Мир Знаний

Развитие операций коммерческих банков с производными ценными бумагами на фондовом и финансовом рынках Украины (стр. 6 из 18)

- ценные бумаги с заранее оговоренной доходностью – облигации;

Таблица 2.4 – Финансовые результаты по операциям купли-продажи ценных бумаг в 2000 году

4 квартал 2000 года
Вид ценных бумаг Доход от продажи ценных бумаг Затраты по приобретению ценных бумаг Финансовый результат
АКЦИЯ 24 815 932, 90 25 369 548, 62 - 553 615, 72
ВЕКСЕЛЯ 192 210 650, 57 266 579 846, 18 - 74 369 195, 61
ОБЛИГАЦИИ - - -
Всего: 217 026 583, 47 291 949 394, 80 - 74 922 811,33

Финансовый результат операций с ценными бумагами за 4 квартал 2000 года составил - 74 922 811, 33 грн. Общий финансовый результат по операциям с ценными бумагами(убытки) за 2000 год составил - 122 849 497,24 грн.[47]

Общий финансовый результат (убытки) по операциям с ценными бумагами за 2000 год с учетом убытков 1999 года (нарастающим итогом) составил - 172 808 501,70 грн.

Как показывают результаты табл.2.4 – наиболее убыточными оказались операции с высокорискованными ценными бумагами – векселями, поскольку низкая платежеспособность эмитентов векселей привела к массовому их опротестованию и реализации по дисконтным ценам.

В табл.2.5 представлены результаты доходности операций АКБ «Приватбанк» на рынке ценных бумаг в 2001 году.

Как показывают результаты анализа в табл.2.5 – операционная деятельность на рынке ценных бумаг в 2001 году – также убыточна. Таким образом, в 1999 – 2001 г.г. операции на рынке ценных бумаг не принесли прибыли банку, что определило его стратегическую переориентацию на этом рынке.

Таблица 2.5 – Финансовые результаты по операциям купли-продажи ценных бу маг в 2001 году
1 квартал 2001 года
Вид ценных бумаг Доход от продажи ценных бумаг Затраты по приобретению ценных бумаг Финансовый результат
АКЦИИ 42 443 878,34 9 933 756,74 32 510 121,60
ВЕКСЕЛЯ 472 544 965,71 484 953 204,74 -12 408 239,03
ОБЛИГАЦИИ - - -
Всего: 514 988 844,05 494 886 961,48 20 101 882,57
2 квартал 2001 года
Вид ценных бумаг Доход от продажи ценных бумаг Затраты по приобретению ценных бумаг Финансовый результат
АКЦИИ 43 874 758,19 33 009 340,83 10 865 417,36
ВЕКСЕЛЯ 984 787 692,24 1 028 473 884,17 -43 686 191,93
ОБЛИГАЦИИ - - -
Всего: 1 028 662 450, 43 1 061 483 225,00 - 32 820 774,57
3 квартал 2001 года
Вид ценных бумаг Доход от продажи ценных бумаг Затраты по приобретению ценных бумаг Финансовый результат
АКЦИИ 44 996 219,73 33 156 330,19 11 839 889,54
ВЕКСЕЛЯ 1 255 181 731,98 1 242 105 254,71 13 076 477,27
ОБЛИГАЦИИ 627 480 121,75 776 154 121,10 - 148 673 999,35
Всего: 1 927 658 073,46 2 051 415 706,00 -123 757 632,54
4 квартал 2001 года
Вид ценных бумаг Доход от продажи ценных бумаг Затраты по приобретению ценных бумаг Финансовый результат
АКЦИИ 140 230 382,39 39 049 145,03 101 181 237,36
ВЕКСЕЛЯ 1 387 178 402,22 1 427 494 729,37 - 40 316 327,15
ОБЛИГАЦИИ 1 348 055 442,68 1 343 204 930,07 4 850 512,61
Всего: 2 875 464 227,29 2 809 748 804,47 65 715 422,82
Сумма 1-4 кварталов 2001 года
Всего: 6 346 773 595,23 6 417 534 696,95 - 70 761 101,72

В табл.2.6 –2.7 представлены результаты статистической обработки динамики агрегатов балансов и статей доходов и затрат АКБ «Приватбанк» за 2001 и 2002 года.

При расчете показателей использовались следующие формулы расчета показателей индексного анализа рядов динамики[37]:

1) Абсолютный прирост (базисный)

, где

– любой уровень,
– первый уровень ряда (за базу взят первый уровень ряда, то есть данные за 1996 г.).

1) Абсолютный прирост (цепной)

, где
– любой уровень,
– предшествующий уровень ряда.

2)Средний абсолютный прирост

, где
– первый уровень ряда,
– последний уровень ряда, n – количество уровней.

3) Индекс роста (базисный)

, где

– любой уровень,
– первый уровень ряда (за базу взят первый уровень ряда, то есть данные за

2001 г.).

4) Индекс роста (цепной)

, где

– любой уровень,
– предшествующий уровень ряда.

5) Темп роста

% (по этой формуле рассчитываются цепные, базисные и средний показатель).

6) Темп прироста

% (по этой формуле рассчитываются цепные, базисные и средний показатель).

Как показали “горизонтальный” и “вертикальный” анализ[33] динамики статей баланса и отчета о финансовых результатах АКБ “Приватбанк” за 2001 и 2002 года (табл.2.6-2.7):

- в 2002 году банк получил прибыль + 12,35 млн.грн. от перепроджи инвестиционных ценных бумаг в сравнении с убытком – 4,1 млн.грн. в 2001 году, при этом доля прибыли оп ЦБ в 2002 году составляет 2,13 % от общей суммы полученного операционного дохода;

- в 2002 году банк на 31% снизил вложения в инвестиционные ценные бумаги на перепродажу с 282, 61 млн.грн. до 194,33 млн.грн., что соответствует снижению доли вложения в ценные бумаги в активах банка с 5,95% до 3,2%;

- общий результат операций с ценными бумагами в предыдущих 2000 и 2001 годах – убыток в значительных размерах (от – 41 млн.грн до – 107 млн.грн.), что соответственно привело к перемещению активов банка в другие сферы;

На рис.2.1 – 2.2 представлены структуры активов и пассивов АКБ «Приватбанк» и отдельных групп банков банковской системы Украины[44]. Структурная доля каждой группы агрегатов активов и пассивов представлена в виде процентной доли агрегата баланса к общей валюте баланса банка.

Сравнительный анализ структур активов и пассивов АКБ “Приватбанк” и общей банковской системы Украины (157 банков) на рис.2.1 - 2.2 показал, что в 2002 году операции с ценными бумагами в АКБ”Приватбанк” занимали в деятельности банка более низкую структурную долю, чем в других банках :

- собственные ценные бумаги в обязательствах занимают в 2002 году долю в 0,3% (депозитные сертификаты и собственные облигации) по сравнении с долей 1,38% в среднем по банковской системе Украины;

- вложения в ценные бумаги в активах банка занимают в 2002 году долю в 2,28% ( при этом практически банк вышел из рынка государственных ценных бумаг) по сравнению с 6,49% долей в среднем по банковской системе Украины;

19 декабря 2003 года ПриватБанк успешно разместил на европейском рынке трехлетние облигации участия в кредите ПриватБанка (еврооблигаций) на сумму 100 млн. долл. США. Как видно из данных последнего годового баланса банка (табл.1.1) по состоянию на 01.01.2004 доля эмитированных собственных ценных бумаг составила 5,3% в валюте баланса банка, что характеризует новую стратегию работы банка на рынке ценных бумаг . Покупателями еврооблигаций ПриватБанка на первичном рынке стали крупнейшие банки и частные инвесторы из Великобритании, Дании, Греции и других стран мира. Привлеченные банком средства предназначены для увеличения объемов кредитования реального сектора экономики, юридических и физических лиц. С помощью выпуска "евробондов" ПриватБанк получил значительный объем длинных долларовых ресурсов, создал кредитную историю на открытых рынках капиталов, повысил свой имидж как надежной и прозрачной структуры, стал первой финансовой структурой и второй компанией Украины, выпустившей "евробонды" на открытых рынках капиталов

Размещение облигаций участия в кредите ПриватБанка (Loan Participation Notes) прошло на стандартных международных условиях для такого типа выпуска. Лид-менеджер выпуска - крупнейший инвестиционный банк CSFB после проведения презентаций ПриватБанка в Москве, Гонконге, Сингапуре, Лондоне, Женеве, Цюрихе и Афинах установил данному выпуску процентную ставку в 10,875%.

Банк получил высокие рейтинги и показал, как необходимо работать на рынках, чтобы обеспечить себе и стране доверие инвесторов. При этом, ПриватБанк стал первым банком в Украине, получившим рейтинг Standard & Poor`s и имеющим рейтинги нескольких крупнейших международных агентств. В частности, международное рейтинговое агентство Standard & Poor`s присвоило облигациям участия в кредите ПриватБанка рейтинг "В-


Таблица 2.6 - Динамические характеристики баланса АКБ “Приватбанк” за 2002 и 2001 года (абсолютные характеристики, “горизонтальный” и “вертикальный” разрезы)