После уплаты налогов прибыль может быть распределена между различными фондами: накопления, социальной сферы, потребления и др. Может быть создан резервный фонд для организаций в форме обществ, если это определено их Уставом, и отчисления в резервный фонд в этом случае должны быть не менее 5% в год. Резервный фонд предназначен для покрытия убытков организации, а также для погашения облигаций организации и выкупа акций в случае отсутствия иных средств. Фонд накопления используется в основном для финансирования затрат на расширение производства, его техническое перевооружение, внедрение новых технологий и т.д. Фонд социальной сферы может использоваться на коллективные нужды (расходы на содержание объектов культуры и здравоохранения, проведение оздоровительных и культурно-массовых мероприятий), фонд потребления – на индивидуальные (вознаграждение по итогам работы за год, материальная помощь, стоимость путевок в санатории и дома отдыха, стипендии студентам, частичная оплата питания и проезда, пособия по выходу на пенсию и т.д.).
Распределение чистой прибыли для исследуемой организации за текущий период приведено в таблице 8.4.
Таблица 8.141
Распределение чистой прибыли
| Вид фонда | Сумма от распределяемой прибыли, тыс. руб. | Доля чистой прибыли, % |
| Чистая прибыль | 19019 | 100 |
| Резервный | 1902 | 10 |
| Накопления | 12411 | 60 |
| Потребления | 5706 | 30 |
| Социальной сферы | - | - |
В данном случае значительная часть чистой прибыли организации направлена в фонды накопления (60%)и потребления (30%). Это характеризует направленность организации на развитие средств производства и стимулирование труда работников.
В ходе анализа изучается эффективность мероприятий, проводимых за счет средств этих фондов. При анализе использования средств фонда накопления следует изучить полноту финансирования всех запланированных мероприятий, своевременность их выполнения и полученный эффект. Для повышения эффективности производства очень важно, чтобы при распределении прибыли были учтены интересы государства, владельцев бизнеса, организации и работников. Государство заинтересовано получить как можно больше денег в бюджет. Владельцы бизнеса заинтересованы в том, чтобы бизнес приносил дивиденды. Руководство организации стремится направить большую сумму прибыли на расширенное воспроизводство. Работники заинтересованы в повышении оплаты труда. Одна из важнейших задач управления бизнесом – оптимизация распределения прибыли для наилучшего удовлетворения всех заинтересованных сторон.
Показатели рентабельности более полно, чем прибыль, характеризуют окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными или использованными ресурсами. Их применяют для оценки деятельности организации как инструмент анализа инвестиционной политики и ценообразования. Структура показателей рентабельности в общем и целом представляет собой отношение прибыли (как экономического эффекта деятельности) к ресурсам или затратам, т.е. в любом рассматриваемом показателе рентабельности прибыль выступает в качестве одного из составляющих факторов.
Для анализа рентабельности активов часто используется мультипликативная модель, широко известна в экономической литературе как модель «Дюпон», в соответствии с которой коэффициент рентабельности используемых активов представляет собой произведения коэффициента рентабельности продажи товаров и коэффициента оборачиваемости используемых активов.
Рассмотрим следующую модель рентабельности активов:
| Ra | = | Пч | = | S – C | = | (S / C – 1) | = | ( | S | - 1) * | Oа | * | Z | * | C | = |
| Ac | Ac | (Ac /OA * (Oа/Z) * (Z/ C) | C | Ac | Oа | Z |
= (Х -1) * Y * H * L, (8.0)
где Ra – рентабельность активов;
Пч – чистая прибыль от продажи товаров;
S– объем продаж;
C–себестоимость проданных товаров;
Ac– средняя стоимость активов организации за отчетный год;
Оа – оборотные активы;
Z – запасы;
Х = S / C – доля продаж, приходящаяся на 1 руб. полной себестоимости товаров;
Y = Oa / A – доля оборотных активов в формировании активов;
H = Z / Oa – доля запасов в формировании оборотных активов;
L = C / Z – оборачиваемость запасов.
Первый фактор этой модели говорит о ценовой политике организации, он показывает ту базовую наценку, которая заложена непосредственно в цене реализуемой продукции. Второй и третий факторы показывают структуру активов и оборотных активов, оптимальная величина которых дает возможность экономить оборотный капитал. Четвертый фактор обусловлен величиной выпуска и реализации продукции и говорит об эффективности использования производственных запасов, физически он выражает количество оборотов, которое запасы совершают за отчетный год.
Для оценки влияния каждого из факторов на конечный результат проведем факторный анализ данной модели (8.15) методом цепных подстановок с использованием абсолютных разниц. Математически это выглядит следующим образом:
ΔRX = (X1 – X0) * Y0 * H0 * L0 ;
ΔRY = (X1 – 1) * (Y1 - Y0 ) * H0 * L0 ;
ΔRH = (X1 – 1) * Y1 * (H1 - H0 ) * L0; (8.0)
ΔRL = (X1 – 1) * Y1 * H1 * (L1 - L0 ).
где ΔRi – влияние i–го фактора на общее изменение рентабельности активов, факторы с индексом 1 относятся к текущему периоду, факторы с индексом 0 – к предыдущему.
Для проведения анализа необходимо использовать информацию из Бухгалтерского баланса и Отчета о прибылях и убытках, (Таблица 8 .142).
Таблица 8.142
Анализ и оценка рентабельности активов организации
| Показатель | Предыду- щий период | Текущий период |
| Исходные данные | ||
| 1. Прибыль от продаж, тыс.руб. (П),(стр. 050 ф. 2) | 32855 | 49978 |
| 2. Объем продаж, тыс.руб. (S), (стр. 010 ф. 2) | 563089 | 701605 |
| 3. Полная себестоимость реализованной продукции, тыс.руб. (С), (стр.2 – стр.1) | 530234 | 651627 |
| 4. Средние остатки запасов, включая НДС, тыс.руб. (Z), (стр.210 ф.1 + + стр. 220 ф.1) | 73896 | 86143 |
| 5. Средние остатки оборотных активов, тыс.руб. (Оa), (стр.290 ф.1) | 110801 | 132504 |
| 6. Средние остатки активов, тыс.руб. (АC), (стр. 300 ф.1) | 249753 | 286251 |
| Расчетные данные - факторы | ||
| 7. Выручка на 1 руб. себестоимости, стр.2 : стр.3 (Х) | 1,0620 | 1,0767 |
| 8. Доля оборотных активов в формировании активов, стр.5 : стр.6 (Y) | 0,4436 | 0,4629 |
| 9. Доля запасов в формировании оборотных активов, стр.4 : стр.5 (H) | 0,6669 | 0,6501 |
| 10. Оборачиваемость запасов в оборотах, стр.3 : стр.4 (L) | 7,1754 | 7,5645 |
| 11. Рентабельность активов, (Ra) | 0,1315 | 0,1746 |
| 12. Изменение рентабельности активов текущего года к предыдущему | х | 0,0430 |
| Оценка влияния факторов на изменение рентабельности активов | ||
| 13. Выручка на 1 руб. себестоимости, Х | х | 0,0313 |
| 14. Доля оборотных активов в формировании активов, У | х | 0,0071 |
| 15. Доля запасов в формировании оборотных активов, H | х | -0,0041 |
| 16. Оборачиваемость запасов в оборотах, L | х | 0,0087 |
| Совокупное влияние всех факторов | х | 0,0430 |
Результаты вычислений позволяют сказать, что выручка на 1 рубль себестоимости возросла с 1,0620 до 1,0767, а доля оборотных активов в формировании активов за текущий период выросла с 0,4436 до 0,4629. Это связано, с одной стороны, с тем, что снизилась доля внеоборотных активов в результате постепенного выбытия основных средств, увеличения суммы начисленного износа и низкого обновления оборудования. С другой стороны, это связано с изменением абсолютной оценки оборотных активов в результате инфляции с одной стороны, и в результате изменения остатков запасов на складе - с другой стороны.