Для исследуемой организации:
на начало периода: КоН = 39760 / 73891 = 0,538 руб.
на конец периода: КоК =41888 / 86029 = 0,487 руб.
Нормальное ограничение, полученное на основе статистической обработки данных различных организаций, составляет Ко ≥ 0,6 – 0,8. В анализируемой организации Ко на начало и конец периода меньше нормального, причем на конец периода снижается.
При недостаточности запасов для бесперебойного осуществления нормального производственного процесса показатель может быть больше 1
(Ко > 1), но это не будет признаком хорошего финансового состояния. В таком случае необходимо проследить динамику составляющих коэффициента, которая позволит определить, за счет чего растет коэффициент – за счет изменения состояния источников покрытия или самих запасов. Стоимость материальных оборотных средств увеличилась в 1,16 раза (86029 / 73891). Важно, что организация сумела покрыть такой объем запасов собственными оборотными средствами незначительно, так как они увеличились за этот период всего лишь в 1,09 раза (43304 / 39760). И здесь встает вопрос об остатках готовой продукции и товаров для перепродажи, а их увеличение за год в 1,34 раза (52608 / 39308) связано с отсутствием спроса на отдельные виды продукции.
В этих условиях целесообразно рассчитывать нормальный коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами.
На основе данных первичного бухгалтерского учета выясняется величина излишних запасов в процентах к фактическим, а затем собственные оборотные средства для покрытия необходимых запасов.
Ко = ЕСнеобх./ Z, руб., . (8.0)
где ЕСнеобх – собственные оборотные средства для покрытия необходимых запасов.
ЕСнеобх= Z / (100+.Zизл.)*100, тыс.руб. . (8.0)
где Zизл. – излишние запасы в процентах к фактическим (принимаются по данным организации).
На начало периода: ЕСнеобхН = 73891 / (100+2) * 100 = 72442 тыс.руб.
На конец периода: ЕСнеобхК =86029 / (100+3)) = 83523 тыс.руб.
На начало периода: КоН = 72442 / 73891 = 0,980 руб.
На конец периода: КоК = 83523 / 86029 = 0,971 руб.
Результаты расчетов сведены в таблицу 8.32.
Таблица 8.169
Расчет фактического и нормального (достаточного) коэффициента
обеспеченности запасов собственными оборотными средствами
| Показатели | На начало периода | На конец периода |
| 1. Запасы, тыс. руб. | 73891 | 86029 |
| 2. Собственные оборотные средства, тыс. руб. | 39760 | 41888 |
| 3. Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами (стр. 2 / стр. 1), Ко | 0,538 | 0,487 |
| 4. Излишние запасы в процентах к фактическим (принимаются по данным организации) | 2 | 3 |
| 5. Собственные оборотные средства для покрытия необходимых запасов, тыс. руб. (стр. 1/(100 + стр. 4)´100) | 72442 | 83523 |
| 6. Нормальный коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами (стр. 5 / стр. 1) | 0,980 | 0,971 |
Расчет показал, что на начало периода на каждый рубль запасов приходится 53,8 копейки собственных оборотных средств для их покрытия, а должно приходиться в качестве необходимого минимума 98 копеек; на конец периода приходится 48,7 копейки, должно - 97,1 копейки.
Отклонение фактического коэффициента от нормального измеряет, какой суммы собственных оборотных средств не хватает или сколько их имеется сверх минимальной необходимости. Сопоставление дает ответ на вопрос можно ли организации наращивать материальные запасы или их необходимо снижать, если снижение по каким-либо причинам невозможно или нежелательно, то у организации только один путь к повышению финансовой устойчивости - увеличение собственных оборотных средств.
Далее в анализе осуществляется оценка финансовой устойчивости организации по данному коэффициенту (Таблица 8 .170).
Таблица 8.170
Оценка финансовой устойчивости организации по коэффициенту
обеспеченности запасов собственными оборотными средствами
| Показатели | На начало периода | На конец периода |
| Коэффициент обеспеченности запасов источниками собственных оборотных средств: | ||
| а) фактический | 0,538 | 0,487 |
| б) нормалъный | 0,980 | 0,971 |
| 2. Собственные оборотные средства, тыс.руб. | 39760 | 41888 |
| 3. Запасы, тыс.руб. | 73891 | 86029 |
| 4. Дополнительные запасы, не нарушающие финансовую устойчивость (стр.3*(стр.1а - стр.1б)) тыс.руб. | -32660 | -41638 |
| 5. Отношение фактического коэффициента к нормальному, (стр. 1а/стр. 1б) *100)), % | 54,90 | 50,10 |
Данные таблицы показывают, что на начало периода в соответствии с наличием у организации собственных оборотных средств ей следует иметь запасов на 32660тыс.руб. меньше, чем она фактически имеет, а на конец периода соответственно 41638 тыс. руб. Однако это нереально, так как оставшаяся величина запасов не позволит вести производство, а выход из ситуации состоит в увеличении собственных оборотных средств.
Степень финансовой устойчивости организации по коэффициенту обеспеченности собственными оборотными средствами на начало периода составляла 54,9 %, на конец - 50,1 %, т.е. снижается.
2) Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (КЗ/СФ) по смыслу очень близок к рассмотренному коэффициенту обеспеченности запасов собственными оборотными средствами.
Последствия низкого уровня коэффициента обеспеченности запасов собственными оборотными средствами неизбежно приводят к привлечению заемных средств как источников покрытия необходимых материальных запасов. Уровень коэффициента соотношения заемных и собственных средств находится в полном соответствии с уровнем коэффициента обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами: он тем ниже, чем выше коэффициент обеспеченности и наоборот.
КЗ/СФ = ЗК / ИС. (8.0)
Для исследуемой организации:
на начало периода: КЗ/СФН = 71036 / 178717 = 0,397.
на конец периода: КЗ/СФК = 90548 / 195703 = 0,463.
Этот коэффициент имеет довольно простую интерпретацию: его значение, равное 0,397, означает, что на каждый рубль собственных средств, вложенных в активы предприятия, приходится 39,7 коп. заемных средств. Рост показателя в динамике до 0,463 свидетельствует об усилении зависимости организации от внешних инвесторов и кредиторов, т.е. о некотором снижении финансовой устойчивости, и наоборот.
Но коэффициент соотношения заемных и собственных средств имеет и самостоятельное значение, так как на него воздействуют свои факторы, не влияющие на другие показатели финансовой устойчивости. К таким факторам относятся общая величина источника собственных средств. Чем меньше доля собственных оборотных средств в источниках собственных средств, тем в большей степени формирование коэффициента соотношения заемных и собственных средств будет независимо от коэффициента обеспеченности запасов собственными оборотными средствами.
Допустимый уровень данного показателя определяется условием работы каждой организации и в первую очередь состоянием его запасов, поэтому дополнительно рассчитывается нормальный коэффициент соотношения заемных и собственных средств (КНЗ/С ), (Таблица 8.34).
Таблица 8.171
Расчет нормального коэффициента соотношения заёмных
и собственных средств
| Показатели | На начало периода | На конец периода |
| 1 .Стоимость имущества предприятия, тыс. руб. | 249753 | 289251 |
| - в процентах | 100 | 100 |
| 1.1. Иммобилизованные активы, тыс. руб. | 138957 | 153815 |
| - в процентах к стоимости имущества, (стр. 1.1.: стр. 1)*100, % | 55,64 | 53,73 |
| 1.2. Собственные оборотные средства, необходимые для покрытия запасов, тыс. руб. | 72442 | 83523 |
| - в процентах к стоимости имущества, (стр. 1.2.: стр. 1)*100, % | 29,00 | 29,18 |
| 2. Необходимый размер собственного капитала, (стр. 1.1 + стр. 1.2) : стр. 1*100, % | 84,64 | 82,91 |
| 3. Допустимый размер заемных источников в процентах, (100 - стр.2), % | 15,36 | 17,09 |
| 4. Нормальный коэффициент соотношения заемных и собственных средств (стр. 3 : стр2), %, КНз/С | 0,181 | 0,208 |
Сопоставление нормального и фактического значений коэффициента соотношения заемных и собственных средств дает ответ на вопрос, сколько заемных средств необходимо вернуть кредиторам немедленно, чтобы довести зависимость от них до нормального уровня, или наоборот, сколько заемных средств организация может взять дополнительно к уже имеющимся без ущерба для своей финансовой независимости.