

-0,2%

3,7%

6,3%

8,2%

9,1%

Срок окупаемости (месяцев)

9

Внося изменения в графы оценки величины факторов в % от базовой величины можно отследить, как будет реагировать проект:

Таблица 3.6.

Анализ чувствительности (альтернативный вариант)

Факторы, влияющие на эффективность проекта

Оценка величины фактора, в % от планируемой величины по месяцам

(NPV, IRR, срок окупаемости)

0

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

11

12

Объем реализации в натуальном выражении

100%

80%

81%

82%

82%

83%

84%

85%

86%

87%

87%

88%

89%

Цена продукции

100%

95%

95%

95%

95%

95%

95%

95%

95%

95%

95%

95%

95%

Постоянные издержки

100%

110%

110%

110%

110%

110%

110%

110%

110%

110%

110%

110%

110%

Стоимость сырья и материалов, расходуемых на ед. прод.

100%

110%

110%

110%

110%

110%

110%

110%

110%

110%

110%

110%

110%

Значение NPV (чистой приведенной стоимости), руб.

-30 000

-28 814

-27 484

-26 011

-24 028

-22 450

-20 609

-18 762

-16 899

-13 532

-10 165

-6 788

-4 889

IRR (внутренняя норма доходности), % в месяц

-

-

-

-

-

-

-17,8%

-13,5%

-8,2%

-4,6%

-2,0%

-0,9%

Срок окупаемости (месяцев)

15

Посмотрим, как ведут себя показатели эффективности при ухудшении условий реализации проекта. Так, предусмотрим:

- снижение объема выручки (а, следовательно, переменных расходов) на 20 % по сравнению с первоначальным уровнем в первый месяц реализации проекта с увеличением его на 1 % ежемесячно;

- снижение цены реализуемой продукции на 5 %;

- увеличение постоянных расходов на 10 %;

- увеличение расходов на сырье и материалы в расчете на единицу продукции на 10 %.

В результате NPV проекта за 12 месяцев уменьшилась на $ 23 687, IRR - на 10 процентных пунктов, а срок окупаемости увеличился на полгода.

Удобство проведения анализа чувствительности с помощью персонального компьютера проявляется в возможности построения необходимого числа альтернативных моделей реализации проекта на основе базовой без внесения исходных данных по каждому варианту.


К преимуществам использования созданных самостоятельно в табличных редакторах программ составления финансового плана (а также производственного и инвестиционного плана и расчетов графика погашения) можно отнести:

ускорение проведения расчетов (в 5-6 раз по сравнению с ручными расчетами);