Шпаргалка по банковскому делу 3 (стр. 34 из 36)
Капитальные вложения относятся к реальным инвестициям.
- финансовые инвестиции – размещение средств в различные финансовые активы (банковские депозиты) по целям вложения делятся на 2 группы:
- прямые – вложения в УК предприятий с целью установления контроля и управления объектами инвестирования
- портфельные – вложения в экономические активы с целью извлечения дохода (в форме прироста рыночной стоимости объекта, %, дивиденды)
3. по срокам вложения средств:
- краткосрочные
- среднесрочные
- долгосрочные
4. по формам собственности:
- частные
- государственные
- иностранные
- смешанные – вложения осуществляются отечественными и зарубежными субъектами.
- муниципальные.
5. по отраслевому признаку:
- промышленность
- строительство
- с/х
- лесное хозяйство
- образование
6. по рискам:
- агрессивные инвестиции – характеризует высокую степень риска, высокую прибыльность и низкую ликвидность
- умеренные – средняя степень риска, достаточная прибыльность, ликвидные
- консервативные – вложения пониженного риска, надежные и ликвидные.
107..Участники инвестиционного процесса
Субъектами инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений (далее - субъекты инвестиционной деятельности), являются инвесторы, заказчики, подрядчики, пользователи объектов капитальных вложений и другие лица.
- Инвесторы осуществляют капитальные вложения с использованием собственных и (или) привлеченных средств. Инвесторами могут быть физические и юридические лица, создаваемые на основе договора о совместной деятельности и не имеющие статуса юридического лица объединения юридических лиц, государственные органы, органы местного самоуправления, а также иностранные субъекты предпринимательской деятельности (далее - иностранные инвесторы).
- Заказчики - уполномоченные на то инвесторами физические и юридические лица, которые осуществляют реализацию инвестиционных проектов. При этом они не вмешиваются в предпринимательскую и (или) иную деятельность других субъектов инвестиционной деятельности, если иное не предусмотрено договором между ними. Заказчиками могут быть инвесторы.
Заказчик, не являющийся инвестором, наделяется правами владения, пользования и распоряжения капитальными вложениями на период и в пределах полномочий, которые установлены договором и (или) государственным контрактом в соответствии с законодательством Российской Федерации.
- Подрядчики - физические и юридические лица, которые выполняют работы по договору подряда и (или) государственному или муниципальному контракту, заключаемым с заказчиками в соответствии с Гражданским кодексом Российской Федерации. Подрядчики обязаны иметь лицензию на осуществление ими тех видов деятельности, которые подлежат лицензированию в соответствии с федеральным законом.
- Пользователи объектов капитальных вложений - физические и юридические лица, в том числе иностранные, а также государственные органы, органы местного самоуправления, иностранные государства, международные объединения и организации, для которых создаются указанные объекты кап.вложений. Пользователями объектов капитальных вложений могут быть инвесторы.
Отношения между субъектами инвест.деят-ти осуществляются на основе договора или госуд.контракта.
108..Понятие инвестиционного проекта, содержание, классификация, фазы развития.
Инвестиционный проект – обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осущ-ия кап.вложений, в т.ч. необходимая проектно-сметная документация, описание практических действий по осуществлению инвестиций (бизнес-план).
Классификация проектов:
1. по масштабу инвестиций:
- проекты глобальные – проекты, реализация которых существенно влияет на экономическую, экологическую и социальную ситуацию в мире.
- крупные проекты – проекты, реализация которых влияет на ситуацию в стране.
- традиционные – проекты, реализация кот. влияет на ситуацию в регионе, отрасли.
- локальные (мелкие) – проекты, реал-ия кот. не влияет на ситуацию даже в городе.
2. по направленности проекта:
- коммерческая
- социальная
- связан с гос. интересами
3. по соотношению между проектами:
- независимый – оценивается автономно, принятие или отклонение одного из проектов не влияют на решение в отношении других проектов.
- альтернативные (взаимоисключающие) – проекты, которые не могут быть реализованы одновременно, принятие одного проекта подразумевает исключение др.
- взаимосвязанные – оцениваются одновременно, принятие одного невозможно без принятия другого проекта.
4. по типу денежного потока:
- ординарные (обычные) – единовременные инвестиции последующее получение прибыли.
- неординарные – чередование инвестиций и доходов в любой последовательности.
5. по характеру и степени участия государства:
- государственные кап. вложения.
- налоговые льготы.
- гарантии.
6. по эффективности использования средств:
- эффективное.
- неэффективное.
Жизненный цикл проекта – это промежуток времени между моментом начала планирования инвестиций и моментом ликвидации инвестиционного проекта.
Состояние, через который проходит инвестиционный проект, называется фазами.
1. Прединвестиционная фаза – разработка концепции проекта (оценка жизнеспособности идеи, целесообразность проекта); технико-экономическое обоснование инвестиции, маркетинговые исследования, выбор поставщиков, оборудования, сырья, переговоры с потенциальными инвесторами и участниками, юридическое оформление, подготовка бизнес-плана.
2. Инвестиционная фаза – закупка оборудования, монтаж, обучение персонала, пуско-наладочные работы.
отличия:1. большие капитальные затраты, имеющие необратимый характер;
2. проект еще не в состоянии обеспечить свое развитие за счет собственных средств.
3. Эксплуатационная фаза – текущий ремонт, эксплуатация, получение прибыли, контроль, ликвидация объекта.
109..Методика оценки эффективности инвестиционных проектов. Виды показателей эффективности.
Методика разработана в 1978 году в рамках программы «ЮНИДО» (специализированное учреждение ООН по промышленному развитию). В соответствии с постановлением Совета министров правительства РФ от 15 августа 1993 разработаны методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования» (доработаны в 1999 году).
1. Приведение предстоящих доходов и расходов к единому моменту времени, к ценности в начальном периоде.
2. Моделирование потока продукции, результатов, затрат, денежных средств.
3. Учет влияния инфляции, задержки платежей, риска, неопределенности.
4. Учет результата анализа финансового состояния предприятия претендующего на получение инвестиционных ресурсов – реципиента.
Эффективность инвестиционного проекта характеризуется системой показателей отражающих соотношение затрат и результатов применительно к интересам его участников.
1. Показатели коммерческой эффективности, учитывают финансовые последствия осуществления проекта для непосредственных участников.
2. Показатели бюджетной эффективности отражают финансовые последствия реализации проекта для соответствующего бюджета.
3. Показатели экономической эффективности (общественной) учитывают результаты реализации проекта, выходившие за пределы прямых финансовых интересов участников (экологические, социальные).
Оценка предстоящих доходов и расходов осуществляется в пределах горизонта расчета (T) который определяется с учетом: достижения заданных характеристик прибыли, требований инвестора, нормативного срока службы оборудования.
Горизонт расчета измеряется количеством шагов расчета (t) – год, квартал, месяц.
110..Интегральные показатели оценки эффективности инвестиционных проектов.
ЧТС (чистая текущая ст-ть)- это разность между суммой приведенного эффекта и суммой капитальных вложений.
t – шаг в расчете;
Rt – результаты на каждом шаге;
Зt – затраты на t шаге без учета капитальных затрат;
Е – норма дисконта;
К – сумма приведенных капитальных вложений.
Если ЧТС > 0, тогда проект прибыльный, если ЧТС < 0, тогда проект убыточный и нецелесообразный.
Абсолютная величина ЧТС зависит от нормы дисконта (чем больше Е, тем меньше ЧТС),от затрат и результата, от периода и капиталовложений, т.е. от внутренних параметров проекта.
«+» : Аддитивен во времени и пространстве (суммированный);Отражает прогнозную оценку изменения экономического потенциала
предприятия, в случае принятия проекта.
«-» : Абсолютный характер показателя;ЧТС нельзя использовать для сравнения проектов с разным объемом инвестиций;Показатель не информирует о сроке окупаемости инвестиций и о «резерве
безопасности».
ИД (индекс доходности) - это отношение суммы приведенных эффектов к сумме приведенных капитальных вложений.
ЧТС > 0; ИД > 1
ЧТС<0; ИД<1, проект не эффективен
Характеристики ИД:
1 Индекс доходности характеризует доход на единицу затрат;
2 ИД используется для сравнения проектов различного масштаба, т.е. с разным объемом инвестиций;
3 Показатель используется, когда необходимо упорядочить независимые проекты для создания оптимального инвестиционного портфеля при ограничении общего объема инвестиций.
Срок окупаемости
Выбор формулы расчета срока окупаемости зависит от 2-х условий:
3. Требуется точность (учет или не учет фактора времени);