Неустойчивое финансовое состояние сопряжено с нарушением платежеспособности, при котором организация для покрытия части своих запасов вынуждена привлекать дополнительные источники покрытия, ослабляющие финансовую напряженность, и не являющиеся в известном смысле "нормальными", т.е. обоснованными. Они включают в себя временно свободные собственные средства, такие как фонды экономического стимулирования, финансовые резервы и т.д., привлеченные средства (превышение нормальной кредиторской задолженности над дебиторской) и кредиты банков на временное пополнение оборотных средств и прочие заемные средства. При этом, тем не менее, сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и увеличения собственных оборотных средств.
Финансовая неустойчивость считается нормальной (допустимой), если величина привлекаемых для формирования запасов и затрат краткосрочных кредитов и заемных средств не превышает суммарной стоимости производственных запасов и готовой продукции (наиболее ликвидной части запасов и затрат).
Кризисное или критическое финансовое состояние характеризуется ситуацией, при которой организация находится на гране банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность организации не покрывают даже его кредиторской задолженности и просроченных ссуд.
По типу финансовой устойчивости и его изменению можно судить о надежности организации с точки зрения платежеспособности. Платежеспособность организации - важнейший показатель, характеризующий его финансовое состояние.
Одним из направлений анализа финансовой устойчивости является использование абсолютных показателей. Его смысл заключается в том, чтобы проверить, какие источники средств и в каком объеме используются для покрытия запасов. Для иллюстрации такого подхода целесообразно рассмотреть многоуровневую схему покрытия запасов. В зависимости от того, какого вида источники средств используются для формирования запасов, можно с определенной долей уверенности судить об уровне финансовой устойчивости субъекта.
Анализ обеспеченности запасов источниками их формирования осуществляется в следующей последовательности:
1) Определяется наличие собственных оборотных средств (ЕС) как разность между собственным капиталом (ИС) и иммобилизованными активами (FИММ):
ЕС = ИС - FИММ, тыс. руб. (8.0)
На начало периода: ЕСН = 178717 – 138957 = 39760 тыс.руб.
На конец периода: ЕСК = 195703 -153815 = 41888 тыс.руб.
2) При недостаточности собственных оборотных средств организация может получить долгосрочные займы и кредиты.
Наличие собственных и долгосрочных заемных источников (ЕМ) определяется по расчету:
ЕМ = (ИС + KТ) - FИММ, тыс. руб. (8.0)
На начало периода: ЕМН = (178717 +0) - 138957 = 39760 тыс.руб.
На конец периода: ЕМК = (195703 + 1416) -153815 = 43304 тыс.руб.
3) Общая величина основных источников формирования определяется с учетом краткосрочных займов и кредитов:
Еå = (ИС + KТ + Kt) - FИММ, тыс. руб. (8.0)
На начало периода: ЕåН = (178717 +0) +28919 - 138957 = 68679 тыс.руб.
На конец периода: ЕåК= (195703 +1416 +46500)-153815= 89804 тыс.руб.
Трем показателям наличия источников формирования запасов соответствуют три показателя обеспеченности их источниками формирования:
1) Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств:
±ЕС = ЕС - Z, тыс. руб. (8.0)
На начало периода: ±ЕСН = 39760 -73891 = -34131 тыс.руб.
На конец периода: ±ЕСК = 41888 - 86029 = - 44141 тыс.руб.
Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов:
±ЕМ = ЕМ - Z, тыс. руб. (8.0)
На начало периода: ± ЕМН = 39760 -73891 = -34131 тыс.руб.
На конец периода: ± ЕМК = 43304 - 86029 = - 42725 тыс.руб.
Излишек (+) или недостаток (-) общей величины источников формирования запасов:
±Еå = Еå - Z, руб. (8.0)
На начало периода: ± ЕåН = 68679 -73891 = -5212 тыс.руб.
На конец периода: ± ЕåК= 89804 - 86029 = +3775 тыс.руб.
На начало периода установлен недостаток источников формирования запасов по всем видам, на конец - излишек.
При идентификации типа финансовой ситуации используется трехкомпонентный показатель:
S = {S(±ЕС), S(±ЕМ), S(±Еå)}, (8.0)
где функция S(х) определяется следующим образом:
ì1, если х ³ 0;
S(x) = í
î0, если х < 0.
S(x) = {1; 1; 1} – абсолютная финансовая устойчивость;
S(x) = {0; 1; 1} – нормальная финансовая устойчивость;
S(x) = {0; 0; 1} – неустойчивое финансовое состояние;
S(x) = {0; 0; 0} – кризисное финансовое (на грани банкротства).
В соответствии со значениями трехкомпонентного показателя определяем финансовую ситуацию рассматриваемого хозяйствующего субъекта.
На начало отчетного периода:
S(x) = {0; 0; 0} – кризисное финансовое состояние (на грани банкротства);
На конец отчетного периода:
S(x) = {0; 0; 1} – неустойчивое финансовое состояние.
Результаты анализа финансовой устойчивости исследуемой организации приведены в таблице 8.31.
Таблица 8.168
Анализ финансовой устойчивости
| Показатели | На начало периода | На конец периода | Изменение (+/-) |
| 1. Собственный капитал, тыс. руб., ИС | 178717 | 195703 | +16989 |
| 2. Иммобилизованные активы, тыс. руб., FИММ | 138957 | 153815 | +14858 |
| 3. Наличие собственных оборотных средств, тыс. руб., ЕС , (стр. 1 - стр. 2) | 39760 | 41888 | +2128 |
| 4. Долгосрочные обязательства, тыс. руб., KТ | - | 1416 | +1416 |
| 5. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов, тыс. руб., ЕМ (стр.3 + 4) | 39760 | 43304 | +3544 |
| 6. Краткосрочные займы и кредиты, тыс. руб., Kt | 28919 | 46500 | +17581 |
| 7. Общая величина основных источников формирования запасов, тыс. руб., Еå (стр. 5 + стр. 6) | 68679 | 89804 | +21125 |
| 8. Общая величина запасов, тыс. руб., Z | 73891 | 86029 | +12138 |
| 9. Излишек (+)/недостаток (-) собственных источников формирования запасов, тыс. руб., ±ЕС (стр. 3 - стр. 8) | - 34131 | - 44141 | + 10010 |
| 10. Излишек (+)/недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов, тыс. руб., ±ЕМ , (стр. 5 - стр. 8) | - 34131 | - 42725 | 8594 |
| Излишек (+)/недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов, тыс. руб., ± Еå , (стр. 7 - стр. 8) | - 5212 | + 3775 | + 8987 |
| 12. Трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации, S | (0,0,0) | (0,0,1) | - |
Финансовое состояние организации на конец анализируемого периода является неустойчивым, так как в ходе анализа установлен недостаток собственных оборотных средств 44141 тыс.руб., собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов 42725 тыс. руб., и излишек общей величины основных источников формирования запасов 3775 тыс. руб., запасы обеспечены только за счет краткосрочных займов и кредитов.
Характеристика финансовой устойчивости в долгосрочном плане на основе расчета абсолютных показателей дает лишь общую оценку. Для более детального анализа в мировой и отечественной учетно-аналитической практике разработана система соответствующих коэффициентов. Рассмотрим некоторые из них.
1) Коэффициент обеспеченности запасов источниками собственных оборотных средств (Ко) показывает, в какой степени материальные запасы (Z) имеют источником покрытия собственные оборотные средства (ЕС):
Ко = ЕС / Z, руб. . (8.0)
Уровень этого коэффициента является сопоставимым для организаций разных отраслей. Независимо от отраслевой принадлежности, степень достаточности собственных оборотных средств для покрытия оборотных активов одинаково характеризует меру финансовой устойчивости. В тех случаях, когда Ко>1, можно говорить, что организация не зависит от заемных источников средств при формировании своих оборотных активов. Когда Ко<1, особенно если значительно ниже, необходимо оценить, как, в какой мере собственные оборотные средства покрывают хотя бы производственные запасы и товары, как они обеспечивают бесперебойность деятельности организации.