Компания на основе анализа финансово-хозяйственной деятельности, приоритетов развития Компании определяет оптимальные значения количественных параметров метода управления рисками, которые вправе пересматривать в зависимости от состояния и перспектив развития Компании, изменения внешних факторов.
Компания ежемесячно наряду с проведением мониторинга финансово-хозяйственной деятельности осуществляет мониторинг количественных параметров.
Риск концентрации портфелей Компаниипредставляет собой риск финансовых потерь в результате чрезмерной концентрации портфелей Компании.
Компания выделяет следующие виды концентрации портфелей:
- Риск концентрации в разрезе портфелей финансовых инструментов;
- Риск концентрации в «макроэкономических разрезах»;
- Риск концентрации в разрезе групп контрагентов;
- Риск концентрации в разрезе классификации и групп риска;
- Риск концентрации в разрезе валют;
- Риск концентрации в разрезе срочности финансовых инструментов;
- Персональный риск.
Рыночные риски – это риски потерь, возникающие в результате неблагоприятного изменения рыночной ситуации. Компания выделяет следующие виды рыночных рисков:
· Процентный риск
· Валютный риск
· Фондовый риск
· Товарный риск
Процентный риск возникает из-за 1) разрыва в срочности активов и пассивов и разных видов ставки по активам и пассивам; 2) неверного прогноза динамики процентных ставок.
В зависимости от характера изменения процентных ставок можно выделить следующие подтипы процентных рисков:
- риск общего изменения процентных ставок – риск роста или падения процентных ставок на все вложения в одной или нескольких валютах;
- риск изменения структуры кривой процентных ставок – риск изменения ставок на более короткие вложения по сравнению с более длинными (или наоборот), возложено не связанного с изменением общего уровня процентных ставок.
В целях минимизации процентного риска Компания ежемесячно оценивает процентную маржу и точку безубыточности, а также ежеквартально анализирует процентный риск путем составления таблицы соответствия активов и обязательств, по которым начисляются проценты.
Валютный риск – это риск переоценки и финансовых потерь, возникающий в результате неблагоприятного изменения валютного курса. Подверженность данному риску определяется степенью несоответствия размеров активов и обязательств в той или иной валюте (открытая валютная позиция – ОВП).
Основными методами управления валютными рисками является постоянный мониторинг валютных рынков и составление таблиц соответствия размеров активов и обязательств в той или иной валюте с целью оценки валютного риска и его минимизации.
Фондовый риск – это риск переоценки и финансовых потерь, возникающий в результате неблагоприятного изменения рыночной стоимости фондового инструмента.
Товарный риск – это риск переоценки и финансовых потерь, возникающий в результате неблагоприятного изменения рыночной стоимости товара, являющегося базовым активом для производных инструментов, или находящегося в залоге по кредиту имущества.
Риск ликвидности – это риск, связанный с возможным невыполнением Компанией своих обязательств или не обеспечением требуемого роста активов.
Компания выделяет следующие виды рисков ликвидности:
· риск ликвидности;
· риск недостаточности наличных средств.
Основными методами управления риском ликвидности являются:
- установление максимального размера коэффициента абсолютной ликвидности (не менее 0,1).
Коэффициент абсолютной ликвидности (К ал) определяется по формуле:
К ал = (денежные средства + краткосрочные ценные бумаги) / текущие обязательства;
- установление максимального размера коэффициента быстрой ликвидности (не менее 1,0).
Коэффициент быстрой ликвидности (К бл) определяется по формуле:
К бл = (денежные средства + ценные бумаги + краткосрочная дебиторская задолженность) / текущие обязательства;
- установление максимального размера коэффициента общей ликвидности (не менее 1,4).
Коэффициент обшей ликвидности (К ол) определяется по формуле:
К ол = текущие активы / текущие обязательства.
Кроме установления максимального размера коэффициентов, Компания ежеквартально проводит анализ текущей позиции ликвидности на основе составления таблицы соответствия активов и пассивов по срокам, а также составляет кратко- и среднесрочные планы привлечения и размещения ресурсов, учитывая необходимость минимизации риска ликвидности1.
Оперативное управление ликвидностью (до 1 мес.) осуществляется отделом казначейства, который составляет краткосрочный прогноз по поступлению и выбытию денежных средств. Методика планирования ликвидности основана на расчете ожидаемого в предстоящем временном интервале разрыва между притоком и оттоков денежных средств, а также контроль над фактическим исполнением данных планов.
Перспективная ликвидность отражается в прогнозе движения денежных средств на плановый период. Управление перспективной ликвидностью осуществляется совместно отделами казначейства, планирования и маркетинга.
Пруденциальные риски– это риски, состоящие в возможности нарушения обязательных нормативов, а также риски деятельности филиалов.
Компания выделяет следующие виды пруденциальных рисков:
· риск недостаточности собственного капитала;
· пруденциальные риски ликвидности;
· пруденциальные процентные, валютные, фондовый риск;
· пруденциальные кредитные риски контрагентов;
· максимальный размер (вексельных) обязательств Компании;
· пруденциальные кредитные риски акционеров и инсайдеров;
· риск деятельности филиалов.
Операционные риски – это риски потерь, связанные с несовершенством организации внутренней деятельности, прежде всего системы внутреннего контроля, неадекватными процедурами деятельности; ошибками компьютерных систем и т.д.
Компания выделяет следующие виды операционных рисков:
· правовой риск;
· ошибки системы внутреннего контроля;
· риск ошибок ведения бухгалтерского учета, налоговый риск;
· риск ошибок и сбоев в программном обеспечении;
· риск потери клиентов вследствие скандалов, ассоциированных с руководством и персоналом Компании;
· риск сбоев в электронных системах коммуникации;
· риск потери клиентов вследствие скандалов, ассоциированных с другими акционерами, клиентами и контрагентами;
· ошибки / мошенничество персонала;
· риск потери клиентов вследствие неудовлетворенности качеством услуг;
· управленческие риски;
· риск потери репутации.
Управление операционным риском осуществляется следующими методами:
- детальная регламентация осуществления бизнес-процессов, т.е. доведение всех сделок, операций регламентируется различными внутренними документами (кредитная политика, учетная политика, положения, правила, инструкции), которые определяют участников, их роль, степень ответственности, сроки выполнения, порядок выполнения и т.д.;
- разделение функций, т.е. проведение сделок расчеты по ним и их учет производятся сотрудниками отдельных независимых подразделений. Отдельный сотрудник или подразделение не имеет возможность провести финансовую операцию от «начало до конца» не уведомив другие по подразделения;
- независимая оценка результатов деятельности, т.е. результаты деятельности сотрудника или подразделения оцениваются независимыми и не заинтересованными в искажении результатов подразделениями (отделами внутреннего аудита, планирования и маркетинга);
- контроль изменения условий операций, т.е. любое изменение условий уже заключенных сделок (в том числе перенос дат расчета, пролонгации и т.д.) подвергается пристальному контролю со стороны независимых подразделений (отдел мониторинга и внутреннего аудита). В частности, внесения изменений в записи о сделке в автоматизированных системах учета и сопровождения операций невозможны в рамках прав сотрудников одного подразделения;
- подтверждение сделки контрагентом, т.е. расчеты по сделке, заключенной с неким контрагентом производятся только по факту получения от него по надежным каналом связи подтверждение сделки с указанием ее основных характеристик (суммы, активы, даты расчетов и т.д.);
- контроль юридического оформления операций, т.е. все договора и прочие документы, подтверждающие проводимые операции проходят экспертизу юридическим отделом компании. Перед заключением сделки или проведением расчетов по ней проводится соответствующий контроль договоров и иных документов. Юридическая служба является независимым подразделением внутри Компании.
Внешние риски макросреды– это риски потерь, связанные с возможностью неблагоприятных изменений макросреды, а также возникновением форс-мажорных обстоятельств.
Компания выделяет следующие виды внешних рисков:
· Политико-экономический страновой риск;
· Риск возникновения форс-мажорных обстоятельств.
Политико-экономический страновой риск имеет макроэкономическую природу, т.е. источниками рыночных рисков являются макроэкономические показатели различных рынков.
Несмотря на слабую контролируемость, основными методами Компании по минимизации данных рисков являются: ежемесячный мониторинг деятельности финансовых институтов, ежемесячный мониторинг первичного и вторичного рынков недвижимости, оценка конкурентной среды, оценка макроэкономического развития соответствующих рынков.
Инвестиционный риск – этот риск Компании выражается в возможности недополучения или потери прибыли в процессе реализации инвестиционных проектов.
Деятельность каждого дочернего предприятия Компании подвержена основным видам предпринимательских рисков (рыночного, кредитного, риска ликвидности, операционного риска).