Учитывая, что удельный вес основных средств и необоротных активов может изменяться вследствие влияния внешних факторов (например, порядка их учета, при котором коррегирование стоимости основных фондов в условиях инфляции совершается с опозданием, тогда как цена на сырье, материалы, готовую продукцию может увеличиваться достаточно высокими темпами), необходимо обратить особенное внимание на изменение абсолютных показателей Баланса за отчетный период (строки 030, 031, 032), которая отображает движение основных средств (изменение норм амортизации, групп разделения основных фондов, выбытия и введения в эксплуатацию новых).
При анализе первого раздела актива баланса необходимо также обратить внимание на тенденцию изменения таких его статей, как незавершенное строительство (строка 020), отсроченные налоговые активы (строка 060), поскольку эти активы не берут участия в производственном обороте и при определенных условиях увеличение их доли может негативно влиять на результативность финансовой и хозяйственной деятельности предприятия [12]. Эта структура представлена в таблице 2.2:
Таблица 2.2 – Структура необоротных активов ООО «Topsol»
Показатель | Ба-ланс, код стро-ки | На начало года | На конец отчетного года | Абсолютное отклонение |
| Сумма, тыс. грн. | Сумма, тыс. грн. | Сумма, тыс. грн. | ||
| Нематериальные активы: | ||||
| - остаточная стоимость | 010 | 1,5 | 0,8 | -0,7 |
| - первоначальная стоимость | 011 | 2,3 | 1,7 | -0,6 |
| - износ | 012 | 0,8 | 0,9 | 0,1 |
| Незавершенное строительство | 020 | 110,1 | 254,4 | 144,3 |
| Основные средства: | ||||
| - остаточная стоимость | 030 | 162,1 | 395,4 | 233,3 |
| - первоначальная стоимость | 031 | 174,8 | 483,5 | 308,7 |
| - износ | 032 | 12,7 | 88,0 | 75,3 |
| Всего: | 273,7 | 650,6 | 376,9 |
После анализа основных средств и других необоротных активов с целью изучения финансового состояния предприятия необходимо проанализировать собственные оборотные средства. Собственные оборотные средства — это рабочий капитал (Рк), который определяется как разница между оборотными активами предприятия и его краткосрочными обязательствами. То есть рабочий капитал является той частью оборотных активов, которая финансируется за счет собственных средств и долгосрочных обязательств. Наличие рабочего капитала свидетельствует о том, что предприятие не только может уплатить собственные текущие долги, а и имеет финансовые ресурсы для расширения деятельности и инвестирования [12]. Для определения Рк необходимо от суммы итогов раздела II.3 актива баланса отнять итог раздела IV пасива:
Рк = Баланс, (стр. 150 + стр. 260 - стр. 620) (2.4)
Рк (на начало) = 2210,3 – 2422,3 = - 212,0
Рк (на конец) = 5023,6 – 5574,6 = - 551,0
Из расчетов видно, что предприятие не имеет рабочего капитала и этот показатель уменьшается на конец отчетного периода.
Если сумма долгосрочных кредитов превышает рабочий капитал (Рк < стр. 440), то это свидетельствует, что предприятие использует часть долгосрочных займов и кредитов на финансирование текущих операций, то есть совершает их нецелевое использование.
При уменьшении Рк необходимо выяснить, за счет чего это произошло и как это повлияло на маневренность рабочего капитала.
Маневренность рабочего капитала (Mк) характеризует часть запасов в его общей сумме, то есть определяется отношением величины запасов к размеру рабочего капитала:
Мк = 3 / Баланс, (стр. 260 - стр. 620) (2.5)
где 3 — запасы и затраты.
Мк (на начало) = 1367,3 / (2210,3 – 2422,3) = - 6,45
Мк (на конец) = 2478,6 / (5023,6 – 5574,6) = - 4,50
Увеличение товарных запасов, характерное в условиях инфляции, приводит к привлечению долгосрочных кредитов, что, в свою очередь, может негативно повлиять, учитывая высокие кредитные ставки, на платежеспособность предприятия. Как видно из расчетов, у предприятия товарные запасы в доли рабочего капитала уменьшилась, что говорит об увеличении маневренности рабочего капитала [13].
Важным показателем платежеспособности предприятия является коэффициент покрытия (Кп). Он определяется отношением всех текущих активов к краткосрочным обязательствам и характеризует достаточность оборотных средств предприятия для погашения своих долгов в течение года:
Кп = II А / IV П (2.6)
где II А — итог II раздела актива баланса; IV П — итог IV раздела пасива баланса.
Кп (на начало) = 2210,3 / 2422,3 = 0,91
Кп (на конец) = 5023,6 / 5574,6 = 0,90
Кп показывает, сколько денежных единиц оборотных средств выпадает на каждую денежную единицу краткосрочных обязательств. Значение Кп должно пребывать в пределах 1—1,5. Из расчетов видно, что у предприятия этот показатель не достигает нужных пределов и движется в сторону уменьшения.
Скорость оборота оборотных средств предприятия является одной из качественных характеристик финансовой политики предприятия. Чем больше скорость оборота, тем эффективнее работает предприятия. Поэтому абсолютное или относительное увеличение оборотных средств может свидетельствовать не только о расширение производства или действии показателей инфляции, а и о уменьшении скорости иx оборота, что вызывает увеличение их массы [12].
Для определения тенденции оборотности оборотных средств рассчитывается коэффициент оборотности (Ко), который определяется как отношение выручки (валового доходу) от реализации продукции, без учета НДС и акцизного сбора (отчет о финансовых результатах), к сумме оборотных средств предприятия:
Ко = Ф-2, (стр. 010 - стр. 015 - стр. 020) / Баланс (стр. 260) (2.7)
Ко (на начало) = (6449,1 – 1059,4) / 2210,3 = 2,43
Ко (на конец) = (7913,8 – 1270,9) / 5023,6 = 1,32
Из расчетов видно, что уменьшение значения Ко на конец отчетного периода сравнительно с его значением на начало года свидетельствует о замедлении оборота оборотных средств, что негативно влияет на его финансовое состояние.
Показателем эффективности использования оборотных средств является также время оборота (Чо) — продолжительность в днях одного оборота. Он определяется как отношение количества календарных дней отчетного периода к коэффициенту оборотности:
Чо = Т / Ко (2.8)
где Т— количество календарных дней отчетного периода.
Чо (на начало) = 365 / 2,43 = 149
Чо (на конец) = 365 / 1,32 = 276
Важным показателем эффективности использования активов является оборотность запасов и продолжительность одного оборота запасов. Коэффициент оборотности запасов (Ко.з) определяется как отношение себестоимости реализованной продукции к средней стоимости запасов [12]:
Ко.з = Ф-2, стр. 040 / Ф-1 (стр. 100. Н + стр. 100 К) * 0,5, (2.9)
где Н — начало отчетного периода; К — конец отчетного периода.
Ко.з (на начало) = 5118,0 / (1367,3 + 2478,6) * 0,5 = 2,66
Ко.з (на конец) = 6047,9/ (1367,3 + 2478,6) * 0,5 = 3,15
На предприятии коэффициент оборотности запасов на конец периода увеличился и равен 3,15, то есть предприятие в среднем 3 раза пополняет запасы на протяжении отчетного периода, что позитивно влияет на финансовое состояние предприятия.
Средняя продолжительность одного оборота запасов (Чо.з)определяется по формуле:
Чо.з = Т / Ко.з (2.10)
Чо.з (на начало) = 365 / 2,66 = 137
Чо.з (на конец) = 365 / 3,15 = 115
На исследуемом предприятии продолжительность оборота запасов уменьшилась на 137 – 115 = 22 дня, что положительно свидетельствует об обновлении запасов на предприятии. На конец периода предприятию необходимо 115 дней для полного использования запасов в хозяйственной деятельности.
Анализируя раздел «оборотные активы», необходимо обратить внимание на темпы роста дебиторской задолженности за товары, работы, услуги (стр. 160), по полученным векселям (стр. 150). Увеличение этих статей баланса свидетельствует о предоставлении предприятием товарных услуг для потребителей своей продукции. Кредитуя иx, предприятие фактически делится с ними частью своей прибыли. Одновременно оно может брать кредиты для обеспечения своей хозяйственной деятельности, что увеличивает его собственную кредиторскую задолженность. Важным показателем ликвидности предприятия является коэффициент абсолютной ликвидности (Ка.л), который характеризует мгновенную готовность предприятия ликвидировать краткосрочную задолженность и определяется как отношение суммы его денежных средств и краткосрочных финансовых инвестиций к сумме краткосрочных (текущих) обязательств [12]:
Ка.л = Баланс (стр. 230 + стр. 240 + стр. 220) / Баланс стр. 620 (2.11)
Ка.л (на начало) = 1,2 / 2422,3 = 0,0005
Ка.л (на конец) = 1,8 / 5574,6 = 0,0003
Значение коэффициента абсолютной ликвидности является достаточным в пределах 0,2—0,35. Для исследуемого предприятия это значение очень мало, что является внешним признаком неплатежеспособности.
Чтобы выявить резервы улучшения финансового состояния предприятия необходимо проанализировать его затраты на производство. Анализу подлежат затраты предприятия, которые непосредственно связаны с производством и сбытом продукции [12]. Данные берутся из отчета о финансовых результатах и представлены в таблице 2.3: